3.3兆円の減税、5兆円の債務上限、マスクが怒った：トランプの「大きくて美しい法案」を解析する

深潮TechFlow

2025-07-01 15:49:42

コレクション

大いに明らかであり、美は分かれるのを待っている。

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著者：深潮 TechFlow

3.3兆ドルの減税、1.13兆ドルの支出削減、1118ページの法案文書…「大きく美しい法案」（the One Big Beautiful Bill Act of 2025、略称OBBBA）と呼ばれるスーパー法案がアメリカ経済の地図を再構築し、同時に二大政党の新たな争いを引き起こし、さらにはマスクを「怒り狂わせる」事態となっています。

7月1日、マスクはソーシャルメディアXに投稿し、現在の「狂った支出法案」（「大きく美しい法案」）が通過すれば、翌日に「アメリカ党」（America Party）を設立してこの法案に抗議すると表明しました。

トランプの第二期の象徴的な政策として、この法案は「包括的」と言えるもので、共和党の野心を背負い、激しい社会的議論を引き起こしています。

この記事では、「大きく美しい法案」の核心内容、引き起こされた議論、そして暗号業界への潜在的な影響を深く分析し、この立法の嵐の全貌を探ります。

大法案

「大きく美しい法案」は、アメリカ大統領ドナルド・トランプが2025年に推進した大規模な税収と支出に関する法案で、税制改革、医療改革、移民政策、国防予算、エネルギー政策、教育と福祉改革の6つの主要分野を含んでいます。

トランプの第二期の象徴的な立法として、この法案は大規模な減税、支出の増加、政策の調整を通じて経済を刺激し、財政、移民、国家安全保障の問題を解決しようとしています。

法案文書は1118ページに及び、237327字を含み、複雑な条項が多く含まれており、上院での法案審議中に全文を逐語的に朗読するのに16時間を要しました。6月28日のBBCの報道によると、「大きく美しい法案」の核心内容は以下の9つの側面を含んでいます：

Tax Foundationの試算によれば、「大きく美しい法案」は2025年から2034年の間に減税政策により連邦税収を約3.3兆ドル（動的推計）減少させる一方で、約1500億ドルの国防支出を増加させるとされています。主にミサイル防御、弾薬、艦船建造に使われる予定です。一方で、法案は約1.13兆ドルの支出削減も行い、その中にはメディケイドの8000億ドル削減と学生ローン計画改革による3300億ドルの節約が含まれています。

経済面では、この法案は長期的なGDP成長を0.6%押し上げる一方で、資本ストックと税前賃金はそれぞれ0.2%と0.1%減少し、約79.4万のフルタイム職が増加するとされています。最終的に、法案は2025年から2034年の間に3.3兆ドルの赤字を増加させると予測されており、高金利と民間投資の押し出し効果により財政の持続可能性リスクをもたらす可能性があります。

さらに、国会予算局（CBO）は、法案が下院版で実施される場合、アメリカの債務が2.4兆ドル増加し、底辺10%の家庭の購買力が2026年から2034年の間に4%減少し、上位10%の家庭の購買力が近く3%増加することになり、「貧者を襲い富者を助ける」議論を引き起こすと見積もっています。

しかし、争いはそれだけにとどまりません。

大争点

「大きく美しい法案」は2025年5月12日にアメリカ下院の資金調達委員会によって初めて公表され、5月22日に下院で215対214票の僅差で通過し、6月28日に上院で51対49票の手続き投票を通過し、正式な審議段階に入りました。トランプが7月4日のアメリカ独立記念日休暇前に署名して法律になると予想されています。その規模の大きさ、内容の複雑さ、影響の深遠さから、アメリカの政治と社会の議論の焦点となり、広範な論争と激しい議論を引き起こしています。

法案の推進者は、この法案をトランプ政権の核心的な議題の一つと見なしています。支持者は、減税と国防支出の増加を通じて、法案が経済成長を刺激し、国家安全保障を強化すると考えています。特に厳格な移民と国境政策は一部の有権者の支持を得ています。

しかし、共和党内では意見の分裂が明らかであり、一部の強硬派は社会福祉支出のさらなる削減を要求し、穏健派はメディケイドなどのプロジェクトを維持したいと考え、法案が赤字を増加させ、低所得層に影響を与えることを懸念しています。

5月22日と6月28日の2回の投票で、法案はどちらも僅差で通過し、党内の意見の分裂を示しています。

党内の分裂だけでなく、より広く知られているのは、前政府効率部（DOGE）の責任者であり、テスラの創設者であるイーロン・マスクがこの法案に強く反対していることです。この法案を巡って、マスクとトランプの間の口論は二人の公然の決裂の象徴的な出来事と見なされています。6月3日以降、彼はこの法案を「規模が大きく、馬鹿げていて、極めて嫌悪感を抱かせる」と称し、6月28日の最近の手続き投票の後も、これが共和党の「政治的自殺」であると確信しています。

