対話ダレン・ラウ：最も野心的な暗号投資家が資金の配分を教えます

編訳：DeFiの道

原文：《https://thereadingape.substack.com/p/talking-crypto-ep-79-darren-lau?s=r》

Darren Lauとは誰か？

父は会計士、母は専業主婦

DarrylはDarrenの双子の兄弟で、Zacharyは彼らの兄

学校に通っているとき、彼は金融に興味があることを知った

マレーシアの学校は科学系と芸術系の二つの科に分かれている（国内の文理分科に似ている）：

• 彼は生物に興味がなかったため、完全に諦めて会計を学ぶことにした
• 人々はこの選択を理解できなかった、なぜならほとんどの人が科学系に進み、物理や化学を学びたがっていたから

Darrenはどのようにcryptoに触れたのか？

彼は2017年のICOバブルの前、中国がICOを禁止する前にこの業界に入った

当時、マレーシアでCoinGeckoチームと知り合った

• ちょうど彼らはフルタイムのインターンを募集していたので、DarrylとDarrenは両方とも参加した
• DeFi Summerの期間中、彼らはCoinGeckoにいて、CoinGeckoの上場スピードは常にCoinMarketCapよりも早かった
• そのため、CoinGeckoは大量の市場シェアを獲得した

DeFiが発展する中、Darrylと彼は常にお金を稼ぐ方法を探していた

• 大学で金融を学んでいる間、マクドナルドでアルバイトをし、時給2.5ドルだった
• 大学の授業には全く興味がなく、常に落第していた、なぜなら彼はずっとcryptoに関することをしていたから
• SP500の年間5%の利益は少なすぎると感じていた
• テスラの株を買いたかったが、マレーシアでは買えず、彼らはSynthetixを知り、それ以来この「ウサギの穴」にハマった

2020年3月、DeFiに関する本を書いたが、すぐに時代遅れになった、なぜならこの分野は非常に速く発展したから

• 本の内容を更新したいと思ったが、その時期はずっと時間がなかった
• 流動性マイニングが流行した後、彼はTwitterでその古い本を宣伝し、そこから現在の十数万のフォロワーに成長した

2020年8月、彼はSpartan Group（暗号VC）に9ヶ月間参加し、2021年5月に退職した。その時、彼は初級市場と二級市場で新しいプロジェクトに接触することを担当していた

DeFi Summerに対する見解

新しい資金の流入を見るのは非常に面白い

• SushiSwapの後、毎日さまざまな食べ物をテーマにしたプロジェクトが現れた
• Twitterでは、人々がどの「食べ物のマイニング」をしているかを頻繁に共有し、誰がすべてを掌握しているかを知ることができた

それ以来、彼はいくつかのテクニックを学び、ウォレットを追跡し、常に新しいマイニングを見つけるのが早かった

Spartan Groupで学んだこと

十分なデューデリジェンスを行う

• JasonとKelvinと一緒に働く------彼らは強力なTradFiのバックグラウンドと優れた分析スキルを持っている
• 投資の利点を議論する前に、彼はまずキャッシュフロー割引（DCF）を研究し、収入、費用などを調査しなければならなかった
• 通常、人々はこれらの基本情報に注意を払わず、盲目的に模倣するだけなので、彼は投資前にデューデリジェンスを行う方法を学んだ

流動性の制約

• VCは1000万ドル未満のプロジェクトに投資できないことを理解した、なぜなら彼らが退出したい場合、多くの問題に直面するから

計算を行う

• Spartanのファンドは約9桁なので、10万ドルを投資して10倍の利益を得ても、たったの100万ドル------微々たる1%

• 彼はポジションサイズを正しく調整する方法を学び、ポジションを十分に大きくすることができた

• 彼のポートフォリオが10万ドル未満のとき、彼は50%の資金をYFIとNXMに投資した

• YFIについて、DarrenとDarrylはAndreを長い間知っていた。DarrenはAndreのコミュニティを管理するのを手伝い、トークン発行前からYFI製品を使用していた。彼は安定コインのマイニングをしたいと思っていた、なぜならマレーシアの金利は3%未満だったが、YFIは5-8%を提供していた

