Bitget UEX 日報｜美伊暫停相互打擊油價大幅回落；美科技股關鍵週，蘋果、亞馬遜、微軟、Meta、SK海力士等將發布財報 (2026年07月27日)

一、熱點要聞

美聯儲動態

油價回落緩解加息壓力，市場關注後續政策路徑

• 中東衝突暫停後原油大幅下跌，此前因油價飆升而升溫的加息預期有所降溫。
• 市場繼續評估通脹路徑與美聯儲下一步行動。 市場影響：能源價格回落有助於緩解短期通脹擔憂，對利率敏感資產形成支撐，風險偏好有所回升。

國際大宗商品

美伊暫停相互打擊，油價大幅回落

• 美國與伊朗連續多日暫停相互軍事打擊，雙方釋放緩和信號，推動停火談判預期。
• 布倫特原油與WTI原油價格顯著下跌，緩解此前地緣風險溢價。 市場影響：地緣風險溢價快速消退，能源價格回落直接降低通脹擔憂，利好風險資產並壓制避險需求。

二、市场复盘

大宗商品 & 外匯表現

• 現貨黃金：約4,109美元/盎司，+1.36%
• 現貨白銀：約60.0美元/盎司，+2.45%
• WTI原油：約85.4美元/桶，-4.42%
• 布倫特原油：約82.68美元/桶，-4.33%
• 美元指數 (DXY)：約101.7，-0.3%

驅動因素分析：美伊暫停相互打擊顯著降低地緣風險溢價，原油價格大幅回落成為主導因素。黃金與白銀在油價下跌與風險偏好回升中表現分化，白銀工業屬性提供支撐。美元相對穩定。機構觀點認為，短期大宗商品由地緣緩和主導，能源價格回落有助於緩解通脹與加息預期，資產聯動表現為油價下跌→通脹擔憂降溫→風險資產獲支撐的正向鏈條。

加密貨幣表現

• BTC：約65,195美元，+1.11%
• ETH：約1,974美元，+3.65%
• 加密貨幣總市值：約2.31萬億美元，+1.7%
• 市場爆倉情況：24h總爆倉約2.13億美元，空單爆倉1.6億美元
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格約65,139美元，下方多頭清算壓力已基本釋放，而65,700--66,000美元附近聚集大量空頭清算單，若價格繼續上行，容易觸發空頭回補，放大上漲動能。63,800--64,200美元為此前主要多頭清算密集區，已完成較大程度清洗；短線市場槓桿重心已轉向上方，關注65,800--67,100美元區間的空頭清算連鎖反應及突破後的持續性。

驅動因素分析：中東衝突緩和與油價回落提振風險偏好，加密市場跟隨修復。BTC守住關鍵區間並小幅上行，ETH彈性相對更好。宏觀環境改善與資金面共同支撐短期趨勢，機構共識指向震蕩修復，但ETF資金流波動與槓桿清算顯示市場仍偏謹慎，需警惕地緣反復對情緒的擾動。

美股指數表現

截止上週五收盤：

• 道指：收盤約51,947點，漲0.46%
• 標普500：收盤約7,412點，漲0.05%
• 納指：收盤約24,976點，跌0.64%，科技板塊仍承壓

科技巨頭動態

• NVDA：206.84美元，跌0.92%
• AAPL：333.02美元，漲3.53%
• MSFT：381.70美元，漲0.03%
• GOOGL：319.74美元，漲0.65%
• AMZN：232.11美元，跌0.66%
• META：595.19美元，跌1.80%
• TSLA：313.03美元，跌2.08%

表現總結與驅動分析：七巨頭表現明顯分化。蘋果逆勢大漲3.53%，成為主要支撐力量；微軟與谷歌小幅收高。英偉達、亞馬遜、Meta與特斯拉則錄得下跌，其中特斯拉跌幅相對較大。前期AI資本開支擔憂仍壓制高估值成長股，但地緣緩和與油價回落提供一定支撐，個股分化反映市場從單純主題交易轉向對公司基本面與資本開支效率的重新定價。

板塊異動觀察

半導體/存儲板塊 大幅回調（領跌）

• 代表個股 ：美光科技 (MU) 跌6.99%，英特爾 (INTC) 跌7.89%，西部數據 (WDC) 跌約6.9%，Marvell (MRVL) 跌約7.3%。
• 驅動因素：前期AI需求預期推升後出現明顯獲利了結，疊加市場對資本開支回報節奏的擔憂，存儲與半導體子板塊彈性放大，成為當日跌幅最大板塊之一。

光通信/相關科技 顯著下跌

• 代表個股 ：Coherent (COHR) 跌約9.8%，Lumentum (LITE) 跌約8.5%。
• 驅動因素：AI光模塊與互聯主題熱度降溫，資金從高彈性細分領域撤出。

軟體與部分成長股 相對抗跌或上漲

• 代表個股 ：ServiceNow (NOW) 漲約7.4%，部分軟體與服務標的表現較好。
• 驅動因素：市場在AI硬體高投入擔憂下，資金部分流向軟體與雲服務相關標的，呈現分化。

