OpenAIの最大規模の内部富裕化：600人が合計660億ドルを現金化し、75人が最高額3000万ドルを手に入れた

著者：クロード，深潮 TechFlow

深潮導読：『ウォール・ストリート・ジャーナル』はOpenAI内部の富の規模を暴露しました。昨年10月の従業員株式売却では、会社は個人の現金化上限を1000万ドルから3000万ドルに引き上げ、600人以上の現役および元従業員が参加し、合計66億ドルを現金化しました。約75人が直接上限額を満額取得しました。社長のBrockmanは今週、法廷で彼の持株の価値が約300億ドルであることを確認しました。シリコンバレーの歴史の中で、未上場企業がIPO前にこれほど密集した百万長者集団を生み出したことはありません。

画像出典：ウォール・ストリート・ジャーナル

過去のシリコンバレーでは、普通の従業員が富を得るためには通常一つの道しかありませんでした：会社が上場するのを待つことです。OpenAIはこのルールを書き換えています。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』によると、昨年10月に完了した内部株式取引では、OpenAIは従業員が最高3000万ドルの株式を売却することを許可しました。600人以上の現役および元従業員が参加し、合計約66億ドルを現金化しました。関係者によると、そのうち約75人が直接3000万ドルの上限額を満額取得しました。これはこれまでのテクノロジー業界で最大の単一従業員株式売却イベントです。

現金化上限が3倍に、外部投資家の需要が上限を押し上げる

OpenAIが元々従業員に設定していた単回の現金化上限は1000万ドルでした。しかし、外部投資家の需要が予想を大きく上回ったため、会社は昨年秋に上限を直接3000万ドルに引き上げました。

この取引は5000億ドルの評価額で完了し、投資者にはThrive Capital、ソフトバンク、Dragoneer Investment Group、アブダビMGX、T. Rowe Priceなどの機関が含まれています。CNBCの以前の報道によれば、OpenAIが最初に計画していた売却規模は約60億ドルで、後に103億ドルに拡大しましたが、最終的に実際に成立したのは約66億ドルでした。社内では低い参加率を従業員の長期的な見通しに対する信頼の投票と解釈しています。

OpenAIの規定によれば、従業員は入社から2年が経過すれば株式を売却できます。これは、2022年末にChatGPTが発表された後に入社した多くの従業員が、この取引で初めてオプションを現金化する機会を得たことを意味します。OpenAIの株式価値は過去7年間で100倍以上に成長しました。

Brockmanが法廷で300億ドルの持株を確認、Muskの弁護士が追及を続ける

幹部の手にある富の規模はさらに驚異的です。NBCの報道によれば、OpenAIの社長兼共同創設者Greg Brockmanは5月4日の法廷証言で、彼が現在保有しているOpenAIの株式の価値が約300億ドルであることを確認しました。

この数字は、マスクがOpenAIを訴えた事件の4日目の公判で明らかにされました。マスクの弁護士Steven Moloは、2時間以上にわたる尋問の中でこの数字を繰り返し言及し、Brockmanがなぜ当初約束した10万ドルの寄付を実行しなかったのか、300億ドルの資産を持ちながら問いただしました。CNBCの報道によれば、Brockmanは「私は最終的に寄付をしなかった、これは事実です」と認めました。

Fortuneの報道によれば、マスクの法律チームはBrockmanとCEOのSam Altmanとの間の複数の財務関係を明らかにしました：Altmanは2017年にBrockmanに対して、彼のファミリーオフィスにおいて約1000万ドルの権益を提供しました。BrockmanはAIチップのスタートアップCerebrasと核融合会社Helion Energyの株式も保有しており、OpenAIはCerebrasの買収を検討していましたが、AltmanはHelionに数億ドルを投資しました。マスク側は、これらの交差持株がBrockmanの受託者としての独立性を損なうと主張しています。

従業員持株26%、一人当たりの名目上の富は多くのVCファンドの総リターンを超える

昨年10月に完了した会社の再編後、OpenAIの従業員は合計で会社の約26%の株式を保有しています。

StartupHubの分析によれば、約165人の現役および元従業員が合計で約1649億ドルの株式を保有しており、平均して一人当たり約10億ドルの名目上の富を持ち、多くのベンチャーキャピタルファンドの全期間の総リターンを超えています。

『ウォール・ストリート・ジャーナル』とデータ機関Equilarの分析によれば、OpenAIの2025年の一人当たりの株式報酬は約150万ドルで、これはGoogleの2004年のIPO前の7倍以上、過去25年間の18社の大手テクノロジー企業の上場前一年の平均水準の34倍です。

同社の株式インセンティブ支出は予想収入のほぼ半分に達しており、Palantir、Meta、Salesforceなどの同業他社を大きく上回っています。

8520億ドルの評価、1兆ドルのIPOが見込まれ、富を生む機械はまだ回り続ける

OpenAIは今年3月31日に8520億ドルの評価で1220億ドルの資金調達を完了し、シリコンバレーの歴史上最大の単回プライベートファイナンス記録を更新しました。アマゾンは500億ドルを出資してリードし、NVIDIAとソフトバンクはそれぞれ300億ドルを投資しました。現在、同社の月収は20億ドルに達し、ChatGPTの週間アクティブユーザーは9億人を超え、課金ユーザーは5000万人を超えています。

複数のメディアの報道によれば、OpenAIは2026年第4四半期にIPOを開始する準備を進めており、目標評価額は1兆ドルに達する可能性があります。もし実現すれば、史上最大のテクノロジー企業のIPOの一つとなるでしょう。CFOのSarah Friarは以前、ダボスで同社が個人投資家にIPOの一部を配分する計画を持っていると述べました。