• NXMについては、彼らの価格モデルを理解している人はほとんどいなかったが、Darrenはそれを理解するための公式を見つけたため、他の人よりも有利だった

Spartan Groupがプロジェクトを紹介する方法

JasonとDarrenは基本面や潜在的な触媒に基づいてプロジェクトを交互に紹介し、彼らが構築した理論が信頼できるかどうかを確認するために議論を行う

各プロジェクトの紹介ごとに内部追跡を行い、ポジションの状況を観察する

毎月、パフォーマンスが悪いポジションを分析する

Spartanには二つのファンドがある------ベンチャーファンド+ヘッジファンド

ヘッジファンドは単にショートとロングを行うだけで、リスクファンドは一次市場から投資プロジェクトを探す

Darrenは印象に残った紹介を思い出した：

• 彼はAxie Infinityを推薦した、なぜなら彼はこのプロジェクトに強力なコミュニティがあり、プレイヤーが本当にお金を稼いでいるのを見たから
• Delphiの人々もこのプロジェクトのトークン経済に参加しており、彼らは常に自分たちが何をしているかを知っていた
• 彼らのキャッシュフローは非常に良好だった
• （トークン発行前に）DarrenはSpartanにこのプロジェクトを紹介し、会社がDeFiとヘッジするために他のニッチ市場（まだ爆発していない市場）に集中する必要があると考えた------DeFiが衰退するのを防ぐため。しかしJasonとKelvinはゲームプロジェクトにあまり期待しておらず、またこのプロトコルの設計が全く真剣ではないと感じた

Spartanを離れる

彼はSpartanで多くのことを学び、自分で機会を見つけて活用したいと思った

Spartanは1億ドルのベンチャーファンドを募集したので、彼は多くの電話をかけなければならなかった（毎週40本の電話）

• 彼は他のことをする時間がなく、研究する時間もなかったため、多くの利益を得る機会を逃した
• 一部のプロジェクトは通常、一定の枠を提供するが、Spartanのような規模のファンドにとって、10万ドルの枠は意味がない、なぜならそれは微々たるものだから
• その時、彼は自分のTwitterとTelegramグループが一定の規模に達したと感じ、思い切って行動できると考えた

