Animocaは暗号冬の中で激しい攻勢を仕掛け、200億ドルの評価を目指しています。

元のタイトル：《暗号の冬？この投資家は買い漁り中》

出典：Zheping Huang & Sarah Zheng、Financial Review

翻訳：ビスケット、チェーンキャッチャー

昨年11月以来、いわゆる「暗号の冬」により、デジタル通貨の時価総額は2兆ドル蒸発し、多くの投資家が冬眠状態に入っています。しかし、香港のAnimoca Brandsの創設者Yat Siuの攻勢はさらに激化しています。

アジア最大のブロックチェーンベンチャーキャピタル機関であるAnimocaは、金融、ゲーム、ソーシャルメディアの巨大グループを構築しており、340社以上が参加しています。Siuは、同社の目標は人々にその仮想財産の所有権を持たせ、Meta PlatformsやMicrosoftの帝国を打破することだと述べています。Siuはこれを「デジタル独裁」と表現しています。

AnimocaのYat Siuは、今がより多くの資金を投入する時だと述べています。画像はブルームバーグからのものです。

Siuは2018年の暗号通貨崩壊事件をきっかけにこの業界に関わり始め、自身の小規模なビデオゲームスタジオを暗号投資会社に変えました。このスタートアップは、CryptoKittiesの開発者の株を購入しました。CryptoKittiesは、暗号通貨で取引可能な仮想猫を主要キャラクターとするポケモンに似たゲームです。わずか4年後、Animocaは暗号業界で最も影響力のある投資者の一つとなり、セコイアキャピタルやジョージ・ソロスの支援を受けました。

「もし人々がこれを暗号の冬だと言うなら、2018年は暗号の氷河期だった」とSiuは言います。「今はより多くの資本を投入する時であり、減らす時ではありません。」

成功すれば、Siuは別の暗号のリーダーとなる可能性があります。Animocaの投資ビジネスは、ベンチャーキャピタル会社のAndreessen Horowitz（a16z）やSam Bankman-Friedが率いるFTX.USに似ており、合法性を持つアジアの暗号スタートアップと見なされています。その欠如は懸念される兆候です。Animocaが投資力を保持している数少ない組織の一つであるため、Siuの資金は強力な武器のように見えますが、暗号の低迷期が2018年のように進展しない場合、この投資増加の戦略は逆効果になる可能性があります。

「Animocaはどの段階でも、いつでも投資できます」とInfinity Ventures Cryptoの創設パートナーBrian Luは言います。同社はAnimocaを支持者の一つと見なしています。「人々は『彼らはどこにでもいるので、Animocaがあなたに投資していないなら、あなたには何か問題があるのでは？』と言います。」

Siuの起業家としてのキャリアは1990年代に始まり、彼は数社のソフトウェア会社を設立しました。その中の一つは、彼が個人のクレジットカードを使って維持する必要がありました。このスタートアップOutblazeは、2009年の世界経済危機の際にそのクラウドメッセージングビジネスをIBMに売却し、これによりSiuは2011年に他の人々と共にAnimocaを設立し、ビデオゲームへの情熱を探求することができました。このスタジオは数百のモバイルゲームの制作を手助けしましたが、残念ながら持続的な利益を上げることはできませんでした。会社の最も暗い日々には、Siuは半数の従業員を解雇し、資金を調達するために株式を割引価格で売却しました。

CryptoKittiesはAnimocaに新たな生命線を提供しました。Animocaの中国ゲーム市場に関する知識は、同社がCryptoKittiesの地域での配信権を獲得するのに役立ちました。2017年末のピーク時には、一部の暗号猫の取引価格が10万ドルを超えることもありました。翌年、市場が冷え込むと、Animocaはゲーム開発者Dapper Labsの株を購入し、結果的にこれは成功した投資となりました。（Dapperは現在70億ドルの価値があります。）

それ以来、Animocaは500万ドルでSandboxというメタバース開発者を買収し、昨年はSandboxがソフトバンクグループや他の支援者から9300万ドルを調達するのを助けました。これはソフトバンクVision Fund 2の最初の暗号取引です。Animocaは、もう一つの人気のある暗号ゲームAxie Infinityや、NFTの主流市場となるOpenSeaを支援しました。

しかし、これらのゲームのモデルは持続可能であることが証明されていません。CryptoKittiesでは、時間が経つにつれて最も価値のある暗号猫が少数のプレイヤーに集中し、人気のある品種を購入することを望まない人々は、そのゲームが衰退し、プレイをやめることを望んでいます。Siuは、ゲームの人気が衰えるにつれて、Animocaがいくつかの割引マーケティング戦略を提供したが、最終的には市場がまだ準備ができていなかったと述べています。同社はこのゲームを大部分で放棄しました。

攻勢がさらに激化

「Animocaは最も成功したスタートアップになりたいと思っています。私はそれが悪いことだとは思いませんが、過去に支援を受けた人々には良い気分を与えていません」とCryptoKittiesの創設者Benny Giangは言います。彼は去った後、別のブロックチェーン企業を設立しました。「それがYatが今日も行っていることです。さまざまな暗号プロジェクトと多くの取引を行っています。ただ、今はさらに激しくなっています。」

Axie Infinityは、繁栄と衰退の周期の類似の兆候を示しています。ゲームの経済は過熱し、裕福なプレイヤーはオンラインでの搾取のプレイスタイルを開発し、利益を上げる暗号資産を獲得し、発展途上国の人々に貸し出して、彼らがデジタル通貨のために一日中働くようにしています。暗号通貨の崩壊はAxie Infinityに大きな打撃を与えました；その日々のユーザーは昨年末のピーク時の200万人から25万人に減少しました。

