ステーブルコイン、50億人のキャッシュレス決済改革

BlockBeats

2025-07-07 10:51:41

コレクション

お金の形が静かに変わりつつある。

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WeChatでQRコードをスキャン

著者：Kaori、0x13、BlockBeats

「私は本当に、ステーブルコインが直接使えるようになるとは思っていませんでした。まるでAlipayを使うように。」

Ellaは少し驚いた様子で言った。彼女の口調には「時代が突然自分に追いついた」という戸惑いが含まれていた。

彼女の夫はWeb3界隈で少し有名なKOLで、普段は暗号通貨を法定通貨に換えるために、海外の銀行口座を5つ以上開設している。彼らは香港に行き、USDTを指の隙間から狭い窓口で香港ドルの現金に換えるためにわざわざ出かけたこともある。

ベトナム旅行の初日の朝、彼らはホーチミン市のチェーンカフェに入り、ラテとバゲットを注文した。店員はレジの画面に表示されたQRコードを指さし、「USDCが使えます」と言った。Ellaは夫のスマホを使って財布でQRコードをスキャンし、支払い画面が表示され、5秒もかからずに支払いが完了した。

その瞬間、彼女は初めて「ステーブルコインがどれほどすごいか」を聞くのではなく、自分の指でそれが本当に日常生活の一部になったことを実感した。

2025年以前、誰もが暗号業界の次の大規模な流出がステーブルコインによるものになるとは考えていなかった。

過去の2回を振り返ると、ビットコインは非中央集権的な価値の合意について語り、NFTは新世代のデジタル文化のシンボルとアイデンティティについて語った。しかし、それらは特定の層に属する象徴のようで、熱いトピックや友人のネットワークを越えた後、再び少数の人々の財布に戻っていった。

しかし、今回はステーブルコインは少し違う。

私たちにとって、ステーブルコインはおそらくまだ概念であり、政策ニュースであり、株価のK線である。しかし、世界の反対側にいる人々にとって、ステーブルコインはすでに彼らの生活に欠かせない部分となっている。

ステーブルコインは生活を語り、現実を語る。異国で働く人がスムーズに給料を故郷に送金できること、デジタルノマドがバーでスマホのUSDTで支払うこと、銀行口座を持たない若者も世界に触れ、参加できること。

ラテンアメリカ｜ペソから逃げる若者たち

ブエノスアイレスの午後はいつも蒸し暑い。街角のコンビニで、Federicoはスマホを持ち、カウンターに寄りかかり、振り込まれたばかりの給料をペソからUSDTに換えた。彼はLemon Cashのインターフェースで操作を数回行い、数秒後、画面に「Saldo: 873 USDT」と表示された。

Federicoは26歳で、地元のゲーム会社のUIデザイナーだ。これは彼の今月の全給料だ。彼は銀行にもATMにも行かず、いつも通り、最初にステーブルコインを使って手元のペソをドルに換えて貯金した。

Federicoは、子供の頃、家ではガラス瓶にドルを貯めていたことが「貯金」の最初の印象だと言った。その後、瓶はベッドの下の靴箱やキッチンの天井の隙間に変わり、父親は数枚のドル紙幣を換気扇の裏に隠していた。その頃はドルを換えるのはまだ簡単だった。今では、ドル現金を手に入れるためには長い列に並ぶ必要があり、強盗のリスクも冒さなければならない。

「私の周りの友達はほとんど誰もペソを持っていない。明日価値があるかどうかわからないから。」彼は肩をすくめ、すでに慣れた様子で言った。

2023年、アルゼンチンの年間インフレ率は211%に達し、ペソはドルに対して74%も価値を失った。過去数年間、インフレはここでの生活費を持続的に更新され、上限のない数字に変えてしまった。

Sunはthe-muの創設者で、彼らは世界中に地元の起業家コミュニティを構築している。彼らは2024年にアルゼンチンに来て、ここでWeb3の起業家コミュニティを設立し、いくつかのオフラインイベントを開催した。

the-muが開催したアルゼンチンのオフラインイベント、画像出典：Sun

Sunはとても面白いことを話した。彼とチームは2023年末にアルゼンチンを視察し、ブエノスアイレスでのランチの価格は約50元だった。2024年3月にイベントを開催したとき、ランチの価格は100元に上昇し、2024年末には130元にまで上がった。ここでは、通貨はすでに計測の機能を失っている。

