Matrixport 市場觀察：亞太外匯波動，政策持續擾動市場

上週（4 月 29 日 - 5 月 5 日），BTC 價格整體呈高位盤整後回落的寬幅震盪，4 月 30 日 BTC 價格觸低 $92,910 後回升，並於 $96,000 - $97,000 間高位盤整，最高至升 $97,895.68。5 月 2 日 BTC 多次試探 $98,000 無果後開始回落，當前價格穩定在 $94,372 附近寬幅波動，週內最大波動 5.36%。

ETH 本週總體呈現 "M" 形震盪。4 月 30 日，ETH 自低點 $1,731.70 攀升至 $1,800 附近，隨後兩次試探 $1,900 支撐位未果，最高升至 $1,873.17，週內最大波動 8.16%。目前 ETH 價格回落至 $1,700 - $1,800 附近盤整，當前價格為 $1,801.72（數據來源：Binance 現貨，5 月 6 日 17:00）。

市場熱點

外匯市場波動明顯，或成宏觀政策新指向標

過去一週，亞太貨幣普遍走強，韓元、RMB 均匯率上漲，台幣更是一週漲幅超 8%，台幣現貨與一年期遠期合約點差創20年新高。台幣漲幅可能受下列因素影響：美台貿易協議的猜測升溫，台灣保險機構增加美元資產對沖，以及大型貿易進行美元換匯。

由於去年日元因利差變化出現的大幅波動，所以不排除本次台幣匯率波動是全球資本流動調整的早期信號，外匯市場或成宏觀變化的風向標。

各國央行購金量放緩，黃金代幣鑄造量創三年新高

隨著央行購金放緩，黃金市場正出現結構性轉變。數據顯示，4 月黃金支持代幣鑄造量突破 $8,000 萬，創三年新高，行業市值增至 $14.3 億，月度轉帳量飆升 77% 至 $12.7 億。

一季度全球黃金總需求達 1,206 噸，同比小幅增長，但央行淨購買量降至 244 噸，較前一季度明顯回落。與此同時，黃金 ETF 需求翻倍至 552 噸，成為拉動金價的主力資金來源。

非農超預期，市場反彈提振風險偏好

最新非農數據顯示，美國 4 月非農新增就業 17.7 萬人，高於市場預期的 13.8 萬人，失業率維持在 4.2%。儘管增速放緩，但就業市場表現仍顯示一定韌性，市場對經濟衰退恐慌減弱。

數據公布後，美債收益率回升、美元反彈，三大股指期貨全線走高，道指期貨漲超 1%。然而受特朗普對"醫藥"關稅政策信息影響，三大指數 5 日全線收跌，道指、標普 9 連漲終結。

儘管非農超預期，但美聯儲預計 5 月維持利率不變的概率為 97.3%，市場對中長期經濟前景依舊審慎。美聯儲方面暫無明確轉向意圖，政策路徑仍取決於後續數據表現及關稅政策的不確定影響。

更多訊息

美消費者信心觸及疫情以來新低，關稅與通脹預期成主要拖累

最新數據顯示，美國 4 月消費者信心指數大幅下滑，諮商會指數跌至 86.0，為 2020 年 5 月以來最低；密歇根大學初值更僅為 50.8，逼近歷史次低水平。市場普遍認為，特朗普政府近期加碼的關稅政策及其對未來價格的衝擊預期，是引發本轮信心坍塌的主要因素。

高企的通脹預期疊加庫存短期沖高，使得第一季度 GDP 存在結構性"虛高"風險，市場對全年增長前景轉向保守。企業恐慌性進口難以持續，核心消費動能趨弱成為更值得警惕的信號。

美聯儲面臨"高通脹 + 低增長"組合的兩難處境。股債波動加劇、黃金受益於避險情緒，加密市場則在經濟與流動性預期博弈中呈現分化。

關稅或拖累 Mag 7 業績表現，AI 成科技股分水嶺

在特朗普關稅政策重壓與消費疲軟預期下，科技巨頭財報季分化明顯。微軟憑藉 Azure 雲業務的持續強勁與 AI 戰略推進，交出優於預期的成績單，財報後一週股價漲超 11%，市值重回全球第一，成為 "Mag7" 中年內唯一股價正增長的公司。

與之對比，蘋果與亞馬遜則在硬體成本上升與消費降溫中承壓，市值合計蒸發近 $1,800 億。蘋果披露關稅帶來每季度約 $9 億的額外成本，亞馬遜下調盈利預期。

彭博數據顯示，Mag7 企業 2025 年盈利預計增長 21.6%，營收增長 9.7%，均較前一週上調。AI相關資本支出持續強勁，帶動英偉達、博通等晶片與硬體股反彈。雖然蘋果和特斯拉財報承壓，但整體來看，科技企業展現出較強的抗壓能力與增長韌性。

美國眾議院發布加密監管草案，明確數字資產分類與監管邊界

5 月 5 日，美國眾議院兩大關鍵委員會聯合發布加密資產監管討論草案，擬建立統一的聯邦監管框架，明確 SEC 與 CFTC 之間的職責劃分，並對數字資產、區塊鏈系統及穩定幣等關鍵概念作出法律定義。5 月 6 日，眾議院將啟動公開聽證，聽取行業與公眾意見。

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