マスクは法案が予算赤字を大幅に増加させると批判し、次の会計年度の赤字が6000億ドル増加し、今後10年間で累計2.5兆ドルに達する可能性があると予測しています。これはトランプ政権が以前に政府支出を削減する目標と矛盾しています。

さらに、法案に含まれる電気自動車の税控除を段階的に廃止する条項はテスラに不利な影響を与える可能性があり、マスクの不満をさらに悪化させています。彼はまた、連邦航空局（FAA）の航空交通管制システムを自らの「スターリンク」（Starlink）に運営させる提案をしましたが、この提案は採用されず、さらなる論争を引き起こしました。マスクは法案に反対する共和党員の選挙挑戦を資金提供することを脅迫し、トランプとの対立を浮き彫りにしました。

民主党はこの法案に対して一貫して反対しており、低所得層の医療と福祉支援を削減することで富裕層に減税を行うことは典型的な「貧者を襲い富者を助ける」行為だと主張しています。民主党のリーダーであるシューマーは上院で法案全文を逐語的に朗読するよう要求し、投票を遅延させる強い抵抗の姿勢を示しました。ノーベル経済学賞受賞者のポール・クルーグマンもこの法案を前例のない貧者を襲い富者を助けると批判し、トランプの関税政策と組み合わせることで底辺80%の家庭の利益をさらに損なうと指摘しています。

一般市民とメディアの反応は二極化しています。

支持者は法案がトランプの選挙公約を実現したと考え、例えば減税や厳格な移民政策を評価していますが、反対者は社会的不平等や債務負担が悪化する可能性を懸念しています。一部のユーザーは法案通過後に生じるデジタルアイデンティティやビッグデータ監視の問題に注目し、プライバシー保護に関する懸念を引き起こしています。

国際的な視点から見ると、外国資本は法案に対して慎重楽観的な態度を示しており、その刺激策が関税政策によるGDP約1%の悪影響をある程度相殺する可能性があると考えています。しかし、法案の第899条「不公平外国税に対する救済措置の実施」は報復的な税金に関わるものであり、外国投資の動機やドルの安定性に対する懸念を引き起こしています。

全体として、「大きく美しい法案」の通過はアメリカ国内で政治的および社会的な広範な論争を引き起こすだけでなく、国際経済環境や投資信頼にも深遠な影響を与えています。ホワイトハウスは現在の多くの論争に対する噂と事実の記事を発表しましたが、その将来の実施効果はまだ観察が必要です。

暗号は何の関係がある？

字義通りに見ると、現在「大きく美しい法案」に広く知られている条項は、連邦裁判所の権限を弱め、医療システムを打撃し、債務負担を増加させ、移民執行を強化し、外国資本投資を制限し、空気汚染を悪化させ、国防予算を増加させるものであり、影響は広範ですが、暗号とはあまり関係がないように見えます。

しかし、事実はそうではないかもしれません。「大きく美しい」法案（OBBBA）の通過は、暗号通貨と金融業界に深遠な影響を与える可能性が高いです。

2024年のアメリカ共和党の党綱領には、すでに暗号通貨を支持する条項、過度な規制に反対すること、市民がデジタル資産を自主的に管理する権利を支持することが明記されており、政府の暗号業界に対する積極的な態度を反映しています。同時に、政府は「戦略的ビットコイン準備」の行政命令を設立し、ビットコインを国家戦略的準備資産に組み込むことで、ビットコインの地位を根本的に向上させることを示しています。

この法案は、アメリカ政府の新たな赤字を約5兆ドル増加させると予測されており、この規模の財政拡張は市場のドルや米国債に対する信頼を弱める可能性があります。外国資本が米国債を減持することは構造的な傾向となっており、資金流出後はアジアの株式市場、金、ビットコイン（BTC）に流入する可能性があり、特にビットコインがアメリカの戦略的準備資産に組み込まれる背景の中で、ビットコインのグローバルな価値保存資産としての地位をさらに高めるでしょう。

同時に、法案に含まれる減税政策と財政刺激策は、暗号資産にとってより緩やかなマクロ環境を創出します。キャピタルゲイン税の優遇政策は投資家にデジタル資産を長期保有することを奨励し、これは暗号通貨市場に長期的な資金を注入するだけでなく、アメリカがグローバルな暗号通貨の中心地としての地位をさらに強化することにもつながります。

2025年6月11日、Cahillは今後提案される暗号資産立法修正案に関する分析レポートを発表しました。このレポートによれば、「ワイオミング州の共和党上院議員シンシア・ルーミスが提案する予定であり」、「まだ公開されていないデジタル資産立法案」であり、「大きく美しい法案の修正案として組み込まれる予定です」とされています。

この法案は、マイニング、ステーキング、エアドロップ、越境取引などの細分野に関する具体的な規定や、600ドルの最低限度額、外国投資者の税制などの普遍的な政策の制定を含んでおり、業界の発展と税収管理のバランスを取るための慎重な態度を反映しています。