投資者結構

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，CEX.io 首席執行官 Oleksandr Lutskevych 指出，加密貨幣市場的樂觀情緒具有結構性支撐。數據顯示，在 2022 年 5 月美聯儲加息與 LUNA 崩盤雙重衝擊下，傳統股市恐懼貪婪指數暴跌 82% 至 4 點，而加密市場指數僅回落 62% 至 8 點。2025 年 4 月全球關稅政策調整期間，股市情緒指數驟降 80% 創三年新低，加密市場跌幅為 59%。市場韌性源於投資者結構差異：比特幣長期持有者（LTH）控制超 65% 流通量，2024 年 3 至 4 月宏觀波動期間累計增持超 30 萬枚 BTC。這類群體將短期波動視為噪音，更關注比特幣固定供應量與抗通脹屬性。而占比較小的短期持有者（STH）雖易受情緒影響，但其拋壓被 LTH 積累態勢抵消。鏈上指標佐證市場健康度：比特幣 1% 訂單深度在第一季度末達 5 億美元，Pi Cycle Top 等周期指標尚未觸及頂部信號。分析師認為，加密市場特有的波動性已重塑投資者預期------20% 回調在傳統市場預示熊市，在加密領域則可能屬於健康修正。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，BlackRock 數位資產主管 Robert Mitchnick 在迪拜 Token2049 活動上表示，比特幣 ETF 資金正在大規模流入，且投資者結構正從零售向機構轉變。Mitchnick 指出，ETF 推出初期主要由零售客戶參與，包括持倉超過 1 億美元的高淨值個人。但每個季度零售客戶占比逐漸下降，機構和財富管理客戶占比則不斷上升。對於山寨幣 ETF，他表示目前市場興趣仍主要集中在比特幣上，因為比特幣作為投資組合對沖工具的屬性與其他加密貨幣有所不同。