JustLend DAOの2025年の飛躍的成長：TVLと収益が堅調に上昇し、JSTのデフレとグローバル化の進展が加速

在DeFi市場全体の変動の背景の中で、波場TRONエコシステムのコアDeFiプロトコルJustLend DAOは2025年前の3四半期に飛躍的な発展を遂げました。総ロック価値（TVL）の成長、製品機能の拡張革新、グローバルな影響力などの面で全面的な突破を達成しただけでなく、最近発表された大規模なJSTの買い戻し・焼却メカニズムを通じて継続的に価値を放出し、強力なエコシステムの活力と発展の可能性を示しています。

Messariが発表した波場の第3四半期の収入報告によると、JustLend DAOの総ロック価値（TVL）は前期比で46.1%上昇し、34億ドルから50億ドルに跳ね上がり、長期的に全貸出（Lending）業界のトップ4に安定して位置し、グローバルDeFiのトップ陣にしっかりと座っています。

市場の関心を集めているのは、JustLend DAOが最近開始した約5900万ドルの大規模JST買い戻し・焼却メカニズムが実施されたことで、初回の焼却で約5.6億枚が行われ、総供給量の5.66%を占めています。現在も4100万ドル以上の資金が次回の焼却に投入される予定です。

暗号市場全体が弱含みの中で、JSTがこのような大規模な買い戻しを実施することは、JustLend DAOプラットフォームの実力とエコシステムへの信頼を十分に示しており、市場の反応を直接引き起こしています。11月11日のCoinGeckのデータによれば、JSTは過去30日間で20%以上の上昇を記録し、価格は0.030ドルから0.037ドルに上昇し、デフレ価値の合意がますます強化されています。

JustLend DAO 製品力の持続的なアップグレード：貸出を基盤に、ステーキングやエネルギーレンタルなどの多様なサービスを拡張

波場TRONエコシステムのコアDeFiプラットフォームとして、JustLend DAOは波場TRONエコシステムのDeFiシステムソリューションに特化したJUSTによって立ち上げられ、2020年のローンチ以来、DeFi貸出分野で5年間深耕してきました。持続的にアップグレードされた製品力を活かし、サービスの境界を拡張し、最初の単一の貸出サービスから、現在は貸出、ステーキング、エネルギーサービス、スマートウォレットなどの多機能を備えた「DeFiオールインワンプラットフォーム」へと華麗に変貌を遂げ、波場TRONエコシステムにおいて欠かせない金融インフラとなっています。

製品機能において、JustLend DAOは複数のコアDeFiモジュールの深い統合を完了し、貸出市場（SBM）、流動性ステーキングsTRX（Staked TRX）、エネルギーレンタル（Energy Rental）、スマートウォレット（GasFree）などを網羅しており、波場TRONエコシステムのワンストップDeFiサービスの入り口として、ユーザーに全方位の金融サービス体験を提供しています。

貸出市場（SBM）： JustLend DAOのコア基盤ビジネスとして、SBM貸出市場は効率的でバランスの取れた資産配分の中心です。一方で、ユーザーは余剰の暗号資産を預けて安定した利息を得て、資産の安定した増加を実現できます。他方で、既存の資産を担保にして他の通貨を借り入れ、レバレッジ操作や多様な投資を行い、資産のさらなる利用シーンを解放することも可能です。

資産カバレッジの次元において、SBM貸出市場は非常に豊富な選択肢を示しています。ETH、BTC、USDTなどのグローバルな主流通貨だけでなく、TRX、USDD、JST、NFT、SUN、sTRX、BTTなどの波場TRONエコシステムのネイティブ資産も網羅しており、数十種類の暗号資産をカバーし、ユーザーに多様で包括的な投資選択プールを提供しています。さらに、SBMは新興資産を引き続き導入しています。今年8月には、SBM市場において規制に準拠したステーブルコインUSD1の供給と貸出サービスが追加されました。

流動性ステーキング（sTRX）は波場TRONエコシステムの選ばれたTRX流動性ステーキングの入り口で、ユーザーはTRXをステーキングして流動性ステーキング証明書sTRXを取得できます。sTRXを保有することで、波場TRONネットワークの基礎的なステーキング収益を得るだけでなく、柔軟に多様なチェーン上のDeFi活動に参加してさらなる収益を重ね、ステーキング期間中のTRXが継続的に追加価値を生み出します。

sTRXの収益シーンにおいて、JustLend DAOは波場TRONエコシステムのDeFiアプリケーションと協調して運営し、収益の境界をさらに広げています。例えば、今年4月、ステーブルコインUSDDがsTRX Vaultの発行機能を導入し、ユーザーはsTRXを担保にして直接USDDを発行でき、資産を簡単に活性化できます。

