風險投資

ChainCatcher 消息，中共中央、國務院印發《關於發展新質生產力的意見》，支持優質科技型企業上市融資，優化科技型企業併購重組、股權激勵等制度。意見還提到，加大金融創新產品供給，鼓勵發展天使投資、風險投資、私募股權投資，完善長期資本支持政策。

ChainCatcher 消息，風險投資機構 Union Square Ventures（USV）宣布設立總額 9 億美元的新基金，用於支持在技術重塑的大型市場邊緣創業的公司。USV 稱，上一期核心基金規模為 2.75 億美元；此次擴大規模，是為了在 AI 時代領投更多輪次、更長時間支持公司，並投資機器人、製造和能源等需要更多資本的領域。新基金的投資數量將與以往大致相當。USV 創始人 Fred Wilson 與 Brad Burnham 曾在 2004 年向有限合夥人闡述早期投資論點，認為應投資利用當時已普及的互聯網基礎設施、並為廣泛可用的核心技術增加價值的早期公司。據此，USV 早期投資了 Twitter、Twilio、Etsy、MongoDB 和 Coinbase。此次公告由 Nick Grossman、Rebecca Kaden、Michael Mignano 與 Fred Wilson 聯合署名。USV 表示，核心投資團隊還包括長期投資人 Nick Grossman、Nikhil Raman，以及新加入的普通合夥人 Michael Mignano（Anchor 聯合創始人）、風險投資合夥人 Jared Hecht（GroupMe、Fundera 聯合創始人）和產品顧問合夥人 Scott Belsky（Behance 聯合創始人、Adobe 前首席產品官）。

ChainCatcher 消息，風險投資公司 Disruptive 正在為一隻新基金募集最高 100 億美元資金，計劃投資約 10 家後期公司。Disruptive 由亞歷克斯·戴維斯創立，目前已獲得約 75 億美元出資承諾。

ChainCatcher 消息，前 Messari 分析師 Mason Nystrom 於 X 平台發文宣布，已正式加入 Multicoin Capital，擔任投資合夥人。在此之前，Mason Nystrom 曾在 Pantera Capital 和 Variant Fund 任職。Mason 表示，憑藉在 ConsenSys、Messari 的背景，以及對穩定幣、代幣化和消費者加密貨幣的深入研究，後續將密切關注穩定幣、消費者應用和金融基礎設施的風險投資。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 報導，屍檢結果認定，加密風險投資公司 Hack VC 前合夥人 Hsin-Ju Chuang 於 8 月 24 日自殺身亡。加州公路巡警表示，針對相關情況的調查仍在進行。

ChainCatcher 消息，SparkLabs Group、Mirae Asset Venture Investment、哈薩克斯坦國家基金中的基金 Qazaqstan Investment Corporation（QIC）與烏茲別克斯坦 IT Park Ventures 已簽署條款清單，擬設立由 Mirae Asset Venture Investment 與 SparkLabs Group 管理的 SparkLabs Mirae Silk Road Fund I LP 風險投資基金。簽署儀式於首爾舉行，正值哈薩克斯坦與烏茲別克斯坦總統對韓國進行國事訪問及首屆中亞-韓國峰會期間。QIC 與 IT Park Ventures 同為錨定投資者。新基金將投資中亞地區已驗證商業模式、準備向區域外擴張的 Series A 及後續階段初創企業，行業不限但聚焦以人工智慧為核心的 AI-native 公司。投資組合公司將獲得 SparkLabs 與 Mirae Asset 全球網絡支持，以及向韓國、美國和中東地區擴張的協助。

