橋水基金

ChainCatcher 消息，橋水基金（Bridgewater Associates）創始人瑞·達利歐（Ray Dalio）近日發表長文，分享其對 AI 時代投資決策體系的思考，並強調人類洞見在金融市場中仍具有不可替代的價值。達利歐認為，投資本質上是一個"增值接近零和"的競爭環境。當某項信息已經被廣泛認知，其投資價值往往會快速下降。因此，即便是最先進的 AI 系統，也不足以讓投資者完全依賴或盲目跟隨，真正具備競爭優勢的仍然是獨特的人類理解和深度洞察。結合橋水過去 50 年的發展經驗，達利歐提出，決策應建立在邏輯清晰、可理解、可驗證的原則體系之上。他表示，所謂原則性思維，並非依靠直覺或經驗判斷，而是將決策標準系統化，通過分析情境與因果關係，把核心原則記錄下來，並盡可能利用歷史數據進行驗證，最終將其轉化為可計算、可自動執行的決策系統。他同時指出，原則的形成不能單純依靠數據挖掘或直接向 AI 提問，而需要基於邏輯推演和對現實世界運行規律的理解。達利歐將這一過程形容為人与 AI 的"協同博弈"。在這一模式下，AI 根據既定原則給出系統化建議，人類則依據自身原則框架進行獨立思考，雙方通過對比、討論和驗證邏輯，不斷優化決策體系。他認為，真正有價值的原則應能夠跨越時間和地域，在不同歷史周期和不同市場環境中經受檢驗。如果某項原則失效，則需要重新研究其背後的因果關係並不斷修正。達利歐表示，目前已將這一方法應用於其家族辦公室，以充分利用新一代 AI 技術，並計劃繼續向外界分享相關方法論。他同時提醒市場參與者，隨著 AI 技術不斷發展，能否有效結合人工智能與原則性思維，或將成為未來競爭力的重要分水嶺。

ChainCatcher 消息，据 Forbes 报道，比特幣多頭再添宏觀敘事。橋水基金創始人 Ray Dalio 警告，美國 39 萬億美元債務危機可能引發美元長期貶值甚至崩潰，而 JPMorgan 分析師則認為，市場正出現從黃金向比特幣輪動的貨幣貶值交易。Dalio 表示，美國當前年支出約 7 萬億美元、收入僅約 5 萬億美元，長期財政赤字與債務擴張已接近歷史危險區間。他認為，在類似時期，法幣往往持續貶值，而黃金則會受益。與此同時，JPMorgan 分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 指出，隨著伊朗衝突升級後比特幣 ETF 資金流入持續超過黃金 ETF，部分資金正將比特幣視為數字黃金與美元貶值對沖工具。報導提到，自美伊衝突爆發以來，比特幣價格已累計上漲約 30%，儘管仍低於 2025 年 12.6 萬美元的歷史高點。包括 Stanley Druckenmiller、Elon Musk 等知名投資人近期也多次對美元長期儲備貨幣地位表達擔憂。

ChainCatcher 消息，据金十報導，橋水基金創始人達利歐當地時間 4 月 27 日表示，通脹壓力持續疊加經濟增長放緩，政策制定者必須保持謹慎。他指出，美國經濟無疑正處於滯脹時期，並警告稱，若即將接任美聯儲主席的凱文·沃什選擇降息，將釀成決策失誤。

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人瑞·達利歐在達沃斯世界經濟論壇上表示，全球貨幣秩序正在崩潰，美國及其盟友正在失去彼此間的信任，建議買入黃金。從前人們使用法幣和債券作為"存錢罐"，但各國央行開始覺得這個罐子裡可能是"雷"，2025 年漲幅最高的不是科技股而是黃金，美國市場的表現也已經開始落後於海外市場，世界正在迎來資本戰爭。黃金背後的漲幅不僅僅是數字，而是美債持有者們和不停印刷美元的美國面面相覷，美國擔忧美元資產遭到拋售，而美債持有者對美聯儲無底線的印鈔覺得心裡發毛。是時候考慮，萬一以後大家都不接盤美債了該怎麼辦。

