Bitget UEX 日報｜トランプ氏が戦争はすぐに終わると発言；30年米国債利回りが07年以来の高水準を記録；グーグルI/OがAI新製品を発表、エヌビディアの決算が今夜発表予定 (2026年05月20日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

トランプの戦争終結表明が一部の圧力を和らげるが、インフレ信号は依然として存在 トランプはイランに関連する戦争がすぐに終わると述べ、イランは核兵器を持たないと発言した。この発言は米国株先物を押し上げ、原油価格を下落させた。

• 要点1：市場の地政学的リスクへの懸念が一時的に和らぎ、リスク資産が支えられる。
• 要点2：トレーダーは、2027年7月前に米連邦準備制度が利上げする確率が上昇していると予測している。
• 要点3：30年物米国債の利回りが5.19%を突破し、2007年以来の新高値を記録し、インフレ期待が高まっていることを反映している。

市場への影響：短期的にはリスク選好に好影響を与えるが、高利回り環境は米連邦準備制度の将来の利下げ余地を制限する可能性があり、今後の地政学的進展とデータの検証に注目する必要がある。

国際商品市場

トランプの発言が原油価格を押し下げ、地政学的緩和期待が短期の動向を主導 トランプの戦争がすぐに終わるとの発言は、エネルギー供給の緊張緩和への期待を引き起こし、WTIおよびブレント原油価格が下落した。

• 要点1：原油価格が以前の高値から下落し、一部のインフレ懸念を和らげる。
• 要点2：ホルムズ海峡関連の輸送の乱れは依然として存在するが、短期的には感情が改善している。
• 要点3：金と銀は利回り上昇と地政学的緩和の間で小幅に変動している。

市場への影響：原油価格の下落は輸入インフレ圧力を軽減し、世界的な成長と消費期待に対してポジティブな支えとなるが、実際の供給回復状況を継続的に追跡する必要がある。

マクロ経済政策

30年物米国債利回りが5.19%の新高値に急上昇、インフレ恐慌と借入コストの上昇が共存 30年物米国債利回りが5.19%を突破し、2007年の金融危機前の最高水準となり、大口の売り注文が売却を加速させた。住宅ローン金利は昨年7月以来の高水準に達している。

• 要点1：エネルギーと地政学的要因によりインフレ期待が高まっている。
• 要点2：予測市場は米連邦準備制度の政策経路がより多くの不確実性に直面していることを示している。
• 要点3：高利回りが実体経済の資金調達コストを押し上げ、不動産と株式市場に圧力をかけている。

市場への影響：より高い長期的な政策環境の期待を強化し、短期的には市場のボラティリティを増加させ、長期的には成長に制約を与える可能性がある。投資家は今後のインフレデータと米連邦準備制度の発言に注目する必要がある。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：+0.41%、4,500ドル/オンス。
• 現物銀：+1.26%、74ドル/オンス。
• WTI原油：-0.26%、103ドル/バレル。
• ブレント原油：-0.38%、110ドル。
• ドル指数（DXY）：+0.04%、99.34。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：-0.39%、76,769ドル。
• ETH：-1.19%、2,110ドル。
• 暗号通貨総時価総額：-0.8%、2.63兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間で総清算1.58億ドル、ロングポジションの清算1.06億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格付近で、上方の重要な抵抗帯に清算圧力が相対的に集中しており、下方のサポート帯がバッファを提供している。短期的なボラティリティが連鎖的な清算を引き起こす可能性がある。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日550万ドルの純流出、3日連続で9.45億ドルの純流出。
• BTCの流入/流出：現物は昨日0.54億ドルの純流出、契約は2.77億ドルの純流出。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：-0.65%、49,363.88ポイント、3日連続で圧力を受ける。
• S&P500：-0.67%、7,353.61ポイント、テクノロジーと成長株の影響が顕著。
• ナスダック：-0.84%、25,870.71ポイント、セクターのドライバーには高評価のテクノロジー株の利益確定と利回り上昇圧力が含まれる。

テクノロジー大手の動向

• Apple (AAPL) +0.38%、298.97ドル：ハードウェア部門の再編がAI統合を加速し、相対的に下落に強い。
• NVIDIA (NVDA) -0.77%、220.61ドル：決算が今夜発表され、市場は事前に慎重で、長期的なAI需要の期待は変わらず。
• Microsoft (MSFT) -1.44%、417.42ドル：AIとクラウドビジネスは堅調だが、全体の市場感情が影響を与える。
• Meta (META) -1.41%、602.61ドル：広告とAI投資が並行して進行し、短期的には市場全体の影響を受ける。
• Amazon (AMZN) -2.08%、259.34ドル：クラウドと電子商取引は堅調だが、評価の調整圧力が顕在化。
• Alphabet (GOOG/GOOGL) -2.09%、387.66ドル：I/O大会で多くのAI新製品を発表し、長期的には好影響だが短期的には利益確定。
• Tesla (TSLA) -1.43%、404.11ドル：納品とロボタクシーの進展が注目され、ボラティリティは依然として高い。