ChainCatcher 消息，風險投資機構 Cosmos Ventures 宣布成立，Brendan McCord 與 Matt Mandel 推出規模 7760 萬美元的 Fund I，將支持為 AI 時代創立機構的哲學家型建設者。McCord 為 Cosmos Institute 與 Cosmos Ventures 創始人，Mandel 來自 Union Square Ventures。該基金已投資 AIUC、Prime Intellect、Workshop Labs（已被 Thinking Machines 收購）及一家未公開教育公司，LP 包括 Reid Hoffman、Joe Liemandt、Stand Together、Fred Wilson、Micky Malka 與 Astera Institute。Cosmos Ventures 表示，AI 是自美國建國以來最大的機構建設窗口，世界此前圍繞智能與人類綁定的假設發展，AI 正在打破這一綁定，許多所需機構尚未建立。機構編碼關於如何共同生活的理論，創始人須回答機器無法回答的規範性問題並成為哲學家型建設者。該機構提出 AI 時代口號 Condere aude，意為敢於創立。

ChainCatcher 消息，投資人 Mike Vernal 於 X 發文稱，軟體行業可能重演 1990 年代報紙行業的槓鈴化。互聯網使分發成本歸零後，紐約時報訂閱從 2002 年印刷發行量 111.3 萬增至約 1340 萬，而洛杉磯時報、芝加哥論壇報、達拉斯晨報等下降 73% 至 91%，中間層消失。Vernal 認為，AI 使軟體複製、遷移和整合成本趨近於零，傳統護城河被侵蝕，切換成本與網路效應重要性下降，規模經濟和品牌上升。未來企業軟體每個採購中心將有一家 AI 原生系統，中小企業傾向一體化系統，中型點解決方案可能被整合或消亡。其建議風投支持的軟體公司"做全"，護城河是每日構建海量軟體並再投資的極端複製成本。同時可能出現大量小型軟體，類似 D2C 時代的 Shopify 生態。

ChainCatcher 消息，据 TechCrunch 援引多位知情人士透露，距離從隱身模式中亮相還不到三個月，專門收集現實世界遠程操控數據、用於訓練通用型機器人的初創公司 XDOF 正處於 B 輪融資後期談判階段，預計估值約為 12 億美元，本輪融資由 8VC 領投。XDOF 由加州大學伯克利分校研究人員 Philipp Wu（CEO）和 Fred Shentu（CTO）於 2024 年共同創立。該公司此前已完成 7000 萬美元 A 輪融資，投資方包括 Thrive Capital、Andreessen Horowitz、Lux 和 Spark Capital。XDOF 原本並未計劃在完成該輪融資後如此迅速地再次融資，但知情人士稱，公司業務增長迅速，年化收入已接近 5000 萬美元，因此吸引了多家風險投資機構主動接洽並推動新一輪融資。TechCrunch 未能獲悉本輪具體融資金額，也無法確認上述 12 億美元估值是否包含新增融資。知情人士表示，目前交易條款尚未最終確定，後續仍可能發生變化。

ChainCatcher 消息，据 YNetNews 報導，首位登陸 NBA 的以色列球星奧姆里·卡斯比宣布，其創立的風險投資機構 Swish Ventures 已完成 2.5 億美元第三期基金募資，使該機構管理資產規模增至約 8 億美元。新基金預計投資約 12 家初創企業，單筆平均投資約 2000 萬美元，重點關注網絡安全、人工智能、基礎設施等領域，主要布局種子輪和 A 輪融資。Swish Ventures 目前已投資 20 家公司，包括 Cognition AI、Applied Compute、EON、Wonderful、Upwind 等，其中 8 家已達到獨角獸估值，旗下投資組合企業總估值超過 600 億美元。

