再募資 150 億美元，a16z 正在重新定義加密的美國戰略地位

作者：胡韜，ChainCatcher

1 月 9 日，頂級 VC 機構 Andreessen Horowitz（簡稱 a16z）公布完成了迄今最大規模的募資行動：在 2025 年全年共籌集逾 150 億美元用於多支新基金，這一金額約占當年美國風險投資總額的 18% 以上。

加密不再被單列，但並未被邊緣化

這些基金包括美國活力（11.76 億美元）、Apps（17 億美元）、生物健康（7 億美元）基礎設施（17 億美元）、增長（67.5 億美元）和其他風險投資策略（30 億美元）。其中並不包含加密專項基金，而 a16z 上一次宣布加密基金募資是在 2022 年 5 月，該筆募資金額為 45 億美元，五個基金的總募資規模為 81 億美元。

值得注意的是，在本次融資的官方公告中，a16z 用了不小的篇幅來描述美國的國家敘事與價值觀，"在所有國家中，美國給予人們追求美好生活的機會最為穩定。而所有制度中，美國制度給予人們機會最為穩定。其結果是，在過去250年裡，隨著美國在世界上的崛起，獲得機會的人數超過了歷史上任何時期。這極大地改善了人類的生存狀況。"

在同時，a16z 也將自身利益與國家利益的深度綁定，"如果我們不能推動國家政策朝著正確的方向發展，美國很可能會失去其全球科技領導者的地位。人工智能和加密貨幣領域已經出現了這種趨勢的苗頭。如果美國在全球科技領域的領導地位下滑，其他領域很快也會隨之衰落。作為美國風險投資領域的領軍者，美國新技術的命運部分掌握在我們手中。我們將投資的技術領域充滿活力、創新，並且與中國競爭異常激烈。"

此類的表述占公告的篇幅超過一半，反映出 a16z 在激烈的地緣政治競爭中選擇堅定的站隊美國特朗普政府，並試圖讓美國政府與人民相信，a16z 是捍衛他們集體利益的最佳載體。

更要的是，a16z 在這個過程中也將加密的敘事與美國國家利益高度聯繫在一起。a16z 表示，他們的使命是確保美國在未來一百年的科技領域占據主導地位，這首先要從贏得未來關鍵架構------人工智能和加密貨幣------開始。其次，再將這些技術應用於推動人類繁榮發展的關鍵領域：生物學、健康、國防、公共安全、教育和娛樂。最終，美國政府將採用這些技術來捍衛和促進美國的利益。

在 a16z 提到的種種細分賽道，AI 與加密是單獨列出並且具有前提性地位。這意味著 a16z 本次雖然沒有推出加密專項基金，但仍然將加密作為其核心戰略之一。

在其邏輯中，加密不僅是一種金融創新工具，更是一套關於價值、所有權與協調機制的技術系統，以及影響美國國家利益的戰略級技術。如果這一系統最終成熟，其影響範圍將遠超加密市場本身，甚至可能觸及未來幾十年的金融與治理結構。

正是在這一判斷下，a16z 才會持續加大在制度建設、合規路徑以及政策層面的投入，而不僅僅停留在項目投資層面。

堅定投入與看好加密

在當前蕭瑟的加密行業一級市場，大部分 VC 都明顯降低了出手頻次，年度出手次數超過 20 筆的 VC 只有 15 家，而 a16z 正是其中最活躍的幾家之一。

a16z 近期投資 來源：RootData

根據 RootData 數據，在過去一年以 a16z Crypto 與 a16z CSX 為主體的投資共 49 筆，這在所有投資者中僅次於 Coinbase Ventures。其中，領投次數達到 28 次，領先於所有加密 VC 。

同時，a16z 還在全球區域保持擴展。2025 年 12 月，a16z Crypto 宣布在韓國首爾開設辦事處，聘請 Monad 亞太區主管 SungMo Park 擔任其 GTM 亞太區負責人。通過該辦事處，a16z 計劃擴大在亞洲的業務佈局，增強新能力以支持在當地運營的加密貨幣公司。

資金與人員上的持續投入，也印證著 a16z 對加密領域仍然在持續加注。而在行業敘事與信念層面，a16z 也在頻頻發聲，力圖為市場注入更多信心。

例如 a16z 加密工程合夥人 Jeremy Zhang 近期表示，隨著資金渠道的成熟，數字美元能夠直接接入本地支付系統和商家工具，新的交易模式將會出現。勞動者可以跨境實時獲得報酬。商家無需銀行賬戶即可接受全球美元。應用程序可以隨時隨地與用戶即時結算。穩定幣將從一種小眾金融工具轉變為互聯網的基礎結算層。

a16z Crypto 普通合夥人 Ali Yahya 認為，隱私將是今年加密貨幣領域最重要的護城河，是全球金融向鏈上轉移的關鍵要素，也是幾乎所有現有區塊鏈都缺乏的要素。一旦用戶加入某條隱私鏈，他們就不太可能輕易轉移，從而降低信息泄露的風險。這就造成了贏家通吃的局面。由於隱私對於大多數實際應用場景至關重要，少數幾條隱私鏈就可能掌控大部分加密貨幣。
積極判斷之外也不乏警醒。a16z Crypto 普通合夥人 Arianna Simpson 就表示，目前除穩定幣和核心基礎設施外，多數表現良好的加密公司均在向交易平台轉型，這種同質化競爭會削弱大多數企業的市場注意力，僅少數贏家能勝出，過快轉向交易業務的創始人可能會錯失構建更具防禦性和持久性業務的機會。

同時，a16z 還是美國政府及其監管部門與加密行業溝通的重要通道之一，一方面多次拜訪美國政府高管，為加密行業向監管部門爭取盡可能開放與寬鬆的監管政策，另一方面持續向行業內傳遞監管信號。

"加密貨幣市場結構監管------政府比以往任何時候都更接近通過法案------有望在今年消除所有各種扭曲現象。如果獲得通過，這項立法將激勵透明度，建立明確的標準，並以更清晰、結構化的融資、代幣發行和去中心化路徑取代"執法輪盤賭"。GENIUS 之後，穩定幣的數量呈爆炸式增長；圍繞加密貨幣市場結構的立法將帶來更為重大的變革，但這次的變革將針對的是整個網絡。"a16z Crypto 總法律顧問 Miles Jennings 近期就表示。

去年 8 月，a16z 和 DeFi 教育基金還向美國證券交易委員會 (SEC) 申請區塊鏈技術的"安全港"條款。簡而言之，這意味著 DeFi 項目無需為其應用進行經紀商註冊。
這一切努力，最終都服務於a16z在利益回報層面的戰略優勢。正如 Not Boring 創始人 Packy McCormick 所評價，a16z 押注它可以通過政策、平台和權力，幫助使那個未來比原本可能出現的更大、更好，以此讓它的投資組合公司在過程中獲勝。

a16z 的這一輪募資，並不會直接帶來加密市場的情緒反轉，也很難被視為新一輪牛市的起點。相反，它更像是一種信號：加密行業正在進入一個去泡沫、去幻想的階段。

當市場不再為"加密敘事"本身支付溢價時，行業內外開始重新回到一個更本質的問題上：加密與 Web3 究竟能否成為下一代社會與金融系統的底座？

a16z 顯然仍然相信這個答案是肯定的------只是這一次，他們將這一信念與美國國家敘事、國家競爭力緊密綁定，並以巨額資本、全球佈局、政策遊說和持續發聲作為支撐。在地緣競爭日益激烈的時代，a16z的舉動不僅是投資策略的延續，更是一種帶有鮮明立場的技術政治宣言。