Web3時代、起業と投資の十大パラダイムシフト

作者：田鸿飞，遠望資本

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新しいパラダイムが到来すると、従来のビジネスロジックや成功の道筋はもはや有効ではなくなります。古いパラダイムの成功の道筋に慣れ親しんだ人々の目には、新しいパラダイムは常にバブルや詐欺としてラベル付けされますが、パラダイムの移行を阻む力はありません。パラダイムの変化の力の大きさと、パラダイムに対抗する力の大きさは私たちの想像を超えており、しばしば古い世代が淘汰される代償を支払うことで新しいパラダイムの発展が促進されます。

70年代から始まった情報技術の発展は、40年にわたり大きな推進力となり、3つのパラダイムシフトを経てきました：

• Web1.0はNetscapeの上場を起点とし、Netscape、AOL、Yahooなどの一連の巨大企業を生み出しました。すべてのサービスは情報の発信を中心に展開され、「インターネット上では誰もあなたが犬であることを知らない」というスローガンがありました；
• Web2.0はGoogle MapとFacebookの登場を起点とし、Facebook、Google、LinkedInなどの企業を生み出しました。これらの企業はユーザーに情報のインタラクティブサービスを提供し、中心はソーシャルネットワークであり、この時代にネットネームでFacebookに登録する人は奇人と見なされました；
• Web3.0は中本聡がブロックチェーンを利用してビットコインを発明したことを起点とし、ユーザーが情報を中心に持つ新しいパラダイムを代表しています。

Webの発展は常に人と情報を中心に展開されており、情報から人へ、人と情報のインタラクションへ、そして人が情報を所有することへと進化し、業界全体の発展が情報源中心から人中心へと移行していることを示しています。

2017年から私は一連の文章を書きました：《ブロックチェーンの盛況の背後には革新の不安がある》では、インターネット業界がすでに独占と革新の欠乏に入っていることを語り、その後アメリカと中国は2020年にインターネット企業の独占に対する調査を開始しました；《ブロックチェーンの発展は1%の信念を持つ人々に依存している》では、ブロックチェーンの発展の各サイクルで、バブルで利益を得て引退する人々がいることを語り、これは不動産投資で利益を得て引退するのと同じように時代に淘汰されることになります。この中には業界の発展に疑問を呈する人々もいますが、毎回のサイクルでより多くの新しい人々が参加し、その中の一部はより能力が高く、信念を持っており、まさにこれらの人々の粘り強さが業界の発展を推進しています。

バブルの本質的な根源は、人間が現在を過大評価し、未来を過小評価することにあります。したがって、業界の発展の未来は、少数の自分の内なる信念を貫き、満足を遅らせることができる人々によって創造されます。

2018年、ICOバブルの崩壊とともに、ブロックチェーン業界はベアマーケットに突入しました。しかし、ブロックチェーンはバブルであり、詐欺ではありません。詐欺は何度も再生しませんが、バブルの精華は再び甦ります。バブルの中で能力と信念を持つ優れたチームが力を育み、2年間の発展を経て、2020年に再びブロックチェーンの発展を新たな高みに押し上げました。

私の見解では、Web3.0は巨大なパラダイムの変化です。なぜなら、それは起業のあらゆる側面を変え、影響力はモバイルインターネットをはるかに超えるからです。結局、モバイルインターネットで起こったすべてのことは、1996年にニグロポンテが書いた『デジタル生存』の中で明確に描写されています。しかし、Web3.0のすべては、まだ誰も青写真を描くことができません。2015年には、誰もイーサリアムがビットコインを超える機会を持つとは予測できず、2018年には2020年のホットトピックがDeFiになるとは誰も予測できませんでした。

起業家や投資家が依然として古いパラダイムの思考ロジックでWeb3.0に対処するならば、「新しい時代の到来は、前の時代の人々の犠牲を伴う」という古い言葉が当てはまります。

未来の企業はプロジェクトに置き換えられ、株式はトークンに置き換えられ、株主はステーキングに置き換えられます……現在の起業家や投資家にとって、最大の敵は自分自身のパラダイムロジックです。

新しいパラダイムの変換に見捨てられたくないのであれば、唯一の選択肢は逆立ちして自分の論理フレームワークを再構築することです。以下では、起業と投資の方法の観点から、Web3.0時代に私たちが直面するパラダイムシフトについて論じます：

1. 全体的な環境から見ると、インターネット業界の従事者は過去40年間、業界全体の成長の恩恵を享受してきましたが、広告投資による成長のパラダイムはコミュニティ成長の方法に置き換えられるでしょう。

インターネットが誕生して以来、2015年までの浸透率は60%で停滞し、モバイルインターネットの浸透率は78%に達しました。インターネット業界全体がレッドオーシャン競争に突入し、各企業は競合他社からユーザーを奪う必要があり、流量コストは増加し続け、広告投資によるユーザー成長戦略はユーザーコミュニティの成長と運営の方法に取って代わられるでしょう。

