市場參與度

ChainCatcher 消息，glassnode 發表週度報告稱，比特幣仍處於低參與度狀態，價格走勢更多受缺乏壓力而非積極交易意願驅動。鏈上數據持續反映出供應過剩和結構性支撐脆弱，而現貨資金流動雖然有所改善，但尚未轉化為持續的吸籌。機構和企業需求依然謹慎，財庫公司資金流動趨於穩定，交易活動集中在零星交易中。衍生品參與度依然低迷，期貨交易量萎縮，槓桿運用也較為溫和，進一步加劇了流動性不足的市場環境，使得價格對微小的倉位變動都愈發敏感。總體而言，市場似乎正在悄然構築底部，但這種整理並不是因為參與度過高、熱情過度，而是因為投資者信心出現暫停，大家都在等待下一個明確的催化劑，來重新激發更廣泛的市場參與和動能。

ChainCatcher 消息，Wintermute 發布的 2026 年展望報告中提到，2025 年並未出現預期的上漲行情，傳統的四年周期正在過時。少數幾家大型公司吸收了絕大部分新增資本，整個市場舉步維艱。2026 年要想擴大市場參與度，取決於以下三種情況中是否有一個能夠顯著擴大流動性，使其不再局限於少數幾隻大盤資產。ETF 和 DAT 擴大其投資範圍，例如 SOL 和 XRP ETF 等。若比特幣或以太坊強勁上漲可能會產生財富效應，但最終有多少資金會回流到數字資產領域，目前仍不確定。散戶投資者的注意力可能會從股票（人工智慧、稀土、量子技術）轉向加密貨幣，從而帶來新的資金流入和穩定幣發行。（最不可能發生的情況）