암호화 OG가 프로젝트의 기본 분석을 수행하는 방법을 알려줍니다?

작성자: Alpha Please

편집: TechFlow 인턴

우리는 모두 어리석은 평가로 토큰을 구매한 경험이 있으며, 누구도 예외는 아닙니다. 이는 암호화폐 분야에서 반드시 치러야 할 수업료입니다. 그래서 저는 수년 동안 이 연구에 몰두했고, 그것이 저를 더 나은 암호 투자자로 만들어 주었습니다. 이 글에서는 여러분이 손실을 피하고 우회로를 덜 걷도록 도와줄 수 있기를 바랍니다. 아래는 제가 기본 분석을 수행하는 방법입니다.

기본 분석은 자산의 내재 가치를 결정하는 것을 목표로 하며, 이는 그 가치에 대한 객관적인 측정입니다. 이것이 자산에 대한 장기적인 신념을 찾는 방법입니다. 좋은 FA는 여러분이 암호화폐의 변동성을 장기적으로 견딜 수 있도록 도와줍니다. 저는 여러분에게 제 투자 과정을 안내하고 제가 어떻게 했는지 설명하겠습니다. 이는 제가 ETH, AVAX, LUNA, LINK 및 최근의 POKT, MAGIC, GMX와 같은 프로젝트에서 초기 신념을 구축하는 데 도움을 주었습니다.

저는 기본 분석을 세 가지 범주로 나눕니다: 1. 프로젝트 분석 2. 재무 상황 분석 3. 온체인 활동 분석

1. 프로젝트 분석

이는 제가 보통 시작하는 곳입니다. 백서(White Paper)는 프로젝트에서 가장 중요한 부분이며, 저는 먼저 그것을 읽습니다. 백서를 읽지 않고 암호 프로젝트에 막대한 자금을 투자하는 사람이 얼마나 많은지에 놀랐습니다.

백서는 다음 내용을 개요해야 합니다:

• 해결하고자 하는 문제

• 그들의 기술적 해결책 설명

• 토큰의 사용

• 토큰 경제학

• 팀의 배경 정보

이 백서만으로도 여러분의 분석을 계속할 수 있는 탄탄한 기초를 마련할 수 있습니다.

좋은 백서는 여러분이 이 프로젝트를 깊이 배우고 싶게 만듭니다. 팀에 대해 깊이 파고들고, 팀의 학술적 참고 자료를 확인하고, 그들의 LinkedIn을 통해 지금까지의 경험을 살펴보세요.

여러분은 이 팀이 장기적으로 발전하기 위해 노력하는지, 아니면 MVP(최소 기능 제품)를 구축하고 여러분을 유동성으로 삼으려는 것인지 확인해야 합니다. 이들은 프로젝트를 전달할 책임이 있으며, 충분한 열정을 가져야 합니다.

익명 팀의 경우에도 그들의 온라인 상태를 깊이 파악할 수 있습니다. 그들이 소셜 미디어나 다른 곳에서 무엇을 썼는지 확인하세요.

그들이 개발자라면, 그들의 GitHub 기여도를 확인하세요. DM을 보내 그들이 질문에 답할 의향이 있는지 확인하세요. 로드맵을 면밀히 검토하세요. 자금을 배치하기에 적절한 시점인지 평가하기 위해 일정표를 살펴보세요. 만약 프로젝트가 2년 내에 주요 제품을 제공하지 않는다면, 투자에 서두르지 않는 것이 좋습니다. 로드맵을 사용하여 팀이 제시간에 납품했는지 또는 이정표를 달성했는지 평가하세요. 이 부분의 투명성도 중요합니다.

그 다음으로 경쟁자 분석을 시작합니다.

이 업계의 선구자는 누구이며, 시가총액은 어떻게 비교되는가? 경쟁자에 비해 이 프로토콜의 장점은 무엇인가? 그들은 사용자들을 성공적으로 유치했는가? 왜 사용자가 이 프로젝트를 경쟁자의 솔루션 대신 사용할까요?

그 다음은 소셜 미디어 분석입니다.

