礦工投降

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 表示，比特幣礦工正進入"投降期"（Miner Capitulation），當前網絡挖礦難度已較歷史最高水平下降超過 20%，創下自 2021 年中國全面打擊比特幣挖礦以來最大回撤幅度。該機構指出，這是近五年來比特幣網絡難度自峰值回落最顯著的一次，反映出在市場低迷和盈利能力承壓背景下，部分礦工正持續退出網絡或關閉設備。

ChainCatcher 消息，据市場消息，Glassnode 數據顯示，哈希帶指標接近發出為期三個月的礦工投降結束信號，這是史上最長礦工投降期之一。當 30 日算力移動平均線回升至 60 日線上方時，將觸發恢復信號，表明礦工正恢復上線、網絡壓力緩解。自去年 11 月該指標首次反轉以來，比特幣已從約 90,000 美元跌至 2 月初 60,000 美元低點，當前回升至 65,000 美元左右。哈希帶指標基於算力的 30 日與 60 日移動均線對比，礦工投降發生在挖礦收入低於運營成本時，低效礦機關機並拋售比特幣儲備，導致算力下降並增加市場拋壓。歷史上此類投降往往與局部或主要底部重合，包括 2015 年 1 月、2018 年 12 月及 2022 年 12 月。目前比特幣交易價格低於估算的平均生產成本 66,000 美元，上次出現此情況是 2022 年 11 月，當時比特幣在 15,500 美元附近見底。

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 報道，Checkonchain 數據顯示，比特幣當前價格約 70,000 美元，已低於其預估的平均生產成本約 87,000 美元，差距約為 20%。歷史上，比特幣價格持續低於生產成本通常是熊市特徵之一，類似情況曾出現在 2019 年和 2022 年的市場周期中。全網算力在去年 10 月達到約 1.1 ZH/s 的歷史峰值後，因效率較低的礦機關停而下跌約 20%，近期回升至 913 EH/s，呈現初步企穩跡象。然而，在當前價格下，許多礦工仍處於虧損狀態。為維持日常運營、支付能源成本及償還債務，礦工正持續出售其比特幣儲備，這種"礦工投降"現象凸顯出該行業仍面臨持續的財務壓力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣網絡算力已從 10 月高點下跌約 15%，礦工投降已持續近 60 天。網絡平均算力從 10 月的約 1.1 ZH/s 降至約 977 EH/s，表明隨著盈利能力的下降，礦工們正在關閉機器或投降。此外，Glassnode 的哈希帶（Hash Ribbon）指標已於 11 月 29 日反轉，該指標通過追蹤短期和長期算力趨勢來反映礦工投降情況，目前比特幣市場短期供應壓力可能進一步增大，分析認為比特幣挖礦難度預計將於 1 月 22 日迎來過去八次調整中的第七次下調降至 139 T 左右。

ChainCatcher 消息，比特幣哈希率在一個月內下降 4%，礦工投降在歷史上是看漲的反向信號。VanEck 加密研究負責人 Matt Sigel 與高級投資分析師 Patrick Bush 指出，自 2014 年以來，當前哈希率在過去 30 天內下降時，比特幣 90 天遠期回報率為正的概率為 65%。當前比特幣交易價格為 88,400 美元，較歷史高點下跌近 30%。此外，Bitmain S19 XP 礦機的盈虧平衡電價已從 0.12 美元/kWh 降至 0.077/kWh。分析師稱，哈希率下降可能由中國關閉約 1.3 吉瓦挖礦容量驅動，部分電力可能轉為滿足 AI 需求。目前包括俄羅斯、日本在內的 13 個國家仍支持比特幣挖礦。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣礦工投降指標接近 FTX 崩潰後的市場底部水平。CryptoQuant 數據顯示，礦工收入從今年早些時候的 7900 萬美元下降到 2900 萬美元，算力自減半以來下降了 7.7%。比特幣當前交易價格為 60,300 美元，過去 30 天內下跌了 13%。CryptoQuant 認為，隨著賣壓加劇，市場可能再次反彈至 70,000 美元附近。礦工日收入和算力的顯著下降表明，礦工正面臨嚴峻挑戰。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在社交媒體上發文表示，當前 BTC 礦工的投降情況已達到與 2022 年 12 月相當的水平，而 2022 年 12 月標誌著 FTX 崩盤後的週期底部。

ChainCatcher 消息，QCP Capital 在官方頻道中發文表示，減半後大量礦工投降，礦工的 BTC 持有量已降至過去 14 年來的最低水平，總儲備量比年初減少了 50,000 枚。而德國政府錢包地址也有大量的 BTC 未出售，這些拋壓的存在是行情低迷的主要原因。QCP Capital 認為，BTC 價格在短期內將受到限制，但到年底將爆發性看漲。其檢測到期權市場正在大量賣出到期日在 1 個月以下的看漲期權，並積極買入 9 月至 12 月的看漲期權。交易者們正在為夏季盤整和美國大選前的上漲定價。此外，預計 ETH 現貨 ETF 也即將推出。