エネルギーレンタル（Energy Rental）は波場TRONエコシステム内で独自の革新サービスであり、「帯域幅+エネルギー」の二重リソースGas費用メカニズムに基づき、ユーザーは取引Gasコストを約70%直接節約でき、波場TRONチェーン上の操作コストの新しい体験を最適化します。

従来のTRXを長期間ステーキングする必要があるか、直接TRXを燃焼してエネルギーを取得するのに対し、JustLend DAOはユーザーが必要に応じてエネルギーをレンタルできるようサポートし、長期間のステーキングを必要とせず、中小ユーザーのチェーン上の操作のハードルとコストを大幅に削減し、一般ユーザーも低コストでチェーン上のインタラクションを楽しめるようにしています。

ユーザー体験を継続的に最適化するため、JustLend DAOは今年、エネルギーレンタルのパラメータを何度も改訂し、福利を放出しました。9月19日には、エネルギーレンタルの前払い金（デポジット）を40 TRXから20 TRXに引き下げ、さらに参入のハードルを下げました。8月29日には波場TRONネットワークがエネルギーの基本単価を0.00021 TRXから0.0001 TRX（スマートコントラクトの操作コストが60%減少）に引き下げ、JustLend DAOは9月1日に応じてエネルギーレンタルの基本税率を15%から8%に引き下げ、ユーザーは「基本単価の引き下げ + レンタル税率の引き下げ」の二重の恩恵を享受しました。7月13日には、レンタルの年利回り（APY）を調整し、エネルギーレンタルの総コストを全面的に引き下げました。

11月13日現在、JustLend DAOのエネルギーレンタルの毎日の価格は48 SUNで、わずか4.8 TRXで10万単位のエネルギーをレンタルでき（10450 TRXをステーキングして得られるエネルギーに相当）、2件の契約取引をカバーするのに十分で、累計参加ユーザーは7万人を超え、エコシステム内の高頻度の必需サービスの一つとなっています。

総合的に見ると、JustLend DAOは貸出、流動性ステーキング、エネルギーレンタルをコア製品マトリックスとして、3つのモジュールが深く協調し、高効率で連携し、閉じたエコシステムを構築し、ユーザーに資産の貸出、保管、ステーキングから低ハードルのチェーン上操作までの全リンクサービスを提供し、真にワンストップのチェーン上資産管理を実現しています。

コア製品の他に、JustLend DAOはユーザー体験を中心に、GasFreeスマートウォレットを革新して導入し、ユーザーが送金トークンから手数料を直接差し引くことをサポートし、「原生トークンを持っていなければ取引できない」という業界の制限を完全に打破しました。今年3月にローンチされた後、JustLend DAOは90%の送金費用補助活動も同時に展開し、ユーザーはGasFreeを使用してUSDTを送金する際（金額の大小に関わらず）実際には約1 USDTの手数料のみを支払えば済むようになりました。

エコシステムの構築とトークンインセンティブの面では、JustLend DAOにはコミュニティ主導のインセンティブ組織Grants DAOがその力を与えています。多様な支援を核心に、JustLend DAOおよびJUSTエコシステムの発展を助けるプロジェクトや建設者にリソース支援と特別なインセンティブを提供し、市場リスクの精密な管理を通じてエコシステムの安全を強化しています。現在までに、Grants DAOはユーザーインセンティブ、エコシステムの買い戻し・焼却、市場の安定維持、開発者支援などの多次元で、累計約1.89億ドルを配分しています。

コア製品の協調から体験最適化ツール、エコシステムのインセンティブ体系に至るまで、JustLend DAOは製品革新、ユーザー体験、エコシステム構築の3つの次元で全面的なレイアウトを行い、相互に支え合い、協調して発展する完全なエコシステムを形成しています。

TVL は世界の貸出市場でトップ4を維持し、累計純利益は近6200万ドル、JustLend DAOは多様な収入モデルで成長の基盤を築く

製品機能の境界を持続的に拡張する一方で、JustLend DAOのコア運営データも同時に安定した成長を示しています------総ロック価値（TVL）は長期的に全貸出（Lending）業界のトップ4に安定しており、プラットフォームの累計純利益は6200万ドルに迫っています。

Messari、CoinDeskが最近発表した波場TRONの第3四半期の報告は、JustLend DAOがQ3でTVLを顕著に増加させ、前期比で大幅に46.1%上昇し、34億ドルから50億ドルに急上昇し、グローバルな貸出市場でのトップ4のランキングを持続的に強化していることを強調しています。

資金の流動性や貸出需要において、JustLend DAOのコア指標は安定して上昇しています。11月12日現在、プラットフォームの総TVLは約69億ドルに達し、エコシステムのユーザー数は48万人に迫っています。その中でもSBM貸出市場は目覚ましいパフォーマンスを示し、資産管理規模は44億ドル（42.8億ドルの供給資産と1.4億ドルの貸出資産を含む）に達し、貸出エコシステムの資金の厚みと活発さを直感的に示しています。