프로젝트는 소셜 미디어에서 어떻게 소통하고 있나요? 그들의 마케팅은 적절한가요? 그들은 마케팅을 도와줄 강력한 커뮤니티를 키웠나요? 이 프로젝트와 관련된 사회적 활동이 많나요? Discord와 Telegram에 가입하여 프로젝트 커뮤니티의 분위기를 느껴보세요. 그들은 프로젝트의 복잡성에 대해 깊이 논의하고 있나요? 아니면 단순히 무의미한 FOMO 감정을 조장하고 있나요? 커뮤니티가 훌륭한 Meme을 제작하고 있나요? Meme은 열정적이고 강력한 커뮤니티를 나타내며, 프로젝트의 서사를 전파하는 데 도움이 됩니다.

CT는 프로젝트 분석을 위한 최고의 장소이자 최악의 장소 중 하나입니다. 잘 정리된 트윗은 항상 읽어볼 가치가 있으며, 여러분이 연구에서 놓친 중요한 세부사항이 있는지 확인하세요.

UI/UX는 어떤가요? 이는 주관적인 분석 범주처럼 보입니다. 하지만 사용자에게 좋은 경험인지, 인터페이스가 직관적이고 사용하기 쉬운지 확인해야 합니다. 누군가 "어떻게 사용하나요?"라고 구글링할 필요가 없어야 합니다.

Yearn in 2020 VS Yearn in 2022

2. 재무 상황 분석

두 번째 단계에서는 재무 지표에 주목합니다. 저는 어떤 것이 공정하게 평가되고 있는지 평가하려고 할 때, 프로젝트의 시가총액과 완전 희석 가치(FDV)를 살펴보는 것이 자명하다고 생각합니다. 이는 대부분의 사람들의 출발점입니다. 그러나 여전히 많은 개인 투자자들이 그렇게 하지 않습니다.

2021년에는 많은 개인 투자자들이 새로운 고점 근처에서 Shiba를 구매하며 "가격이 1달러에 이를 것이다!"라고 외쳤습니다. 그들은 시가총액을 이해하지 못했기 때문입니다. 참고로, 현재 Shiba의 유통 시가총액은 160억 달러이며, 가격은 0.00003025 달러입니다.

모두가 FDV는 불황 시장의 Meme이라고 말하는 것을 좋아하지만, 때로는 그렇기도 하고, 때로는 그렇지 않습니다. Solana dApp을 살펴보면 FDV에 대한 귀중한 경험을 제공합니다. 만약 어떤 토큰의 FDV가 현재 상황과 심각하게 동기화되지 않았다면, 더 이상 구매하지 마세요. 미친 FDV에서 Solana dApp을 모방하는 것은 좋은 결과를 가져오지 않습니다.

유동성을 고려하지 않으면, 시가총액은 오해의 소지가 있는 평가를 제공할 수 있습니다. 유동성은 자산을 구매하고 판매하는 용이성을 측정합니다.

자산이 어떤 거래소에 상장되어 있는지, 또는 Dex 유동성은 어떤가요?

유동성이 낮은 자산은 매우 위험할 수 있습니다. 왜냐하면 대량 보유자가 현금화하기로 결정하면 가격이 크게 변동할 수 있기 때문입니다.

예를 들어 Squid:

토큰 경제학, 토큰 경제학, 토큰 경제학! 중요한 것은 세 번 말합니다. 토큰 경제학은 토큰의 수요와 공급의 경제학입니다.

수요와 공급은 암호화폐의 가치와 가격을 결정합니다. 공급에 비해 수요가 높을수록 가격은 높아집니다.

제품이 운영되기 위해 토큰이 필요한가요? 그 용도는 무엇인가요? 더 많은 현실 세계의 사용 사례는 더 많은 사용자와 더 많은 수요를 의미합니다. 백서를 읽으면 토큰에 대한 몇 가지 답을 얻을 수 있습니다.

