DeFi 생태계의 발전

DeFi 생태계는 점차 완성되어 가고 있으며, 현재 MakerDAO는 탈중앙화 중앙은행의 역할을 잘 수행하고 있다. Yearn과 같은 집합 채굴 프로토콜은 자금 활용도를 효과적으로 높일 수 있으며, Nexus Mutual과 같은 보험 프로젝트는 자금 안전성을 강화할 수 있다. Uniswap과 같은 DEX는 이미 토큰 교환 서비스를 효과적으로 수행하고 있으며, DeFi 생태계의 중요한 구성 요소인 탈중앙화 파생상품 거래 분야의 구도는 아직 정해지지 않았다.

현재 DeFi 파생상품 시장은 비교적 초기 단계에 있으며, 알려진 탈중앙화 파생상품 거래 플랫폼은 주로 세 가지 유형으로 나뉜다: 첫 번째는 선물 거래를 하는 dYdX, Kine, Injective; 두 번째는 옵션 프로토콜인 Opyn, Hegic 등; 세 번째는 합성 자산 프로토콜인 Synthetix, Mirror이다.

암호화폐 시장의 강한 투기성은 시장 참여자들이 단순히 현물 거래에 만족하지 않음을 의미하며, 미래의 파생상품 시장은 폭발적인 성장을 맞이할 것이다. Bess Protocol은 이러한 흐름에 따라 Layer2에서 탄생한 새로운 스타 프로젝트이다.

Bess Protocol은 왜 신뢰할 수 있는가?

Bess Protocol은 Rollup 확장 체인 기반의 Layer 2 탈중앙화 파생상품 거래 프로토콜로, 이더리움 위에 복합형 탈중앙화 거래소(DEX)를 구축할 예정이다. 자산 거래의 분산 관리 모델을 사용하여 선물, 옵션 및 관련 파생상품 제품을 포함한 서비스를 제공한다. 다음 몇 가지 점에서 기술적 기반을 통해 Bess의 신뢰성을 해석할 수 있다:

분류 장부의 주문서

중앙화된 파생상품 거래소와 달리, BessProtocol에서의 모든 주요 거래와 자산은 사용자가 직접 소유하고 있으며, 중개자가 사용자 자산을 운영하거나 유용하지 않는다.

모든 거래의 상태 변화와 주문 완료 상황은 하나의 장부에 기록된다. 이를 통해 각 거래의 균형, 출처 및 유효성을 검증할 수 있다. 다른 사이드 체인에서 독립적으로 운영되며, 거래 상태의 핵심은 자체 장부에 유지된다. 이는 Bess의 독립적인 제로 지식 증명으로 볼 수 있다.

Bess 장부에는 여섯 가지 분류 유형이 있다: 기원 분류, 입금 분류, 출금 분류, 퇴출 분류, 두 가지 거래 분류. 초기 상태, 즉 Origin은 일반 제로 잔액을 기록하는 특별한 분류 시스템이다. 입금 및 출금 분류 목록은 각각 다른 스마트 계약에서 실행된다.
각 계정의 상태 전환에는 거래 과정의 정확성을 증명할 수 있는 충분한 데이터가 있으며, 다양한 거래 상태에서의 세부 사항이 포함된다. 표에는 자산 Z1을 입금하고 그 중 0.05를 자산 Z2의 0.02로 교환한 후 최종적으로 계정 A1로 출금 및 퇴출한 거래 상태 카테고리가 표시된다.

이 거래 데이터 상태의 변화 업데이트는 모든 당사자 카테고리의 서명과 운영자의 이중 서명을 독특하게 포함하며, 네트워크에서 지속적으로 필요에 따라 복제된다.

새로운 상태는 이전 상태를 대체하여 복제를 완료하며, 즉 State 2의 잔액: (A1; Z2)는 State 6의 업데이트를 통해 자산의 소비 상호작용과 잔액 전이를 완료한다. 동일 자산 간의 추가 거래는 기존 잔액을 새로운 상태로 업데이트한다.

정확한 변동성 예측 하의 옵션 가격

현재 많은 디지털 화폐의 옵션 시장은 아직 완전하지 않으며, 옵션 가격에서 시장의 암묵적 변동성을 계산하는 것은 도전적이다. 역사적 변동성 데이터를 제공하는 예언자가 없기 때문에, Bess 프로토콜은 Chainlink와 같은 권위 있는 예언기로부터 역사적 옵션 환율을 얻어 이를 스스로 계산한다.