能源板塊 表現平穩

• 代表個股 ：埃克森美孚 (XOM) 漲0.03%，雪佛龍 (CVX) 漲0.19%。
• 驅動因素：週五收盤時油價尚未完全反映週末衝突緩和，板塊相對穩健；週末原油大跌後週一或承壓。

三、美股個股深度解讀

1. 英特爾 (INTC) - Q2業績大超預期，AI驅動CPU復興

事件概述 ：英特爾Q2營收161.3億美元，同比增長25%（為15年來最強增長），調整後EPS 0.42美元（遠超預估0.21美元）。數據中心與AI業務營收62.6億美元，同比增長59%；客戶計算增長13%，代工業務增長31%。營運利潤率從上年同期負值大幅改善至約17%，經營現金流同比增長超240%。公司指引Q3營收158-168億美元、調整後EPS 0.38美元，均高於市場預期。CEO強調AI正驅動前所未有的計算需求，2027年資本開支將顯著高於2026年。 市場解讀 ：機構普遍認可這是真實的轉向信號，AI需求已顯著復興其伺服器CPU業務，並帶來強勁經營槓桿。部分分析師（如Seeking Alpha觀點）指出代工業務仍嚴重虧損且高度依賴內部需求，外部客戶進展有限，當前估值已提前計入代工盈虧平衡與持續高增長假設，因此給予"持有"評級。華爾街同時關注18A工藝進度、潛在外部大客戶（如蘋果、微軟、亞馬遜）以及資本開支大幅上調對自由現金流的影響。 投資啟示：業績與指引驗證了AI對CPU需求的拉動，中線邏輯改善，但需密切跟蹤代工外部訂單落地與資本開支回報節奏，避免估值透支風險。

2. 特斯拉 (TSLA) - 交付創紀錄但利潤大幅下滑

事件概述 ：特斯拉Q2營收創紀錄達282.4億美元（同比增長26%），交付量48.01萬輛創新高。但調整後EPS僅0.33美元（遠低於預估約0.53美元），營業利潤同比下降57%至3.98億美元，營業利潤率從上年4.1%驟降至1.4%。自由現金流轉為負值約10.9億美元，資本開支同比大增142%至57.9億美元，主要用於AI、Robotaxi與Optimus。監管積分收入大幅下滑67%。能源儲存部署達13.5 GWh。馬斯克在電話會上繼續強調Robotaxi與Optimus進展，但市場對時間表兌現持高度懷疑。 市場解讀 ：機構認為交付強勁掩蓋不了利潤與現金流惡化的核心問題，高額AI與機器人投入導致短期盈利能力顯著承壓。分析師指出估值已隱含極高增長預期，若Robotaxi與Optimus商業化進展不及預期，下行風險較大。部分觀點強調能源業務是亮點，但整體仍需觀察資本開支高峰期後的回報轉化。 投資啟示：短期波動仍大，關注後續Robotaxi實際運營里程、FSD訂閱增長以及全年資本開支指引調整，驗證AI敘事能否轉化為可持續利潤。

3. 谷歌 (GOOGL) - 雲業務爆發與資本開支再上調的博弈

事件概述 ：Alphabet Q2營收約1198億美元（同比增長約24%），Google Cloud營收248億美元，同比增長82%，營運利潤大幅提升，雲 backlog 升至5140億美元。但公司將全年資本開支指引上調至1950-2050億美元（此前1800-1900億美元），單季資本開支約449億美元，自由現金流轉為負值約59億美元。管理層強調需求仍超出供給，將繼續擴大自建與租賃產能。 市場解讀 ：機構認可雲業務與AI基礎設施需求的強勁，但擔憂持續大幅上調資本開支會延長回報周期並壓制短期現金流。分析師重點觀察搜索廣告韌性、TPU銷售節奏以及2027年資本開支是否繼續攀升。市場情緒從"增長確認"轉向"投入效率驗證"。 投資啟示：長期雲與AI生態優勢明確，但短期需跟蹤資本開支與收入轉化匹配度，關注 backlog 轉化為實際收入的速度。

4. AMD - 與Cerebras合作推進AI推理分化

事件概述 ：AMD宣布與Cerebras Systems合作，將Helios機架級系統與Cerebras晶圓級芯片結合，推出針對超低延遲推理的聯合方案，預計今年晚些時候通過Cerebras Cloud推出。AMD芯片側重提示處理與大上下文窗口，Cerebras側重高帶寬token生成，宣稱可實現更高的每瓦特性能。此前AMD已宣布向Anthropic供應最高2吉瓦算力並投資至多50億美元。 市場解讀 ：機構認為這體現了AI工作負載"拆分"（disaggregation）趨勢，有助於AMD在推理市場與英偉達形成差異化競爭。分析師關注合作落地時間表、實際性能對比以及能否轉化為持續訂單。多供應商格局對AMD中長期有利。 投資啟示：作為AI算力多元化配置的重要標的，關注產品商業化進度與客戶拓展情況。