경우에 따라 프로젝트는 초기 백서에서 변경되었을 수 있습니다. 블로그를 확인하고 Twitter 검색을 통해 누군가 토큰 경제학에 대한 글을 썼는지 확인하세요. 때때로, 토큰 배포 시간, 분배 및 해제 비율을 찾는 것이 어려울 수 있습니다. 이는 일반적으로 좋은 신호가 아닙니다. 팀의 잠재적 공급 판매를 알지 못하면 단기 및 중기 동안 상당한 손실을 입을 수 있습니다. 여러분은 프로젝트의 연간 인플레이션율을 이해해야 합니다. 유통 공급에 새로운 토큰이 들어오려면 시장에서 흡수되어야 합니다.

만약 스테이커가 많은 토큰을 획득한다면, 큰 매도 압력이 있을 수 있습니다. $MIR과 $ANC는 첫 해의 인플레이션율이 약 200%였으며, 개발자는 dApp을 유도하고 유동성을 끌어들이고자 했습니다. 그래서 가격은 단기적으로 항상 하락세를 보였습니다.

이는 제품이 없는 프로젝트에는 적용되지 않지만, 실시간 Layer 1, dApp 및 인프라에는 적용됩니다.

여러분은 Tokenterminal을 사용하여 다음을 얻을 수 있습니다:

• -- 프로토콜의 수익

• -- 프로토콜 및 dApps의 P/E 및 P/S

그런 다음, 여러분은 더 전통적인 주식 분석 도구를 적용하여 현재 수익에 따라 객관적으로 고평가되었는지 저평가되었는지 평가할 수 있습니다. 만약 어떤 프로토콜이 명백히 큰 수익 잠재력을 가지고 있고, 큰 성장을 보이며 P/S가 매우 낮다면, 그것은 신뢰할 수 있는 장기 투자일 수 있습니다.

여러분은 이러한 숫자를 사용하여 할인된 현금 흐름 모델을 구축하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 이는 기업이 생성할 수 있는 미래 현금 흐름을 현재 가치로 할인하는 인기 있는 주식 평가 모델입니다. 왜냐하면 이 두 금리가 핵심이기 때문입니다------예상 성장률과 현재 할인율. 각 요소의 영향을 기반으로 현금 흐름을 결정하고 공정 가치를 도출합니다.

이는 1달러 ETH의 최소 가격이 얼마인지 알아내려는 할인된 현금 흐름 모델의 예입니다.

이 모델은 각 ETH가 10,200달러임을 보여주며, 이는 이더리움이 심각하게 저평가되었음을 나타냅니다.

명백히 이 모델은 이더리움의 미래 변화, L2가 수요에 미치는 영향 등을 고려하지 않았지만, 여전히 자산을 평가할 때 유용한 배치 도구입니다.

3. 온체인 활동 분석

마지막으로, 저는 온체인에서 발생하는 일을 파악하려고 합니다.

Glassnode, Nansen 및 DuneAnalytics와 같은 플랫폼은 다음을 알려줍니다:

• 주소 수 및 활동 주소

• 특정 수 이상의 잔액을 가진 주소 수

• 장기 보유자와 단기 보유자의 수

• 거래소 공급

• 고래 지갑 주소 활동

……

제가 말하고 싶은 것은, 구매하기 좋은 시점이 아닐 수 있는 이유를 찾기 위해 노력해야 한다는 것입니다. 예를 들어, 최근 대부분의 유통 공급이 거래소로 이동했다면, 이는 사람들이 판매할 계획을 세우고 있다는 것을 나타낼 수 있습니다.

여러분은 이제 프로젝트와 토큰에 대한 많은 정보를 가지고 있으며, 이것이 좋은 장기 투자인지 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 저는 이 모든 정보를 문서와 표의 조합으로 정리하여, 필요할 때 참조할 수 있도록 모든 정보를 한 곳에 두고 있습니다. 모든 정보를 머릿속에 두려고 하지 마세요. 모두 적어두세요. 특히 가격이 폭락할 때, 여러분의 투자를 안심시키기 위해 다양한 시점에서 확인하고 싶을 것입니다.

또한, 저는 프로젝트를 연구하는 데 많은 시간을 투자했지만, 결국 투자하지 않기로 결정한 경우도 많습니다.