데이터 스캔 아발란체: 활성 주소 10만 돌파, DeFi 잠금액 3개월 동안 354.64% 증가

作者：Carol

이더리움은 단일 거래 수수료가 수십 달러에 이르면서 "귀족 체인"으로 부상했습니다. 이는 단순히 자체 상위 생태계 발전을 제약하는 주요 요소일 뿐만 아니라, 다른 신흥 공공 체인에게도 광범위한 발전 공간을 남겼습니다. 올해 들어 Cardano의 일일 활성 주소가 지난해 대비 631.73% 증가한 데 이어, Solana의 DeFi 총 잠금액이 두 달 만에 1738% 급증했습니다. 현재 Avalanche가 주목받고 있습니다.

CoinGecko의 데이터에 따르면, 11월 25일 기준 Avalanche의 원주율 토큰 AVAX는 일주일 동안 12% 이상 상승하여 현재 약 122달러, 시가총액은 약 274억 달러로 11위에 올랐습니다. Avalanche의 빠른 발전을 이끈 요인은 무엇일까요? 체인상의 기본적인 변화는 무엇이었을까요? PANews의 데이터 칼럼 PAData는 최근 Avalanche C-Chain(이하 Avalanche)의 체인 거래 데이터를 분석했습니다. 분석 결과는 다음과 같습니다:

1) 최근 3개월 동안 AVAX는 228.55% 상승했으며, Avalanche의 일일 체인 거래 횟수는 414.12% 증가했습니다. 전반적으로, 토큰 가격 상승은 수요 측 발전을 기반으로 하고 있습니다.

2) 9월 이후 Avalanche의 최근 3개월 총 거래 수수료는 약 1544.10만 달러이며, 일일 거래 수수료 평균은 약 0.66달러입니다. 11월의 단일 거래 수수료는 상승세로 전환되었으며, 월 내 상승폭은 757%에 달했습니다. 거래 수수료 상승과 사용자 거래 수요 증가라는 두 가지 차원의 변화는 종종 동반적으로 발생하며, 본질적으로 이는 블록체인의 "불가능한 삼각형"을 반영합니다.

3) 최근 3개월 동안 Avalanche의 일일 활성 주소도 빠르게 증가하여 전체 상승폭은 520.96%에 달했습니다. 11월 22일에는 10만 개를 돌파했습니다. 일일 활성 주소와 거래량의 빠른 성장은 거래의 증가가 사용자 규모의 효과적인 확대에서 비롯될 가능성이 높음을 의미합니다.

4) 스테이킹 시장에서 현재 AVAX의 총 스테이킹 금액은 321억 달러를 초과하며, 259종의 스테이킹 자산 중 4위를 차지하고 있습니다. 스테이킹 비율은 약 61.26%로 SOL, XTZ, ADA 등보다 낮지만, DOT, FLOW, NEAR 등보다 높습니다. 예상 연간 화폐 기준 수익률은 약 9.38%로 스테이킹 수익률은 그리 높지 않습니다.

5) 최근 3개월 동안 AVAX의 스테이킹 주소는 15.54% 증가했으며, 이는 동기 활성 주소 증가율에 비해 훨씬 낮습니다. 이는 현재 AVAX의 스테이킹 시장이 여전히 충분히 발전하지 않았거나, 최소한 스테이킹 시장의 발전이 체인 거래 기본면의 발전에 뒤처져 있음을 의미할 수 있습니다.

6) 최근 3개월 동안 Avalanche의 DeFi 순 잠금액은 현재 100.34억 달러로 증가하여 규모가 354.64% 확대되었습니다. 이 기간 동안 잠금 반복률은 급증에서 온건한 증가로 변화했습니다. 이는 Avalanche가 DeFi 생태계를 발전시키기 위한 가능한 경로를 보여주며, 초기에는 크로스 체인 프로토콜과 프로토콜 조합을 통해 유입을 유도하고, 이후 "현지" 생태계를 촉진하는 방식입니다.

7) Avalanche의 원주율 DeFi 프로토콜과 기본 체인의 상호 이익 구조가 더욱 명확해졌습니다. 최근 일주일 동안 13개의 원주율 프로토콜의 잠금액 평균(중위수)은 14.98% 상승했으며, 7개의 다중 체인 프로토콜의 잠금액 평균(중위수)은 1.52% 상승했습니다.

8) 여러 잠금액이 높은 Avalanche 원주율 DeFi 프로토콜의 시가총액 잠금 비율은 1에 미치지 않거나 0.1에도 미치지 않습니다. 시장은 이러한 프로토콜을 과소평가했을 가능성이 있습니다.

01

코인 가격과 거래 횟수가 동반 상승,

단일 거래 평균 수수료 0.7달러

최근 3개월 동안 AVAX는 9월 초 39.62달러에서 현재 130.17달러로 상승하여 상승폭은 228.55%에 달했습니다. 이 기간 동안 Avalanche의 일일 체인 거래 횟수도 12.04만 건에서 61.90만 건으로 확대되어 상승폭은 414.12%에 달했습니다. 현재 AVAX와 Avalanche의 일일 체인 거래 횟수 모두 역사적으로 매우 높은 위치에 있습니다.