2. ブロックチェーンはビットコインからイーサリアムへ、トークンの初発募集から分散型金融DeFiやNFTへ、野蛮な成長から規制遵守へと主流に入る前夜に来ています。

2010年以降、ビットコインの生産量が4年ごとに半減するサイクルに伴い、牛市と熊市が交互に訪れ、メディアの熱狂と冷淡さが交錯し、新たな起業家が流入し、古い起業家が淘汰されました。各サイクルの物語は異なりますが、共通しているのは、各サイクルでビットコインの価格が少なくとも10倍に跳ね上がり、ビットコインが暗号市場全体の時価総額の40%以上を占め、ブロックチェーンの従事者が増え、ビットコインの単一チェーンの世界からマルチチェーンの世界へと移行していることです。

2020年のサイクルの物語はDeFiであり、現在の金融業界を変えようとしています。私はDeFiの技術は残ると考えていますが、DeFiの物語は次のサイクルまで続かないでしょう。なぜなら、現代の金融業界は誕生以来、ゆっくりと発展し、自らのルールからほとんど脱却していないからです。ハイテク企業が市場価値の巨大なシェアを占めているにもかかわらず、現代の銀行は起業テクノロジー企業に対して融資を行うことができず、革新的な銀行の代表であるシリコンバレー銀行は半世紀以上の努力にもかかわらず、この業界の一毛も変えることができませんでした。

したがって、私はDeFiの物語が現実の金融業界を変えることは不可能だと考えています。変化はメタバースの世界で新しいデジタル資産の新しい金融システムを創造することによって起こり、分散型クラウドコンピューティングのデジタルリソースの協力フレームワークが必要です。メタバースの出現は、ブロックチェーンが物理世界でのオンチェーンの難題を解決し、DeFiのアプリケーションにシナリオを提供しました。

3. ビジネスモデルの観点から見ると、ユーザーは個人行動データを売却して無料製品の使用権を得るモデルが「使用する者が支払う」に置き換えられます。

クラウドコンピューティングのレンタルモデルとは異なり、Web3時代のビジネスモデルは実行回数とアクセス回数に応じて料金が発生します。ブロックチェーンネットワークは巨大なコンピュータであり、すべてのスマートコントラクトはオープンソースで外部にサービスAPIを公開し、起業家が自由に呼び出すことを奨励し、起業家は自分のアイデアに基づいて製品を開発し、新しいスマートコントラクトを生成します。

大量のオープンなスマートコントラクトとデータは、革新を刺激するだけでなく、起業の組織的なハードルを大幅に下げます。従来数百人の技術チームが分散型の小さなチームに置き換えられます。同時に、スマートコントラクトはブロックチェーン上にデプロイされるため、従来の会社が購入する必要のあるサーバーやレンタルするクラウドコンピューティングサーバーではなく、起業家はもはやサーバーコストを支払う必要がありません。スマートコントラクトの計算コストは呼び出すユーザーが支払い、ユーザーが計算コストを支払ったため、当然ユーザーは自分のデータとプライバシーを所有すべきです。

したがって、現在の広告収入に依存する無料使用のビジネスモデルは取って代わられるでしょう。

4. 技術的には、ソフトウェア開発は高性能・低コスト優先から強い安全性・高い信頼性優先に変わります。

インターネットの発展の40年間、高速は常に中心的なキーワードであり、数十億のユーザーが迅速にインターネットにアクセスできることが核心基準でした。

Web3.0とメタバースに入ると、インターネットが大量の高価値のデジタル資産を担うため、強い安全性と高い信頼性が最優先事項となります。

暗号学と分散コンピューティングは、未来のソフトウェアエンジニアの必修科目となります。

5. ソフトウェア開発の観点から見ると、オープンソースが必要不可欠になります。

未来のソフトウェアがユーザーの資産を制御するため、オープンソースはソフトウェア開発の必要条件となります。また、スマートコントラクトの組み合わせによって新しい製品が形成されることが主流の開発モデルとなるため、スマートコントラクトのオープンソースが必要です。

ビジネスモデルの観点から見ると、現在のインターネット企業は広告収入に依存しているため、ユーザーを自社の製品体系に留める必要があります。Web3.0時代では、ユーザーがスマートコントラクトの呼び出しに対して料金を支払うため、大量の第三者コントラクトの呼び出しも同様に収入をもたらします。したがって、第三者の背後に隠れても収入を失うことはなく、むしろ新しい収入源をもたらします。したがって、Web3.0企業はオープンソースを奨励し、第三者の無料使用を促進すべきです。

6. 技術アーキテクチャの観点から見ると、サーバークライアントアーキテクチャがブロックチェーンエッジクライアントに変わります。

長い間、IDCに集中していたサーバーは、ブロックチェーンで構成された分散ノードに置き換えられます。サーバーレスコードはユーザー端に近いエッジにデプロイされ、ユーザーにパーソナライズされた安全性とプライバシー計算を提供します。

