現在の六大ナラティブの概要：流動性の次の行き先

原文作者：Game

原文编译：Felix，PANews

市場が静かなときは、計画を立てる良い機会です：次に何が起こるか、物語がどこで形成されるか、流動性が最終的にどこに流れるかを慎重に考えます。

1. ETH ステーキングの復興

ETH は生命線を必要としており、ステーキングはそれを救う唯一の物語です。

現在のマクロ経済の状況に合致しています：利益が王であり、投資家は厳しい環境の中でキャッシュフローを得たいと考えています。

$LDO、$RPL は明らかな代理ゲームですが、タイムテーブルが不足しているため、時間がすべてです。

ブラックロックのCEO、ラリー・フィンクはこの物語を推進したことがあり、再び推進する可能性があります。暗号通貨に友好的な管理機関があれば、インセンティブが次々と出てくるでしょう。

まだ誰もリスクを取ろうとはしていません：不確実性が人々を様子見させていますが、適切なファンドマネージャーやアナリストが行動を起こし始めると、急速に発展するでしょう。

2. 大型トークン ETF（LTC、HBAR、Betas）

$LTC、$HBAR、$XRP はすでに ETF の申請プロセスにあります。

この物語で最も可能性が高いのは「噂で買い、ニュースで売る」です。大量の流入は期待できませんが、正しいポジショニングをすれば豊かなリターンを得ることができます。

ニュース発表が早すぎると、流動性が急速に移動し、退出が難しくなります。最良のシナリオは、ETF の承認が交互に行われることで、適切にローテーションできることです。

慎重にタイミングを見極め、最後の保有者にならないようにしましょう。

3. 自社株買いクラブ（手数料スイッチと自社株買い）

MKR は以前、自社株買いにより 200% 上昇し、AAVE は自社株買いを発表した数日後に 30% 上昇しました。

• Hyperliquid → 年間 6 億ドルの自社株買い
• Jupiter → 年間 2.5 億ドルの自社株買い
• Ethena → 手数料スイッチが間もなく登場

供給が減少し、売り圧力が減少します。

• 反射性（因果関係の循環）が作用し始めます：自社株買いが価格を押し上げ → より多くの手数料が発生 → より大きな自社株買いを資金提供 → 循環。
• 物語性が強い：トレーダーが先に自社株買いを行うことで、全体のサイクルが加速します。

さらに多くのプロトコルが追随するでしょう：自社株買いと手数料スイッチが価格上昇の優先戦略になりつつあります。

ニュースに基づいて取引し、曲線の中間で取引せず、早すぎる利益確定を避け、過去の価格行動を研究してください。

過去のニュースよりも新しい/突発的なニュース発表を優先してください。（$HYPE の自社株買いの宣伝は良いですが、すでに効果を発揮しており、新しい触媒が重要です）

4. RWA とトークン化

以前の $ONDO が立ち上がりました。新しい「ゲーム」が焦点になります。

この物語は、TradFi のトークン化への関心に完全に合致しています。

現在の観察リスト：

• $PLUME：まもなくメインネットが登場し、新しい強力な物語が生まれます
• $AERO：ほとんどの人がまだ気づいていないプロジェクト。Base が自分のブロックチェーンを構築し続けるなら、その強力なエコシステムの関連性と最近の方向転換を考慮すると、「有利」な取引機会になるでしょう。
• $SYROP（以前の MPL）：Coinbase のロードマップに追加され、数週間後に上場する可能性があります。

今後、さらに多くの優れたプロジェクトが登場する可能性があります。RWA は注目すべきカテゴリーです。

5. ロボティクスと可能な AI 2.0 取引

Figure AI（自律的な汎用ヒューマノイドロボットの開発に取り組む会社）は、ヒューマノイドロボットの分野でリードしています。テスラは自動化に大きくシフトしており、基本的に同社の現在の全ての賭けです。

物語はシンプルです：生産性の向上 = 企業のコスト削減、これは経済の減速時に魅力的です。

リスクは依然として高いですが、メタが形成されています。

オンチェーンの露出は限られていますが、成長するでしょう。現在は主に初期の基盤プロジェクトです。

現在の機会は、仮想のロボット代理を探すことです。以前にも似たような状況がありました：ロボット自体は完全に無用かもしれませんが、インフラが本当の取引です。（実質的なものを示す必要はなく、他の人が使用している限りで十分です）

価格が十分に安く、あなたの分析で優位性があるなら、今すぐ入場するか、注意深く見守り、いつでも反応できるようにしましょう。

6. 他の主権国家の関与

現在、暗号通貨取引は完全にアメリカの決定に依存しています：政策、ETF の流入、規制。

他の T1/T2 国が介入すれば、アメリカの主導権が崩れ、新たな蓄積競争が引き起こされるでしょう。

この物語は予測不可能ですが、一度起こると市場は急速に変化します。