중앙화 거래소에서 수집한 옵션 환율 데이터와 비교할 때, 현재 기술적 제한으로 인해 Chainlink가 제공하는 데이터의 조직성이 떨어진다. Bess는 옵션 변동성이 예상 가격에 지연되지 않도록 하기 위해 비기술적 원인으로 인해 발생하는 작은 오류가 변동성 추정 과정에 영향을 미치지 않도록 하며, 링크 데이터에서 일부를 추출하여 변동성 추정기를 구현한다.

파란선: 특정 시간 동안 Binance에서 수집한 매시간 USD/ETH 환율로 계산한 변동성 샘플. 빨간선: Chainlink에서 수집한 불균형 간격 데이터를 기반으로 한 데이터의 예측 모델.

공식은 동일한 시간 간격에서 어떤 옵션 환율 데이터라도 얻을 수 있다면, 이러한 변동성 추정이 일정한 참고 가치를 가질 것임을 설명한다. 그러나 실제 거래 과정에서는 각 구간 가격이 이론적 고정값을 나타내지 않고 불균형적으로 위아래로 변동한다.

따라서 보다 정확한 유효 옵션 모델 추정을 위해 Bess는 각 데이터 포인트가 시간의 함수로 표시된 가중 평균 제곱 차이를 계산하여 생성한다. 이렇게 생성된 유효한 변동성 예측 모델은 참고 가치가 있으며, 일정한 리스크 저항 속성을 포함할 수 있다.

Layer2 기반의 온체인 거래

온체인 상의 상호작용 덕분에 블록체인은 거래소 자체를 쉽게 제약할 수 있다.

대부분의 중대한 작업은 네트워크와 블록 거래를 통해 수행된다. 초기의 탈중앙화 거래 모델은 사용자와 상호작용할 수 있는 주문서나 토큰 준비가 있기 때문에 온체인에서 완전히 운영될 수 있다. 블록체인 네트워크에서 자유롭게 거래할 수 있으며, 자산에 대한 주도권을 가진다.

현재 거래 비용과 속도는 가스 문제로 인해 증가했지만, Layer2 기술의 발전은 거래 과정을 더욱 편리하고 신속하게 만들어 줄 것이다. 사용자는 지갑의 안전성을 전제로 자산을 관리하고 운영할 수 있으며, 체인 간의 상호작용을 통해 보다 직관적인 거래 경험을 제공받을 수 있다.

혁신적인 Bess 토큰 메커니즘

Bess 토큰은 플랫폼에서 거래를 위한 라이센스이며, 토큰 공급의 소유권 비율에 비례한다. 중간에 어떤 프로토콜 보호 수수료도 부과되지 않는다. 또한, 누구나 Bess 프로토콜의 AMM을 통해 담보를 입금하여 유동성을 추가하고 상당한 시장 조성 수익을 얻을 수 있다.

Bess 프로토콜 토큰은 실시간으로 슬리피지 손실을 보전하여 사용자 이익을 보장하며, 거래 과정은 주류 DEX와 CEX의 유동성을 통합하여 더 나은 거래 깊이와 더 빠른 거래 반응 속도를 제공하며, 전체 과정은 온체인 스마트 계약을 통해 완전히 자율적으로 완료된다.

어떤 부분에서 최적화를 이루었는가?

사실 DeFi 생태계에는 dYdX, Opium과 같은 파생상품 거래소가 존재하지만, 이러한 거래소들은 어느 정도 문제를 안고 있다. 예를 들어 dYdX는 대출자의 대출 토큰에 의존해야 하며, 롱 또는 숏 포지션을 원하는 사용자는 주문서에서 원하는 주문을 선택해야 한다. 이러한 운영 시스템의 효율성은 의심을 받을 수 있다. 또한, 가격 책정 시스템과 슬리피지로 인한 발작 효과는 우려되는 큰 문제이다.

DeFi에서는 유동성을 제공하는 시장 조성자의 역할이 사용자에 의해 수행되며, 이는 유휴 자금에 출구를 제공하여 전체 DeFi 자금 활용 효율성을 높이지만, 조합형 DeFi처럼 높은 보상을 받는 동시에 모든 구성 요소의 잠재적 고위험을 감수할 필요는 없다.

DEX 플랫폼에서 유동성은 다양한 프로토콜에 분산되며, AMM의 유동성 부족은 큰 슬리피지를 초래할 수 있다. 현재 대부분의 DEX 플랫폼은 충분한 거래 도구가 부족하여 사용자 경험이 떨어지고 기관 투자자에게 불리하다.