プラットフォームの収入面では、財務透明性が向上しました。JustLend DAOは11月1日に公式ウェブサイトで「財務透明性運営指標（Transparency）」を正式に導入し、コア財務次元を全面的に開示しました------累計純利益（主にSBM貸出市場とStaked TRXの収益を含む）、引き出された純利益、残りの純利益、JSTの買い戻し・焼却プロセスなどが含まれています。

開示された財務データによると、JustLend DAOプラットフォームの累計純利益は6200万ドルに迫っており、その中で累計引き出された利益は5950万ドル、残りの利益は約244万ドルで、全体的な財務状況は堅実で管理可能です。

JustLend DAOプラットフォームの収益図において、sTRXは間違いなくコア収益の柱です。引き出された5950万ドルの収益の中で、sTRXからの引き出し純利益は5908万ドルに達し、SBM貸出市場からの引き出し純利益は約179万ドルです。

sTRXのステーキング量が安定して増加するにつれて、もたらされる収益も顕著に増加することが期待されます。公式データによると、sTRXの背後にあるステーキングされたTRXの数は90億枚を超え、ステーキングに参加しているアドレス数は約1.3万件に達し、現在の年利回りは7.26%です。今年6月には、ステーキングに参加しているアドレスは約4200件に過ぎず、その増加の勢いは明らかです。

SBM貸出市場も同様に目覚ましいパフォーマンスを示し、その捕獲手数料は安定して増加しています。DeFiLlamaのデータによると、11月12日現在、2025年にプラットフォームが累計捕獲した手数料は約568万ドル（このデータは借り手が支払った利息部分のみを統計）で、2024年全体の406万ドルと比較して150万ドル以上の増加を示しています。この増加は、JustLend DAOの貸出市場規模の持続的な拡大を直感的に証明しています。

上記の2つのコアビジネスのハイライトに加えて、JustLend DAOは高頻度の必需エネルギーレンタルサービスも提供しています。今後、このビジネスは収益統計体系に組み込まれる見込みで、プラットフォームの収益の新たな成長点となり、全体の収益成長に持続的な推進力を注入します。

「流動性ステーキング + 貸出 + エネルギーレンタル」の多様なビジネスを展開することで、JustLend DAOは多様な収入モデルを構築しました。このモデルは単一ビジネス依存によるリスクを効果的に回避し、全体的な財務構造の堅実性と持続的な成長の可能性を強化し、激しい市場競争の中で強力な競争力と発展の活力を示しています。

5900 万ドルのJST大規模買い戻し・焼却が実施され、エコシステムの収益がJSTのデフレ価値の増加を持続的に推進

JustLend DAOおよび全体のJUSTエコシステムのガバナンストークンとして、JSTは常に暗号市場の注目の資産です。2025年以降、JSTはエコシステムの拡張と価値の向上において持続的に突破を遂げており、最近約5900万ドルのJST買い戻し・焼却計画が全面的に開始され、長期的なデフレ価値の確固たる基盤を築いています。

10月21日、JustLend DAOはUSDDのマルチチェーンエコシステムと共同でJSTの長期買い戻し・焼却計画を発表し、初回の大規模な焼却が同時に完了し、JSTが正式に価値増加の新たな段階に入ったことを示しています。

具体的なデータによると、JustLend DAOは約5900万ドルのUSDTを既存の収益から引き出し、今回の買い戻し・焼却に使用しました。初回の30%（約1772万ドル）が実行され、約5.6億枚のJSTが焼却され、総供給量の5.66%を占めています。残りの70%（約4142万ドル）はSBM USDT貸出市場に預けられ、4四半期にわたって徐々に焼却が進められる予定です。現在、ユーザーはJustLend DAOの公式ウェブサイトのGrants DAOまたはTransparencyページを通じて、焼却の進捗と待機中の資金データをリアルタイムで追跡できます。

JSTの買い戻し・焼却は、JustLend DAOがエコシステムの実際の収益に基づいて構築したJSTの長期デフレモデルの起点です。このデフレモデルは、JustLend DAOの約5900万ドルの既存収益を基盤としており、今後もプラットフォームの純利益やUSDDマルチチェーンエコシステムからの1000万ドルを超える増分収益が持続的に注入される予定です。この「既存の基盤、増分の持続」の設計により、JSTの価値はJustLend DAOおよびUSDDエコシステムの発展と深く結びつき、「エコシステムが繁栄するほど→利益が高まるほど→デフレの強度が増す」という良性のクローズドループを形成し、JSTに明確で持続可能な長期デフレの道筋を構築します。

