特朗普關稅政策

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，在美國現貨掛鉤 ETF 大量流出導致比特幣和以太幣價格大幅下跌後，比特幣和以太幣價格趨於穩定。美國新一輪關稅和美聯儲的利率立場加劇了市場波動，但機會性買盤正在出現。儘管 ETF 購買者仍保持謹慎，導致整體市場情緒仍處於猶豫狀態，但機構流動性有助於緩解波動。

ChainCatcher 消息，凱投宏觀的分析師 Paul Ashworth 在評論中表示，美國聯邦法院週三的裁決否決了總統特朗普的全球關稅，這給這些關稅增加了"另一層"不確定性。這位首席北美經濟學家表示，這一裁決可能會使特朗普政府在 90 天的關稅暫停期間迅速達成貿易"協議"的努力陷入混亂，目前關稅已被宣布為非法。Ashworth 稱，其他國家可能會等待，看看上級法院是否願意推翻這一裁決。他補充說，這一裁決"可能會被政府一直上訴到最高法院"。

ChainCatcher 消息，据金十報導，機構分析指出，市場預期下週五公布的美國 4 月核心 PCE 物價指數月率將上漲 0.1%，3 月為持平。經濟學家普遍認為，儘管美國總統特朗普的關稅對 4 月份價格數據的影響將是溫和的，但預計貿易政策的影響最早將在下個月變得更加明顯。鑑於當前就業市場未見明顯惡化跡象，美聯儲官員傾向於維持利率不變，直至貿易政策調整的影響充分體現在經濟數據中。

ChainCatcher 消息，中信證券研報稱，2025 年 5 月美聯儲議息會議維持政策利率不變，會議聲明強調"不確定性進一步加劇"。鮑威爾發言全程圍繞"不確定"和"邊走邊看"兩個詞，看似幾乎沒有增量信息。不過，基於我們"transitory inflation+ weaker growth+ high uncertainty"的分析框架，目前美國經濟數據和通脹預期對應降息預期有所削減。我們依舊預計美聯儲年內降息次數小於或等於 2 次，並且預計 6 月美聯儲議息會議將維持政策利率不變。市場方面，平淡的會議未掀起太多波瀾，我們預計市場短期仍將圍繞特朗普關稅政策交易，外匯市場美元看跌情緒仍重，美股前景尚不清晰，預計短期仍將保持高波動。

ChainCatcher 消息，有"美聯儲傳聲筒"之稱的《華爾街日報》記者 Nick Timiraos 發文表示，特朗普的關稅政策推行雜亂無章，令美聯儲陷入一個兩難境地：是應對經濟衰退，還是應對滯漲局面。本週，美聯儲官員為期兩天的政策會議將聚焦於如何在這類艱難取捨中謹慎溝通。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾與其同僚可能會繼續採取觀望立場，暫不降息，並謀劃如何對這一策略進行微調。這種"有策略的耐心"反映出美聯儲官員不願過早放棄抗擊通脹的決心。當前美聯儲面臨的挑戰可比作守門員的困境：是"撲向右側"------維持利率不變以遏制通脹，還是"撲向左側"------通過降息來應對經濟增長放緩。"我們將做出一個無疑非常艱難的判斷，"鮑威爾上個月說。若美聯儲過早出手、試圖在經濟放緩前就採取刺激舉措，可能會加劇由關稅或商品短缺引發的短期通脹壓力。"這不會是一個因為預測到經濟放緩而美聯儲就會提前降息的週期。他們需要在實際的數據中看到放緩的跡象，特別是在勞動力市場方面，"曾擔任鮑威爾副手三年的 Richard Clarida 說道。

ChainCatcher 消息，据央视新闻报道，美国加利福尼亚州长加文·纽森 2 日接受日本媒体《日经亚洲》在线采访时说，特朗普政府的关税政策对加州造成了巨大伤害，加州将继续对中國"敞開貿易大門"。纽森说，加州一直是中國"穩定的貿易夥伴"。雙方簽署了一系列省州、地縣和城市間的合作備忘錄。去年他訪華時，更將與中國的聯繫延伸到了國家層面。他強調，加州對包括中國在內的所有貿易夥伴都"敞開大門"，因為全球貿易不是零和博弈，"我們彼此相互依存"。

ChainCatcher 消息，Matrixport 發文表示，從 3 月 24 日的日線圖來看，比特幣當時試圖突破約 85,712 美元附近的下降趨勢線。一個月後，比特幣儘管有所上行，但目前正面臨新的阻力位。比特幣若能攻克目前阻力位，將有望突破 10.6 萬美元關口。促成此次潛在走勢的核心因素包含：美國股市持續走強、特朗普釋放更寬鬆的關稅信號，以及穩定幣資金的持續流入，這些因素已在昨日报告有所提及。隨著 ETF 資金流入回暖，比特幣動能增強，整體市場結構趨勢向好。

