Matrixport 市場観察：アジア太平洋の為替変動、政策が市場を持続的に揺さぶる

先週（4月29日 - 5月5日）、BTC価格は全体的に高値での横ばいから下落する広範な変動を示しました。4月30日、BTC価格は$92,910の安値をつけた後に回復し、$96,000 - $97,000の間で高値を維持し、最高$97,895.68に達しました。5月2日、BTCは$98,000を何度も試しましたが失敗し、その後下落を始め、現在の価格は$94,372付近で広範に変動しており、週内の最大変動は5.36%です。

ETHは今週全体で「M」字型の変動を示しました。4月30日、ETHは$1,731.70の安値から$1,800付近まで上昇し、その後$1,900のサポートラインを2回試しましたが失敗し、最高$1,873.17に達しました。週内の最大変動は8.16%です。現在、ETH価格は$1,700 - $1,800付近で横ばいしており、現在の価格は$1,801.72（データソース：Binance現物、5月6日17:00）。

市場のホットトピック

外国為替市場の変動が顕著、マクロ政策の新たな指標となる可能性

過去一週間、アジア太平洋地域の通貨は一般的に強含み、ウォンや人民元は共に為替レートが上昇し、台湾ドルは一週間で8%を超える上昇を見せました。台湾ドルの現物と1年物の先物契約のスプレッドは20年ぶりの高水準を記録しました。台湾ドルの上昇は以下の要因に影響されている可能性があります：米台貿易協定に関する憶測の高まり、台湾の保険機関によるドル資産のヘッジの増加、大規模な貿易におけるドルの為替交換。

昨年、円が金利差の変動により大幅に変動したため、今回の台湾ドル為替レートの変動は世界的な資本流動調整の初期信号である可能性を排除できません。外国為替市場はマクロの変化の風向きとなるかもしれません。

各国中央銀行の金購入量が鈍化、金トークンの鋳造量が3年ぶりの高水準に

中央銀行の金購入が鈍化する中、金市場は構造的な変化を見せています。データによると、4月の金支援トークンの鋳造量は$8,000万を突破し、3年ぶりの高水準を記録しました。業界の時価総額は$14.3億に増加し、月間の転送量は77%増の$12.7億に達しました。

第一四半期の世界の金の総需要は1,206トンに達し、前年同期比でわずかに増加しましたが、中央銀行の純購入量は244トンに減少し、前四半期に比べて明らかに減少しました。一方、金ETFの需要は552トンに倍増し、金価格を押し上げる主要な資金源となっています。

非農業部門の雇用が予想を上回り、市場の反発がリスク志向を高める

最新の非農業部門のデータによると、アメリカの4月の非農業部門の新規雇用は17.7万人で、市場予想の13.8万人を上回りました。失業率は4.2%で維持されています。増加率は鈍化していますが、雇用市場のパフォーマンスは一定の弾力性を示しており、市場の経済不況への恐怖は和らいでいます。

データ発表後、米国債の利回りは回復し、ドルは反発、3大株価指数の先物は全て上昇し、ダウ先物は1%以上の上昇を見せました。しかし、トランプの「医療」関税政策に関する情報の影響を受け、3大指数は5日全て下落し、ダウとS&Pは9連勝が終わりました。

非農業部門の結果は予想を上回りましたが、米連邦準備制度は5月に金利を維持する確率を97.3%と見込んでおり、市場は中長期的な経済見通しに対して依然として慎重です。連邦準備制度からは明確な転換意図は示されておらず、政策の道筋は今後のデータのパフォーマンスや関税政策の不確実な影響に依存しています。

さらなる情報

米国の消費者信頼感がパンデミック以来の新低水準に、関税とインフレ期待が主要な足かせに

最新のデータによると、アメリカの4月の消費者信頼感指数は大幅に下落し、コンファレンスボード指数は86.0に低下し、2020年5月以来の最低水準となりました。ミシガン大学の初値は50.8で、歴史的な次の低水準に迫っています。市場は一般的に、トランプ政権が最近強化した関税政策とその将来の価格への影響期待が、今回の信頼感の崩壊の主要な要因であると考えています。

高いインフレ期待と在庫の短期的な急騰が重なり、第一四半期のGDPには構造的な「虚高」リスクが存在し、市場は年間成長見通しを保守的に転換しています。企業の恐慌的な輸入は持続可能ではなく、コア消費の動力が弱まることがより警戒すべき信号となっています。

連邦準備制度は「高インフレ + 低成長」のジレンマに直面しています。株式と債券の変動が激化し、金は避難的な感情から利益を得ており、暗号市場は経済と流動性の期待の間で分化を示しています。

関税がMag 7の業績に影響を与える可能性、AIがテクノロジー株の分水嶺に

トランプの関税政策の圧力と消費の疲弊期待の中で、テクノロジー大手の決算シーズンは明確に分化しています。マイクロソフトはAzureクラウドビジネスの持続的な強さとAI戦略の推進により、予想を上回る成績を発表し、決算発表後の1週間で株価は11%以上上昇し、市場価値は再び世界一となり、「Mag7」の中で年内唯一の株価が正の成長を示す企業となりました。

これに対して、アップルとアマゾンはハードウェアコストの上昇と消費の冷え込みに圧迫され、時価総額は合計で約$1,800億が消失しました。アップルは関税が毎四半期約$9億の追加コストをもたらすと開示し、アマゾンは利益予想を下方修正しました。

ブルームバーグのデータによると、Mag7企業の2025年の利益は21.6%増、収益は9.7%増と予想され、いずれも前週から上方修正されています。AI関連の資本支出は持続的に強く、NVIDIAやブロードコムなどの半導体およびハードウェア株の反発を促しています。アップルとテスラの決算は圧迫されていますが、全体としてテクノロジー企業は強い耐圧能力と成長の弾力性を示しています。

米国下院が暗号規制草案を発表、デジタル資産の分類と規制の境界を明確化

5月5日、米国下院の2つの重要な委員会が共同で暗号資産規制に関する討論草案を発表し、統一された連邦規制の枠組みを構築することを提案し、SECとCFTCの間の責任分担を明確にし、デジタル資産、ブロックチェーンシステム、ステーブルコインなどの重要な概念に法的定義を与えました。5月6日、下院は公開聴聞会を開始し、業界と一般の意見を聴取します。

免責事項：上記の内容は、香港特別行政区、アメリカ、シンガポールおよび法律がこのようなオファーまたはオファーの招待を禁止する可能性のある他の国または地域の居住者に対する投資アドバイス、販売オファーまたは購入オファーの招待を構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資判断は、個人の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixportは、本内容に基づいて提供された情報に基づくいかなる投資判断についても責任を負いません。