ChainCatcher 消息，CZ 在 X 平台發文表示："我可能對橋水基金創始人瑞·達里歐配置購買比特幣發揮了些作用，當然，作為交換，我也從他身上學到了更多。"此前消息，瑞·達里歐披露長期持有少量比特幣，並占到其投資組合的比例大概 1%且一直以來都是如此。

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人 Ray Dalio 表示，"我持有一小部分比特幣，幾乎一直都有，大約占我投資組合的 1%。我對比特幣的看法一直都是一樣的。我認為比特幣的問題在於，它不會成為主要國家的儲備貨幣，因為它是可追蹤的，而且理論上可能被量子計算控制、被黑客攻擊，諸如此類的風險。"

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人瑞・達利歐在接受財新最新專訪中對比特幣、穩定幣分析了各自特點及在投資組合中的作用。他表示多年來一直持有小部分比特幣，而且投資比例沒有變動，並將比特幣視為相對於黃金的一種多元化資產，但比特幣也存在缺點，各國央行不會持有比特幣。瑞・達利歐補充表示，穩定幣並非好的財富儲存手段，其本質是能夠兌換相應的貨幣且無法產生利息，所以從財務角度來說，持有穩定幣不如持有生息的法幣資產，穩定幣優勢在於全球通用，相當於一個方便做交易的清算系統，所以適合不在乎利息的人持有。對於穩定幣能否解決美債問題，他認為如果穩定幣買家本身就持有美債，那麼相當於把美債從一個口袋轉到另一個口袋，是否能新增美債需求只能拭目以待。

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人 Ray Dalio 今日發文談及了穩定幣及加密貨幣，其核心觀點包括：不認為放鬆對加密貨幣的監管會威脅美元儲備貨幣地位，但美元和其他儲備貨幣政府的不良債務狀況卻影響著它們作為儲備貨幣和財富儲存手段的吸引力，這一直是推動黃金和加密貨幣價格上漲的因素之一。不認為穩定幣對國債的敞口會構成系統性風險。國債實際購買力的下降才是真正的風險，如果穩定幣受到良好監管，這不應產生任何系統性風險。加密貨幣現在是一種供應量有限的替代貨幣，因此，在所有條件相同的情況下，如果美元貨幣供應增加和/或對其需求下降，這可能會使加密貨幣成為一種有吸引力的替代貨幣。

ChainCatcher 消息，据金十報導，橋水基金創始人瑞·達利歐表示，國際投資者已開始從美國國債轉向黃金。

ChainCatcher 消息，据路透社報導，橋水基金創始人 Ray Dalio 出售其橋水基金剩餘股份並將辭去董事會成員職務。橋水首席執行官 Nir Bar Dea 和聯席主席 Mike McGavick 在致客戶的信函中表示，"我們想告知您，橋水最近回購了由 Ray Dalio 相關實體持有的最後剩餘股權股份。"

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 報導，橋水基金創始人 Ray Dalio 在《大師投資者播客》(The Master Investor Podcast)中表示，建議投資者將至少 15%的投資組合配置於黃金和比特幣，以對沖債券和股票市場日益增加的風險。他指出，美國政府債務上升帶來的宏觀經濟風險尚未被市場充分定價，可能引發顯著跌勢。 Dalio 表示，他個人"強烈偏好"黃金而非比特幣，並對比特幣成為央行儲備貨幣持懷疑態度。他認為比特幣在交易隱私性方面存在不足，且可能面臨協議安全風險。

