2025年のグローバルステーブルコイン動向概観：コンプライアンスの推進と市場の多様化の並行
ここ半年の間に、世界のステーブルコイン市場は急速に進化し、デジタル資産と従来の金融システムの融合が深まっています。各国の規制が厳しくなり、機関や企業ユーザーの需要が大幅に増加し、ステーブルコインエコシステムは新たな段階に入っています。著者：Top.one
一、市場規模と政策推進
2025年6月12日、アメリカ財務長官ベーセントは上院公聴会で、立法の支援があれば、2028年までに米ドルステーブルコイン市場の規模が2兆ドルを超えると予測し、これが米ドルのグローバルデジタル経済における広範な使用を大いに促進すると述べました。ベーセントは、この規模が「非常に合理的で、予想を大きく上回る潜在能力を持っている」と強調しました。
同時に、Coinbaseが発表した「暗号業界の現状」レポートによると、2024年以降、アメリカのフォーチュン500企業の幹部によるステーブルコインへの関心が前年同期比で3倍に増加し、約29%の回答企業がステーブルコインの計画または使用を行っており、主な要望は伝統的な支払い方法の取引速度の遅さや手数料の高さを解決することに集中しています。
二、国際機関と企業の加速的な展開
複数のグローバル金融大手とテクノロジー企業がステーブルコインのコンプライアンスの実現を積極的に推進しています：
フランス興業銀行傘下のSociété Générale-Forge は6月10日に米ドルに連動したステーブルコインUSDCVを発表し、イーサリアムとソラナチェーン上で発行され、資産はイギリスのBNYが保管します。以前にこの会社はユーロに連動したステーブルコインEURCVを発表し、機関市場に特化しています。
PayPal はそのステーブルコインPYUSDがStellarネットワークに接続されたことを発表し、国境を越えた送金や資金調達に使用され、中小企業が売掛金の遅延問題を解決するのを助け、リアルタイムの資金源を拡大します。
Shopify はCoinbase、Stripeと提携し、商人がBaseチェーンに基づくUSDC支払いを受け入れることをサポートし、消費者は34カ国でステーブルコインを使用して支払いができ、商人は法定通貨での決済を選択でき、暗号支払いのインフラのハードルを大幅に簡素化します。
アリババグループ は香港でのステーブルコインライセンスの申請を開始し、香港の規制サンドボックスの試行を完了しました。アリババグループは香港をグローバル本社として位置付け、ステーブルコインに基づくデジタルトランザクションシーンの構築を推進し、産業技術の融合とコンプライアンスの発展を促進します。香港の「ステーブルコイン条例」は2025年8月1日に施行され、香港ドルに連動するステーブルコインのライセンス管理を明確にし、機関のコンプライアンス運営を重点的に推進します。
三、市場の多様化の様相
ステーブルコインの陣営はますます多様化しており、主流の米ドルステーブルコインの時価総額ランキングは以下の通りです：
USDT（Tether Limited）時価総額約1552億ドル、主に米ドル現金と短期米国債を担保としています；
USDC（Circle）時価総額約609億ドル、現金及び国債を担保としています；
USD1（トランプ家族WLFIプロジェクト）時価総額約22億ドル、短期国債で支援されています；
FDUSD（香港First Digital社）時価総額約15億ドル、アジア市場を主攻し、コンプライアンスが高いです；
PYUSD（PayPal発起）時価総額約10億ドル、預金及び短期国債を担保としています。
さらに、TetherとPaxosはそれぞれ金に連動したXAUTとPAXGを発行しており、それぞれロンドン金1オンスを代表し、時価総額は約8.3億ドルと10億ドルです。
注目すべきは、TRONの創設者ジャスティン・サンがトランプ家族が支持するUSD1ステーブルコインがTRONネットワークで正式に鋳造されたことを発表し、政治資本がステーブルコイン市場に介入する活発な動向を示しています。
四、技術革新とDeFiの融合
オンチェーン資産管理会社MapleはLido Financeと戦略的提携を結び、機関借入者は流動性のあるステーキングトークンstETHを担保として使用し、ステーブルコインの信用枠を借り入れ、ステーキング報酬のエクスポージャーを維持し、DeFi市場の流動性と資金効率を大幅に向上させました。
五、発展の道筋と未来展望
中国では、京東グループのチーフエコノミスト沈建光とシニアリサーチディレクター朱太輝がオフショア人民元ステーブルコインの発展を提案し、漸進的な推進を採用し、香港から始めて、徐々に内陸の自由貿易区や自由貿易港に拡大し、機関顧客と適格投資家を先行させ、その後一般ユーザーに開放することで、人民元の国際化を助け、デジタル通貨の橋のリスクを緩和することを提案しています。
グローバルなステーブルコイン規制のトレンドはますます明確になり、コンプライアンスライセンスが機関の参入のハードルとなり、政策環境がステーブルコインのより広範な適用を促進することが期待されています。企業と個人ユーザーの支払い、資金調達、国境を越えた送金などのニーズは引き続き増加しており、ステーブルコインはデジタル経済のインフラとしての役割がますます際立っています。
まとめ
2025年上半期、ステーブルコイン市場は多方面で開花し、規制、企業の応用、技術革新が同時に進展しています。アメリカ、ヨーロッパ、アジアを問わず、主流の金融機関や大企業が次々とステーブルコインエコシステムに注力し、コンプライアンスと安全なデジタル資産取引および支払いネットワークを構築しています。今後数年で、ステーブルコインは伝統的金融とデジタル経済を結ぶ重要な橋梁となり、より効率的で透明かつ低コストのグローバルな支払いと資本流動の解決策をもたらすことが期待されています。