同時に、公式の為替レートは壁に掲示されて自己欺瞞をしているが、ブラックマーケットの為替レートは公式レートとは大きく異なり、驚くべきものである。

「私たちのところには7、8種類の為替レートがあることを知っていますか？」Federicoは少し困ったように笑った。「Coldplayがコンサートを開くときには、特別な為替レートが設定されることもある。」

彼が言っているのは2022年のことで、アルゼンチン政府は国際コンサートに対する特別な為替レート政策を導入した。これは通常の為替レートよりも高く、当時の大幅なペソの価値下落に対処し、演出側が十分なドル収益を得られるようにするためだった。これは、荒唐無稽を日常とする国である。

このような信頼できないシステムの中で、USDTやUSDCなどのステーブルコインは氷山のように水面に浮かび上がり始めた。最初はこっそりと交換され、ブラックマーケットのドルは安全ではなく、ベッドの下に置いても盗まれたり壊されたりすることを恐れていたが、後に人々はスマホのウォレットアドレスがより安全な貯蓄方法かもしれないと気づいた。

2024年、ラテンアメリカは世界で最も急速に暗号エコシステムが拡大している地域の一つとなり、受け取った暗号通貨の総額は4150億ドルを超え、世界のシェアは7.3%から9.1%に上昇し、年成長率は42%に達した。また、ラテンアメリカで暗号アプリを開いたユーザーの40%はアルゼンチンから来ている。この年、アルゼンチンの暗号資産取引総額は911億ドルに達し、約10%のアルゼンチン人が毎月ステーブルコインを使用し、活発度は最高時には25%に達した。

Lemon CashやBeloなどの地元のステーブルコインプラットフォームは、雨後の筍のように現れ、国全体の法定通貨への失望を吸収している。

「私たちの法定通貨は極度にゴミのようなメムコインです。」Sunはこれはすべてのアルゼンチンの地元Web3起業家の共通認識だと言った。

アルゼンチン人は幼い頃から政府や金融システムに対して習慣的に抵抗しており、多くの若者にとって、成人後の最初の重要な決定は、どの大学に行くかでも、どの職業を選ぶかでもなく、手元の少しのお金がこれ以上減らないようにする方法である。彼らはより良いペソ政策を待つのではなく、待つのをやめることを選んだ。

これらの若者たちは徐々に新しい秩序を築いている。彼らは日常の小額消費のために少しのペソを残すが、より高価なもの、例えばスマホ、パソコン、家賃などは、直接ドルやステーブルコインで決済する。生活の経験が人々を最も実行可能な解決策を探し続けさせている。

「ブエノスアイレスの街を歩いていると、10軒の店のうち2、3軒はステーブルコインを受け入れているかもしれません。」Sunは言った。「Lemon CashのUカードを使って、ほぼすべての商店でステーブルコインを使うことができます。」

Lemon Cashは現在、アルゼンチン最大の中央集権取引プラットフォームで、ピーク時には500万人の月間アクティブユーザーを持ち、最低でも100万から200万のレベルを維持している。2024年、プラットフォームは年間取引総額が59億ドルを超え、第4四半期だけで20億ドルを突破した。プラットフォーム内の暗号預金総量はほぼ倍増し、そのうち78%がステーブルコインである。この資金の背後には、銀行を放棄し、ステーブルコインを「デジタル貯金箱」として使用する数百万の選択がある。

ユーザーがLemon Cashの実体Uカードを使用している様子、画像出典：Lemon Cash

あなたは、ある老人がLemon Cashのインターフェースで真剣に交換方法を学んでいるのを見たり、タクシー運転手が仲間にUSDTを現金に換える方法を尋ねたり、高校の教師が生徒に「USDTを貯めるのは引き出しに紙幣を貯めるよりも安全だ」と教えたりするのを目にすることができる。

