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ChainCatcher 消息，Bitcoin Treasuries.NET 在 X 平台發文表示，管理 2370 億美元資產的 VanEck 旗下 Preferred Securities ex-Financials ETF PFXF 已將其 Strategy Stretch STRC 持倉增至 242 萬股，價值 2.09 億美元，占該 ETF 淨資產的逾 8.75%，屬於數位信貸資產。

ChainCatcher 消息，Strategy MSTR CEO Phong Le 表示，其計劃是讓 STRC 回到面值並恢復比特幣增持。Strategy 將繼續增加美元儲備，因為這對其每股比特幣具有增厚作用。Phong Le 還表示，在美元儲備中保留 2 至 3 年的股息是其資本計劃的重要組成部分，以便未來發行更多優先股。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，渣打銀行（Standard Chartered）表示，維持對比特幣 2026 年底達到 10 萬美元的價格預測，認為近期市場因 Strategy（前 MicroStrategy）相關動向引發的下跌，並非公司資產負債表惡化，而是戰略調整未能被市場充分理解所致。渣打銀行數字資產研究全球主管 Geoffrey Kendrick 在一份報告中指出，Strategy 近期行為正在擾亂比特幣短期市場預期。市場此前接受的是公司"永不出售比特幣"的敘事，但如今 Strategy 似乎正在轉向更複雜的資本運作模式，能否清晰傳達這一變化，將決定市場壓力何時緩解。目前，Strategy 持有 843,775 枚比特幣，占比特幣 2100 萬枚總供應量的約 4% 以上。2020 年至 2025 年年中期間，Strategy 的 mNAV（企業價值/比特幣資產價值）長期高於 1，使公司能夠通過發行股票融資購買比特幣，並實現股東價值增長。其中，"永不出售比特幣"的承諾是這一模式獲得市場認可的核心。但隨著當前 mNAV 接近 1，該融資模式的槓桿效應正在減弱。Kendrick 認為，Strategy 正在從"比特幣積累工具"轉向"比特幣信用支持工具"，即通過持有比特幣作為其永久優先股 STRC 的信用基礎。STRC 目前規模約 100 億美元，是 Strategy 推出的最大金融工具，年化股息率為 12%，以現金方式每半個月支付一次，並通過調整利率機制推動其價格維持在 100 美元面值附近。渣打銀行表示，目前 STRC 仍約 90 美元交易，而 Strategy 用於支付股息的美元儲備規模約 25.5 億美元，可覆蓋約 17.4 個月的股息支出。Kendrick 稱，Strategy 允許出售比特幣的政策調整，並不意味著公司一定會持續拋售。他認為，只要市場相信新的資本結構安排能夠穩定 STRC 價格，Strategy 實際上可能無需出售比特幣。他將這一機制比作央行"無論如何都會採取行動"的承諾：僅憑市場信心恢復，實際干預可能根本不會發生。

ChainCatcher 消息，Strategy 於 6 月 29 日將 STRC 年化股息上調至 12%，並授權一項 10 億美元回購計劃，覆蓋 STRC、STRF、STRD 和 STRK 四隻優先證券，其中 STRC 為初始優先回購目標。Strategy 披露，回購資金不會來自其約 25.5 億美元儲備，可能來自同期批准的 12.5 億美元比特幣貨幣化計劃。STRC 本週交易價格處於 80 美元中高位，部分交易日跌破 85 美元，低於 Strategy 設定的 99 美元至 100 美元長期交易目標。Peter Schiff 表示，STRC 低於 87 美元的價格顯示華爾街質疑比特幣增長速度。

ChainCatcher 消息，Bitcoin Treasuries.NET 在 X 平台發文表示，Strategy 的 Michael Saylor 稱，若 Bitcoin 長期漲幅超過 3.3%，BTC 資本利得可無限期為 STRC 股息提供資金。即使 BTC 年漲幅為 0%，Strategy 仍有 31 年的股息資金。

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 表示，Strategy 上週出售部分比特幣，可能有助於降低融資風險，並對比特幣價格穩定形成支持。此次約 2.16 億美元的出售提升了其美元儲備，預計可覆蓋約 17 個月的股息支付需求。與此同時，STRC 價格回升，顯示投資者對該決策反應較為積極。

