暗号市場での清算が2億ドルを超え、急落の背後にある理由は何でしょうか？

著者：Felix, PANews

昨夜、数日間の静かな価格動向が突然終了し、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨の価格が急落しました。その中でビットコインは8月初旬の市場の恐慌以来の最低水準に達し、最低で5.6万ドルに迫りました。この下落は新たな暗号ポジションの清算ラッシュ（主にロングポジション）を引き起こし、市場は全体的に赤字に転じました。

Coinglassのデータによると、過去24時間内（統計時間は8月16日11:30）の清算額は2.22億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算は1.75億ドル、12時間以内に1.61億ドルが発生しました。ビットコインは清算額が最も高いトークンで、過去1日間の清算額は7900万ドルを超え、次いでイーサリアムが約7000万ドルの清算額を記録しました。

現在、市場は若干回復しており、ビットコインの取引価格は5.8万ドル前後で推移し、イーサリアムの取引価格は2580ドル前後、SOLは140ドル前後で推移しています。

レバレッジロング BTC 先物とステーブルコイン需要の減少が下落の原因か

現時点では、急落の明確な理由は見当たりません。水曜日の夜に最新の消費者物価指数（CPI）レポートが発表された後、米国株は急騰しましたが、ビットコインとイーサリアムの価格は大きく変動し、今回の下落はマクロ経済要因とは無関係であるようです。一部の見解では、レバレッジロングBTC先物とステーブルコインの需要が減少し、ビットコインの価格下落を引き起こしたとされています。

8月8日以来、ビットコインは狭い範囲で推移しており、6.2万ドルを突破できず、5.8万ドルのサポートラインを固めています。このような調整は、トレーダーの不確実性が高まっていることを反映しており、特にBTC先物の資金調達率が依然としてマイナスであることは、買い手の需要が低いことを示しています。

さらに、8月15日には、中国でのUSDTの取引価格が0.2%下落し、過去3ヶ月間での最低水準を記録しました。これは暗号通貨への需要が減少していることを示しています。これは8月6日と比較して顕著な変化であり、その時にはトレーダーはUSDTに2%のプレミアムを支払っていました。

BTCのデリバティブ指標と中国のステーブルコイン需要に基づくと、ビットコインが再び6.2万ドルのサポートラインを取り戻すのは難しいでしょう。しかし、歴史的データは、小口投資家が通常市場の動向に反応する傾向があり、市場の動向を予測するのではないため、突破の可能性を完全には排除できません。

アナリストがイーサリアムに対して弱気

偶然にも、市場が急落する前に、一部のアナリストはイーサリアムに対して弱気であり、1,600ドル近くの新たな安値に達する可能性があると考えています。

Arete CapitalのパートナーであるMcKennaは、8月15日のX投稿で「私はETHが2800-2900ドルを突破するとは思わず、8月と9月の一部の期間はレンジで推移することを予想しています」と述べました。

同時に、アナリストのPeter Brandtは、2つのチャートパターンに基づいて、ETHの価格動向が2つのシナリオを示していると述べています：5ヶ月の矩形と上昇ウェッジ。第一のシナリオは、ETHが2,960ドル以上に上昇することです。第二のシナリオは、上昇ウェッジの崩壊が続き、ETHが1,650ドルに下落することで、これは矩形の弱気目標です。

ビットコインに 「 弱気クロス 」 が発生

匿名の暗号通貨トレーダーMagsは、X投稿で「ビットコインの日足チャートに弱気クロスが現れ、50日移動平均線が200日移動平均線を下回り、市場の短期的な疲労を示唆しています」と述べました。これは15,500ドルで底を打って以来の2回目の弱気クロスです。前回の弱気クロスは2023年9月で、その時の価格は約2.5万ドルでした。その後、価格は数週間横ばいになり、MAを回復し、強気クロスと強力な上昇反発を引き起こしました。

IGマーケットのアナリストTony Sycamoreは「ビットコインは200日移動平均線を回復する必要があり、そうすれば70,000ドル近くのトレンドチャネルの抵抗をテストすることができる」と補足しました。

しかし、トレーダーのMagsは、死亡クロスは実際には良い兆候である可能性があると述べています。このような状況が過去に発生した際、ビットコインの価格は4ヶ月後に2回とも約50%上昇しました。

2023年9月、ビットコインの50日移動平均線は200日移動平均線を下回り、その時の価格は26,578ドルでした。わずか4ヶ月後、その価格は49%上昇し39,518ドルに達しました。

2021年7月、50日移動平均線は34,671ドル、200日移動平均線は44,680ドルでした。同様に、クロス後わずか4ヶ月でビットコインの価格は54%上昇し54,813ドルに達しました。

市場が下落しているにもかかわらず、好材料も続々と登場

現在、ロングポジションが最近の動向に対して落胆しているのは理解できます。なぜなら、ポジティブなカタリストが次々と現れているにもかかわらず、価格は反応していないからです。

まず、好材料のカタリストは米国株の反発です。株式市場の反発は、現在ほぼ確実な米連邦準備制度の緩和サイクルに起因しています。2週間以上にわたり、短期金利市場は米連邦準備制度が9月に初めて利下げを行う可能性を100%と見込んでいます。過去の金融緩和政策が暗号通貨に有利であることが証明されていますが、今回のサイクルではこれまでのところ価格は反応していません。

さらに、米国の7月のインフレ率は2.9%に低下し、2021年以来の年間インフレ率の最低記録を更新しました。同時に、モーニングスターのチーフアメリカンエコノミストであるPreston Caldwellは、木曜日の声明で、多くのアナリストが米連邦準備制度が9月から「攻撃的な」利下げ策を導入し、米国経済を刺激すると予測していると述べました。

最近、米国市場も好調で、ナスダック総合指数は過去24時間で2.34%上昇し、S&P 500指数とダウ・ジョーンズ工業株平均はそれぞれ約1.61%と1.39%上昇しました。ナスダック指数とS&P 500指数は現在、8月初旬の恐慌前の水準に戻っています。

もう一つの好材料は、機関投資家によるビットコインの採用速度が加速していることです。ETFストアの社長Nate Geraciは、最新の13Fファイル（6月30日現在）によると、現物ビットコインETFの機関保有者は1,924社に達したと述べています。Geraciは、4月から6月の間にビットコインの価格が下落したにもかかわらず、この数字は第一四半期の1,479社を上回っていると指摘しました。

一方で、資本市場を利用してビットコインの保有量を増やそうとする上場企業も増加しています。Marathon Digital（MARA、ビットコインマイニング事業を行っている）は今週、3億ドルの転換社債を調達し、すぐにこの資金を使って1枚約5.9万ドルで4,000枚以上のビットコインを購入しました。医療機器メーカーのSemler Scientific（SMLR、数ヶ月前にビットコイン資金計画を発表）は、今週米国SECの承認を受け、1.5億ドル以上の資金調達を続行し、その資金はさらにビットコインを購入するために使用される予定です。