彼らはステーブルコインを使って貯蓄、送金、インフレに対抗している。Lemon Cashはすでにステーブルコインの資産運用機能をプラットフォームに組み込んでおり、一部の人々はプラットフォーム内の資産運用機能を試し始め、少しの年利を得ている。Federicoは、過去に多くの「高金利詐欺」が彼を投資から遠ざけたため、そんな勇気はないと言った。

Sunは、かつてDeFiプロトコルの台頭を推進した開発者の中には、相当数が実際にアルゼンチン出身であることを指摘した。例えば、OpenZeppelinのセキュリティチーム、Lambda Classの研究者、MakerDAOの「Head of Smart Contracts」などである。

今、彼らの同胞はステーブルコインを使って、その金融の理想を現実の生活に持ち込んでいる。

「私たちは国家を信じたくないわけではなく、信じた結果、代償が大きすぎたのです。」Federicoはインタビューの中でこの言葉を繰り返し述べた。

その不信感は、ミレイのメムコイン事件の後に完全に崩壊した。このアルゼンチンで希望の象徴と見なされていた新大統領は、騙されて暗号の騒動に巻き込まれた。彼は後に関係者をすぐに解雇したが、社会の感情は戻らなかった。誇り高いパンパス草原の人々の心の中のブロックチェーンへの好感は再び氷点に戻り、Web3の起業家たちは「地下」に再び入らざるを得なくなり、多くの人が自分がアルゼンチン人であることを公にするのを避け始めた。自分自身や家族を守るために。

それでも、ステーブルコインは徐々に浸透してきた。アルゼンチンでは、若い消費シーンから始まり、商店は徐々にステーブルコインの支払いを受け入れ始めている。現在はまだここでの主流の支払い方法とは言えないが、人々が使い方を知ると、それは最も自然な選択肢になるだろう。

ペソは法律上「法定通貨」であるが、人々の生活の中では徐々に冷遇されている。それはもはや価値の尺度ではなく、むしろ回避すべき障害のようになっている。

この政府が頻繁にデフォルトし、経済が持続的に下降する国で、人々はUSDTを使って貯蓄を続け、ステーブルコインで崩れない日常を築き始めた。彼らの金融生活はもはや国家に依存せず、銀行にも依存しなくなった。彼らの信頼は国家機構から、個々のチェーン上のアドレスに移行した。

人々は制度が救済をもたらすのを待つのではなく、自分たちで生き延びる方法を見つけた。通貨が無効になった時代に、Cryptoは別の形の信頼となった。

東南アジア｜暗号通貨で世界に接続する若者たち

朝6時、ホーチミン市は薄霧に包まれている。街角のカフェが開店したばかりで、店員は「USDC Accepted」と書かれたQRコードの看板をレジに置き、袖でタッチスクリーンの水分を拭き取った。

Alexはアメリカーノを注文し、カウンターの横に立ってBitgetウォレットを開き、QRコードをスキャンし、確認し、「ピッ」と一気に終わらせた。彼は実体の財布を持っておらず、為替レートを尋ねることもなく、USDCでの支払いは毎日の歯磨きや洗顔のように自然だった。

彼はウクライナ人で、過去1年間、妻と共に東南アジアを旅している。チェンマイからバリ島、そしてクアラルンプールとホーチミン市へと、彼らは常に移動している。彼らは国境のないグループ、デジタルノマドに属している。彼らは固定の住居を必要としないが、国境を越え、制限のない金融システムを持つ必要がある。Alexにとって、それがUSDCである。

「私は銀行には行かない。」彼は冷静な口調で、明白な常識を述べるように言った。給料、日常の消費、貯蓄、すべてがチェーン上で解決され、地元の銀行システムの影響を受けず、口座が凍結される心配もない。「ウォレットこそが私の本当の銀行だ。」