焼却計画の段階的な実施が進む中で、JSTの長期的な価値論理はますます明確になっています。初回の約5.6億枚のJSTの焼却により、総供給量は一度に約5.66%減少しました。今後の四半期ごとの買い戻しが継続的に進む中で、JustLend DAOの既存収益からの引き出しに依存するだけで、JSTの累計デフレ率は18%を超える可能性があります（JSTの現在の市場価格に基づいて計算）。これにより、JSTは現在のDeFi市場で焼却数量が最も多いトークンの一つとなります。

JSTの総供給量が一定（99億枚）である前提の下で、各JSTの焼却は流通量の減少を意味します。流通量の持続的なデフレは、その希少性を著しく高め、JSTの価格を強力に支えることになり、その価値を長期的に上昇させることを促進します。

実際のエコシステム収益を核心に、規制化プロセスと高流動性の利点を加え、JSTの長期的な価値論理はますます強化され、成長の潜在能力が明確になっています。

グローバル化プロセスが全面的に加速：オフライン活動の足跡が世界数十カ国に広がり、エコシステムの影響力が持続的に拡大

今年、JustLend DAOはグローバルな展開において持続的に加速し、取引所との協力、主流金融機関との連携、高頻度のオフライン活動などの多重なルートを通じて、流通の境界、資金の通路、ブランドの影響力を全面的に拡大しています。

取引所との協力深化において、JST資産のグローバル流通の展開は顕著な成果を上げており、上半期には多くのトップ取引プラットフォームに密集して上場し、規制の認知度と市場流動性が同時に向上しました。4月には、世界的な規制に準拠した暗号取引所KrakenがJST/USD、JST/EURの現物取引ペアを上場し、欧米市場への通路を開き、資産のグローバルな露出度と流動性を大幅に向上させ、波場TRONエコシステムが規制化プロセスにおいて重要な一歩を踏み出したことを示しました。その後、世界的なリーディング取引所BinanceがJST/USDTの永久契約を上場し、投資家に多様な取引戦略の選択肢を提供しました。Lbankなどの多くのプラットフォームも続々と上場し、グローバルな取引マトリックスをさらに充実させています。

11月12日現在、JSTはBinance、Upbit、Krakenなど数十の主流CEXに成功裏に上場し、グローバルな暗号市場での確固たる地位を築いています。

主流金融リソースとの連携において、JustLend DAOは伝統的な資金とエコシステムの流量の橋を成功裏に構築しました。6月末、波場TRONの米国株上場企業Tronが3.65億枚のTRXをJustLend DAOを通じてステーキングし、プラットフォームが伝統的な資金が波場TRONチェーンに入るための重要な通路となったことを示し、今後はより多くの機関資金の流入が期待されます。7月にはJustLend DAOとBinance Walletが全面的に統合され、Binanceユーザーは借入やステーキングなどの操作をシームレスに行えるようになり、Binanceのグローバルな流量を活用してユーザーベースとエコシステムの影響力を拡大しています。

さらに、今年度JustLend DAOはSunPump、AINFT、Bittorentなど波場TRONエコシステムのコアプロジェクトと連携し、世界のトップブロックチェーン業界サミットに頻繁に登場し、累計で近十回の高規格国際イベントに参加し、地域はアジア、ヨーロッパ、中東など十数カ国と地域に及びます。上半期の香港Web3サミット、日本WebX 2025、ドバイTOKEN 2049から、下半期にはシンガポールTOKEN 2049、タイブロックチェーンウィーク、韓国ブロックチェーンウィーク、ベトナムGM Vietnam 2025、イスタンブールブロックチェーンウィークなどに連続して登場し、JustLend DAOとエコシステムパートナーは統一されたブランドマトリックスで、協調発展と技術の蓄積を全面的に示しています。

各サミットの現場では、JustLend DAOは波場TRONエコシステムのコアプロジェクトと連携し、最新のエコシステム成果とデータを示す専門の展示ブースを設置し、カスタマイズされたテーマ周辺グッズなどの形式を通じて、ブランドの認知度とコミュニティの結束力を強化しています。多様な形式と地域でのブランド露出と技術展示を通じて、エコシステムの協調発展の総合力を全面的に示すだけでなく、Web3の最前線技術と革新理念をより広いグローバルな舞台に推進し、ブロックチェーン技術のグローバルな普及を加速し、波場TRONエコシステムのグローバル業界における影響力を持続的に強化しています。

現在、JustLend DAOのビジネスの足跡は世界約数十カ国と地域に広がっており、強力なグローバルな発展の勢いとエコシステムの協調能力を示し、波場TRONエコシステムのグローバル化プロセスを推進する核心的な力となっています。

製品機能の持続的なイテレーション、ユーザー体験の最適化、TVLの飛躍的な成長とグローバルな影響力の安定した向上を通じて、JustLend DAOは全方位の総合力を持って、グローバルなトップDeFiアプリケーションの地位を維持し、波場TRONを去中心化金融の核心的なハブとしてのエコシステムの地位をさらに強固にしています。