商業模式

ChainCatcher 消息，AI Agent 鏈上操作系統(AI Agent Onchain OS) X-Agent 發布最新白皮書，系統介紹其產品架構、MCP 生態、商業模式及 $XAGT 的應用場景。白皮書指出，AI 行業的下一階段不只是生成文字、圖片或程式碼，而是讓 Agent 能夠理解用戶意圖、調用工具、執行任務並完成交易。圍繞"Speak to Build，Share to Connect"的理念，X-Agent 允許用戶通過自然語言創建具備上下文、記憶、技能、API及錢包連接能力的AI Agent，無需編寫程式碼。在商業模式上，X-Agent 希望打通 Agent 創建、MCP 能力接入、分發、支付和變現的完整鏈路。開發者可以將API、數據和專業服務封裝為 MCP 能力，並通過按次調用、訂閱或交易佣金獲得收入。$XAGT計劃用於安全運行環境的計算費用、LLM 與 API 調用、Agent 交易結算、MCP 服務付費、Premium Agent 模板購買及開發者部署。未來還將拓展至服務質押、多Agent結算和生態治理等場景。據項目方披露，X-Agent 目前已擁有超過100萬註冊用戶，累計完成超過110萬次自主任務，LLM Token 消耗量超過 840 億。未來，項目還將推進 Super-Agent、企業沙盒、去中心化 Agent Store 及多 Agent 協作體系。通過此次白皮書，X-Agent 希望進一步明確其長期方向：讓任何人都能通過語言創建 Agent，讓 Agent 真正具備執行、分發、支付和持續商業化的能力。

ChainCatcher 消息，BNB Chain 增長執行總監 Nina Rong 針對"Arbitrum 創始人 Steven Goldfeder 與 Solana 聯創 Toly 就 Robinhood Chain 費用模型展開爭論"表示："繼續把 Gas 費壓得更低已經不是區塊鏈行業的最高優先級。今天所有公鏈真正的優先級是找到可持續的商業模式，並把收益反哺技術和增長。這個商業模式可以是 Gas 費、收入分成，也可以是其他形式的商業合作。過去五年，區塊鏈基金會給人的印象大多是兩件事：一是發 grant、做投資；二是降 Gas。如果還想再做五年，區塊鏈公司必須有扎實的商業結構。"

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，曾幫助特朗普轉向支持比特幣的加密企業家 David Bailey，正試圖在旗下比特幣財庫公司 Nakamoto 股價較峰值下跌約 99% 後重建業務。此前，Bailey 曾為該上市公司籌集約 7.6 億美元，用於建立比特幣儲備。Nakamoto 於 2025 年 5 月宣布通過合併進入公開市場，此後股價較高點累計下跌約 99%。這一走勢也是數字資產財庫公司整體回調的一部分，投資者此前為通過上市公司間接持有比特幣而支付的溢價已基本消失。Bailey 旗下對沖基金此前投資類似策略時曾取得 640% 的回報。他表示，自己目前仍會不時與白宮保持聯繫，並正嘗試證明，在股價大幅回落後，Nakamoto 仍擁有具備可持續性的實際業務。

