FTX 청문회 오늘 개최: 중국 채권자는 어떻게 법에 따라 권리를 보호해야 할까?

원문 제목：《FTX 오늘 청문회! 중국 채권자의 권리 보호 경로를 한눈에 정리》

저자：샤오자 변호사

최근 암호 자산에 대한 가장 큰 뉴스는 국제 주요 암호 자산 거래소 FTX가 미국 《파산법》에 따라 델라웨어 주의 한 법원에 파산 재조정을 신청한 사건입니다.

샤오자 팀은 이 사건에 대한 권리 보호 방법에 대한 법률 상담을 대량으로 접수하였으며, 조사 결과 FTX의 등록지는 앤티가 바부다에 있으며, 현재 본사는 바하마로 이전했지만 주요 영업지는 미국에 있습니다. 이렇게 " 국경 간" + " 가상 자산" 요소를 갖춘 파산 사건은 일반 변호사 및 법무법인의 능력을 초과하는 복잡한 문제를 포함하게 됩니다. 샤오자 팀은 독자들에게 도움이 되고자 미국의 파산 절차와 중국 채권자들이 가능한 권리 보호 경로를 하나하나 분석하여, 이 이미 충분히 추운 "겨울"에 독자들이 손실을 최대한 회복할 수 있도록 돕고자 합니다.

1. 중국 채권자, 현재 단계에서 무엇을 해야 할까? 어떻게 해야 할까?

중국 채권자가 현재 단계에서 무엇을 할 수 있는지 이해하려면, 먼저 FTX 파산 사건이 어느 단계에 있는지를 파악해야 합니다. 2022년 11월 11일과 2022년 11월 14일 이틀 동안, FTX Trading Ltd 및 그 101개의 자회사(즉, 모든 관련 회사 등 운영 실체, 이하 특별한 언급이 없으면 "채무자"는 FTX 및 그 하위 모든 파산 재조정을 신청한 관련 회사를 의미함)는 《미국 파산법》 제11장(파산 재조정)에 따라 델라웨어 주 연방 지역 파산 법원에 자발적 구제 신청을 제출했습니다. 델라웨어 주 법원의 공식 공개 정보에 따르면, 현재 이 사건의 주요 책임 판사는 John T. Dorsey이며, 오늘(2022년 11월 22일) 오전 11시에 " 첫날 동의안"에 대한 청문회(일명 "첫날 청문회")가 열릴 예정입니다.

첫날 청문회의 동의안 사항은 복잡하지 않으며, 주로 관할권 문제를 해결하기 위한 것입니다. FTX가 바하마에 있는 FTX Digital Markets가 뉴욕 남부 지방법원에 제15장 파산 보호를 신청했기 때문에, FTX는 관련 사건을 뉴욕에서 델라웨어 주 법원으로 이전하려고 합니다. 델라웨어 주 판사 John T. Dorsey는 이전 장소에 대한 동의안을 청취하고 관련 결정을 내려야 합니다.

미국 제11장 파산 재조정 절차에 따르면, 파산 관리인(미국 신탁자)은 상위 20명의 무담보 채권자에게 무담보 채권자 위원회에 가입할 의사를 문의해야 하며, 채권자 위원회는 일반적으로 7명의 최대 무담보 채권자로 구성됩니다(채권자 위원회의 구성은 협상에 의해 결정될 수 있습니다). 따라서 중국 채권자들의 당면 과제는 다음과 같습니다.

(1) 채권자 위원회에 선출되기

FTX 파산 사건에서 대부분의 투자자는 무담보 채권자에 해당하며, 중국의 무담보 채권자들이 성공적으로 권리를 보호하려면 서로 연합하여 채권자 위원회에 선출되기 위해 적극적으로 노력해야 합니다. 채권자 위원회 내에서 중국 채권자는 파산 재조정 과정을 영향을 미치고 무담보 채권자에게 더 높은 보상 비율을 요구할 수 있습니다.

또한, 중국의 무담보 채권자가 채권자 위원회 구성원으로 활동할 수 있다면, 채무자의 구체적인 재무 정보와 실제 운영 상태를 더 잘 이해할 수 있습니다. 이러한 정보는 권리 보호의 성공에 핵심적이며, 채권자들이 이후 정확한 판단을 내리는 데 매우 중요한 역할을 합니다.

