FTX의 붕괴는 블록체인 기술이 책임져야 할 일이 아니다

원문 출처: Prof Bill Buchanan OBE, 암호학 교수, 《FTX의 붕괴는 아마도 암호화폐의 잘못이 아니라 잘못된 금융 모델이다》

편집: ChinaDeFi

암호학과 블록체인은 과학이다

암호학은 고대의 정보 보안 기술이다. 그것은 컴퓨터 과학 주제 중 가장 강력한 수학적 및 과학적 기초를 가지고 있으며, 매우 활발한 (그리고 지원하는) 동료 검토 인프라를 보유하고 있다. 이 학문 분야에는 그 핵심 방법을 개선하기 위해 노력하는 전담 연구자들이 있으며, 이들은 과학적 기초에서 잠재적인 약점을 발견하는 데 열려 있다. 과학이자 실천으로서, 그것은 인공지능, 빅데이터, 인터넷, 네트워크 등 모든 다른 "신" 분야보다 훨씬 이전에 존재해 왔다.

학문으로서 암호학은 이론을 실천으로 잘 전환할 수 있으며, 지금은 인터넷 보안의 핵심이 되었다.

암호학이 없다면 우리의 사이버 보안은 거의 제로에 가깝다. 따라서 "https"의 마법 같은 "s"는 우리의 사이버 세계를 악의적인 활동에 개방된 세계에서 우리 데이터를 훔치거나 파괴하려는 사람들로부터 해방된 세계로 변화시킨다. 그것은 기본적으로 인터넷 설계의 결함을 수정했다.

블록체인은 과대 광고가 아니다

블록체인에 대해서도 우리는 Merkle Tree를 사용하여 모든 관련 거래에 대한 높은 수준의 신뢰를 정의하는 매우 신뢰할 수 있는 인프라를 보유하고 있다. 암호화폐는 블록체인의 핵심 사용자로, 자동차가 엔진을 사용하는 것과 같다. 그러나 엔진은 많은 다른 응용 프로그램에도 사용될 수 있다. 따라서 블록체인은 기술로서 존재하는 것이 아니라 다른 것들을 구동하는 엔진으로 존재한다.

블록체인 기술을 전면 부정하는 것은 피상적인 반응이다. "블록체인 회의론자"들은 과학적 방법의 기초가 부족한 상태에서 출발하며, 사실 그들은 5G 회의론자나 인터넷의 부상에 회의적인 사람들과 동등하게 볼 수 있다.

블록체인 발전 과정에서 일부 용어가 왜곡되고 일반화되어 미디어에서 일부 의미를 잃었다. 암호학의 과학적 세계는 좋아하는 것과 싫어하는 것의 이분법적 세계로 변모했다. 개인적으로 나는 암호학과 메르클 트리가 더 신뢰할 수 있는 세계를 구축할 수 있다고 믿는다.

암호화

한때 "crypto"는 암호학의 약어였지만, 이제는 더 이상 그렇지 않다. "crypto.com" 도메인의 판매는 이 단어가 이제 주로 "암호화폐"와 연관되어 있음을 강조한다.

암호화폐의 핵심은 공개 키 암호화의 예술을 적용하고, 블록체인 인프라를 사용하여 거래의 신뢰성을 창출하는 것이다. 그것은 동료 검토된 과학으로, 이 지식의 대부분은 20세기 70년대와 80년대에 생성되었으며, 그 이후로 과학적 실천에 따라 지속적으로 발전해왔다. 블록체인은 송금을 포함한 모든 거래를 처리할 수 있다. 그것의 잠재력은 아직 충분히 활용되지 않았을 수 있다. 그것은 해결책이 아니라 도구 상자에 있는 또 다른 도구일 뿐이다.

암호화폐는 거래를 위한 더 신뢰할 수 있는 인프라를 창출할 잠재력이 있지만, 일부는 나쁜 금융 모델을 추구하면서 암호화폐를 탈취했다. 주요 방법은 회사가 소유한 통화를 사용하여 회사의 가치를 지원하는 것이다. 또한, 암호화폐의 또 다른 핵심 문제는 산업 전반에 걸쳐 규제가 부족하고 투명성이 결여되어 있다는 것이다.

따라서 우리가 암호화폐를 생성하면 자연스럽게 그것들을 거래할 방법이 필요하고, 고객은 지갑을 생성한 다음 자신의 개인 키를 사용하여 자산을 판매하고, 자신의 공개 키를 통해 암호화폐를 받을 수 있다. 이때 거래소는 사람들이 매매를 할 수 있는 거래 홀로 변모한다. 주식 거래소와 다를 바가 없으며, 수요와 공급의 법칙이 가격을 결정한다. 그러나 거래소는 보유한 거래 가치를 보증할 방법이 있어야 하며, 어려운 상황에서도 정상 거래를 보장할 수 있는 충분한 준비금을 가져야 한다.

