Baseの創設者Jesseが珍しく戦略的な誤りを公に認め、ソーシャルドリームが粉々になった。

著者：谷昱，ChainCatcher

7月15日、Baseの創設者 [Jesse Pollak](https://www.rootdata.com/zh/member/Jesse Pollak?k=MTQ4MzE=) が長文を発表し、Base AppのリーダーシップをCoinbaseに返還し、自身はBaseブロックチェーンそのものに全力を注ぐことを発表しました。目標はBaseを「世界の金融ブロックチェーン」とすることです。Jesseは引き続きBaseチェーンをリードしますが、Base Appの責任は負わず、Base AppはJordan Fish、すなわち暗号コミュニティで知られるCobieが引き継ぎます。

今回の調整で最も注目すべきは、JesseがBase Appを離れることではなく、彼が珍しくもBaseが過去2年間におけるソーシャル戦略の誤りを認めたことです。

過去、Baseは自らを暗号世界の消費者向け入口として位置づけようとしました。FarcasterからZora、クリエイターコインからミニアプリ、さらにはBase Appまで、Baseは「オンチェーンソーシャル + クリエイター経済」を用いて、より多くの一般ユーザーをブロックチェーンに引き込むことを望んでいました。

しかし今、Pollakは自ら口にしました：「Baseはビルダーに賭けることは正しかったが、ソーシャルに賭けることは明らかに間違っていた。」この言葉はほぼBaseのソーシャル実験の段階的な判決と見なすことができます。

オンチェーンソーシャルは次の採用の中心にはなりませんでした。実際に成功したのは予測市場、永続契約、ステーブルコイン、トークン化された資産です。ユーザーはソーシャルのためにオンチェーンになることを望んでいないのです。

彼らは取引、支払い、収益、投機のためにオンチェーンになることを好みます。

一、Jesseは何を言ったのか？

長文の中で、Jesseは過去6ヶ月の反省と調整を詳細に振り返りました。彼は率直に言いました：「2026年第1四半期は一撃でした。」過去2年間、Baseは二重の賭けをしました：一つはビルダーが次の暗号採用を解放することを信じること、もう一つは採用が「新しいオンチェーンネイティブソーシャル体験」（クリエイター、コンテンツ、メッセージ）によって駆動されると信じることです。

結果はこうです：「私たちのビルダーへの賭けは正しかったが、ソーシャルへの賭けは明らかに間違っていた。」ビルダーは確かに採用の波を駆動しました——予測市場、永続契約、ステーブルコインが最も強力な成長エンジンとなりました——が、ソーシャルは中心にはありませんでした。逆に、「私たちがずっと構築しようとしていた全てのソーシャルサイド市場——Farcaster、Zora、ミニアプリ、そしてはい、クリエイターコイン——は完全に崩壊しました。」

彼は率直に言いました：「私は間違っていました。タイミングが間違っていたのか、完全に間違っていたのか、時間が教えてくれるでしょうが、いずれにせよ、私は間違っていたと確信しています。」附帯的な損害はかなり深刻です：Baseは重要な分野で遅れをとっています——永続契約（Avantisなどがあるにもかかわらず）、予測市場（Limitlessなどがあるにもかかわらず）で成熟した競合に遅れをとっています；企業向けのトークン化と支払いの解放にも大きな改善の余地があります。人々は信頼を失い、CTは毎週彼の間違いを思い出させています。

Jesseは、この一年は「クソを食べる」練習だと言います。しかし、彼が学んだ教訓は、物事が最悪に感じるとき、最善の方法は頭を下げて構築することだということです。彼は注意をAppからオンチェーンに再集中させ、再びコードを書き始め、Azul、Beryl、B20、プライバシー、台帳などの機能を導入し、仮定を再検討しました：暗号は成長するためにソーシャルを必要とするのか？BaseはAppを必要とするのか？BaseはCoinbaseよりも大きくなれるのか？

結論は明確に変わりました：「より良い通貨があれば十分です——私たちはステーブルコイン、予測、永続、トークン化を通じてこれをリアルタイムで見ています……私は今、世界の金融を本当に機能させることで、10億人をオンチェーンにすることに集中しています。」2026年の具体的な三つの柱：取引を獲得すること（すべての資産、トークン化された株式、ミーム、Appコインなど）、支払い（世界のステーブルコイン、個人と企業の両方に有効）、代理（AI代理がすべてを加速させる、なぜなら暗号はコンピュータネイティブな通貨であり、AIは数兆の新しい経済参加者を生み出すからです）。

