千万ドルの資金調達を行ったbitSmileyは、どのようにビットコインの安定コインの実現を加速させるのか？

著者：Haotian

@bitsmiley_labs が新たに $10M の資金調達を行い、ビットコイン上の新しいステーブルコイン bitUSD の実現に向けたビジョンを加速させることになりました。さて、皆に「笑顔」と親しまれている BTCFi ステーブルコインプロジェクトは一体何を目指しているのでしょうか？そのコア技術フレームワークはどうなっているのでしょうか？BTCFi 市場がなぜ市場から一様に熱烈に支持されているのか、私の見解を述べたいと思います：

1）イーサリアム DeFi エコシステムは MakerDAO の DAI アルゴリズムステーブルコインに由来し、最終的には Compound の貸出プラットフォームのガバナンスインセンティブによって発酵し、DeFi の夏を引き起こしました。bitSmiley #SMILE は BTCFi 市場の先発優位性を奪うために、MakerDAO（DAI）や Compound（Lending）などの DeFi 基盤を組み合わせ、以下の三つの主要コンポーネントをそれぞれ発表しました：

1. bitUSD：過剰担保ステーブルコインプロトコルで、DAI に対抗し、ユーザーは bitSmiley Treasury にビットコインを預けて bitUSD を発行できます；bitRC20 標準を採用し、高度な透明性を保持しつつ、ZetaChain と提携したネイティブクロスチェーンブリッジにより、全チェーン環境での流通を確保します；

2. bitLending：ネイティブな信頼不要の貸出プロトコルで、ピアツーピアモデルの原子交換技術を用いて取引マッチングを実現し、伝統的な貸出の清算プロセスの不足を最適化するために保険システムを導入しています；

3. クレジットデフォルトスワップ（CDS）：革新的なデリバティブプロトコルで、NFT 切断 CDS を統合し、集約入札の方法を用いて CDS 市場の効率と公平性を向上させています。

2）その製品コンポーネントは具体的にどのように体験できるかを評価する必要があります。点から面へ、私は主に二つのコア技術ポイントについて述べます：

1. @zetablockchain と提携したネイティブクロスチェーン：ZetaChain は Cosmos SDK と Tendermint PBFT コンセンサスエンジンに基づく POS ブロックチェーンで、特定のチェーンが全チェーン環境に埋め込まれ、一連の相互運用性操作を提供します。ビットコインにはスマートコントラクトがないため、軽量ノードを展開し、ECDSA 署名アルゴリズムに基づいてマルチシグネチャ操作を行うことができ、ZetaChain はビットコイン上の UTXO を有効に追跡・管理することで安全なクロスチェーンを実現できます。

さらに、ZetaChain は全チェーン環境向けのオミニチェーンスマートコントラクトであり、ビットコインネットワークとのクロスチェーン問題を解決した後、理論的にはその全チェーン流通環境を利用して全チェーン資産の透明な管理を実現できます。

2. bitRC20 標準は、BRC20 のインスクリプション標準に似ているように見えますが、確かに bitUSD はビットコインメインネット上で資産を発行するというインスクリプションのパラダイムを参考にしています。ユーザーがビットコインを過剰担保する場合、まず bitSmiley の公式ブリッジを介して資産を接続することができます。bitSmiley layer2 チェーンはユーザーの担保資産を確認した後、コンセンサス検証を行い、ビットコインメインネットに bitUSD の発行情報を伝達します。

従来の BRC20 インスクリプションの発行は事前に総量を設定する必要があるため、bitRC20 はステーブルコインのシナリオに合わせて Mint と Burn の操作を新たに追加し、ステーブルコインが供給量を動的に調整する必要に応じています。これは実際にはインデクサーの意味であり、このような柔軟なインスクリプション発行方式はプロジェクトの実際の応用とエンパワーメントを得やすくなります。

以上。

最終的に、なぜ主流の資本が BTCFi に急速に参入しているのか、bitSmiley のような DeFi インフラ提供者が積極的に展開しているのかは明らかです。

一方で、皆が BTCFi 市場の巨大な資産増加の可能性に注目しています。現在の BTC ネットワークの総ロックアップ額は 16 億ドルで、BTC の総時価総額の 0.14% に過ぎません。ETH や Solana などのネットワークの資産ロック率と比較して、50-100 倍の成長の余地があります。その資金源はチェーン上に限らず、巨大な BTC+ETH ETF ファンドの背後にあるオフチェーン需要もあります。

一方で、私はコアな BTC 資産のステーブルコイン、貸出、デリバティブなどの実用アプリケーション戦略を掌握した後、そのアプリケーションシナリオが全チェーン環境に広がり、全チェーン環境の DeFi モデルやユーザーに活性化と革新を促す効果をもたらすと考えています。