(2) 증거 보존

가상 자산 파산 사건이든 전통적인 파산 사건이든, 증거 보존은 매우 중요합니다. 채권자에게 현재 보존할 수 있는 증거는 자신의 계좌 데이터, 운영 절차, 송금 기록, 은행 거래 내역, FTX 및 그 관련 회사 직원과의 대화 기록, FTX 및 그 관련 회사의 공식 웹사이트 페이지, 앱 등입니다. 특히 본 사건에서 대부분의 객관적 증거는 전자 증거 형태로 보존되어 있으며, 능력이 있는 채권자는 블록체인 증명 또는 공증 사무소의 공증을 통해 전자 증거를 보존할 수 있습니다. 특히 채팅 기록과 FTX의 온라인 플랫폼 등은 우리가 직접 통제할 수 없고 쉽게 변조되거나 소실될 수 있는 증거입니다. 이러한 객관적 증거는 이후 우리가 합법적인 채권을 주장하고 채권을 실현하는 데 핵심이 될 것입니다.

(3) 전문 미국 변호사에게 신속히 채권 등록 위임하기

최근 많은 고객들이 샤오자 팀에 FTX 파산 사건의 권리 보호를 맡길 수 있는지 문의하고 있습니다. 안타깝게도, 샤오자 팀은 오랜 기간 가상 자산 법률 서비스 분야에서 전문화되고 국제화된 변호사 팀을 구성했지만, 중국 변호사로서 미국에서 실무를 할 수 없으며, 무책임하게 권리 보호를 도와주는 것은 바람직하지 않습니다. 다시 말해, 현재 국내 대부분의 변호사가 할 수 있는 것은 단지 중국 파산 채권자를 조직하고 일부 자문 상담을 하는 것에 불과하며, 실제 사건을 대리할 수는 없습니다(심지어 자문 상담 서비스도 상당한 제한이 있으며, 중국 변호사 자격증만 보유한 변호사는 사용자에게 정확한 미국 법 해석을 제공할 수 없습니다). 따라서 문제를 해결하고자 한다면 미국 전문 파산 변호사의 도움을 요청해야 합니다.

샤오자 팀은 여러분에게 반드시 미국 파산 분야의 전문 변호사에게 자신의 권리를 보호하도록 조언합니다. 오늘 "첫날 청문회"가 막 열렸고, 채권자 위원회가 아직 구성되지 않은 현재 시점에 신속히 개입해야 자신의 합법적인 권리를 최대한 보장할 수 있습니다.

채권 등록의 시간은 제한적이며, 시간이 지체되거나 위임한 변호사가 미국의 파산 법률 제도와 절차에 익숙하지 않으면 채권 등록에 오류가 발생할 수 있으며, 이로 인해 권리 보호를 할 수 없는 곤란한 상황에 직면할 수 있습니다. 샤오자 팀은 미국 파산 사건을 대리할 수는 없지만, 샤오자 팀이 소속된 대성 법률 사무소는 세계적으로 유명한 국제 법률 서비스 기관이며, 미국 델라웨어 주에 전문 파산 변호사 팀이 있습니다. 필요하신 분은 샤오자 팀에 직접 연락하여 추천을 받을 수 있습니다.

2. FTX 파산 사건 오늘 청문회: 파산 법원 선택하기

사실 이번 청문회의 본질은 "법원 선택" (forum shopping) 문제입니다. "법원 선택"은 미국 파산 사법 분야에서 낯선 개념이 아닙니다. 앞서 언급했듯이, 미국은 발달된 자본주의 국가로서 고도로 시장화된 파산 시장을 보유하고 있으며, 이에 맞는 파산 법원은 미국 법원 시스템과 상대적으로 독립적이며, 관할 규칙이 상당히 느슨합니다. 이는 파산 절차에 참여하는 각 당사자에게 더 많은 선택권을 부여하며, 합법적인 틀 내에서 "법원 선택"을 허용하고 장려합니다. 파산 절차의 각 참여자는 "법원 선택"에서 각자의 "속셈"이 있습니다.

중국 일반 법원이 파산 사건에 대해 관할권을 행사하는 것과 달리, 미국의 사법 실무에서는 파산 사건의 원래 관할권이 파산 법원에 있습니다. 이러한 파산 법원은 각 주에 분포되어 있으며, 형식상 연방 지역 법원의 일부로 간주되지만, 파산 판사는 연방 순회 법원에 의해 직접 임명되며, 임기는 12년입니다(통계에 따르면 파산 판사의 재임률은 약 92%입니다). 이러한 제도 설계는 미국의 파산 법원이 전문성과 상대적 독립성을 보장하기 위한 것입니다. 본질적으로 이는 중국의 전문 법원(인터넷 법원, 지식 재산권 법원 등)과 유사합니다.