核心的な理由の要約：高評価のテクノロジー株は利回り上昇と利益確定の二重の圧力に直面しており、AIテーマの長期的なストーリーは変わらないが、短期的なボラティリティが激化している。

セクターの異動観察

光学通信セクターの上昇幅が顕著

• 代表的な個別株：Astera Labs +13.3%、Credo Technology +8.14%、Marvell Technology +4.34%。
• ドライバー：AIデータセンターと高速接続の需要が引き続き旺盛で、一部の個別株は超売られた反発と資金の底入れが見られる。

三、米国株個別株の深掘り

1. NVIDIA - 決算が今夜発表

イベント概要 ：NVIDIAは米東部時間5月20日の取引後にQ1決算を発表する予定で、オプション市場の暗示的ボラティリティは株価が約7.56%の単日振幅を示す可能性がある。ウォール街は一般的に、同社が予想を上回る納品を行い、年間ガイダンスを引き上げると予想している。AIデータセンターの需要は依然として核心的なドライバーである。 市場の解釈 ：機関の見解では、短期的な地政学的およびマクロのボラティリティが混乱をもたらす可能性があるが、AIの資本支出サイクルは依然として初期段階にあり、NVIDIAは主要な受益者として長期的な成長論理が堅固である。いくつかのアナリストは、粗利率と次世代製品のリズムに注目する必要があると強調している。 投資の示唆：決算後のボラティリティに注目し、長期的なAIトレンドとポジション管理を組み合わせることを推奨し、短期的にはレバレッジを制御することが望ましい。

2. Alphabet (Google) - I/O大会でAI新製品を集中発表

イベント概要 ：Google I/O大会でGemini 3.5 Flash（最速かつ最も省エネなモデル）、Gemini Spark AIエージェント（Gmail、Docsなどの複数プラットフォームでタスクを実行）および検索体験のアップグレードを発表し、無料で世界中に提供し、多モーダルおよびエージェント能力を強化した。 市場の解釈 ：機関は、この動きが生成AIおよび検索分野におけるGoogleのリーダーシップをさらに強化し、長期的には広告およびクラウドビジネスの収益化能力を向上させると考えているが、短期的には実際の商業化の進捗と競争状況に市場がより注目している。 投資の示唆：AI製品のマトリックスの継続的な進化が核心的な競争力であり、今後の開発者の採用と収益貢献データに注目することを推奨する。

3. Apple - ハードウェア部門の再編がAIの実現を加速

イベント概要 ：Appleの最高ハードウェア責任者Johny Sroujiがハードウェア開発部門の大規模な再編を開始し、自社開発のチップチームと製品チームをより密接に統合し、AI機能のハードウェアへの実現を加速することを目指している。 市場の解釈 ：機関の見解では、この動きはAppleがAI競争で追いつくための重要な組織調整であり、以前のチップとソフトウェアの配置と組み合わせることで、2026年以降により競争力のあるAI端末体験を提供する可能性がある。 投資の示唆：AIハードウェアの実現は中長期的な触媒であり、製品発表のタイミングとエコシステムのフィードバックを追跡することを推奨する。

4. 光学通信関連株（Astera Labsなど） - AI需要がセクターの異動を駆動

イベント概要 ：複数の光学および高速接続株が顕著な反発を見せ、Astera Labsは単日で13%以上の上昇を記録し、AIデータセンター基盤インフラへの需要に対する市場の継続的な関心を反映している。 市場の解釈 ：機関は、AIのトレーニングと推論が高速で低遅延の接続を必要とする需要が急速に増加していると考えており、一部の超売られた株が資金の注目を集めているが、評価と利益の実現のリズムには警戒が必要である。 投資の示唆：セクターの分化が顕著であり、ファンダメンタルが堅実で、受注の可視性が高い株を選択し、短期的なボラティリティリスクを制御することを推奨する。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、Bitwiseの最高投資責任者Matt Houganは、HyperliquidのHYPEトークンが依然として過小評価されていると述べ、同トークンは今年に入って77%上昇しており、2026年のパフォーマンスが最も良い大規模暗号資産である。Matt Houganは、HYPEは「第二世代」の暗号トークンであり、時間とともに価値が増加する可能性を持つと考えており、その価値は依然として過小評価されている。

2、K33 Researchは報告書の中で、このビットコインのベアマーケットは異なり、異常に悲観的なトレーダーが下方のスペースを制限していると述べている。ビットコインのトレーダーは防御的な状態にあり、レバレッジ駆動型の崩壊のリスクを低下させている。研究責任者のVetle Lundeは、現在のゆっくりとした底打ちが以前のサイクルでのベアマーケットの反発後に急速に反転する動きは再現されておらず、デリバティブデータはむしろ極度の悲観を指し示していると指摘している。ビットコインの30日平均資金調達率は81日連続で負であり、歴史的な最長記録に近づいている。CMEビットコイン先物の年率ベースは2.5%未満に低下しており、極端に慎重な水準である。しかし、ビットコインのデリバティブ未決済契約は依然として高水準であり、価格がさらに弱くなるとボラティリティを引き起こす可能性がある。K33は基本的な判断を維持し、2月にビットコインが60,000ドルに下落することが今回の最大の下落である可能性があると考えている。