ChainCatcher 消息，Strategy 投資者關係主管 Chaitanya Jain 表示，STRC 在短暫波動後正逐步恢復。其稱，公司目標是推動 STRC 長期交易價格維持在 99 至 100 美元區間，並將透過可變股息率、持續增加美元儲備、提升比特幣評級、移除可轉換債券、實施股票回購及功能升級等方式予以支持。

ChainCatcher 消息，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 發文分析 Strategy（MSTR）旗下 STRC 的波動。他認為，Strategy 目前持有約 496 億美元比特幣和 26 億美元現金，資產規模遠超債務和優先股義務，不存在清算風險。公司最新推出的數位信用資本框架允許其根據市場情況靈活出售比特幣支付股息，不再強行維護 STRC 100 美元面值。Hougan 強調，Strategy 在過去幾年一直是全球最主要的比特幣買家和單向需求來源，但這種情況很可能已經結束。未來 Strategy 將根據市場條件靈活買入或賣出比特幣，不過不會成為大規模賣家（每年強制賣出規模有限），若比特幣價格反彈，仍有可能成為淨買入方。總體而言，Strategy 在下一個周期中的重要性將低於上個周期。他認為，STRC 的波動反映了市場中超額槓桿的去化過程，是牛市末端的典型特徵。隨著這些不匹配資金被擠出，市場底部正在形成，預計今年秋季將開啟新一輪牛市。

ChainCatcher 消息，Bitget VIP Research 在本週的報告中表示，當前 STRC 市價 $75（折價 25%），對應收益率約 16%，Bitget USDT 融資利率 2.56%，利差約 13 個百分點，1 倍循環貸年化淨收益率達 28.1%；Bitget Reality 支持 rSTRC 同帳戶循環貸全流程，無需跨平台，統一風控實時監控 LTV。週一美股時間， Strategy（MSTR）隨即宣布將 STRC 年化股息率上調至 12%（自 7 月 1 日起生效），並設立兩項各 10 億美元回購計畫（STRC 為優先回購對象），授權出售最多 12.5 億美元 BTC 專項保障優先股股息支付；截至 6 月 28 日公司累計持有 847,363 枚 BTC、美元儲備餘額 25.5 億美元。6 月 30 日為除息日，持有 rSTRC 即可獲當期股息（每股 $0.48，7 月 15 日發放）。

ChainCatcher 消息，Strive 首席執行官 Matt Cole 在 X 平台發文表示，Strive 資產負債表目前持有 19,864 枚 BTC、1.417 億美元現金及價值 3,770 萬美元的 STRC。本週未買入 BTC，Strive 資產負債表具備足夠儲備，無債務、無保證金、無受限 BTC。

ChainCatcher 消息，据 Strategy 向美 SEC 提交的 8-K 文件，公司宣布推出數位信貸資本框架，包含五項核心內容：美元儲備政策、STRC 股息政策調整、優先股回購計劃、普通股回購計劃及 BTC 變現計劃。根據美元儲備政策，該儲備僅可用於支付優先股股息及債務利息，管理層須維持至少覆蓋未來 12 個月預期股息及利息支出的儲備規模。截至 6 月 28 日，美元儲備餘額為 25.5 億美元。STRC 股息方面，公司將按月綜合考慮交易價格、市場收益率、信用利差、比特幣價格波動等因素動態評估股息率，不會僅因 STRC 交易價格低於票面價值而上調股息。公司同時宣布將 STRC 年化股息率從此前水平上調至 12%，自 7 月 1 日起生效。回購計劃方面，公司設立兩項各 10 億美元的回購授權，分別用於回購 STRC、STRF、STRD、STRK 等優先股及 A 類普通股，STRC 為優先股回購計劃的首要對象。兩項回購計劃均不會動用美元儲備資金。此外，公司董事會授權 BTC 變現計劃，允許公司通過出售比特幣籌集最多 12.5 億美元資金，用於補充美元儲備、支付優先股股息及利息支出，或為上述回購計劃提供資金。