ChainCatcher 消息，据 Ibtimes 報導，美國五家小企業已在美國國際貿易法院提起訴訟，挑戰特朗普總統近期實施的廣泛進口關稅政策。由無黨派組織自由正義中心代理的訴訟指控特朗普越權，非法奪取國會徵稅權力，並質疑將貿易逆差視為國家緊急狀態的合理性。原告企業來自不同州和行業，包括紐約酒類進口商和佛蒙特州自行車服裝品牌等，均稱關稅已造成嚴重財務壓力。訴訟要求法院阻止關稅執行並確認總統無權單方面實施此類措施。白宮則辯稱這些關稅旨在保護美國企業和工人，解決長期貿易逆差問題。

ChainCatcher 消息，由於特朗普政府的關稅政策可能削弱美國的經濟例外主義並削弱美元，對沖美元潛在貶值的需求已躍升至 5 年高點。機構數據顯示，衡量美元兌 12 種主要貨幣的三個月風險逆轉指數（即看漲期權和看跌期權之間的價差）已降至 2020 年 3 月全球疫情最嚴重以來的最低水平。該指標上週五年來首次降至零以下，表明對從美元走弱中受益的看跌期權的需求大於對從美元走強中受益的看漲期權的需求。"市場對持有美元的厭惡依然佔據主導地位，"墨爾本 Pepperstone Group Ltd. 的研究主管克里斯·韋斯頓說。"人們對美元提出的問題也不是一天之內的事情，而是潛在的重大結構性變化。"

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，紐約數位投資集團（NYDIG）全球研究主管 Greg Cipolaro 在 4 月 11 日報告中指出，儘管特朗普推行全球關稅政策引發市場恐慌，但加密貨幣市場相對穩定。他提到，加密貨幣永續期貨利率一直為正，特朗普宣布關稅後清算量激增但總額不高，且比特幣表現遠優於其他資產，波動性也未升至歷史高位。Greg Cipolaro 認為，投資者可能越來越傾向於尋找不受貿易動盪影響的價值儲存手段，比特幣波動性與其他資產差距縮小，使其對風險平價策略基金更具吸引力。他分析，投資者或正降低風險敞口，將部分資產配置到比特幣可能是其表現穩健的原因之一，且風險平價基金配置比特幣有助於降低波動性，增強資產吸引力，形成良性循環。

ChainCatcher 消息，特朗普週三美東時間下午 1 點 18 分在社交網站上發布暫停對部分國家徵收關稅的消息，引發標普500 指數大漲 9.5%。市場數據顯示，在此之前，某些期權合約的交易活動激增。例如，根據 Trade Alert 的數據，當追蹤標普500 指數的上市交易基金(ETF)SPY 的股價位於 501.50 美元左右時，約有 5,105 手 SPY 看漲期權（買權/押注股價將上漲至 502 美元以上）在美東時間下午 1:00 左右成交，平均價格為 4.20 美元。當天午後股市大漲，這些看漲期權的價格最高漲至約 42 美元。從帳面上看，如果持有全部 5,105 手看漲期權，其價值將從約 214 萬美元增至約 2,144 萬美元。

ChainCatcher 消息，Wilsons Advisory 投資策略主管 David Cassidy 表示，投資者似乎傾向於這樣一種觀點，即特朗普所謂的對等關稅將在 90 天的暫停期結束前大幅回落。Cassidy 說："與 24 小時前的情況相比，我們認為這對全球和美國經濟以及主要資產市場都是一個重大的積極因素。"不過，他說，很大的不確定性依然存在。Cassidy 補充道："儘管股市反彈且前景改善，但美國資產的一些額外風險溢價可能是永久性的，或者可能需要數年時間才能解除。"

ChainCatcher 消息，花旗的分析師 Andrew Hollenhorst 在一份研究報告中表示，特朗普暫停對大多數國家徵收更高關稅的 90 天緩期"並不像聽起來那麼有幫助"。"暫停不包括某些國家的對等關稅並不意味著美國經濟已經避免了增長放緩和通脹上升，"這位美國首席經濟學家說。他表示，10% 的基準關稅，對某國的大多數商品徵收 125% 的額外關稅，以及針對特定行業的關稅，使美國的平均有效關稅比 2025 年初的水平提高了約 21 個百分點。他補充稱，"貿易的不確定性將持續存在。"