市場轉向

ChainCatcher 消息，据 BIT 分析，隨著看漲期權需求加速升溫，比特幣和以太坊的隱含波動率雙雙回升，表明夏季交投清淡的局面或正接近尾聲。近期市場出現多筆大額看漲期權交易。與此同時，比特幣隱含波動率在此前從 44% 回落至 31% 後，現已反彈至 36%，進一步反映出市場看漲情緒正在回暖。儘管 8 月和 9 月通常是季節性偏弱的月份，看漲期權需求與隱含波動率的回升仍有望為比特幣價格提供一定支撐。入夏之初，BIT 曾傾向於做空波動率，預計市場將進入盤整階段。但隨著期權倉位與整體市場情緒均趨於積極，BIT 於上週調整了這一判斷。

ChainCatcher 消息，加密市場週四遭遇新一輪拋售和清算，比特幣一度跌至 61,300 美元，隨後反彈至 64,680 美元，目前暫報 62,500 美元附近。過去兩日，全市場槓桿倉位清算規模約 30 億美元。數據顯示，過去 24 小時內，期貨成交量升至 3,050 億美元，但未平倉合約下降 8.5% 至 1,114 億美元，顯示市場主要在去槓桿，而非新增倉位。比特幣未平倉合約從昨日超過 80 萬枚 BTC 的歷史高位回落至 76.6 萬枚 BTC。投資者似乎正在離開加密市場，轉向傳統市場中的 AI 敘事。衍生品市場已明顯轉向看跌。BTC 和 ETH 看跌期權偏斜均走強，顯示投資者願意為下行保護支付更高溢價。Deribit 上 60,000 美元行權價的 BTC 看跌期權名義未平倉合約超過 10 億美元，過去 24 小時交易最活躍的期權合約則為 55,000 美元看跌期權。山寨幣跌幅更深，NEAR、ZEC、JUP、DASH、ENA 和 FET 均跌超 10%，HYPE 在本週創下新高後回落 12%。後續山寨幣走勢很大程度上取決於比特幣能否守住 60,000 美元，若跌破該水平，或引發更多清算，並對流動性較弱的山寨幣交易對造成更大壓力。

ChainCatcher 消息，Glassnode 發文表示，比特幣各衍生品市場信號出現分化，整體結構開始趨弱。已觀察到明顯的賣壓轉向，現貨累計成交量差值（CVD）驟降 848.7%。儘管如此，現貨成交量上升 4.2%，表明交易活動增加，但可能更多源於交易興趣而非看漲情緒。未平倉合約微降 2.9%，反映市場在不確定環境下對槓桿的謹慎態度。然而，多頭側資金費率支付大幅增長 136.6%，顯示對多頭頭寸的需求回升，交易員看漲情緒增強。但永續合約 CVD 急劇下降 278.7%，凸顯大量賣方壓力，表明看跌情緒仍占主導。期權 25-Delta Skew 上升 42.75%，交易員正尋求更多下行保護，市場明顯轉向看跌。同時，期權未平倉合約和波動率價差分別上漲 1.7% 和 124.52%，表明市場參與度提升且對未來價格波動的預期加大。美國現貨 ETF 的 MVRV 下降 6.1%，ETF 淨流量急劇惡化，機構信心有所減弱。不過 ETF 交易量上升 7%。鏈上活動喜憂參半：活躍地址數下降，而實體調整後轉帳量增加，表明網絡使用相對冷清，但大規模資金仍在持續移動。總體而言，隨著動量、現貨需求和投機頭寸全面走弱，比特幣市場結構開始軟化。期權交易員越來越多地為下行風險進行對沖，流動性與盈利指標繼續降溫，市場結構保持相對穩定，但穩定的流動性和長期持有者的力量仍為市場提供了一定的韌性。

ChainCatcher 消息，QCP 發布市場觀察稱，隨著地緣政治利好消退，宏觀不確定性重新主導市場情緒，傳統市場與加密市場均轉向謹慎觀望。報告指出，美聯儲議息會議及鮑威爾表態或成為短期關鍵變數，若釋放偏鷹信號，可能對流動性驅動資產形成壓力。QCP 同時表示，比特幣在 4 月上漲後維持區間震盪，目前倉位偏輕、波動率壓縮，反映市場整體處於等待方向選擇階段。

