파생상품

BBX 데이터에 따르면, 어제 전 세계 암호화 규제 인프라와 전통 금융 자본 간의 경쟁이 백열전으로 접어들었으며, 증권사 대기업과 월스트리트 구세대 자본이 법안 추진에서 정면 충돌하고 있습니다. 핵심 동향은 다음과 같습니다:Coinbase, CFTC 16페이지 불행사서 허가 획득: Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: $COIN) 공식 발표에 따르면, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 그 산하 기관 CFM에 16페이지의 "불행사서"(no-action letter)를 발급했습니다. 이로 인해 CFM은 이전에 29억 달러에 인수한 외국 거래소 Deribit FZE를 통해 미국 기관 고객에게 BTC, ETH, SOL 및 DOGE 등의 "디지털 상품"에 대한 영구 계약 및 옵션을 공식적으로 제공할 수 있게 되었습니다. 이 서신은 또한 고객이 디지털 자산과 스테이블코인을 Deribit FZE로 직접 이체하여 담보로 사용할 수 있도록 허용합니다.Dimon, CLARITY 법안에 공개적으로 전쟁 선포: JPMorgan Chase & Co. (NYSE: $JPM) 최고경영자 Jamie Dimon은 Fox Business 프로그램에서 현재 상원에서 추진 중인 《CLARITY 법안》에 대해 극도로 강한 반대 의견을 표명했습니다. Dimon은 이 법안이 암호화 회사가 사용자에게 스테이블코인 "수익 보상"을 지급할 수 있도록 허용하여 사실상 전통 은행업의 자본 및 규제 기준을 우회한다고 경고했습니다. 그는 미국 은행업 협회와 함께 전선에 나서 "이 법안을 저지하기 위해 끝까지 싸울 것"이라고 공개적으로 약속했습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 디지털 자산 관리 회사 그레이스케일(Grayscale)은 최신 보고서에서 탈중앙화 거래 플랫폼 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 암호화 영구 계약 거래소에서 블록체인 금융 인프라 플랫폼으로 빠르게 진화하고 있으며, 앞으로 전통적인 파생상품 거래 및 거래소 시스템에 도전할 가능성이 있으며 "금융 서비스 거대 기업"으로 성장할 것이라고 밝혔습니다.보고서에 따르면, 하이퍼리퀴드는 2025년에 약 8억 달러의 수익을 달성하고, 연간 영구 계약 거래량은 약 2.9조 달러에 이를 것으로 예상되며, 미결제 계약 규모는 약 70억 달러로, 암호화 파생상품 시장에서 상당한 점유율을 차지하고 있습니다. 그레이스케일은 이 플랫폼이 더 이상 암호화 거래에 국한되지 않고, HIP-3 및 HIP-4 시스템을 통해 토큰화된 주식, 원자재 및 예측 시장으로 확장하고 있으며, 점진적으로 연중무휴 체인 상 거래 인프라를 구축하고 있다고 생각하고 있습니다.팔콘엑스(FalconX)의 또 다른 보고서에서도 하이퍼리퀴드가 CME 그룹(CME Group)과 같은 전통적인 파생상품 거래소 및 칼시(Kalshi), 폴리마켓(Polymarket)과 같은 예측 시장 플랫폼에 경쟁을 시작하고 있으며, Pre-IPO와 같은 새로운 시장에서 진전을 이루고 있다고 지적했습니다. 보고서는 또한 규제가 여전히 중요한 변수라고 강조했습니다. 현재 하이퍼리퀴드는 미국 사용자 접근을 제한하고 있지만, 규제 프레임워크가 점차 명확해지고 코인베이스(Coinbase), 로빈후드(Robinhood), 크라켄(Kraken)과 같은 기관들이 영구 계약 제품을 탐색함에 따라, 이 분야는 앞으로 더 넓은 성장 공간을 맞이할 가능성이 있습니다.