3、伝統的な資産管理会社がトークン化された資産をブロックチェーンに移行する速度が加速する中、現実世界の資産（RWA）の総時価総額は650億ドルを突破し、年初から約44%増加している。イーサリアムは約33%の市場シェアを占め、機関のトークン化のデフォルトプラットフォームとしての地位を維持している。

4、The Blockのデータによると、トークン化された株式の1日あたりの取引量は月曜日に357億ドルの歴史的な新高値に達した。Ondo、Bitgetなどのプラットフォームは、累計のオンチェーン株式取引量を数十億ドルに押し上げた。注目すべきは、ブルームバーグが月曜日に報じたところによると、米国SECは新興のオンチェーン株式エコシステムのためのガイドラインと革新的な免除を策定している。

5、CoinDeskの報道によると、ドイツ最大の機関資産管理会社の一つであるUnion Investmentのデジタル資産およびトークン化責任者Christoph Hockは、TetherとCircleのステーブルコインの準備構造は、真の法定通貨のペッグツールではなく、投機的なファンドに近いと述べている。大量の米国債を保有していても、突発的な流動性危機から免れることはできない。Hockは、Tetherが大量の金とビットコインを保有しているため、USDTとUSDCはヘッジファンドのようであり、そのトークン経済には脆弱性が存在し、保有者の財務利益に影響を与える可能性があると指摘している。

6、ステーブルコインの総供給量は3000億ドルを突破したが、成長は停滞している。TetherのUSDTは過去1か月で50億ドル以上増発されたが、USDC、USDe、PYUSDの供給量は同期間に約42億ドル減少し、純増加は約9億ドルであり、総供給量の増加は0.3%に過ぎない。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|------|----|-------------|-------| | 米東部時間 | アメリカ | EIA原油在庫週報 | ⭐⭐⭐ | | 取引後 | アメリカ | NVIDIA Q1決算 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

重要イベントの予告

5月20日（水曜日）

1. NVIDIA（NVDA）が取引後にQ1業績を発表（今週の絶対的な核心） ★★★★★
2. SpaceXが最速で今週水曜日にIPO申請書を提出し、6月12日の上場を目指す ★★★★★
3. アメリカの5月15日までの週のEIA原油在庫データが発表される；
4. その他の米国株の重要決算：ロウズ（LOW）、アナログデバイセズ（ADI）、ターゲット（TGT）、インテュイット（INTU.）、ワールドデータ（GDS）など。

5月21日（木曜日）

1. 米連邦準備制度が4月28-29日のFOMC会議の議事録を発表（パウエルの任期最後のもの、ウォッシュ時代の開始信号） ★★★★★
2. アメリカの5月16日までの週の新規失業保険申請者数が発表される；
3. アメリカの5月のS&Pグローバル製造業PMI速報値とサービス業PMI速報値が発表される；
4. 米国株の重要決算：ウォルマート（WMT）、中国株：蔚来（NIO）、ネットイース（NTES）、唯品会（VIPS）などが取引前に発表される；

5月22日（金曜日）

1. アメリカの5月ミシガン大学消費者信頼感指数の最終値が発表される。

*今週の米国株の核心的な見どころ：NVIDIAの重要な業績発表（AI市場の継続性の重要な試金石）、米連邦準備制度の議事録（パウエルの任期終了の信号）、Google I/O開発者会議、SpaceXの潜在的なIPO申請書の発表、そしてウォルマートなどの消費テクノロジーおよび中国株の多くの重要な決算、マクロデータと企業イベントが高度に集中しており、市場のボラティリティが著しく増加することが予想される。

機関の見解：

過去24時間の動向を総合すると、トランプの戦争がすぐに終わるという表明が市場に段階的な楽観的感情を注入し、米国株先物が回復し、原油価格が下落し、一部のインフレ懸念を効果的に和らげた。しかし、30年物米国債利回りが5.19%の新高値を突破し、持続的なインフレと「より高く、より長く」政策環境への市場の懸念を明確に反映している。著名な投資銀行のアナリストは、地政学的緩和が持続すればリスク資産を支えると広く考えており、特にAIとテクノロジー成長セクターに対して支えとなる。しかし、高利回り環境は評価に圧力をかける可能性があり、短期的にはデータの検証が期待に及ばない場合の調整に警戒が必要である。NVIDIAの決算は重要な風向計と見なされており、機関は一般的に同社が引き続き予想を上回り、ガイダンスを引き上げると期待しており、AI産業チェーンに好影響を与える。暗号市場はマクロおよびリスク選好の変動に従い、BTCとETHは重要なサポート近くで揺れ動いており、ETFの流れとレバレッジ清算データは継続的に追跡する価値がある。全体として、現在の市場は地政学的楽観とマクロの慎重さの間での駆け引きの段階にあり、柔軟なポジションを維持し、決算シーズンと今後のインフレデータに重点を置くことを推奨する。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人工的に検証された発表であり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。