ChainCatcher 消息，据金十報導，市場定價顯示，美聯儲加息的押注被撤回，轉而計價今年降息的可能性。

ChainCatcher 消息，BIT（原 Matrixport）發布今日圖表稱，比特幣現貨價格尚未充分反映這一變化，但期權市場已有所反應，隱含波動率顯著走高，下行保護需求持續升溫。過去一周，比特幣期權成交中看跌買盤占比達 29%，以太坊更高至 37%，倉位正明顯轉向防禦。這輪倉位調整背後，反映的是交易者對地緣緊張局勢的深層擔憂：通脹壓力可能因此持續更久，且影響不止於油價，而是向更廣泛的增長敏感型資產擴散。因此，持續跟蹤市場倉位變化仍然十分關鍵，尤其是期權市場。相較現貨，期權往往更早反映快錢帳戶和戰術型資金的風險偏好轉變。儘管整體成交量仍處於相對低位，但市場參與者並未放鬆警惕，而是在主動管理尾部風險。不過值得注意的是，比特幣的表現仍在跑贏其他風險資產。

ChainCatcher 消息，10x Research 在 X 平台發文分析指出，比特幣已跌破 6.9 萬美元關鍵價格水平，市場結構發生明顯轉變，交易者倉位調整跡象顯著。期貨交易員已大幅平倉多頭頭寸，資金費率轉為深度負值，與此同時期權資金流明顯轉向下行保護，短期波動率回升至中段區間，偏度維持負值，反映市場對下行風險的持續對沖需求。10x Research 補充稱，當前市場已不再圍繞 7.5 萬美元上破預期展開交易，衍生品市場中反應更快的交易者已率先調整倉位，整體市場正為不確定性乃至更大幅度波動做準備。宏觀層面上，市場開始計入加息預期，而美聯儲仍釋放降息指引，這一背離難以長期持續。若油價衝擊進一步演變為增長衝擊，風險資產或將承壓。關鍵價格區間已進入敏感階段，一旦失守，下行行情或將加速展開。

ChainCatcher 消息，Solana 生態 NFT 市場 MagicEden 將逐步停止對以太坊虛擬機及比特幣 Runes 和 Ordinals 市場的支持。首席執行官兼聯合創始人 Jack Lu 表示，相關市場將於 3 月 9 日起停止運營，比特幣 API 將於 3 月 27 日關閉，加密錢包服務將於 4 月 1 日結束。Jack Lu 稱，公司將終止 NFT 回購計劃，並將資源投入旗下預測市場 Dicey。其表示平台大部分成本集中於貢獻較少收入的產品，未來將保留盈利能力較強的 NFTPack 產品，並聚焦加密娛樂業務發展。

ChainCatcher 消息，据分析師 Darkfost 結合比特幣 OG 持有者（持有比特幣超過 5 年）UTXO 動態的 90 天移動平均值圖形得出結論表示，本輪週期為比特幣 OG 持有者提供了一個絕佳的出售機會，這得益於主要機構投資者甚至政府買家的湧入。不過隨著週期的推進，原生市場高峰期的 OG 銷量一直在穩步下降。STXO 上一次達到峰值，90 天平均約為 2,300 BTC。從那時起，這一平均值大幅下降，目前在 1,000 BTC 左右波動。這表明，OG 們也放慢了派發速度。他們有時巨大的銷售壓力顯然已經減輕，目前的趨勢似乎更傾向於持有而非分銷。

ChainCatcher 消息，据路透社消息，美國證券交易委員會（SEC）啟動 Project Crypto 計劃，旨在推動證券規則現代化並將市場遷移至鏈上。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，隨著 Meme 幣醜聞不斷增加，市場情緒回落，交易員越來越多地為 SOL 下跌做準備。根據數據服務 Coinalyze 的數據，2 月 17 日，加密貨幣期貨交易所的 SOL 多頭與空頭頭寸比從 4 降至 2.5，這意味著整個市場傾向於看跌 SOL。匿名加密 KOL Tyler Durden 於 X 發文表示："市場已經決定對 Solana 發洩怒火。"Durden 引用幣安永續期貨交易平台的數據表示，幣安的 SOL 空頭與多頭頭寸比率已升至 4:1，表明看跌押注過多。