사기는 단지 사기일 뿐이다

사기는 단지 사기일 뿐이며, 어떤 통화를 사용하든 상관없다. FTX의 잠재적 사기를 발견한 것은 감사인이나 규제 기관이 아니라 CoinDesk였다. 그들은 FTX가 주로 Alameda Research와 관련이 있으며, 그 회사가 대부분의 자산을 FTX의 원주 토큰 (FTT)으로 보유하고 있음을 발견했다.

보고에 따르면, Alameda는 146억 달러의 자산을 보유하고 있지만, 그 중 대부분이 FTT 토큰과 관련이 있다. 이것은 순환 금융 모델이다.

바이낸스는 FTX 인수를 고려했지만, FTT가 가져올 위험에 대한 우려로 인해 그들의 투자 매각을 결정했다. FTT와 관련된 인출 사태는 2022년 11월 11일 FTX가 파산 신청을 하게 만들었다.

나는 회사가 생산한 토큰으로 회사 자산을 지원하는 이러한 비즈니스 모델을 이해할 수 없다. 이것은 명백히 폰지 사기이다.

누구를 탓해야 할까?

나는 각자가 50대 50으로 책임을 져야 한다고 생각한다. 첫째, 우리는 그 안에서 어떤 규제도 보지 못했고, 둘째, 우리는 거래소 운영을 지원하는 자금과 자산의 공개를 보지 못했다.

나는 경제학자는 아니지만, 은행이 준비금을 필요로 한다는 것을 안다. 이 준비금은 실제적이고 상대적으로 유동적이어야 하며, 은행은 고객의 대부분의 인출을 지급할 수 있어야 한다. 예를 들어, 영국의 Northern Rock은 인출 사태를 겪었다:

많은 고객에게 이것은 끔찍한 시기였지만, 해당 은행은 어려움을 극복하고 나중에 Virgin Money에 인수되었다. 우리가 좋아하든 싫어하든, 어떤 은행도 인출 사태를 견딜 수 없으며, 은행은 그 가치가 신뢰할 수 있는 평가와 균형을 이룰 수 있도록 충분한 준비금을 가져야 한다.

감사를 피하기 위한 자산 이전

사람들은 감사 기관과 규제 기관이 이러한 회사들을 올바르게 감사할 수 있는 기술이 부족하다는 점에 대해서도 걱정해야 한다. 암호화폐가 회사 간에 유통된다는 소문이 있기 때문이다. 감사자는 이러한 이전을 회사 자산의 일부로 간주할 수 있으며, 감사가 끝난 후 이를 회사에서 제거할 수 있다.

결론

근본적으로 이것은 암호화폐의 잘못이 아니다. 암호 토큰을 사용하는 것은 의심할 여지 없이 검증된 실체 간에 금융 거래를 수행하는 더 나은 방법이다.

암호 기술이 거의 확실한 상황에서, 점대점 자금 이체를 만드는 꿈은 여전히 존재한다. 그러나 암호화폐는 아기 산업이며, 사용자 신뢰를 얻어야 한다.

더 신뢰할 수 있고, 감사 가능하며, 투명한 금융 세계를 만드는 꿈은 여전히 존재한다. 다만 일부는 이를 사용하여 실패한 금융 모델을 만들어냈다.

규제 및 감사 강화?

우리는 이 산업에 대한 더 나은 규제가 필요하며, 건강한 회사를 발전시킬 수 있도록 보장해야 한다. 이러한 회사는 새로운 경제를 구축하고 종이 기반의 이전 방식에서 벗어나야 한다. 따라서 모두가 깨어나야 하며, 암호 토큰의 역할을 받아들이고, 이러한 토큰을 기존 금융 세계와 더 잘 연결할 필요가 있다.

나는 개인적으로 암호학과 메르클 트리를 사용하여 더 신뢰할 수 있는 세계를 구축할 수 있다고 믿는다. 신뢰할 수 있는 금융 분야에서 규제 기관과 감사 기관은 이러한 상황을 더 잘 이해하고, 잠재적인 사기와 위험을 발견할 수 있어야 한다.

왜냐하면 그들이 보호하는 것은 우리의 돈, 우리의 투자, 우리의 미래이기 때문이다. 내가 금융을 이해하는 방식이 지나치게 단순할 수 있지만, 내 관점에서 안정적인 것을 사용하여 기업의 가치를 평가하는 것이 합리적으로 보이며, 그 자산 기반을 현금으로 전환할 수 있는 능력이 단순한 경제학처럼 보인다.