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ChainCatcher 消息，分析師 Murphy 在 X 平台發文表示，截至 2026 年 10 月 15 日，比特幣已於 10 月 9 日、12 日和 15 日三次回落至約 8.1 萬美元附近，反覆測試同一支撐區域。最新一輪下跌疊加美國通脹高於預期、市場對美聯儲進一步收緊貨幣政策的擔憂升溫及美股走弱等因素，風險資產整體承壓。Murphy 表示，從鏈上實體調整後的已實現虧損數據看，三次下探對應的虧損規模呈遞減特徵：10 月 12 日小於 10 月 9 日，10 月 15 日雖較 10 月 12 日有所擴大，但仍低於 10 月 9 日。10 月 9 日更像是短期價格敏感籌碼集中離場的高點；第二次回踩時，市場觀望情緒較重，拋售意願並不強；第三次下跌在宏觀利空影響下，再度迫使部分搖擺籌碼止損離場。因此，目前市場更接近搖擺籌碼逐步出清，而非全面恐慌拋售。若短期持有者虧損占比仍約為 31%，低於歷史累計均值 42.7%，則表明籌碼出清或尚未充分，後續仍可能出現進一步波動與拋壓。接下來應觀察已實現虧損規模是否繼續收斂：若價格維持在當前支撐區域附近且虧損釋放逐步減弱，則表明被動賣盤正在減少，階段性回調或接近尾聲；若虧損規模再次明顯擴大，則表明市場仍需經歷更充分的籌碼換手。

ChainCatcher 消息，鏈上分析師 Murphy 發文表示，截至 10 月 11 日，本輪周期比特幣新買家（First Buyers，FB）持有量已達到 427 萬枚，回升至 2023 年 8 月中旬水平。相比今年 8 月行情啟動前，新買家在近兩個月內累計增持約 40 萬枚 BTC，占總流通量約 2%，月均增持約 20 萬枚。相比之下，2023 年 1 月至 8 月期間，新買家累計增持約 34 萬枚 BTC，耗時約 7 個月。Murphy 指出，當前 BTC 價格約為 2023 年同期的 2.6 倍，意味著本輪新買家增持所需的資金規模顯著高於上一周期，反映出更強的新需求。此外，9 月市場還出現了今年 1 月以來首次新增的動量買家（Momentum Buyers，MB），即在自身持倉成本上方繼續加倉的投資者。Murphy 認為，這類買家的出現有助於增強市場信心、推動上漲趨勢，而在熊市反彈期間通常較少出現動量買家大幅增長的情況。

ChainCatcher 消息，分析師 Murphy 發文表示，當 BTC 價格下跌時，做市商提供的流動性會自然偏向 Bid（買方），同時交易者也會在更低價格掛單等待接貨。數據顯示，Binance 現貨訂單簿 5% 深度差在 BTC 跌至約 8.3 萬美元時一度達到 8000 萬美元，按相對關係看高於 9 月 10 日至 16 日的回調期間，接近 7 月 BTC 底部橫盤階段的水平。按 8.3 萬美元計算，5% 深度範圍內的買盤大致覆蓋至 7.9 萬美元，意味著 8.3 萬至 7.9 萬美元區間存在較厚的承接盤，可能降低價格被快速擊穿的風險。與此同時，Binance 上的 Taker 主動買入與主動賣出成交額差值在價格下跌過程中持續上升，表明主動買盤增加、主動賣盤減少。Murphy 認為，這顯示交易者並未表現出明顯悲觀情緒，不僅下方被動承接盤較為充足，價格下跌過程中主動買入意願反而有所增強。

ChainCatcher 消息，据分析師 Murphy 分析，BTC 盈利供應百分比（PSIP）曾在 11 月 22 日至 23 日跌破 65% 的"榮枯線"，表明市場情緒較為危險。目前 PSIP 已回升至 67.6%，但仍處於 65%-70% 的關鍵區間，向上或恢復信心，向下可能引發恐慌。歷史數據顯示，當 PSIP 低於 50% 時通常是熊市底部區域。此前預測 BTC 需跌至 5.9 萬美元以下才能達到該水平，而最新估算已調整至 6.2 萬美元以下。分析認為，低於 6.2 萬美元的 BTC 或為高性價比佈局機會，但仍需耐心等待市場變化。

ChainCatcher 消息，分析師 Murphy 指出，根據當前數據觀察，BTC 重回 9 萬美元並非難事，9 萬美元並不是強壓力位。短期持有者的平均成本顯示，BTC 在進入 9.2 萬至 9.9 萬美元區間時才可能遇到較強拋壓。同時，期權市場數據顯示，9.2 萬美元執行價的 Call 活動顯著高於 9 萬美元，尤其是 9.2 萬美元的賣出 Call 遠高於 9 萬美元，這將導致市場形成強阻力。Murphy 強調，BTC 在 9.2 萬美元以上的關鍵戰役才是決定走勢的核心區域，尤其接近 9.8 萬美元位置，這是 BTC 近十年的"公允價格"線。然而，近期市場因巨量已實現虧損導致信心受挫，短期內難以形成有效購買力。BTC 未來走勢仍需關注市場情緒及關鍵阻力區間的表現。

ChainCatcher 消息，鏈上數據分析師 Murphy 發文表示，市場迎來低波動率，高集中度時期，STH-RP（短期持有者實際價格）的 7 日變化率僅為 0.69%，意味著短期投資者參與積極性已降至冰點，與 25 年 2 月和 5 月橫盤期間如出一轍，或意味著市場變盤在即。

ChainCatcher 消息，鏈上數據分析師 Murphy 發布市場分析表示，永續合約多空成交量差值 (VDB) 衡量的是近期期貨市場，買賣力量差值的短期趨勢（30 日均值）相對於更長期市場基準（90 日中位數）的偏移，以此來判斷當前市場是偏多還是偏空，以及觀察這種力量是否在強化。自 8 月初以來，Binance 以及其他交易平台的 VDB 已降至負值區域，說明永續合約交易員------這一市場中投機性較強的群體------在此後的時段中日益增強的做空傾向。然而該指標波動性極高，因此使用"短期"和"中期"做對比，來觀察偏移的方向和程度。以確認這種負面傾向是否會發展成為持續趨勢。目前 VDB 的趨勢開始逐漸反轉，說明多頭情緒正在回升，交易員們的做空傾向逐漸減弱。從過往的數據來看，如該趨勢得以延續，市場就有望迎來一波反彈行情。分析僅用於學習交流，不作為投資建議。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，Digital Currency Group（DCG）一位發言人表示，DCG 進行了一系列內部整頓，為 DCG 下一階段的發展定位，包括精簡部門以及領導團隊的晉升。DCG 將 Mark Murphy 從首席運營官提升為總裁，並任命 Jenn Goodson 為首席行政官、Simon Koster 為首席戰略官、Matt Kummell 為運營高級副總裁、Amanda Cowie 負責監督溝通、營銷和活動。此外，此次重組裁減了 10% 的員工，有 66 名員工離職。（彭博社）