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暗号金融の下半期：Huobiが高ボラティリティ市場で「確実性」を再構築する

業界速報

2026-05-21 12:01:59

コレクション

火币HTXの暗号通貨ビジネスは、連続15ヶ月のゼロリスクを達成し、申込ユーザーが60万人を突破するという素晴らしい成果を上げており、極限のリスク管理と多様な高利回り商品を通じて、暗号資産を長期的な安定した配分の新時代へと導いています。

過去10年間の暗号の物語は、FOMOによって駆動されてきました。

牛市では追い上げ、熊市では様子見、ホットなトピックのローテーション……ほとんどのユーザーの資産は取引所にあり、高頻度で動き回るか、低効率で眠っています。

しかし、2025年に入ってから、微妙だが明確な変化が起きています：ステーブルコインの時価総額が継続的に新高値を更新し、オンチェーンでの収益規模がサイクルを超えて拡大しています。ますます多くのユーザーが一つの問題に注目し始めています：私の暗号資産は、伝統的な資産のように真剣に「管理」されることができるのか？

この変化の背後には、実際には暗号金融が「高リスクのギャンブル」から「長期的な資産配分」の時代へと徐々に移行していることを意味しています。

ユーザーのニーズの変化は、取引所の役割の再定義にもつながっています：取引プラットフォームはもはや資産のマッチングと流動性の中心ではなく、ユーザーが暗号の世界に入った後の長期的な資産管理の入り口へと進化し始めています。

過去15ヶ月間、火币HTXのEarn Coinビジネスの一連の製品の進化、収益体系の調整、資産構造の最適化は、本質的に同じ核心命題を中心に展開されています：業界が徐々に長期主義の段階に入る中で、真に成熟した取引所のEarn Coinビジネスは、どのような能力と形態を持つべきなのでしょうか？

火币のEarn Coinの4つの選択肢

ユーザーに「確実性」を返す

暗号の世界には高収益の物語が不足しているわけではありませんが、真に希少なのはサイクルを超え、リスク検証に耐えうる安定した収益です。

過去1年余り、火币は安定したコインの流動性製品を基盤のコア能力として構築し、USDT、USDD、USDC、USDE、USATなどの主流のステーブルコインを中心に、「低いハードル、高い流動性、透明な収益、いつでも入出金可能」という基本的な収益体系を徐々に形成してきました。

USDDの流動性製品は、この戦略の最も代表的なケースの一つです。

2025年第1四半期、市場は震荡調整の段階に入りました。主流資産のボラティリティが激化し、ユーザーのリスク嗜好が明らかに低下し、多くの資金が高頻度取引から安定した収益管理に移行し始めました。火币HTXはこの変化を捉え、波場TRONと共同でUSDDの高利回り流動性製品を発表し、ステーブルコインの分野で差別化された収益プランを提供しようとしました。

従来のUSDT、USDCのような製品が「低ボラティリティ、低収益」の位置付けであるのに対し、USDDは波場TRONエコシステムのコアステーブルコインとして、火币HTXの取引深度と流動性のサポートの下で、「高利回り+シームレスな交換+高流動性」の組み合わせの利点を形成し、ユーザーの「利息を得たいが、市場の変動と交換損失を心配している」という核心的な痛点をより正確に捉えました。

製品の立ち上げ初期、火币HTXは期間限定で20% APYを提供し、市場認知を迅速に確立しました。その後、補助金の強度を8%-12%に安定させ、USDTを1:1でスリッページなしに直接USDDに申込むことをサポートし、ユーザーの操作ハードルと資金摩擦コストを大幅に削減しました。

これは、ユーザーが複雑な交換コストを負担する必要がなく、収益のために流動性を犠牲にする必要がないことを意味します。流動性、時間単位の複利、リアルタイムの入金設計は、資金の使用効率を強化しました。

より深い製品ロジックの観点から見ると、火币HTXが本当に解決したいのは、暗号市場に長年存在する核心的な問題です：どのようにしてステーブルコインを暗号の世界で「現金管理ツール」として機能させ、暗号資産に伝統的金融の「マネーマーケットファンド」のような確実性の体験を持たせることができるのか。

現在、USDDの流動性は火币HTXのコアなステーブルコインEarn Coin製品の一つとなっています。業界全体の1%-5%の年利に対して、その4%-6%のAPYは依然として顕著な競争優位性を保持しています。

「リスク」を自分に留める

暗号金融の世界では、高収益はしばしば流動性の危険を伴います。市場が急落し、恐怖が広がるとき、ユーザーが資金を引き出す必要が最も高まる瞬間でもあります。火币HTXのEarn Coinは15ヶ月間のゼロリスク事件を記録しており、この段階で最も注目すべきことです。

その理由は、火币HTXの13年間の安全な運営の基盤と、資金メカニズムにおける深いリスク管理作業にあります。これには、動的流動性管理、申込・償還のストレステスト、収益プールのリスク隔離などが含まれ、ユーザーが異なる市場環境下でも正常に申込、償還、収益を得ることができるようにしています。

さらに、現在までに火币HTXは43ヶ月連続でメルケルツリーの準備証明データを公開しており、業界サイクルの中での信頼の不安に対抗するために持続的に透明な資産開示メカニズムを維持しています。火币HTXにとって、規模は拡大できても、リスク管理と安全性は常に譲れない底線です。

$TRUMP流動性などのホットな資産製品では、このリスク管理能力はより高い挑戦に直面しています。

典型的なPolitiFi資産として、$TRUMPの価格動向は市場の感情、政治的イベント、ミームの拡散と高度に連動しており、ボラティリティは従来の主流資産をはるかに上回ります。この種の製品の難しさは、収益設計そのものだけでなく、高ボラティリティの環境下でユーザーの流動性ニーズ、ポジション体験、プラットフォームの資金安定性を同時に考慮することにあります。