코인베이스 공식 발표에 따르면, 코인베이스 금융 시장은 미국 최초이자 유일하게 CFTC 규제를 받은 선물 중개업체(FCM)가 되어 미국 기관 고객에게 글로벌 암호화 파생상품 시장 접근 서비스를 공식적으로 제공합니다.이전에는 미국 사용자가 글로벌 암호화 파생상품 시장(이 시장은 전 세계 암호화 거래량의 약 80%를 차지함)에 접근할 수 있는 합법적인 경로가 부족했습니다. 현재 Deribit 비트코인 옵션 미결제 약정은 310억 달러를 초과했습니다.이번 출시 이후, 기관 고객은 단일 합법 경로를 통해 Deribit과 같은 국제 플랫폼에 접근할 수 있으며, 더 이상 해외 법인을 설립할 필요가 없습니다. 소매 사용자 접근 서비스도 곧 출시될 예정입니다.

미국 상품 선물 거래 위원회(CFTC) 산하 시장 감독, 청산 및 위험 등 부서가 공동으로 직원 지침을 발표하여 시장의 지속적으로 증가하는 24/7 거래, 청산 및 결제 모델에 대한 규제 기대와 준수 요구 사항을 제시하고, 준수를 보장하는 전제 하에 시장 혁신을 장려합니다.지침은 규제 거래 플랫폼, 스왑 실행 시설, 파생상품 청산 기관 및 선물 중개인이 연중무휴 거래를 확장할 때, 《상품 거래법》(CEA) 및 관련 규제 규칙을 준수해야 하며, 위험 관리 및 운영 배치를 적극적으로 평가해야 한다고 강조합니다.CFTC는 다양한 자산 클래스가 24/7 거래에 적합한 정도가 다르며, crypto assets와 관련된 파생상품은 디지털 기반 시설과 글로벌 연속 거래 특성을 갖추고 있어 연중무휴 거래 및 청산에 더 적합하다고 지적했습니다. 반면 농산물과 같은 전통적인 대량 상품 파생상품은 지역성과 거래 구조 특성으로 인해 완전한 24/7 운영에 적합하지 않을 수 있습니다.CFTC 직원은 관련 기관이 시장의 지속적인 발전을 촉진하는 동시에 규제 프레임워크 및 위험 관리 요구 사항을 준수하여 "책임 있는 시장 혁신"을 지원해야 한다고 밝혔습니다.

BNB 생태계 분산형 파생상품 거래 플랫폼 StandX가 SIP-5 유니버설 마켓 상장 프레임워크를 공식 발표했습니다. 이를 통해 누구나 DUSD 또는 향후 거버넌스 토큰을 스테이킹하여 영구 계약, 예측 시장, Pre-Market, RWA 파생상품 및 구조화된 파생상품 등 다양한 거래 쌍을 한 번의 클릭으로 배포할 수 있습니다.전해진 바에 따르면, SIP-5의 핵심 공식은 UM = Seed + Oracle Grid + Shield입니다. 여기서 Seed는 배포자(Sponsor)의 상장 스테이킹 자금으로, 100%가 커뮤니티 시장 조성자 인센티브 풀에 들어갑니다; Oracle Grid는 Pyth 및 Chainlink 연동을 포함한 3단계 가격 소스 지원을 제공합니다; Shield는 극단적인 위험을 흡수하기 위한 선택적 첫 손실 완충층으로 작용합니다.또한, 배포자는 최대 70%의 거래 수수료 분배를 받을 수 있으며, Stand Mode를 활성화하여 비용을 자동으로 시장 조성 풀로 되돌릴 수 있습니다. 이 프로토콜은 이전에 APY가 8%-10%+인 DUSD 수익형 스테이블코인 등 기반 시설을 구축했으며, 연내 TGE를 진행할 것임을 암시한 바 있습니다.

공식 발표에 따르면, Bitget 주식 파생상품이 이제 RGTI(Rigetti Computing), QBTS(D-Wave Quantum), QUBT(Quantum Computing Inc.), ARQQ(Arqit Quantum) 등 8개의 기초 자산에 상장되었습니다. 이는 양자 컴퓨팅, 첨단 항공 및 사이버 보안 등 인기 있는 미국 주식 방향을 포함합니다. 위 계약은 최대 20배 레버리지를 지원하며, 더 많은 세부 사항은 Bitget 공식 플랫폼을 참조하시기 바랍니다.