彼はBase AppをCoinbaseに返還し、Cobieがリードし、Baseエコシステムの外に拡張することを許可しました（この点について彼はBaseのリーダーとして「好きではない」と言っています）。彼はビルダーが依然として基石であり、BaseはBase Layer、Batches、エコシステムファンドなどを通じて彼らを支援し続けると強調しました。

二、Baseのソーシャルの夢はなぜ崩れたのか？

Baseがソーシャルに賭けることには論理がないわけではありません。

JesseはBaseの魂の人物であり、Baseコミュニティ文化の最も重要な形成者でもあります。数年前、friend.techがBaseで大ヒットし、市場は一時的にJesseとBaseがオンチェーンソーシャルとクリエイター経済の主戦場になる可能性があると信じました。friend.techは一つの事実を証明しました：ソーシャル関係が金融化されると、オンチェーン製品は極めて短時間で巨大な注目を集めることができるのです。

これもBaseのソーシャルへの偏好を強化しましたが、friend.techの急速な陥落はBaseの判断に影響を与えませんでした。

Farcaster、Zora、クリエイターコイン、ミニアプリ、Base App、これらの配置の背後には実際には一つの完全な想像があります：もしCoinbaseがコンプライアンスの入口を提供し、Baseが低コストのオンチェーン環境を提供し、Farcasterがソーシャルグラフを提供し、Zoraがコンテンツとクリエイターの資産化ツールを提供すれば、Baseは従来のDeFiとは異なる消費者向けのオンチェーンエコシステムを構築するチャンスがあるのです。

しかし、この論理は最終的に通用しませんでした。問題は、オンチェーンソーシャルがあまりにも簡単にオンチェーン投機に変わってしまうことです。

friend.techの大ヒットは、本質的にはユーザーがより良いソーシャル体験を見つけたからではなく、ユーザーがソーシャル関係を取引できることを発見したからです。クリエイターコインも同様で、コンテンツ、影響力、コミュニティ関係を資産に変えますが、多くの場合、資産の取引はコンテンツの消費よりも重要です。

一旦投機の熱が下がると、ソーシャル関係は自然に残ることはありません。

Farcasterはソーシャルネットワークのコールドスタート問題に直面し、Zoraはコンテンツ消費と資産発行の間の緊張に直面し、クリエイターコインは短期間の注意取引に変わりやすいです。Baseはこれらの製品が主流ユーザーをもたらすことを期待して多くのリソースを投入しましたが、最終的に残ったのは暗号ネイティブユーザー、エアドロップハンター、短期トレーダー、クリエイターコインのプレイヤーが多かったのです。

これがJesseが全体のソーシャルサイド市場が「完全に崩壊した」と言った理由です。それは熱がなかったわけではなく、持続可能な採用が形成されなかったのです。

対照的に、ステーブルコイン、予測市場、永続契約、トークン化された資産の需要はより直接的です。ユーザーがオンチェーンになるのは「ソーシャル関係を持つため」ではなく、より迅速な取引、より低コストの支払い、より高い収益、より強い投機機会、または伝統的な金融が提供できない市場に入るためです。

これはBaseにとって残酷だが必要な修正です。ソーシャルはオンチェーンアプリケーションの一部である可能性がありますが、それがBaseの次の成長の中心になることは難しいのです。

三、Robinhood Chainがもたらす正の圧力

もし単にソーシャル実験が失敗しただけなら、Baseにはゆっくりと調整する時間がまだ十分にありました。

しかし、Robinhood Chainの突然の発展は、Baseの危機感を急速に高めました。

7月初旬、Robinhood Chainが立ち上がるとすぐに取引活動を急速に蓄積しました。Token Terminalのデータによれば、Robinhood Chainはメインネットが立ち上がって11日後、単日で760万件の取引を処理し、同時期のBaseは920万件であり、両者の差は市場が以前に予想していたよりもはるかに小さいものでした。

さらに重要なのは、Robinhood Chainの成長は純粋なオンチェーンの空転ではないということです。これはRobinhoodのトークン化された株式プラットフォームと結びついており、120以上の国で株式トークン化製品を提供し、Robinhoodの約2300万のブローカー業務ユーザーを潜在的な入口として持っています。データはまた、Robinhood ChainがUniswapの展開で単日5億ドルを超える取引量を実現し、Ethereumメインネットに次いで、Baseを一時的に超えてUniswapの第2の現物活動展開となったことを示しています。