전반적으로 사용자 거래 수요의 상승폭이 원주율 토큰의 상승폭보다 더 큽니다. 토큰 가격 상승은 수요 측 발전을 기반으로 하고 있습니다. 또한 10월 하순을 경계로 삼을 수 있습니다. 그 이전에는 사용자 수요가 온건하게 상승했지만, 코인 가격은 변동성이 있었습니다. 즉, 사용 가치는 가격 변동에 충분히 반영되지 않았습니다. 그러나 그 이후에는 사용자 수요와 코인 가격의 동기화가 더 높아졌으며, 두 가지 모두 빠르게 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 즉, 사용 가치는 충분히 가격에 반영되었습니다. Avalanche의 "부상"은 최근 한 달 동안 가속화되었다고 볼 수 있습니다.

신흥 공공 체인의 주요 장점은 종종 저렴한 거래 수수료를 포함합니다. Solana도 그렇고, Avalanche도 예외는 아닙니다. 공식 브라우저의 통계에 따르면, 9월 이후 Avalanche의 최근 3개월 총 거래 수수료는 약 1544.10만 달러이며, 이는 누적 소각된 AVAX에 해당합니다. 11월 22일에는 최근 최고 단일일 총 수수료인 약 185.8만 달러를 기록했으며, 최근 평균 18.6만 달러의 약 10배에 달합니다. 전반적으로 최근 3개월 동안 Avalanche의 일일 거래 수수료는 상승세를 보였으며, 11월의 상승세가 더욱 두드러졌습니다.

일일 거래당 수수료를 보면, 최근 3개월 동안 Avalanche의 전체 평균은 약 0.66달러입니다. 9월의 일일 거래당 수수료는 약 0.91달러, 10월은 약 0.40달러, 11월 현재 일일 거래당 수수료는 약 0.69달러입니다. 주목할 점은, 앞의 두 달 동안 일일 거래당 수수료가 하락세를 보였으나, 11월에는 이 추세가 상승세로 전환되었고, 상승폭이 컸으며, 월 내 단일 거래의 평균 수수료는 757% 상승했습니다. 통계일 기준으로 Avalanche의 각 거래 수수료는 3.0달러의 최근 정점을 기록했습니다.

실제로 거래 수수료 상승과 사용자 거래 수요 증가라는 두 가지 차원의 변화는 종종 동반적으로 발생합니다. 거래 수요가 상승할 때 수수료도 일반적으로 상승하며, 이는 블록체인의 용량 설계와 합의 메커니즘과 관련이 있습니다. 본질적으로 이는 블록체인의 "불가능한 삼각형"을 반영하며, 분산, 고속, 안전을 동시에 갖추기 어렵습니다. 특히 일정 규모의 응용 프로그램을 가진 블록체인에서는 더욱 어렵습니다.

사용자 규모 측면에서 최근 3개월 동안 Avalanche의 일일 활성 주소도 빠르게 증가했습니다. 9월 1일 Avalanche의 활성 주소 수는 약 1.67만 개였으나, 11월 22일에는 이 수치가 10만 개를 돌파하여 전체 상승폭은 520.96%에 달했습니다. 이 중 11월의 상승폭만 해도 154.88%에 달합니다.

일일 활성 주소와 거래량의 빠른 성장은 10월 말부터 동기화되어 빠르게 증가하고 있습니다. 이는 거래의 증가가 사용자 규모의 효과적인 확대에서 비롯될 가능성이 높음을 의미하며, 단일 주소의 반복 거래가 아님을 나타냅니다. Avalanche의 체인 기본면은 최근 한 달 동안 크게 개선되었습니다.

02

AVAX 스테이킹 총액 4위,

스테이킹 주소 수 10만 개 초과

스테이킹 시장에서 통계에 따르면, 11월 23일 기준 AVAX의 스테이킹 총액은 321억 달러를 초과하며, 259종의 스테이킹 자산 중 4위를 차지하고 있습니다. 스테이킹 총액 상위 20개 자산 중 대부분은 신흥 공공 체인으로, 올해 빠르게 발전한 SOL과 ADA가 현재 스테이킹 총액 1위와 2위를 차지하고 있으며, DOT, ATOM, NEAR, MATIC 등의 공공 체인도 스테이킹 총액이 높습니다.

스테이킹 총액 상위 20개 자산의 평균 스테이킹 비율은 약 49.28%이며, ETH를 제외하고는 모두 25% 이상입니다. 이 중 AVAX의 현재 스테이킹 비율은 약 61.26%로 BNB, SOL, XTZ, ADA, FTM 및 ATOM보다 낮지만, DOT, FLOW, NEAR 등보다 높습니다.

스테이킹 총액 상위 20개 자산의 평균 예상 화폐 기준 연간 수익률은 약 17.26%로, AXS와 CAKE의 두 극대값의 영향을 받습니다. 특히 AXS는 현재 예상 화폐 기준 연간 수익률이 114.59%에 달합니다. 극단적인 값의 영향을 제외하면, 18종의 높은 스테이킹 금액 자산의 평균 예상 화폐 기준 연간 수익률은 약 9.58%입니다. AVAX는 약 9.38%로 스테이킹 수익률이 높지 않습니다. 그러나 AVAX의 최근 상승폭을 고려할 때, 예상 법화 기준 연간 수익은 여전히 상당할 것으로 보입니다.