분석가 Darkfost (@Darkfost_Coc)가 소셜 미디어에 게시한 바에 따르면, 지난해 10월 10일 사건 이후 비트코인은 파생상품 시장에서 긴 탈레버리지 단계를 겪고 있습니다. 미결제약정이 180일 이동평균선을 하회할 때, 일반적으로 선물 활동이 감소하고 투자자들의 리스크 회피 행동으로 미결제약정이 줄어듭니다. 글로벌 거시경제와 지정학적 배경의 악화 영향을 받아 트레이더들은 일반적으로 리스크 노출을 줄이기로 선택하고 있습니다.바이낸스의 이 탈레버리지 단계는 약 8개월 동안 지속되었으며, 유사한 상황은 2022년 이전의 마지막 하락장, 즉 FTX 붕괴 이전으로 거슬러 올라갑니다. 그러나 5월 초 이후로 추세가 변화하고 있는 것 같습니다. 바이낸스의 미결제약정은 3월의 640억 달러에서 현재 약 896억 달러로 증가했으며, 현재 약 875억 달러의 180일 이동평균선 위에 다시 올라섰습니다. 이는 사실상 탈레버리지 주기의 종료를 의미합니다.투자자들이 파생상품 시장으로 돌아온 것은 현재의 상승 반등을 분명히 촉진했지만, 이를 진정한 회복이라고 부르기에는 아직 이릅니다. 거시 환경이 지속적으로 악화되고 있음에도 불구하고 비트코인의 큰 조정은 반등 기회를 찾는 더 많은 투기 트레이더를 끌어모으고 있습니다. 이 추세는 여전히 매우 취약하다는 점을 지적할 필요가 있으며, 비트코인이 지난해 10월부터 시작된 조정 추세를 다시 시작하면 이들 트레이더는 진입할 때처럼 신속하게 이탈할 수 있습니다.

MY Group은 AI 기반의 분산형 파생상품 인프라 ClawMax에 대한 300만 달러 전략적 투자 라운드를 완료했다고 발표하며, 양측은 공식적으로 심층 협력을 체결했습니다.전해진 바에 따르면, ClawMax는 AI 마켓 메이킹, 스마트 전략 실행, 분산형 복사 거래 및 온체인 리스크 관리 등 핵심 기술 방향에 집중하는 플랫폼입니다. 이번 투자 라운드가 완료된 후, ClawMax는 독립적으로 운영을 계속할 것이며, MY Group은 생태계 유동성, 자본 자원 및 규제 배치 등 여러 측면에서 지원을 제공할 것입니다.또한, 공식적으로 MY Group은 현재 글로벌 자본화 프로세스를 시작했으며, 나스닥 IPO 상장을 동시에 추진하고 있다고 밝혔습니다. 향후 ClawMax는 주요 기술 협력 파트너로서 후속 생태계 협력 구축에 참여할 것입니다.

포춘에 따르면, 탈중앙화 파생상품 거래 플랫폼 Variational이 5000만 달러 A 라운드 자금을 완료했다고 발표했으며, Dragonfly Capital이 주도하고 Bain Capital Crypto와 Coinbase Ventures가 참여했습니다.이 회사는 케이맨 제도에 본사를 두고 있으며, 기관 및 전통 금융 거래자를 위한 온체인 파생상품 프로토콜을 구축하는 데 전념하고 있습니다. 전통 금융과 암호화 시장의 유동성을 집계하여 석유, 상품 등 실제 자산에 대해 즉시 거래 가능한 온체인 시장을 제공합니다. 그들의 핵심 제품인 Omni 플랫폼은 수수료 없는 모델을 채택하고 유동성 풀 메커니즘을 결합하여 시장 깊이와 실행 효율성을 향상시킵니다.Variational은 그들의 목표가 중앙화 거래소와 직접 경쟁하는 것이 아니라 "브로커형" 모델을 통해 전통 금융 시장 조성자와 주요 암호화 거래 플랫폼을 포함한 다원 유동성을 연결하여 온체인 시장의 "유동성 냉시작" 문제를 해결하는 것이라고 밝혔습니다.