これは特例ではない。

東南アジアには珍しい金融構造の不均衡がある：銀行カードは人々に浸透していないが、QRコード決済は広がっている。

インドネシアでは、ほぼ半数の成人が貯蓄口座を持っていない；フィリピンでは、44%の労働者が紙袋に給料を入れて帰宅している；ベトナムでは、クレジットカードの保有率はわずか4%で、カード決済はほとんどの人にとって珍しい。しかし同時に、スマホのQRコードはすでに支払いの主役となっており、屋台からマッサージ店、タピオカ店まで、ほぼ誰もがQRコードをスキャンすることに慣れている。

インドネシアの全国的なQRIS支払いネットワークは、短期間で3200万以上の商店をカバーし、ユーザー数は5000万人を超え、取引の年成長率は226%に達している。Lowy Instituteはこの波を「ナイトマーケットの焼き串屋からトゥクトゥクのテールランプまで、支払いが静かに完了する」と表現している。

ベトナムでオフラインでステーブルコインを使って支払う様子、画像出典：Bitget Wallet

この「カードが普及しないがQRコードが盛ん」という現実は、ステーブルコインに自然な入り口を提供している。

Bitgetウォレットは、この道を最初に開いた試みの一つである。彼らは地元のライセンスを持つ法定通貨の換金業者と提携し、一整套のバックエンド決済メカニズムを構築した。ユーザーはフロントエンドでQRコードをスキャンして支払い、バックエンドではリアルタイムでステーブルコインを地元通貨に換金し、決済を行う。Bitget WalletのCEOであるKarryは、「私たちは立ち上げてから半月も経たないうちに、毎日千件以上の取引を行っていました。」と述べた。

これらのステーブルコインのユーザーの中には、実際には「コインを取引する」ことをしていない人も多い。

バンコクのKariはビデオ編集者で、顧客のほとんどは欧米から来ている。彼女は以前、WiseやSWIFTでの受け取りを行っていたが、ある時アカウントがリスク管理のために3日間凍結された。それ以来、彼女はUSDCの使用に切り替えた。「私はブロックチェーンを理解していないが、ステーブルコインは使いやすいので、プラットフォームと揉める必要がない。」

Qは別のデジタルノマドで、長年チェンマイに住んでおり、Infiniが提供するUカードを使ってすべてを完了していた：食事、車の手配、ホテルの予約、果物の購入まで。Infiniがサービスを停止するまで、彼女は自分の生活がこの「チェーン上からオフラインへの」支払いシステムに賭けられていたことに気づかなかった。

「私は今、代替カードを探しています。」彼女は言った。

彼女はチェンマイのいくつかの地元の両替所を訪れ、「USDT/USDC交換」の表示があるカウンターを見たり、支払い方法の欄にWeChatやAlipayが表示されているのを見たりした。しかし、為替レートはあまり良くなく、USDTはタイバーツに対して32.6だった。それでも彼女は交換したいと思った。「手続きは銀行よりもずっと簡単だから。」

チェンマイの地元のステーブルコイン両替所；画像出典：Q

彼女は笑いながら付け加えた。「友達と食事をする時、AAでUSDCを送金するのも、ステーブルコイン支払いの一種ですよね？」

これらの細かい場面は、影の金融システムを切り貼りしたように見える。銀行に依存せず、信用履歴も必要なく、規制の物語や定義を回避する。これを使用する人々は、フリーランサー、労働者、観光客、屋台の商人であり、一連のチェーン上のアドレスを通じて自分たちの金融生活を築いている。

この「見えないインフラ」は、もしかしたらマスアダプションの真の姿なのかもしれない。

規制当局も潮流の方向に気づいている。2023年、新加坡金融管理局はステーブルコインのコンプライアンスフレームワークを策定し、1:1の準備金、償還メカニズム、透明な監査を明確に要求した。民間の需要と公式の政策は、ある奇妙な瞬間に、密かに合流し始めた。

そして東南アジア全体を見渡すと、ステーブルコインの普及は決して待って得られるものではなく、すでに静かに街角に溶け込んでいる：給料の送金、食事のAA送金、現金交換の取引。若いデジタルノマドにとって、それは自由に移動するための基盤資産システムであり、地元のフリーランサーやブルーカラーの人々にとっては、送金、貯蓄、支払いのより良い解決策である。