AWS、Microsoft、Google Cloud、アリババクラウドが独占していたクラウドコンピューティングプラットフォームは打破され、再び分散データセンターに置き換えられます。Intelの信頼できる計算CPUは大規模に使用されるようになります。

7. 製品設計の観点から見ると、今後10年間、ユーザー体験はソフトウェアの可用性に譲ることになります。

ブロックチェーンの発展はまだ初期段階にあり、1996年のYahooのウェブページのように、速度が遅く、見た目も悪いですが、それでもユーザーに好まれています。なぜなら、Yahooは新しい情報伝達の方法を提供したからです。ビル・ゲイツが司会者にインターネットとは何か、なぜラジオや録音機はインターネットよりも優れていないのかを説明したように、ブロックチェーン製品の市場定位はユーザーが自分のデジタル資産を制御することを提供する必要があります。ユーザーがインターネットがラジオや録音機よりも優れていることを理解するのに時間がかかるように、大多数のユーザーもデジタル資産の利点を理解するのに時間がかかるでしょう。

8. 製品マーケティングの観点から見ると、コミュニティマーケティングが唯一の選択肢となります。

短期的には、ブロックチェーンソフトウェアのユーザー体験は現在のインターネット製品の使用体験よりも良くないため、ユーザーは教育のための時間が必要です。ユーザーは自分のデジタル資産を管理するために製品を使用する必要があり、製品を使用する安全感を得る必要があります。また、現在のブロックチェーンユーザーは社会の少数派であるため、コミュニティからの認知と安全感を得る必要があります。

長期的には、ユーザーは製品のユーザーであるだけでなく、企業の価値を創造し、企業の価値を所有する一部でもあるため、コミュニティマーケティングと運営がWeb3.0時代の製品プロモーションを主導することになります。

9. 起業資金調達とベンチャーキャピタルの観点から見ると、ユーザーと投資家が一体化し、元の投資家は資金以上の貢献をする必要があります。

イーサリアムのトークンETHのように、ユーザーはETHを使って送金のガス費用を支払い、ETH2.0時代にはETHを使ってパブリックチェーンのガバナンスに参加することができます。ブロックチェーンプロジェクトのトークンの使用範囲は従来の株式の範囲を超え、ユーザーは製品を使用するためにトークンが必要であり、株式配当のようなトークンの価値上昇の利益を享受します。

ベンチャーキャピタルの観点から見ると、未来のベンチャーキャピタリストは単に資金を提供するだけでなく、プロジェクトに初期の流動性資金、ステーキング、ガバナンスサービスを提供する必要があります。トークンの発行と取引にはもはや明確な境界がなく、POWであれPOSであれ、マイナーはチェーンのガバナンスに参加しているため、未来のベンチャーキャピタルは技術の基盤から抽象的なガバナンスまで全てに参加することが求められます。

10. 企業ガバナンスの観点から見ると、株式会社はDAO組織に置き換えられます。

ビジネスモデルのパラダイム変化で述べたように、40年間のインターネットの発展は計算コストとネットワーク協力コストを低下させ、起業のハードルを大幅に下げ、チームの協力と革新を増加させました。未来の企業は小規模な柔軟な協力プロジェクトとなります。

計算基盤は90年代の自社データセンターから2000年代以降のクラウドコンピューティングセンターへ、大型商業ソフトウェアから無料オープンソースソフトウェアとAPIインターネットへ、2020年のブロックチェーン駆動のスマートコントラクトレゴ組み合わせへと移行し、起業家の資金ハードルと組織規模のハードルはますます低くなっています。

世界中に分散した小さなチームが短期間で巨人の肩に乗り、ブロックチェーン上の既存のスマートコントラクトを基にして自分のdappを組み合わせて開発し、ゼロコストでブロックチェーン上にデプロイし、プログラムの運行コストは製品のユーザーが支払うことになります。これにより、現在のユーザーが個人行動データを売却して製品の使用権を得るモデルから完全に脱却します。

一方で、プログラムは完全にオープンソースであるため、プロジェクト開発が完了した後、コミュニティに引き渡して後続のメンテナンスとアップグレードを行うことが容易になります。加えて、上記のトークン配布モデルなど、すべての要因が重なり合ってDAO組織管理の可能性を創出します。

起業家は、見たことのないチームメンバーを探し、召集し、管理し、動機付けることを学ばなければならず、最初から上場企業が株主を管理するようにユーザーを管理することを学ばなければならず、ソフトウェアエンジニアリングの範囲を超えたインセンティブ経済システムの設計と開発を学ばなければなりません。

起業家にとって、コピー・トゥ・チャイナやアメリカの起業家がQQやTikTokの地域アービトラージ戦略をコピーすることはもはや通用せず、すべてのコードとユーザーがオープンソースであるため、コピーは誰でもできることになります。また、ブロックチェーン製品は国境を越え、グローバルな競争に直面しています。

したがって、VCはプロジェクトに投資することに適応せざるを得ず、チームではなくプロジェクトに投資しなければならず、自分の取締役会の席を放棄してDAOガバナンスに譲ることに適応せざるを得ません。