코인데스크에 따르면, K33 리서치는 보고서에서 이번 비트코인 약세장이 이전과 다르며, 비정상적으로 비관적인 거래자들이 하락 여력을 제한하고 있다고 밝혔습니다. 비트코인 거래자들은 계속해서 방어적인 상태를 유지하며 레버리지 기반의 붕괴 위험을 줄이고 있습니다. 연구 책임자 베틀 룬데는 현재의 느린 바닥 형성이 이전 주기에서의 약세장 반등 후 빠른 반전의 흐름을 재현하지 않고 있으며, 파생상품 데이터는 오히려 극도의 비관을 가리키고 있다고 지적했습니다.비트코인 30일 평균 자금 비용률은 연속 81일 동안 음수이며, 역사상 가장 긴 기록에 근접하고 있습니다. CME 비트코인 선물의 연간 기준 차이는 2.5% 이하로 떨어져 극도로 신중한 수준에 해당합니다. 그러나 비트코인 파생상품 미결제 약정은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 가격이 추가로 하락할 경우 변동성을 유발할 수 있습니다. K33은 기본 판단을 유지하며, 2월에 비트코인이 60,000달러로 하락하는 것이 이번 주기의 최대 하락일 수 있다고 보고 있습니다.

CoinGlass 데이터에 따르면, 금(XAUT)은 현재 4548.96 달러로, 24시간 동안 0.46% 상승했으며, 전체 네트워크 계약 거래액은 약 35.9억 달러입니다. 이 중 Gate 플랫폼의 XAUT 계약 포지션은 약 1.47억 달러로 전체 네트워크에서 3위에 해당합니다. 동시에, 은(XAG)은 현재 76.48 달러로, 24시간 동안 1.43% 상승했으며, 전체 네트워크의 포지션 규모는 약 3.92억 달러입니다. Gate 플랫폼의 XAG 계약 포지션은 약 1.20억 달러로 전체 네트워크에서 2위에 해당하며, 이는 플랫폼이 금속 파생상품 시장에서의 유동성과 제품 우위를 더욱 부각시킵니다.현재 Gate는 TradFi 배치를 전면적으로 심화하였으며, 현물 부문은 주식 및 금속 거래를 지원하고, 계약 부문은 금, 은, 외환, 지수 및 원자재 등 다양한 자산을 포괄합니다. 유연한 USDT 결제 메커니즘과 최대 100배 레버리지를 바탕으로 Gate는 글로벌 투자자들이 시장 간, 24시간 자산 배분 및 위험 관리를 지속적으로 지원하고 있습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 크라켄(Kraken) 모회사 페이워드(Payward)는 2026년 1분기 실적을 발표했으며, 조정 후 수익은 5억 700만 달러에 달해 전년 대비 3% 증가했으며, 암호화폐 시장 전체가 침체된 상황에서도 성장을 이뤘습니다.보고서에 따르면, 페이워드의 기간 내 선물 사업이 강력한 성과를 보였으며, 선물 일일 평균 거래 수(DARTs)는 전년 대비 51% 증가했으며, 이는 주로 닌자 트레이더(NinjaTrader), 브레이크아웃(Breakout) 및 파생상품 사업 확장 덕분입니다.그러나 회사의 조정 후 EBITDA는 1,800만 달러로 감소했습니다. 페이워드는 여전히 인수합병, 제품 개발 및 규제 기반 시설 구축에 지속적으로 투자하고 있으며, 단기 이익을 우선적으로 추구하지 않고 있다고 밝혔습니다.또한, 회사는 크라켄의 현물 시장 점유율이 2025년 중 약 3.5%에서 2026년 3월 5.2%로 증가했으며, 플랫폼에 자금을 예치한 계좌 수는 전년 대비 47% 증가하여 610만 개에 달하고, 플랫폼 자산 규모는 400억 달러로 증가했다고 밝혔습니다.