これらの人々は、ブロックチェーンが何であるかを知っているわけではなく、規制の動向に関心があるわけでもない。しかし、ステーブルコインはすでに彼らの日常に浸透しており、水のように生活の隙間から静かに染み込んでいる。

アフリカ｜銀行システムに見捨てられた若者たち

「私たちは今回、動物の大移動を見に行くために、直接ステーブルコインで支払いました。」

画面の向こうのJoyは、数日前に終わった旅を思い出している。

彼女はアフリカでビジネスをしている中国人起業家だ。彼女は、こちらでビジネスをする際、ドルの入金が遅すぎて、人民元を使うのも面倒な換金プロセスが必要だと言った。

Joyは5分かけて旅行会社にウォレットでステーブルコインを受け取る方法を教え、USDTを送信すると、数秒で入金された。その後、旅行中にすぐにさまざまなサービスを提供し始めた。

「多くの人がすでにこのことを知っていますが、どう始めればよいかわからないだけです。」彼女は笑いながら言った。

アフリカでは、このような「初めて」が毎日発生している。Chainalysisの統計によれば、過去1年間でサハラ以南のアフリカでは、43%のオンチェーン取引がステーブルコインから来ている。もともとシステムから排除されていた選択肢がある。

この大陸は広大で若い。国連の2025年のデータによれば、アフリカの人口の中央値は19.3歳で、60%が25歳未満であるが、金融システムの地図では常に薄くぼやけて描かれている。54か国のうち、33か国は国連によって「最も発展していない国」と分類されている。ここに住む多くの人々にとって、「銀行口座」は金融の出発点ではなく、常に入れない大きな門である。

あなたは身分証明書、固定住居、安定した収入、信用履歴を持っている必要があるが、これはほとんどの人にとって手の届かないものである。

だから彼らは方向を変え、隙間を利用して自分たちの金融システムを構築した。

ステーブルコインは高概念の暗号通貨ではなく、むしろ鈍いが信頼できるツールのようなものである。それはこの大陸の若者たちに、受け取る、貯める、使う能力を提供している。ナイジェリアはその縮図であり、過去1年間で暗号取引額は590億ドルに達し、その85%は100万ドル未満の小額送金であり、一つ一つが日常生活の断片である。

ナイジェリアの広告看板、画像出典：Martin

JoyはGimletの創設者で、ステーブルコイン支払いプラットフォームである。彼らは地元の商店にオンチェーン決済システムを構築し、B2B顧客はUSDTで支払い、商店は注文を確認した後、数秒以内に支払いを受け取ることができ、以前よりもはるかに速い。

彼女が語るときの口調は冷静で、非常に普通の指標改善のように聞こえる。しかし、その背後には、もともと寸歩も進まなかった資金の流れが突然制御可能になったという解放感が感じられる。

「あなたが今アフリカを旅行し、コーヒーを飲んでいるとき、時々暗号通貨支払いを受け入れる小さな店を見ることがあります。」彼女は言った。「もちろん、まだ非常に普及しているわけではありませんが、1年前よりはずっと一般的になっています。」

現在、ここでステーブルコイン支払いを受け入れているのは主に中小規模の商店や、国際的な顧客と頻繁に取引を行うホテル、旅行会社、卸売業者であり、すべての人が使用しているわけではないが、このシステムが日常生活の端に浸透しているのが見える。それはもはや「新奇」ではなく、ただ「普及していない」だけである。

Joyは思い出す。彼女たちの会社が現地で人を雇うとき、多くの高学歴の若者が「USDTで給料を直接支払ってもらえますか？」と提案することがある。一方はインフレに対抗するためであり、もう一方は税金回避の考慮からである。これらの人々の成長過程において、銀行や現代金融は彼らの味方ではなかった。実際、驚くべきことではない。アフリカの70%の国が外貨不足に直面しており、時には企業が機械を購入するためにドルを換えるのに数週間待たなければならない。直接ステーブルコインを受け取ることが、逆により安全な道となった。Interlaceの創設者Michaelによれば、発展途上国の銀行は通常、企業に一定のドル枠を毎月与えるが、多くの企業はその枠が足りないときに、地元通貨をオフマーケットでUSDTに換えることを選択する。