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人瑞·達利歐：美聯儲處境艱難，不應降息。

ChainCatcher 消息，据 SolidIntel 報導，橋水基金創始人Ray Dalio表示，持有比特幣是為了對沖通脹。

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人達利歐近日表示，當前全球貨幣體系基於債務，各國政府可能通過通脹或低利率政策導致本幣貶值，投資者應思考是否存在一種不依賴債務、相對穩定的替代貨幣。他認為比特幣可能是候選之一，甚至可能在未來發揮重要作用，但強調"貨幣本質上也是債務"，真正的替代貨幣仍需進一步探討。達利歐指出，比特幣作為避險資產的優勢在於其流動性強，與房地產不同，不會被固定在某地，因此更難被徵稅或沒收。然而，他也強調投資的多樣性和穩健性更為重要。當被問及對黃金的看法時，達利歐表示自己比以往更加看好黃金，但建議投資者保持克制。他認為未來充滿不確定性，投資者需要構建多元化的投資組合來應對。他建議"謹慎"的黃金配置比例為 10% 至 15%，這一比例既能起到保護作用，又避免過度依賴單一資產。他強調，合理的資產分配是應對未來不確定性的重要策略。

ChainCatcher 消息，据金十報導，全球最大對沖基金橋水創始人雷·達利歐（Ray Dalio）近日向特朗普政府發出警告，若不立即承諾削減赤字，美國可能在未來三年內爆發重大債務危機。達利歐表示："這就像心臟病發作------你正一步步逼近危險。我的推測是大約三年時間，誤差在一年左右。"面對貨幣貶值風險，達利歐認為投資者必須尋找"供應穩定的替代貨幣"。他特別指出比特幣的優勢："與房地產不同，比特幣無法被輕易查封或徵稅。"當被問及是否比以往更看好黃金時，他給出肯定的回答："當前環境確實提升了黃金的配置價值------但我要強調，沒有人能準確預知未來，投資者需要的是構建適度多元化的組合。"達利歐建議，理論投資組合中配置10%-15%的黃金屬於"審慎"範圍："少量黃金既能提供保護，又能實現分散化。最關鍵的是避免在任何資產上過度配置。"

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，橋水基金創始人 Ray Dalio 向特朗普政府發出警告，稱現在就承諾減少赤字，否則三年內將面臨重大債務危機的風險。談到貨幣可能出現的貶值風險時，達利歐表示，投資者應思考"穩定供應的替代貨幣是什麼？比特幣可能是其中的一部分，可能是其中很大一部分。"達利歐之所以喜歡比特幣作為避風港，是因為它與房地產不同，不會受到限制，也不會輕易被扣押或徵稅。

ChainCatcher 消息，橋水基金創始人 Ray Dalio 在最新 "All-In" 播客的訪談中再次談及比特幣，也提到了 DeepSeek 熱潮，他表示通過市場走勢看到貨幣貶值，特別是相對於黃金、比特幣或其他實物資產。更普遍的情況是，所有法定貨幣都在貶值，而黃金、比特幣或其他硬資產相對升值。比特幣或其他數字資產是一個值得討論的話題，大宗商品雖然可以對沖通脹，但它們不具備儲值功能，人們不能像持有黃金或比特幣那樣，長期持有石油或小麥作為財富儲存工具。Ray Dalio 透露自己依然持有一些比特幣，但遠不及黃金，比特幣是其的多元化投資之一，但更傾向於黃金，因為黃金有幾個獨特的優勢：可以在國家之間自由流動；各國央行將其作為儲備資產；比比特幣更難監管，可以更"私密"地持有；而且也無法輕易地對黃金徵稅，但比特幣則不同------監管機構知道比特幣的交易路徑，很容易對其進行監管和徵稅。

ChainCatcher 消息，橋水基金更新的四季度 13F 持倉文件顯示，其四季度末總持倉規模為 218 億美元，較三季度增長 41 億美元。減持方面，其四季度賣出 125 萬股英偉達(NVDA.O)、75 萬股谷歌 A，同時減持了 Meta、微軟、蘋果和亞馬遜，其中對蘋果減倉幅度最大，達到 40% 或 41 萬股；增持方面，橋水大筆買入標普 500ETF-SPDR 近 740 萬股，增幅達到 883%，同時還增持了 AMD、PayPal、eBay、Robinhoodl 和高通等。值得一提的是，橋水還以 15 萬股建倉了特斯拉(TSLA.O)。