TwitterとTelegramチャンネルの急速な成長

Twitterでは、彼はCrypto界で毎日起こることに自分の意見を持とうとし、時代に遅れないようにしている

Telegramグループについては、彼はSpartanで似たようなことをしており、一連の分野に注目し、それについて議論し具体的な行動を展開していた

• 彼は誰もこのようなことをしていないことに気づき、自分で始めた
• 当時はメール購読が主流だったが、彼はTelegramグループで毎日の必読内容を配信し始めた

一次市場と二次市場の取引について

一次市場：

• 市場を理解していて、自分も好きな創業者を見つける

• その時、彼らは自分の投資がゼロになるかどうかを気にしていなかった、少なくとも彼らは他の人を助けていた

• 彼はこれらの人々が成功するのを見たいと思っていたので、彼らに資金を提供することを望んでいた

• 他のプロジェクトと同じことをするのではなく、革新的なプロジェクトを探すことを好んでいた

• 当時、多くのプロジェクトは単純なフォークだった

二次市場：

• チームには誰がいるのか、どのような支持者がいるのか、プロジェクトの目標は何か、それが現在のストーリーに合っているのか、他の競合と何が違うのか

• 流動性------1万ドルまたは10万ドルをプロジェクトに投入することがどのような影響を与えるのか

• 彼らはどれだけ早く出入りできるか、どれだけの損害を引き起こす可能性があるのか

• 多くの人がウォレットを追跡する習慣があるため、彼は自分のポジションを大きくしたくなかった、万が一売却した場合、流動性の災害を引き起こす可能性があるから

• Nansenを使ってデータを追跡する

ポートフォリオの配分

彼は安定コインのマイニングに大量の資金を投入している、なぜなら他のポジションがゼロになるリスクに備えて安全網を設定する必要があるから

彼は長期保有用の資金を持ち、信念を高く保っている

最後に、彼は10%の資金を新しいプロジェクトに投資するために使っている

• 彼は2ヶ月間ヨーロッパに行ったが、旅行中も新しいプロジェクトに投資できるように小額の資金を持つapeウォレットを保持していた

ヨーロッパ旅行

オンラインで長い間話していた多くの人に会った

市場から離れる機会を見つけ、休息を取った

最も美味しかったもの：抹茶キャラメルプリン

最もまずかったもの：彼はイタリア料理に高い期待を持っていたが、イタリアに着いたら食べ物がとても退屈だと感じた

人々が目標を達成した後、何をすべきか？

お金をどれだけ稼ぐかについて、ほとんどの人の頭の中には数字があるが、その目標を達成したとき、彼らはしばしば途方に暮れる

Darrenの意見は、全てを売却して利益を得て、少なくとも1週間は安定コインをマイニングするために資金を使うこと

• リスクをヘッジするために、彼は10の安定コインマイニングに資金を分散させた
• これらのプロトコルのために保険を購入することを検討できる

次に何をするかを考える

その中の一部、またはリスクを負えると思う部分を取り出し、再び目標に向かって進む

• これにより、あなたが運が良かっただけではないことを証明できる
• 同時に、目標を達成した後に自分を挑戦させることができる

これはリスクが最も低い方法であり、安定コインのマイニングはあなたの生活費を賄い、経済的に完全に独立することができるはずだ

投資の分類

インフラ------Pocket Network、インフラ中間ウェアプロトコル

ゲーム------多くのゲームはまだ開発段階にあり、彼らはそれらの開発状況を密接に監視し、将来のゲームの模範となることを期待している

• 熊市でもプレイできるゲームを見たい

DeFi------もっと多くの金融サービスを見たい

• KYCを必要としない貸し出しは破壊者となるだろう
• もっと多くの人がDeFiに参加すべきだ
• 特定のチェーンに特別な好みはなく、優れたもので面白ければそれで良い

DAO------DAOのおかげで、ますます多くの一般人がcryptoの分野に入ってきた

• 普通の人とは言えない、実質的には失われた世代で、世界を変えたいと思っている

NFT------このラウンドのNFTを逃した

• 多くのNFTプロジェクトを逃した
• LootのコミュニティはYFIに非常に似ていると思っているので、これは彼が言及した唯一のNFTである
• これに興奮しているが、盛り上がりはすでに消えているようだ
• Lootは彼のお気に入りのNFTの一つである

Not3Lau Capital

この青い肥満猫はBillyと呼ばれる

Bongo CatsというYouTubeチャンネルがあり、白い猫が歌う様子を記録している

Darrylは似たようなスタンプを作ったが、色を青に変えた

• 彼はDeFiブルーチップのスタンプを作ったので、猫を青くした
• そしてこの猫はNot3Lau Capitalのマスコットになった

一般的なアドバイス

最も信頼できるプロジェクトについてすべてを理解し、その後にapeする

最新情報を保つ

• プロジェクトを購入した後に忘れないでください、なぜならストーリーが変わる可能性があり、理論も挑戦されるから
• 市場には多くの非効率的な問題が存在するため、これらの問題を発見するには常に自分を更新する必要がある
• 暗号通貨は近年の世代にとって最良の富の機会かもしれないので、怠けて時代に遅れをとると、多くの利益を失うことになる
• DarrenはTwitterで@Cryptoyieldinfoをフォローしており、彼は非常に有益だと言っている
• The Daily Apeを購読する

時価総額を確認することは、プロジェクトが過小評価されているか過大評価されているかを理解するのに役立つ

ポジションを追跡するためのシステムを持ち、各ポジションのパフォーマンスを確認し、評価する

ポジションの数を減らす、なぜならすべてのことに注意を払う時間が十分ではないから

トークンがすでに取引されている二次市場を確認し、トークンがまだ取引されていない一次市場を確認する。しかし、一次市場のトークンは長期間ロックされるため、より多くの流動性を持つことが望ましい

数年間一生懸命働く："あなたは（毎週）80時間働いて二度と働かない方がいいですか、それとも40時間働いて50年間働き続ける方がいいですか？"

早く入場するほど、受け皿になる可能性が小さくなる