5. 英偉達 (NVDA) - 15億美元預付款支持美國先進封裝

事件概述 ：英偉達與Amkor Technology達成多年期戰略合作，提供15億美元預付款，支持Amkor在美國（尤其是亞利桑那州）擴充先進半導體封裝與測試產能，共同開發面向下一代AI與加速計算平台的封裝技術。合作涵蓋高密度互連與異構集成。 市場解讀 ：機構認為這強化了英偉達在先進封裝環節的供應鏈控制與美國本土產能佈局，符合AI基礎設施持續擴張與地緣供應鏈安全需求。分析師關注產能落地時間（Amkor項目預計2028年量產）以及對整體AI硬體成本與交付節奏的影響。 投資啟示：長期利好AI算力龍頭的供應鏈韌性，關注封裝產能釋放與對毛利率的潛在支撐。

四、市场&项目动态

1、伊朗軍隊發言人穆罕默德·阿克拉米尼亞向官方媒體表示，由於美國在過去兩晚沒有對該國進行打擊，已停止報復性攻擊，伊朗的行動目前已暫停。

Emkay Global的瑪達維·阿羅拉表示，布倫特原油的反彈已不再僅僅由霍爾木茲海峽的已知風險和最新紅海封鎖所驅動。如今，可見的霍爾木茲海峽航運已降至接近零，全球庫存也已耗盡，新的供應中斷正在加劇緊張局勢。此外，在經歷數月烏克蘭無人機襲擊後，俄羅斯燃料出口仍受到制約；而哈薩克斯坦在里海管道聯盟出口終端停運後已開始削減產量。供應端正面臨多重收緊。

2、據Twitter聯合創始人Jack Dorsey公開展示的GitHub Trending頁面信息顯示，Block旗下開源協作平台 Buzz、permissionlesstech 的去中心化藍牙聊天應用 BitChat 及 citrolabs 的 AI 瀏覽器 ego-lite 今日進入全球熱門倉庫榜單前三。

3、數據：SUI、EIGEN、FF等代幣將於本周迎來大額解鎖，其中SUI解鎖價值近1000萬美元

4、據Fortune報導，美國特朗普政府通過商務部、國防部、能源部及美國國際開發金融公司等至少四個機構，在Intel、MP Materials、Vulcan Elements、xLight及多家量子計算公司累計投資約267億美元股權或類股權工具，其中包括通過美國商務部持有Intel約9.9%被動股權，按市值已從約89億美元升至約420億美元。

5、英偉達(NVDA.O)正談判為OpenAI提供約2500億美元財務擔保，以支持一個龐大的數據中心項目------這將成為美國人工智能熱潮中規模最為宏大的金融交易之一。

6、韓國最大的貿易公司浦項國際（POSCO International）正和 LG 集團旗下的技術公司 LG CNS 合作，利用 Injective 網絡對實際商業發票進行代幣化。

五、今日市場日曆

宏觀數據展望

PAnews消息，受能源價格飆升、美國祭出新關稅以及AI資本支出激增的三重衝擊，全球投資者的通脹恐慌正被再度點燃。本周美股納指領跌，科技股全周承受了來自宏觀與基本面的雙重打擊。費城半導體指數週五暴跌5%，存儲芯片首當其衝。投資者在美聯儲下週政策會議之前仍保持謹慎態度，許多人認為這可能會帶來鷹派的意外。以下是新的一週裡市場將重點關注的要點（均為UTC+8時區）：

• 週二20:15，美國至7月11日當週ADP就業人數週度變動；
• 週四02:00，美聯儲FOMC公布利率決議；
• 週四02:30，美聯儲主席沃什召開貨幣政策新聞發布會；
• 週四17:00，歐元區第二季度GDP年率初值、歐元區6月失業率、歐元區7月工業景氣指數、歐元區7月經濟景氣指數；
• 週四19:00，英國央行公布利率決議、會議紀要和貨幣政策報告；
• 週四19:30，英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發布會；
• 週四20:30，美國初請失業金人數、美國6月核心PCE物價指數年率/月率、美國6月個人支出月率、美國第二季度實際GDP年化季率初值/實際個人消費支出季率初值/核心PCE物價指數年化季率初值；
• 週五17:00，歐元區7月CPI年率/月率初值；
• 週五21:45，美國7月芝加哥PMI；
• 週五22:00，美國7月密歇根大學消費者信心指數終值，美國7月一年期通脹率預期終值

本週科技股財報密集來襲，蘋果(AAPL.O)、Meta Platforms(META.O)、亞馬遜(AMZN.O)、微軟(MSFT.O)、高通(QCOM.O)、SK海力士等個股將於本週相繼公布財報。

機構觀點：

投行分析師認為，美伊暫停相互打擊顯著降低地緣風險溢價，原油價格大幅回落有助於緩解通脹與加息預期，短期提振風險資產情緒。美股週五分化收盤顯示科技板塊仍受前期AI支出擔憂壓制，但宏觀環境改善提供修復空間。加密市場跟隨風險偏好回升。整體策略建議關注能源價格回落後的通脹路徑與地緣談判進展，保持靈活配置。

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