ChainCatcher 消息，加密風投機構 Dragonfly 合夥人 [Omar Kanji](https://www.rootdata.com/zh/member/Omar Kanji?k=MTg0NjA=) 發文稱，經過 4 年，今天是其在 Dragonfly 的最後一天。Omar 感謝 Rob Hadick、Haseeb Qureshi、馮波 和 Tom Schmidt，並向同事及合作創始人致謝，稱對下一步感到興奮，更多消息稍後公布。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，美國司法部正對矽谷頂級風投 Andreessen Horowitz（a16z）展開反壟斷調查，焦點在於其合夥人同時在存在競爭關係的多家 AI 公司擔任董事------聯合創始人 Ben Horowitz 任 Databricks 董事，合夥人 Martin Casado 任 Fivetran 董事，兩家公司在數據處理領域存在競爭。Casado 此前還曾在 dbt labs（6 月被 Fivetran 收購）任董事。該調查已持續近一年，始於對 Fivetran 收購 dbt labs 的反壟斷審查，收購雖已獲無條件批准，但針對董事職位的調查仍在繼續。此類調查通常以董事辭任告終。a16z 與特朗普政府關係密切，兩位創始人在 2024 年向特朗普陣營捐贈數百萬美元，並在 AI 政策上成功推動削弱安全護欄。a16z 管理資產規模達 900 億美元，近期募集 150 億美元基金，投資組合包括 SpaceX、OpenAI 及 Cursor 等。

ChainCatcher 消息，全球風險投資公司 Accel 宣布已募集 35 億美元新基金，用於在全球範圍內進行早期投資。此次共募集了四支基金，其中，全球擴張基金規模 13.5 億美元，用於較大規模早期輪次及後續投資；美國基金和歐洲及以色列基金規模均為 8 億美元，印度基金規模為 5.5 億美元。Accel 合夥人 Harry Nelis 表示，企業在成立早期籌集更多資金的速度較以往更快，這為投資者帶來機會，同時風險規模仍然存在。Accel 已投資 Anthropic、Cursor、Perplexity 等 AI 公司。

ChainCatcher 消息，Robinhood 旗下 Robinhood Ventures 宣布推出第二期風險投資基金 RVII ，計畫募集 2 億美元 ，主要投資於 Y Combinator 當前或往期孵化項目。該基金將在紐交所上市，定價 25 美元/股 ，預計 8 月 13 日 開始交易。與此前第一期基金（RVI）零業績費 不同，RVII 收取 2% 管理費及 20% 業績費，年度總費用率約 4.18% 。Robinhood 稱該基金為"投機性"投資，"存在重大虧損風險"且無股東贖回權。第一期基金於 3 月 上市，募集 6.584 億美元 ，主要投向 Databricks、Stripe、OpenAI、SpaceX 等晚期公司，上市首日下跌 16% 後反彈約 30% 。RVII 則將目標轉向種子期項目。Robinhood Ventures 負責人 Sarah Pinto 表示，零售投資者"無需等到公司IPO即可參與早期成長"。高盛擔任主承銷商，花旗、摩根大通、瑞銀及富國銀行聯席承銷，申購窗口將於 8 月 12 日 關閉。

ChainCatcher 消息，据《金融时报》报道，在經歷 3 年創紀錄低迷後，中國風險投資機構正加快募集新基金，尋求把握投資者對中國科技板塊重新升溫。Asante Capital 數據顯示，目前至少 60 隻新美元基金計劃合計募資約 350 億美元，其中約 40 隻為風險投資基金。HSG、IDG 資本、經緯創投中國及明勢資本等正在推介新基金或準備啟動募資，真格基金和啟明創投近期已完成募資。智譜、MiniMax 等科技公司成功上市，以及月之暗面、DeepSeek 和機器人領域取得進展，推動投資者重新關注中國科技。部分投資者將配置中國 AI 視為對沖美國市場押注的方式，原因是中國企業在成本方面競爭激烈，並提供價格更低的模型服務。不過，市場人士表示，這並不意味著中國風險投資已重回繁榮期，而是美元募資在連續 3 年低位後出現選擇性重啟。Preqin 數據顯示，2022 年共有 1105 隻中國相關基金募集 1500 億美元，而 2025 年僅 97 隻基金募集 136 億美元。目前，美國部分大型投資者仍因敏感技術投資限制而保持觀望，歐洲和中東資金則表現出更強興趣。投資者在當前"買方市場"中正爭取更多共同投資權，並要求基金管理人投入更多自有資本。與此同時，大量資金正競爭有限的高信心項目，尤其集中於 AI 領域。