もちろん、Robinhood Chainの初期データには明らかな補助要因があります。Robinhoodはメインネットが立ち上がる90日前にユーザーにGas費用を支払っており、この補助は2026年9月末まで続くと予想されています。つまり、現在の高取引量が補助終了後に持続できるかどうかは、まだ観察が必要です。

しかし、Baseにとって本当に危険なのは、Robinhood Chainが現在「虚胖」かどうかではなく、それが新しい競争モデルを代表しているということです。

Baseの過去の優位性はCoinbase取引所のトラフィック、アメリカのコンプライアンスブランド、開発者エコシステムでした；Robinhood Chainは別のより直接的な入口を持っています：株式、ETF、オプション、小口投資家口座、トークン化された米国株です。これは暗号ネイティブユーザーからトラフィックを奪うのではなく、伝統的な証券会社のユーザーを直接オンチェーン金融世界に引き込むのです。

もしBaseの過去の理想が「オンチェーンソーシャルを消費者入口にすること」だったとすれば、Robinhood Chainの答えはよりシンプルで直接的です：ユーザーはすでに取引を行っているのだから、取引資産をオンチェーンにしましょう。

これはBaseにとって正の圧力となります。

四、Baseの新たな出発点

Jesseの今回の転向は、本質的にBaseの再定位を行っています。

過去、Baseの物語はよりオンチェーン消費者に偏っていました。彼らは低コスト、強い配信、ソーシャル製品を用いて一般ユーザーをオンチェーンに引き込もうとしていました。しかし今、Baseの物語はオンチェーン金融に変わりつつあります：取引、支払い、ステーブルコイン、AIエージェント、決済層です。

これは業界全体のトレンドともより一致しています。過去一年、実際に登場したオンチェーンの需要はほぼすべて金融に関連しています：ステーブルコインの支払い、トークン化された株式、予測市場、永続契約、RWA、オンチェーン貸付、AIエージェントの支払い。ソーシャルは物語をもたらすことができますが、金融が取引、収入、費用、保持をもたらします。

Baseの優位性も依然として明らかです。彼らはCoinbaseに支えられ、強力なコンプライアンスブランド、取引所の入口、開発者コミュニティ、ステーブルコインのシーン、企業顧客のリソースを持っています。同時に、BaseはAI分野でも空白ではありません。VeniceとVirtualsはBaseエコシステムの中で最も代表的な二つのカードであり、前者はAIアプリケーションとプライバシー、オープンモデルの方向を代表し、後者はAIエージェントの資産化と代理経済の方向を代表します。

もしJesseが言うように「AIが数兆の新しい経済参加者を生み出す」とすれば、Baseの機会は人間のトレーダーを受け入れるだけでなく、AIエージェントのウォレット、支払い、決済、取引活動を受け入れることも含まれます。

これがBaseの新たな物語の中で最も想像力豊かな部分です：ステーブルコインが機械と人の支払い媒介を解決します；予測市場と永続契約が取引シーンを提供します；トークン化された資産が取引可能な対象を提供します；AIエージェントは新しいオンチェーンユーザーになる可能性があります。Baseがこれらのモジュールをつなげることができれば、彼らはもはやCoinbaseのLayer2ではなく、Coinbaseシステムが次世代金融活動に向けた主要な決済層になる可能性があります。

Baseの最大の優位性は、常にCoinbaseという入口の背後にあるユーザー、コンプライアンス、ステーブルコイン、機関関係、金融基盤能力だけではありません。ソーシャル実験は失敗することができますが、もしBaseが取引、支払い、ステーブルコイン、AIエージェント、トークン化された資産において再び優位性を築くことができれば、彼らはEthereum Layer2の中で最も戦略的価値のあるネットワークの一つであり続けるでしょう。

本当の問題は、市場がBaseに物語を語る時間をあまり与えないということです。Robinhood Chainはすでにトークン化された株式と補助取引で急速に迫っており、Stripeはステーブルコインの支払いで商業側の入口を再構築しています。SolanaとHyperliquidは取引体験と市場のミクロ構造において継続的に圧力をかけています。

Robinhood Chainの台頭は再び証明しました：Layer 2の競争において、誰の地位も揺るぎないものではありません。BaseはCoinbaseの支援を受けて「トップブランド」となりましたが、今や同じく強力なプラットフォームの支援を受けた挑戦者からの正面衝突に直面しています。