火币HTXが採用したコアの考え方は、「ホットな資産 + 収益補助」です。

プラットフォームは流動性メカニズムを維持しつつ、追加の収益補助を通じてユーザーに「持ちながら稼ぐ」資産管理体験を提供します。ユーザーはホットな市場に参加し続ける能力を保持しながら、保有期間中に継続的に収益を得ることができ、純粋な保有状態における機会コストと短期的な売却圧力を低減します。

「選択権」を異なるユーザーに与える

暗号ユーザーの階層は伝統的金融よりも明確です：大口顧客はカスタマイズを追求し、小口投資家は便利さと透明性を重視し、新規ユーザーは友好的なガイダンスを必要とします。

過去15ヶ月間、火币のEarn Coinは3つの製品マトリックスを構築しました：

シンプルなEarn Coin：300以上のコインをカバーし、定期・流動性のワンボタン操作で、普及ユーザーのニーズを満たします；

構造化製品：サメのヒレなどの戦略製品を含み、進化した収益ニーズに応えます；

オンチェーンEarn Coin：余剰資金のアップグレード、オンチェーン収益シーンの拡大。

「普及型資産管理」から「精緻な階層的資産管理」への進化の中で、高ネットワース層向けに特別に設計された「VIP流動性」製品は、間違いなく象徴的な一歩です。

2026年、市場は震荡と構造的機会が共存し、通常の流動性収益は低下し続けます。多くの高ネットワースユーザーは二者択一のジレンマに陥ります：大口の遊休資金は収益が低く、高利回りを追求すると流動性を犠牲にしなければなりません。

これに気づいた火币HTXは、USDT VIP流動性製品を迅速に発表し、プライム会員システムと深く結びつけ、最高年利は9%に達し、市場の通常の流動性が2%未満であるのに対して大幅に上回ります。

さらに重要なのは、製品は依然として流動性メカニズムを維持しています：いつでも入出金可能、時間単位の複利、自動申込をサポートし、大口資金がより高い収益を得る一方で、流動性を保持します。

普及型流動性からVIP専用、標準化戦略製品からオンチェーンシーンへの拡張まで、火币のEarn Coinは異なるリスク嗜好、資金規模、収益ニーズをカバーする完全な資産管理体系を構築し、各ユーザーが自分に本当に適した配分方法を見つけられるようにしています。

「Earn Coin」と「取引」をつなぐ

過去長い間、業界はEarn Coinビジネスの理解を「遊休資金の増加」にとどめていました。しかし、火币HTXはEarn Coinを取引エコシステム全体の資金管理の中心として定義しようとしています。

この考えに基づき、火币HTXは非常に明確なユーザーパスを提案しました：「市場があれば取引を行い、市場がなければEarn Coinを行う」。つまり、自動Earn Coin、特定の権利、取引-Earn Coinの統合体験を通じて、資産が常に高効率で運用される状態を維持します。

ユーザーにとって、すべての資産はもはや遊休状態ではありません；業界にとって、この「上場-取引-資産管理」の正の内循環は、将来の取引所の形態進化の究極の方向性かもしれません。

15ヶ月の蓄積：遺伝子に刻まれた長期主義

過去15ヶ月間、火币HTXのEarn Coinビジネスは持続的に成長し、総申込ユーザー数は60万人を突破し、前年比66.47%増加しました；総申込金額は前年比31.39%増加しました；ユーザーの総収益は前年比31.52%増加しました。多くの核心指標が段階的な新高値を記録し、暗号業界の長期収益製品の発展に注目すべきサンプルを残しました。

まず、製品体系の持続的な拡張と改善があります。現在、火币のEarn Coinは300以上のコインをカバーし、390以上のEarn Coinプロジェクトを累計で立ち上げ、安定コイン、主流資産、ホットな資産、オンチェーン収益シーンを含む完全な製品マトリックスを徐々に形成しています。それに対応して、プラットフォームの定期流動性製品の累計管理規模は数十億ドルの規模に達し、コアステーブルコインの規模は4四半期連続で二桁成長を実現しています。

構造化製品も同様に急成長を維持しています。サメのヒレ製品は292回開催され、累計申込規模は近10億ドルに達しました。

同時に、火币HTXはEarn Coinビジネスとプラットフォームエコシステムとの連動能力を強化し続けています。

過去1年、プラットフォームは累計で13回の「Earn Coinデー」イベントを開催し、数万ユーザーを引き付け、数千万ドル規模の資金純流入をもたらしました。Launchpoolエアドロップやホットな資産との連動などの運営メカニズムと組み合わせて、Earn Coinビジネスはより重要なユーザーの保持と資金の蓄積機能を担い始めました。データによると、2025年10月11日から年末まで、安定コインの資金蓄積規模は64.15%増加しました。8回のLaunchpoolイベント期間中、累計で近30万人のユーザーが参加しました。

成長よりも重要なのは安定性です。

現在までに、火币のEarn Coinは15ヶ月連続でゼロリスク事件を維持しています。

確かに、FOMOの感情に満ち、短期間での利益を得ることに慣れた市場において、あるビジネスセクターが基盤のリスク管理にこだわり、製品マトリックスを磨くために忍耐を持ち、ユーザーの資産の不安に真剣に耳を傾けるとき、長期主義という「難しくて正しい」道は通じるだけでなく、驚くべき商業的な勢いを発揮することができます。