위의 파생상품 거래소와 달리, Bess는 주문제를 채택하지 않고 외부 가격을 취하여 슬리피지 문제를 완전히 해결하며, 유동성 채굴 보상 메커니즘을 통해 전체 유동성을 높여 전체 거래 효율성을 개선하고 파생상품 분야를 개척한다.

Bess는 사용자가 자산 통제권을 되찾도록 돕고, 탈중앙화, 자동 시장 조성, 조합 가능성 등의 다양한 특성을 추구한다. 중앙화 거래소 및 기타 DeFi 파생상품과 비교할 때, Bess는 자동 시장 조성, 외부 가격 제공, 실시간 슬리피지 보전, 크로스 체인 전환 지원 등의 특징을 가진다.

미래에는 중개인 차익 거래 모델 도표를 구현하고 투자 전략 거래 도구를 출시할 예정이다. 주목할 점은 Bess가 현재 시장 가격으로 설정된 극단적인 위험의 이진 옵션을 제공하지 않는다는 것이다.

하드 및 소프트 강점을 갖춘 팀 배경

Bess는 싱가포르에 본사를 두고 있으며, 팀은 세계적으로 유명한 은행 및 선물 회사, 주요 거래소의 경력 있는 제품 관리자, 유명 공공 블록체인의 핵심 개발자, 그리고 Carnegie Mellon University, Stanford University, University of California Berkeley 등 세계 최고의 대학에서 컴퓨터 과학을 전공한 괴짜들로 구성되어 있다. 이들은 암호화폐 및 전통 금융 제품 개발 및 설계에 대한 풍부한 경험을 가지고 있다.

토큰 모델 설계

토큰 총량: 10,000,000 개
팀: 15%, 모든 팀 토큰은 6개월 동안 잠금되며, 이후 매월 5%씩 해제된다.
커뮤니티 및 시장 홍보: 10%, 이 토큰의 구체적인 임무는 Bess Protocol에서 핵심 도구 및 인프라를 개발하고, 기초 커뮤니티 구축 및 마케팅 지원을 통해 Bess Protocol을 지원하는 개인 및 단체에 배분된다. 실제 홍보 상황에 따라 해제된다.
재단 예비: 10%, 모든 토큰은 12개월 동안 잠금되며, 매 분기 선형 해제되며 3년 동안 해제 완료된다. Bess Protocol은 프로젝트의 계획 및 외부 프로젝트와의 협력에 사용된다.
프라이빗 세일: 10%, 세일 토큰의 10%는 사전 해제되며, 나머지 90%는 월별로 배포되어 1년 내에 해제된다.
퍼블릭 세일 또는 IDO 세일: 15%, 완전 해제되며 제한이 없다.
유동성 채굴: 30%, 나머지는 유동성 채굴 보상으로 점진적으로 해제된다.
MM 및 유동성 제공: 10%, DEX 및 CEX의 유동성 제공을 위한 것이다.

프로젝트 진행 및 전망

Bess가 출시한 V1 버전에서 사용자는 스마트 계약에 ETH, WBTC, 주요 스테이블 코인, Bess(플랫폼 토큰) 및 기타 주요 ERC20 형식의 토큰을 스테이킹하여 BSDT(플랫폼 내 스테이블 코인)를 발행할 수 있으며, 이후 Bess 플랫폼에서 Rollup의 Layer2 솔루션을 통해 거래를 수행할 수 있다. 자금의 안전성을 전제로 하여 스마트 계약에 잠금되며 모든 것이 공개적으로 투명하다.

다음 단계로 Bess는 두 가지 측면에서 제품 라이브러리를 풍부하게 할 예정이다. 첫째, 기존 파생상품 도구의 블록체인 파라미터 기초를 추가하고, 둘째, 더 풍부한 파생상품 도구를 구축할 것이다.

동시에 Bess는 예언기를 배제한 가격 책정 모델을 지속적으로 탐색하고, 이더리움 1.0, 이더리움 2.0(및 그 전환기)의 특성에 맞춰 파생상품 도구를 지속적으로 개발할 것이다.

Bess는 미래에 암호화폐에 국한되지 않고, 암호화폐, 금, 법정 화폐 등(암호화폐든 비암호화폐든) 최대 100배의 레버리지 및 교차 담보로 거래할 수 있으며, 거래자에게 CeFi와 유사한 거래 경험을 제공할 것이다.

향후 거래 설계를 위한 플라즈마 변수를 도입하여 신뢰할 수 있는 비위탁 거래를 실현할 예정이다.

Bess Protocol 연락처

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