ChainCatcher 消息，据官方公告，Bitget 已上線 STRC（Strategy 可變利率永續優先股） 股票永續合約。該合約以 USDT 結算，最高支持 20 倍槓桿。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Strategy 永續優先股 STRC 與比特幣的 90 日相關係數已升至近 0.70，創其 2025 年 7 月推出以來最高水平，削弱其作為相對穩定收益工具的吸引力。本月 STRC 累計下跌 23% 至 76 美元，遠低於 100 美元面值；比特幣同期下跌近 20% 至 6 萬美元以下。STRC 當前年化股息率為 11.5%，其低於面值交易限制了 Strategy 通過增發籌資購買比特幣的能力。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，Strategy 的永續優先股 STRC 週四跌至 74 美元的歷史低點，較 100 美元面值折價 26%，隨後小幅回升至 75.69 美元；MSTR 跌破 87 美元，為 2024 年 2 月以來最低，過去一個多月跌幅超 50%。STRC 是 Strategy 近期比特幣增持的主要融資工具。Strive 的永續優先股 SATA 週四跌至接近 84 美元的歷史新低。

ChainCatcher 消息，針對市場擔憂其"是否為下一個 LUNA"，Arkham 分析表示 STRC 為永續優先股，股息率 11.5%，每年需支付約 12 億美元，Strategy 儲備 14 億美元，但法律上無需優先支付股息。不過，Arkham 同時指出股價下跌反映市場對 Saylor 持續支付股息及籌資能力的擔憂，不會直接擊垮公司，但可能長期影響投資者信心和融資。據行情數據顯示，今晚美股開盤後，STRC 短時跌至 73 美元，現報 76.2 美元（低於 100 美元面值 25%）。

ChainCatcher 消息，萊比特礦池創始人江卓爾發文表示，目前 Strategy 的 mNAV 已跌至 0.72，接近上一輪熊市期間 2022 年 5 月創下的 0.7 低點，結合近期 STRC 脫鉤等市場情緒事件判斷，目前已處於本周期 mNAV 底部區域。mNAV 往往領先 BTC 價格見底約 6 個月，並基於"四年周期"及波動率遞減模型推算，本輪比特幣熊市或於 2026 年 10 月至 12 月見底，目標價格區間為 4.2 萬至 4.4 萬美元。江卓爾表示，其近期中短期策略仍以賣出現貨並做空為主，待預期底部到來後再轉為買入現貨做多。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣自 Strategy 推出比特幣融資工具 STRC 以來已下跌約 40%，STRC 跌破 100 美元發行面值，引發市場對 Michael Saylor 比特幣"飛輪"模式可持續性的討論。Strategy 目前持有超過 846,000 枚 BTC，但近期買入速度明顯放緩。數據顯示，公司在截至 6 月 8 日的一週增持 1,550 枚 BTC，價值約 1.01 億美元；截至 6 月 15 日的一週再增持 1,587 枚 BTC，價值約 1 億美元。相比之下，2026 年 4 月單週曾買入 34,164 枚 BTC，金額達 25.4 億美元，近期資金投入規模顯著下降。與此同時，Strategy 早前曾出售 32 枚 BTC 用於支付股息義務，雖然規模相較其整體持倉極小，但市場認為這顯示出當 STRC 融資效率下降時，公司現金流壓力可能增加。STRC 原本被設計為接近 100 美元面值交易的優先股工具，通過調整股息吸引投資者，並幫助 Strategy 籌集資金購買比特幣。目前 STRC 價格跌至歷史低點，曾一度跌至 82.53 美元，隨後收於 88.59 美元，較面值低約 13%。批評者認為，STRC 價格跌破面值意味著 Strategy 的融資渠道正在承壓。比特幣長期批評者 Peter Schiff 稱，STRC "像一個典型的中心化龐氏結構"，認為該模式依賴持續融資或出售比特幣來維持運轉。加密交易員 DonAlt 也質疑 STRC 近期走勢，稱其交易表現類似"龐氏結構"。不過，也有分析人士認為，STRC 下跌更多是槓桿清算導致，而非 Strategy 基本面惡化。STRC 此前長期維持在 99 至 100 美元附近，吸引投資者使用槓桿交易，價格跌破關鍵位置後觸發強制平倉，加劇了下跌。分析師 Scott Melker 則指出，STRC 當前收益率反而因折價提升。由於股息按照 100 美元清算優先權計算，若 STRC 價格為 90 美元，11.5% 的年化股息對應實際收益率約 12.8%；若價格跌至 85 美元，收益率可超過 13%。Strategy 預計可能在 6 月 30 日公布下一次 STRC 股息調整。目前市場關注 STRC 折價是否會持續，以及 Strategy 依靠資本市場融資持續增持 BTC 的模式能否保持穩定。