美國就業市場

ChainCatcher 消息，据金十報導，華泰證券認為，3 月非農數據超預期回升顯示美國就業市場韌性，但中東局勢衝突下，高油價對通脹預期的影響對聯儲貨幣政策更為關鍵。近期中東衝突持續升溫，霍爾木茲海峽封鎖造成的原油供給缺口推高油價及通脹預期，通脹目前是聯儲貨幣政策的核心變量。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 數據，美國 2 月政府職位空缺降至 70.1 萬，為 2020 年 12 月以來次低，較 2022 年高峰減少 52.4 萬。聯邦政府職缺僅剩 8.9 萬，招聘率降至 1.4%，與 2016 至 2017 年低點持平。民間企業同步大幅裁員，Oracle 據報裁員最多達 3 萬人，Amazon 削減 1.6 萬職位，Block 裁逾 4,000 人。消費者信心方面，認為工作充裕的比例僅 27.3%，遠低於 2022 年的約 55%；勞動市場差異指標降至 5.8 個百分點，為疫情以來最低。Kobeissi 指出，該指標歷來是失業率攀升的可靠領先信號，目前水平僅在經濟衰退前後出現。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國就業諮詢公司挑戰者數據顯示，美國企業上月宣布的裁員人數在 10 月激增後有所下降，但仍創下三年來任何 11 月份的最高水平。報告指出，今年的招聘意向較 2024 年同期下降 35%，年初至今的招聘計劃為 2010 年以來最低水平。該公司稱上月沒有宣布新的假期招聘計劃。

ChainCatcher 消息，美聯儲主席鮑威爾週二警告稱，美國勞動力市場顯示出進一步的困境跡象，暗示他可能準備支持本月晚些時候再次降息。鮑威爾指出："就業的下行風險已經上升。"這是迄今為止最強烈的暗示，表明美聯儲官員認為他們有足夠的證據支持將美國借貸成本再次下調 25 個基點。鮑威爾補充說，即使沒有新的勞工統計局數據（因政府關門而推遲），私人製作的就業市場指標以及美聯儲內部研究也提供了足夠的理由，表明就業市場正在降溫。"現有證據"表明"裁員和招聘人數仍然很低"，而"家庭對就業機會的看法和企業對招聘困難的看法繼續呈下降趨勢"。這些言論表明，鮑威爾在貨幣政策上變得更加鴿派。 (金十)

ChainCatcher 消息，据金十報導，美聯儲主席鮑威爾表示，美國就業市場下行風險已上升。

ChainCatcher 消息，据金十報導，ICIS Global Chemicals 高級經濟學家凱文•斯威夫特表示，美國最新的 CPI 報告將使美聯儲的利率決策"更具挑戰性"。他指出，由於就業市場疲軟，美聯儲可能會在 9 月會議上降息。儘管 8 月份工資同比增長 3.9%，但增速正在放緩，這將削弱實際收入增長和對消費者支出的支持。同時，初請失業救濟人數增至 2021 年 10 月以來的最高水平，斯威夫特認為這可能是裁員增加和勞動力市場疲軟趨勢的開始。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國 8 月就業增長大幅放緩，失業率升至 4.3 %，證實就業市場狀況正在走軟，為美聯儲本月降息奠定基礎。美國勞工部勞工統計局週五公布的就業報告顯示，8 月非農就業人口僅增加 22,000 人，預期為增加 75,000 人，而 7 月非農就業人口上修後為增加 79,000 人。

ChainCatcher 消息，据金十報導，布朗兄弟哈里曼銀行外匯分析師表示，美國就業市場面臨的下行風險更大。多個就業數據表明勞動力需求正在降溫，可能促使美聯儲在 9 月 16-17 日的會議上考慮降息 50 個基點。若非農數據達到或高於預期，將為美元提供短期支撐。

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，中信證券研報稱，美國重要的就業指標有新增非農就業人數、失業率、申領失業金人數、職位空缺數等。從美國就業多維數據來看，目前美國就業市場仍有韌性。雖然美國申領失業金人數有所上升，1 個月美國所有私人部門就業擴散指數處於收縮區間，但新增非農就業人數以及失業率等關鍵指標顯示出美國就業的韌性，較多數據趨穩支持美聯儲觀察後降息的決策。美聯儲不必急於降息，7 月美聯儲降息概率較低。

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，美國 6 月就業市場表現穩健，非農就業人數增加 14.7 萬人，高於 5 月修正後的 14.4 萬人；失業率意外下降至 4.1%，經濟學家此前預計將微升至 4.3%。該報告表明勞動力市場保持穩定，這可能使美聯儲將重啟降息的時間推遲至 9 月。儘管就業增長超預期，但增速正在放緩，主要反映出招聘活動疲軟。裁員仍然相當低，在新冠大流行期間和之後，雇主普遍囤積工人，因為他們很難找到勞動力。包括首次申請失業救濟人數和領取失業金人數在內的多項指標顯示，在經歷了保護經濟免於衰退的強勁表現後，勞動力市場正顯現疲態。當時美聯儲為對抗高通脹大幅收緊貨幣政策。

ChainCatcher 消息，強於預期的美國就業數據顯示，關稅不確定性尚未對美國就業市場造成實質性打擊，促使交易員減少美聯儲降息押注，隨後美國國債下跌。在非農就業人數增加 17.7 萬人之後，兩年期國債收益率上升了 7 個基點，達到 3.77%。交易員削減美聯儲降息的押注，預計今年整體降息幅度約為 85 個基點，而報告發布前的預期為 90 個基點左右。

ChainCatcher 消息，Investors Edge 市場和研究主管 John Choong 表示，在 11 月份的非農就業報告發布後，市場預測美聯儲本月降息的可能性超過 90%，這已經超出了市場預期。交易員似乎關注的是美國就業市場雖然沒有降溫，但也沒有升溫的跡象。但 Choong 對數據的解讀不同。他認為，11 月份的非農就業數據顯示，上個月的疲軟只是颶風造成的暫時現象，美國勞動力市場具有彈性。美聯儲需要小心地"穿針引線"，因為如果通脹仍然居高不下，他們不能過早降息。他預計降息預期將被重新定價，"因為今天數據的強勁挑戰了 12 月降息的觀點。"

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國勞工部數據顯示，上週初請失業金人數減少，顯示儘管就業市場降溫，但美國經濟避免了大規模裁員。續請失業救濟人數達到三年來的最高水平。今年以來，勞動力市場數據呈現出喜憂參半的跡象，使美聯儲在平衡就業和通脹目標的過程中做出的利率決定變得更加複雜。