Hyperliquid 공동 창립자 Jeff는 X 플랫폼에 글을 올려 최근 미국 워싱턴에서 여러 정책 입안자들과 만나 진행 중인 "Clarity Act" 및 암호화 규제 프레임워크에 대해 논의했다고 밝혔습니다. 주요 초점은 미국에서의 온체인 파생상품 거래 시장의 규제 준수를 촉진하는 것입니다.그는 회담 내용을 두 가지 차원으로 나누었습니다: 첫 번째는 기술 교류에 중점을 두고 Hyperliquid의 온체인 거래 구조, 글로벌 사용자 요구 및 금융 혁신 인프라로서의 위치에 관한 것이고; 두 번째는 DeFi와 온체인 시장의 "첫 번째 원리"에 대한 소개로, 정책 입안자들이 관련 메커니즘과 잠재적 영향을 이해하는 데 도움을 주기 위한 것입니다.Jeff는 이번 교류에서 미국 양당이 암호화 산업에 대해 "신중하지만 개방적인" 규제 태도를 보이고 있다고 느꼈으며, 시장이 온체인 파생상품이 미국 시스템에 진입할 수 있도록 하는 정책 창구를 형성하고 있다고 생각한다고 전했습니다. 그는 또한 미국 사용자들이 Hyperliquid의 온체인 거래 시장에 접근할 수 있도록 워싱턴에서 관련 소통을 계속 추진할 것이라고 강조했습니다.

암호화폐 거래소 Gemini가 1분기 재무 보고서를 발표했으며, 수익은 5,030만 달러에 달해 지난해 같은 기간의 3,530만 달러에 비해 42% 증가했습니다. 이로 인해 주가는 장외 거래에서 한때 30% 상승했습니다. 회사는 성장이 주로 서비스 사업, OTC 거래 및 Gemini 신용카드와 같은 암호화 관련 신용카드 사업에서 비롯되었다고 밝혔습니다. 그 중 신용카드 부문 수익은 전년 대비 약 300% 증가하여 총 수익의 절반에 가까워졌습니다.Gemini는 또한 예측 시장 사업 데이터도 처음으로 공개했습니다. 지난해 12월 출시 이후, 이 사업은 2만 명 이상의 사용자가 계약을 거래하도록 유도했으며, 누적 거래 계약 수는 1억 건을 초과하고 약 40만 달러의 수익을 기여했습니다. 회사는 4월 거래량이 전월 대비 78% 증가했다고 전했습니다. Gemini CEO 타일러 윙클보스는 회사가 암호화폐 거래 플랫폼에서 보다 광범위한 "시장 회사"로 점진적으로 전환하고 있다고 말했습니다. 이전에 Gemini는 CFTC 파생상품 청산 기관 라이센스를 취득하여 파생상품 및 예측 시장 사업 확장을 지원하고 있습니다.

디지털 자산 인프라 회사 BitGo Holdings（NYSE: BTGO）가 최근 상장 후 첫 분기 실적 보고서를 발표했습니다. 2026년 1분기, 회사의 총 수익은 377억 달러로 전년 대비 112.6% 증가했으며, 이는 주로 디지털 자산 사업 확장과 스테이블코인 서비스 수익 증가에 힘입은 결과입니다.그러나 GAAP 순손실은 지난해 같은 기간의 2,570만 달러에서 6,070만 달러로 확대되었으며, 이는 비트코인 보유의 비현금 시가 조정으로 약 5,370만 달러의 손상이 발생했기 때문입니다. 또한 IPO 관련 주식 인센티브 비용이 증가했습니다. 조정된 EBITDA는 170만 달러의 손실을 기록했으며, 지난해 같은 기간에는 390만 달러의 이익을 기록했습니다.분기 동안 BitGo는 1월에 파생상품 사업을 출시하여 약 300억 달러의 명목 거래량을 기록했습니다. 파생상품 수익은 순액으로 인식되며, 현물 거래는 총액으로 인식되기 때문에 수익은 전분기 대비 38.7% 감소했습니다. 고객 수는 전년 대비 42% 증가하여 5,569개에 달했습니다. 분기 말 기준으로 회사는 2,449개의 비트코인과 1억 8,660만 달러의 현금을 보유하고 있습니다.

한국경제신문에 따르면, 한국거래소 이사장 정은보가 부산 파생상품 시장 30주년 기념식에서 부산을 글로벌 파생상품 시장 허브로 만들기 위해 디지털 자산 파생상품을 출시할 계획이라고 발표했다.그는 거래소가 관련 제품 도입을 적극 추진하고, 부산을 한국의 선도적인 파생상품 금융 중심지로 확고히 하기 위해 국제 회의를 유치할 것이라고 밝혔다.