下跌風險

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，CryptoQuant 在一份報告中指出，比特幣在觸及 200 日均線 82,400 美元後面臨回調風險。該機構表示，200 日均線在 2022 年熊市中曾是主要阻力位，比特幣在當年 3 月觸及該水平後恢復下跌趨勢。報告指出，交易員的未實現利潤率在 5 月 5 日達到 17.7%，為去年 6 月以來最高水平，表明存在獲利了結的潛在拋售壓力。上週每日已實現利潤躍升至 12 月初以來最高，5 月 4 日交易員兌現了 14,600 枚比特幣（價值近 12 億美元）。CryptoQuant 表示，這種幅度的峰值在熊市反彈中往往預示局部價格頂部。若比特幣下跌，當前支撐位約在 70,000 美元附近，這是所有比特幣上次交易的平均價格，歷史上一直是熊市中的關鍵阻力轉支撐位。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Leshka.eth 發表觀點稱，以太坊價格走勢近期正出現類似歷史"牛市陷阱"的技術形態，短期內存在進一步下跌風險，目標或指向 1200 美元，較當前水平潛在跌幅約 40%。技術面顯示，ETH 日線級別的 Supertrend 指標此前兩次"轉多"信號均未能持續，隨後分別引發 45% 和 48% 的大幅回調。目前類似結構再次出現在約 1990 美元關鍵位置，一旦跌破，可能觸發新一輪加速下行。基本面與資金面亦偏弱。宏觀層面，中東地緣衝突與衰退預期壓制風險偏好，同時市場對美聯儲降息預期顯著後移；資金流方面，美國現貨以太坊 ETF 最近出現約 3 億美元淨流出，鏈上需求降至 16 個月低點。鏈上數據顯示，大額持倉地址（≥1 萬 ETH）數量自見頂後趨於停滯，1,000 至 10,000 ETH 及 100 至 1,000 ETH 區間的"鯨魚"與"鯊魚"地址同樣未出現明顯增持跡象，整體呈現分發與觀望狀態。在缺乏強勁買盤支撐的背景下，若關鍵支撐位失守，ETH 價格或面臨進一步下行壓力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，期權市場顯示出明顯的下行偏斜，到 6 月 26 日比特幣跌破 8 萬美元的概率為 30%，而同期上漲至 12 萬美元以上的概率為 19%。報導稱，在 Derive 和 Deribit 平台上，行權價在 7.5 萬美元至 8 萬美元之間的看跌期權未平倉合約非常集中，這意味著市場預期價格將下跌至 7 萬美元中段。注：期權偏斜度（衡量看漲期權和看跌期權價格差異的指標）仍然為負值，這意味著短期內存在下行風險。

ChainCatcher 消息，据金十報導，根據美國銀行最新發布的全球基金經理調查，9 月尋求防範美元潛在下跌風險的投資者數量有所增加。約 38% 的受訪者表示，他們計劃加強對美元走弱的對沖措施，這一比例較 8 月的 33% 上升，達到了今年 6 月以來的最高水平。同時，35% 的投資者表示不打算調整外匯對沖策略，該比例低於 8 月的 39%，為 6 月以來的最低值。

ChainCatcher 消息，鏈上數據顯示，比特幣投資者在 10.8 萬美元至 11.6 萬美元區間內買入，填補了空頭缺口。這反映了積極的逢低買入，但並不排除進一步下跌的可能性。若跌破 10.4 萬美元則可能重演此前創下歷史新高後的疲軟階段，跌向 9.3 萬美元至 9.5 萬美元。短期持有者的盈利能力在市場拋售期間急劇下降至 42%，隨後反彈至 60%。此次反彈使市場保持中性但脆弱，只有價格回升至 11.4 萬至 11.6 萬美元，才能確認市場將迎來新的增長勢頭。此外，鏈下市場情緒正在降溫。期貨融資保持中性但較為脆弱，而 ETF 的流入則急劇放緩。比特幣 ETF 的資金流主要來自定向現貨需求，而以太坊的資金流則反映了現貨需求和現購套利的混合。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，SOL/ETH 交易對已跌破持續數月的上升楔形形態，根據該形態測算，潛在下行目標為 0.038 ETH，較當前水平可能回調 40%。5 月 29 日數據顯示，該交易對短期支撐位於 0.0628 ETH 附近。鏈上數據顯示，Solana 生態 memecoin 活動顯著降溫。主要發行平台 Pump.fun 的日費用收入已降至近一年低點，較 2025 年一季度峰值大幅下滑。渣打銀行近期報告指出，以太坊 Layer2 解決方案的發展可能對 Solana 構成競爭壓力。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 報導，著名交易員和圖表分析師 Peter Brandt 警告比特幣投資者，市場趨勢顯示出潛在的下行風險。他指出，比特幣已連續 30 週未創新高，歷史上類似情況通常導致 75% 以上的價格下跌。Brandt 仍保持樂觀，預測到 2025 年 8 月或 9 月比特幣價格將達到 13.5 萬美元，但同時警告若比特幣跌破 4.8 萬美元，其分析將失效，需重新評估市場。Brandt 還強調比特幣的漲勢往往出現在四年減半週期的後半段。

ChainCatcher 消息，据 Greeks.live 宏觀研究員 Adam 披露，受多方拋售影響，加密市場遭遇重挫，BTC 跌至 57000 美元，ETH 跌至 3100 美元。期權市場數據顯示，BTC 主要中短期 IV 上升 10%，Dvol 上升 3%，ETH 相關參數上升幅度略低於 BTC，Skew 均明顯向看跌方向偏轉。BTC 大宗看跌成交量明顯在增加，成交分佈較為複雜，次周 58000Put 成交最大。從期權數據看，巨鯨目前並不太擔心潛在的下跌風險，主要是在為上週的季度交割進行調倉，特別是 ETH，巨鯨表現出了低波動預期。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣今日突破 59,000 美元，月漲幅達 40%。Greeks.Live 表示部分交易員正在大量購買 50,000 美元以下的看跌期權，可能是現貨持有者為了保護利潤。在過去的 24 小時內，Greeks.Live 上已經有超過 50 筆總價值超過 500 萬美元的訂單。其中，有幾筆是在較低行權價的虛值看跌期權的主動買入倉位。Greeks.Live 表示，這種市場現象相對較少見，只在歷史上一些大規模由現貨推動的牛市中偶爾發生，現貨持有者購買看跌期權以進行保護。