최근 3개월 동안 체인 상의 활성 주소가 급격히 증가한 것에 비해 AVAX의 스테이킹 주소 수는 동일한 증가 추세를 보이지 않았습니다. 9월 이후 스테이킹 주소 수는 1.52만 개에서 1.76만 개로 증가하여 상승폭은 약 15.54%에 달합니다.

일일 스테이킹 주소가 활성 주소에서 차지하는 비율을 통해 스테이킹 활성도 추세를 대략 추정할 수 있습니다. 이 비율은 9월 초 91.20%에서 현재 16.97%로 하락했습니다. 즉, 더 적은 비율의 활성 주소가 스테이킹에 참여하고 있습니다. 이는 현재 AVAX의 스테이킹 시장이 여전히 충분히 발전하지 않았거나, 최소한 스테이킹 시장의 발전이 체인 거래 기본면의 발전에 뒤처져 있음을 의미할 수 있습니다.

03

DeFi 순 잠금액 100억 달러 돌파,

여러 프로젝트의 시가총액 잠금 비율 1 미만

체인 상의 거래 기본면 개선은 상위 생태계 구축과 밀접한 관련이 있습니다. 통계에 따르면, 최근 3개월 동안 Avalanche의 DeFi 순 잠금액은 9월 초 22.07억 달러에서 현재 100.34억 달러로 증가하여 규모가 354.64% 확대되었습니다. 상승세가 뚜렷합니다.

동시에 잠금 반복률은 9월 초 5.62%에서 현재 29.84%로 상승하여 전체적으로 약 24포인트 증가했습니다. 특히 10월 초에는 반복률이 10% 미만에서 25% 이상으로 빠르게 상승했으나, 이후에는 온건한 증가세로 전환되었습니다. 이는 Avalanche가 DeFi 생태계를 발전시키기 위한 가능한 경로를 보여주며, 초기에는 크로스 체인 프로토콜과 프로토콜 조합을 통해 유입을 유도하고, 이후 "현지" 생태계를 촉진하는 방식입니다. 이는 현재 신흥 공공 체인이 자주 채택하는 발전 경로입니다.

현재 Avalanche에서 잠금액이 10억 달러를 초과하는 프로토콜은 4개로, 각각 AAVA, Trader Joe, Benqi 및 Curve입니다. 이 중 2개는 다중 체인 배치의 주요 DeFi 프로토콜이며, 나머지 2개는 원주율 프로토콜입니다. 또한 잠금액이 1억 달러를 초과하는 프로토콜은 7개가 있습니다.

잠금액 상위 20개 프로토콜의 최근 일주일 잠금량은 상승과 하락이 혼재되어 있으며, Avalanche의 원주율 DeFi 프로토콜과 기본 체인의 상호 이익 구조가 더욱 명확해졌습니다. 최근 일주일 동안 13개의 원주율 프로토콜의 잠금액 평균(중위수)은 14.98% 상승했습니다. 이 중 Wonderland, Blizz Finance 및 Snoewball의 주간 상승폭은 30%를 초과했습니다. 반면 다중 체인 DeFi 프로토콜은 Avalanche의 호재를 크게 받지 못했으며, 7개의 다중 체인 프로토콜의 최근 일주일 잠금액 평균(중위수)은 1.52% 상승했으며, 오직 Alpha Finance만이 100% 이상의 성장을 기록했습니다. 다른 프로토콜의 상승폭은 낮거나 심지어 마이너스 성장을 보였습니다.

프로토콜 거버넌스 토큰의 시가총액과 프로토콜 잠금액의 비율을 시장이 프로토콜에 대한 기대를 측정하는 기준으로 삼으면, Avalanche에서는 Snowbank와 Wonderland만이 시가총액 잠금 비율이 1을 초과하며 각각 4.3과 3.4에 달합니다. 나머지 7개의 잠금액이 상위 20위에 있는 원주율 DeFi 프로토콜의 시가총액 잠금 비율은 모두 1에 미치지 않거나 0.1에도 미치지 않습니다. 예를 들어 Trader Joe, Benqi, Blizz Finance 등 잠금액이 높은 프로토콜은 이들의 토큰 시가총액이 잠금액보다 훨씬 낮습니다. 이는 거버넌스 토큰 자체의 경제 모델과 관련이 있을 수 있지만, 시장이 이러한 프로토콜을 과소평가했을 가능성도 있습니다.

데이터 설명:

[1] Avalanche는 현재 P-Chain(플랫폼 mvm), C-Chain(이더리움 evm) 및 X-Chain(Ava avm) 세 개의 체인으로 구성되어 있으며, 그 중 C-Chain만이 역사적 데이터를 추적할 수 있고 거래량이 높기 때문에 본 문서에서는 C-Chain만 통계에 포함합니다.