ChainCatcher 消息，加密研究機構 Decentralised.co（DCo）近日發布報告指出，Web3 行業的核心驅動力正從資產投機轉向以穩定幣和資產代幣化為核心的實際應用。數據顯示，去年全球穩定幣鏈上交易量達 33 萬億美元，拉美等新興市場對數字美元的需求尤為強勁。報告指出，基礎設施的完善正推動幾大核心領域的變革。一方面，鏈上新銀行的構建門檻大幅降低，加速了跨境發薪等商業場景的落地；另一方面，Kraken 等頭部機構正積極整合代幣化資產，推動美股等傳統金融資產的全球化交易。此外，隨著 AI 智能體在網絡流量中的佔比不斷提升，穩定幣正逐步成為其進行即時結算的底層支付網絡，進而催生出針對智能體支付與風險評估的新型服務需求。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，距比特幣第五次減半約兩年，礦企正面臨比 2024 年減半更為嚴苛的經營環境。屆時區塊獎勵將從 3.125 BTC 降至 1.5625 BTC，疊加創紀錄的全網算力、更高的能源成本及更趨謹慎的資本市場，行業利潤空間被大幅壓縮。資產負債表層面，多家頭部礦企已開始主動去槓桿。MARA Holdings 於 3 月出售逾 15,000 枚比特幣以降低槓桿，Riot Platforms 一季度出售逾 3,700 枚，Cango 出售 2,000 枚用於償還比特幣抵押債務，Bitdeer 比特幣持倉則於 2 月 20 日降至零。行業人士對前景普遍持審慎態度。Cango 傳播負責人 Juliet Ye 表示，"中間地帶已幾乎消失，擁有規模和多元化佈局的運營商能夠應對，缺乏這些條件的將在下次減半中舉步維艱"。GoMining CEO Mark Zalan 則指出，"資本紀律現在比算力最大化更重要"，新部署項目須滿足更嚴格的回報門檻。商業模式方面，純區塊獎勵已成"越來越薄的生意"，強勢運營商正向電力和數據中心業務靠攏，通過電網調峰、餘熱利用等方式開拓額外收入。Cango 已在向算力與 AI 工作負載雙線並行的模式轉型，Ye 表示"五年後真正重要的設施，是那些能同時做多件事的設施"。

ChainCatcher 消息，AI 健康科技平台 Bitring 宣布將於本月正式發布其新款產品。創始人 Kevin Huang 表示，新產品將定價分為兩個檔位，並計劃在海外市場對標 Oura。其中，定位為配飾級的 24K 純金戒指版本，其定價將低於 Oura 的同類產品，公司的盈利模式也將向軟體訂閱服務轉型。此外，Bitring 團隊透露已完成對早期投資者用戶的第一期回購。由於相關法規限制，Bitring 明確表示將不再為中國大陸地區用戶提供服務。

ChainCatcher 消息，在一場科技和加密播客節目中，高性能去中心化交易所 Paradex 的聯創 Fiddy 表示，DEX 手續費不應該再和交易量成正比，手續費更應該取決於給流動性池帶來多少的正面或負面的影響。類似 Robinhood 的訂單流是在相對封閉的小體系裡完成的，更像是一種 web2 的模式，但在 DeFi 領域，並不存在這種需要許可的"訂單流"，而更像是用技術手段直接對於交易訂單進行"許可"，也使得 DEX 產品必須拓展除了手續費之外新的商業模式。

ChainCatcher 消息，Peter Schiff 在 X 平台發文表示，MSTR 的整個商業模式是一場騙局。他與 Michael Saylor 都將在 12 月初於迪拜舉行的幣安區塊鏈周上發表演講，並向 Michael Saylor 發起辯論挑戰。Peter Schiff 認為，無論比特幣發生什麼，MSTR 最終都會破產。

ChainCatcher 消息，富蘭克林邓普頓 CEO Jenny Johnson 在香港 Fintechweek 2025 上表示，此前加密世界和傳統金融世界是兩大平行宇宙，體量都很大但幾乎完全不重疊。就像兩條平行線在往前走，突然之間情況變了，傳統金融世界開始覺醒並與加密世界整合，將金融產品上鏈，客戶也開始強烈要求接觸加密資產。對千禧一代來說，比特幣就像他們的黃金。我認為比特幣本身就是一種資產，甚至有點像宗教------要麼你信，要麼你不信。富蘭克林關注加密世界正在發生的事情，因為顛覆不只來自傳統業務的競爭對手，也可能來自加密世界。加密領域將出現很多新的商業模式，我認為下一批偉大的公司會從這個領域冒出來------與 AI 公司一起。

ChainCatcher 消息，Uber 和 Robinhood 早期投資人 Jason Calacanis 質疑 GameStop 比特幣儲備戰略，他認為這種做法可能只是一種噱頭且沒有可行的商業模式。Jason Calacanis 表示："如果你是一家無法想出商業模式的上市公司，那就買比特幣吧，如果 Strategy 聯創 Michael Saylor 要購買價值 1 萬億美元的比特幣，可能是一個很好的建議。"不過加密貨幣早期風險投資公司 Masterkey 管理合夥人 Saul Rejwan 認為，比特幣作為企業儲備資產的作用已不再被邊緣化，對於那些希望抗通脹的公司來說，比特幣正在成為一種選擇。