TetherのCEOであるPaolo Ardoinoは、2025年のビットコイン会議で「彼らはすでに伝統的な金融システムに見捨てられている」と述べた。この言葉は全く誇張ではない。

ウエスタンユニオンは10%から15%を取ることが多く、最遅で数日かかる；銀行送金は専門的に見えるが、しばしば補助的な確認や地元の仲介者、代理清算機関が必要で、入金時間は制御できず、容易に中断される。

「そちらの銀行システムはかなり排他的です。」Martinは同僚の経験を語るとき、無力感を漂わせた。「アカウントが予告なしに凍結され、解凍するには『保護費』を支払わなければならない。この状況はもう数年続いている。」

MartinはNoonesの中国代表である。この会社はギフトカード、銀行振込など多様な支払い方法をサポートする暗号通貨取引プラットフォームで、近年ナイジェリアやガーナで急速に多くのユーザーを獲得している。

アフリカの展示会でのNoones、画像出典：Martin

それに対して、オンチェーンのステーブルコインの送金は速く、安く、見える、検証可能である。データによると、サハラ以南のアフリカから200ドルをステーブルコインで送金するコストは約60%低くなる。その暗号ウォレットは、多くの人にとって人生で初めて本当に自分のものとなるアカウントである。

しかし、若者の中でコインを取引するのは比較的少数であり、より多くの人々はステーブルコインを使ってチェーン上の冒険に参加することを急いでいない。Joyは、大部分の人々がUSDTを受け取った後、ただそこに置いておくだけだと言った。DeFiに参加せず、資産運用をせず、手を出さない。

「彼らは波場チェーンしか認識しておらず、基本的にUSDTを使用しています。」Martinはプラットフォームユーザーの習慣について笑いながら言った。「SolanaやTONは、彼らはまったく聞いたことがありません。主流のコインの中ではビットコインしか知らず、イーサリアムは彼らの間では人気がない。」

彼らはインフレがどのように3ヶ月で紙幣をゴミに変えるかを経験し、株式、債券、金は遥か彼方にある。彼らにとって、ステーブルコインは価値を保ち、減少しないので、すでに優等生である。

「彼らが行うのは小額送金であり、多くても数百USDTで、千USDTは非常に大きな数字であり、それはほぼ一家の1ヶ月の生活費である。」Martinは言った。

ナイジェリアの首都ナイロビでのNoonesのオフラインプレゼンテーション、画像出典：Noones Africa

アフリカ大陸全体のステーブルコイン取引量は300億ドルを超え、サハラ以南の採用率も9.3%に達している。これは進行中の未来であり、暗号圏の想像ではない。

国際貿易の面で、ステーブルコインはますます多くの中国企業がアフリカでビジネスを行う際のデフォルトのツールとなっている。支払い効率が高く、換金の難題を回避し、仲介者の不確実性を省くことができる。2025年の中アフリカ経済貿易博覧会では176件の協力プロジェクトが署名され、総額は113億ドルを超えた。このシステム的な資金の流れは、本質的にステーブルコインの使用シーンを構築している。Joyは、香港ドルのステーブルコインが実現すれば、アフリカで迅速に展開されると信じている。

暗号通貨はアフリカの金融地図を書き換えている。ナイジェリアはすでに世界の採用指数で2位にランクインし、エチオピア、ケニア、南アフリカもトップ30に入っている。アフリカにおけるステーブルコインの普及は徐々に兆しを見せており、Joyは「2027年の選挙が来て、インフレが再び押し上げると、ステーブルコインはもっと多くの人々の日常に入ってくるだろう。」と言った。

アフリカでは、お金は彼らから離れず、むしろ銀行が彼らの生活から消えた。カウンターも、証明書も、信用履歴もない。ここにいる人々は、伝統的な金融の座標系に属していなかったが、今回はその座標が彼らに落ちてきた。ここでは、誰もが暗号通貨を理解しているわけではないが、ますます多くの人々がステーブルコインを使って給料を受け取り、生活費を貯め、銀行を回避している。