ゲーム内の所有権の概念さえ疑問視されています。3月、AnimocaはF1の主催者とのブランドライセンスの更新に失敗した後、3年間の歴史を持つレーシングゲームF1 Delta Timeを閉鎖しました。ゲームに数百ドルを費やしてドライバーや車のパーツを購入したプレイヤーは、突然無価値の暗号トークンを手に入れました。Siuは、Animocaが他のレーシングゲームの資産を補償として放棄したと述べ、99StarzというAnimocaが支援するスタジオが、旧ゲームのNFTバージョンをサポートするF1ライセンスのないレーシングゲームを制作する計画を立てています。彼は、これがブロックチェーンベースの資産の持続的な価値を示していると言います。

これらがゲームなのか金融投機ツールなのかという議論は長い間存在しています。この匿名のホストは、会社の投資チームとのプライベートなプレゼンテーションの際に、NFTゲームの製造者にゲームメカニクスに関するスライドをスキップし、代わりにそのトークン経済学に焦点を当てるよう求められたと述べています。

別の例では、Animocaの代表が暗号プロジェクトに対して、認知とビジネスアドバイスと引き換えに無料トークンを提供するよう要求しました。AnimocaのスポークスマンIbrahim El-Mouelhyは、同社は個別のスタートアップに関してコメントしないと述べ、「私たちの長期的な評判は歴史的な観点から評価されるべきです」と言います。

Siuが描く理想の世界は、ある種の道徳的自由市場の上に築かれています。「組織として、私たちは確かに資本主義のインセンティブを信じています」と彼は言います。「すべてのものの分配が平等でなければならないというわけではなく、最終的にあなたが何を作るにせよ、コミュニティの他の人々に対してより多くの純利益を生む必要があります。」

Siuは投資を目的を達成する手段と見なしており、彼自身は本質的にゲーマーだと考えています。彼のオフィスはTwitchストリーミングのために設計されたように見え、PCゲームをプレイするために特別に設計された椅子が置かれています。49歳のSiuは長距離ランナーのような体格を持ち、長年にわたりスポーツウェアを着用しています。香港に本社を置くサイバーポートには、同社の800人の従業員のうち約150人が住んでいます。

Siuにとって、通常の仕事の日は午前3時まで続くことがあり、彼が起きている時間の3分の2はZoom通話に費やされています。過去数ヶ月間、この3人の子供の父親は香港、日本、サンフランシスコ、チューリッヒを行き来し、規制当局や業界の重鎮と会いながら、デジタル資産への道を高らかに語っています。「私は自分の仕事からエネルギーを得ているので、疲れを感じません」と彼は言います。

億万長者クラブ

暗号投資ビジネスはAnimocaに豊かなリターンをもたらしました。Animocaは昨年、NFTと暗号通貨の販売で約3億ドルを記録し、2017年の500万ドルの総収入から大幅に増加しました。当時、同社は単なるゲーム開発者でした。7月には、投資家は同社の評価を60億ドルとしました。

しかし、この資金を得ることは容易ではありませんでした。Siuは、交渉が数ヶ月続いたと述べています。ブルームバーグニュースによると、買収大手KKRを含むいくつかの潜在的な支援者は、いわゆるステーブルコインであるTerraUSDの崩壊に驚かされましたが、それは実際にはそうではありませんでした。Siuは具体的な状況についてコメントを拒否しました。「暗号市場のすべては最終的に少し恐ろしいものになってしまいました」と彼は言います。

関係者によれば、7月の資金調達取引の後でも、一部のAnimoca株主は同社の現在の評価よりも30%から50%低い割引で株式を購入しているとのことです。スポークスマンのEl-Mouelhyは、そのような二次取引の規模は非常に小さく、同社の見通しを代表するものではないと述べています。

Animocaの現在の焦点は、関与するすべてのものをブロックチェーンに移行することです。その中には、今年の夏に4000万ドルで買収した教育コンテンツプラットフォームTinyTapが含まれています。一方、Animocaの子会社NWayは、有名なNFTアートコレクションBored Ape Yacht Clubに基づくゲームを開発しています。AnimocaはBored Apeの開発会社Yuga Labsの株を保有し、Bored Apeの将来の発展に関する投票権を持つ大量のApeCoinトークンを保有しています。

昨年12月の株主総会の記録によれば、SiuはAnimocaの7%の株式を保有しており、同社の次の100億ドルと200億ドルの評価目標を達成するために導いています。もし彼が成功すれば、投資家はSiuの所有権をほぼ倍増させることに同意しており、これにより彼は一気に億万長者クラブに入ることになります。

Animocaは上場を目指しており、おそらく今後2〜3年以内に実現するでしょう。Siuは、これは同社のNFTと暗号通貨の販売、ならびに二次取引からの利益の受け入れに依存すると述べています。このアプローチの実現可能性は、暗号の回復の程度、または回復が実際に起こるかどうかに依存します。

暗号業界では、同社は無視されることは難しいでしょう。Ball Metaverse Research Partnersの研究責任者Matthew Kantermanは、「Animocaのように崩壊前に資金を調達した会社は、この技術の未来の方向性を形作る上で強力な力を持つでしょう」と述べています。「彼らは誰が生き残り、誰が死ぬかを決定できます。」

Siuは異なる見解を持っています。「私たちが王を作りたいとは思っていないと思います」と彼は言います。「私たちが暗号市場を完全に財力で変えることができるとは信じていません。」

Siuの作業ステーションの横の窓辺には、CryptoKittiesの小さな彫像が置かれており、これは会社の成長の歴史を思い出させるものです。Siuは、Animocaが影響力と権力をさらに蓄積するにつれて、皆が利益を共有することになると主張しています。「エコシステムが成長すれば、私たちも成長します」と彼は言います。「それは幸せで調和のとれた家族関係です。」