채권자가 법원을 선택할 때 주로 채무 상환율과 법원이 채권자의 의견을 존중하는 정도를 고려합니다. 파산 관리자가 법원을 선택할 때는 주로 법원의 전문성(전문성은 대형 사건 수용 여부에 영향을 미치며, 대형 사건이 많을수록 관리자의 보수가 일반적으로 높아짐)과 관리자의 보수 할인 정도를 고려합니다(이는 파산 사건이 종종 채권자에게 전액 상환하기 어려운 이유 때문입니다). 또한, 파산 기업 자체도 파산 법원을 신중하게 선택해야 하며, 주로 파산 법원이 파산 기업 경영진에게 얼마나 우호적인지를 고려합니다(뉴욕 남부 파산 법원은 판사의 전문성과 파산 기업 경영진에 대한 우호성 덕분에 파산의 중심지로 자리 잡았습니다).

사람이 있는 곳에는 항상 사회가 존재하며, 각기 다른 사람들은 각기 다른 사회를 형성합니다. 서로 다른 파산 법원의 차이는 파산 절차 참여자가 규칙 내에서 자신의 이익을 실현할 수 있는 가능성을 제공합니다. 미국 형사 사건 변호사가 배심원을 신중하게 선택하여 사건의 방향을 어느 정도 결정하는 것과 마찬가지로, 파산법에서의 법원 선택은 매우 다양하며, 파산 절차 참여자의 변호사 업무 수준을 가장 잘 드러내는 요소 중 하나입니다. 미국의 엔론, 월드컴, 리먼 브라더스 파산 사건과 같은 유명한 사례에서 일부 파산 절차 참여자는 법원 선택을 통해 자신의 이익을 극대화했습니다.

역사적으로 델라웨어 파산 법원은 판사의 전문성과 공정한 처리 태도로 인해 1990년대에는 미국 파산의 선두주자로 자리 잡았으나, 21세기 이후 시장 경제의 더욱 번영과 경제 중심의 상대적 이동으로 인해 델라웨어 법원은 점차 "사건은 많고 사람은 적다"는 상황을 보이고 있습니다. 미국 남부 파산 법원은 2000년대 이후 이러한 기회를 활용하여 델라웨어와 대등하게 경쟁하는 파산 분야의 "남산 북두"로 발전하게 되었습니다. 판례법 국가인 미국에서 FTX가 어떤 법원을 선택하든, 이 사건은 역사에 기록될 것이며 가상 자산과 관련된 법률 발전을 직접적으로 촉진할 것입니다.

3. FTX 파산 사건의 다음 단계는 무엇인가?

파산 사건 처리 방식에서 미국 연방 파산법은 파산 청산(제7장), 도시(지역) 실체 재조정(제9장), 파산 재조정(제11장), 농장 및 어업 부채 조정(제12장), 개인 부채 조정(제13장) 등 다양한 유형의 파산 선택을 규정하고 있습니다. FTX가 선택한 것은 제11장 파산 재조정입니다.

일반적으로 미국 파산법에서 가장 많이 사용되는 것은 제7장과 제11장입니다. 제7장은 파산 청산으로, 이 경우 기업 자산을 완전히 매각하여 채무를 상환하며, 이후 기업은 계속 운영할 수 없게 되어 사실상 회사의 "현장에서의 사망"으로 볼 수 있습니다. 반면 제11장은 파산 재조정으로, 일반적으로 "나는 아직 구제할 수 있다고 생각한다"는 의미입니다. 제11장을 선택한 회사는 " 구제할 가치"가 있는 회사여야 합니다. 제11장 재조정 절차에 들어가면, 파산 관리인은 재조정 계획을 제시해야 하며, 많은 경우 다른 투자자(인수자)를 추가로 유치하여 자산의 현금 흐름을 확보합니다.

따라서 회사 재조정의 성공을 보장하려면 재조정 과정에서 계속 운영할 수 있어야 미래에 어둠을 벗어날 희망을 볼 수 있습니다. 따라서 법률은 이 시점에서 모든 채권자가 채권을 실현할 수 없도록 요구하며, 담보 채권자도 포함되어 있으며, 그 채권의 담보물도 실현할 수 없도록 하여 기업의 계속 생산 및 운영 필요를 충족해야 합니다. 이상적으로는 채무자가 재조정 계획을 통해 채권자에게 파산 청산에서 얻을 수 있는 보상보다 크거나 같은 보상을 제공할 수 있으며, 채무자는 청산을 면할 수 있습니다.

일반적으로 제11장 재조정 절차는 다음과 같습니다:

1. 파산 재조정을 신청할 기업이 연방 파산 법원에 신청서를 제출합니다.

2. 제출 후 48시간 이내에 "첫날 청문회"를 개최하여 관련 절차(예: 법원 선택)를 논의하여 후속 작업을 진행합니다(FTX 파산 사건은 하루 연기되었습니다);

3. 신청 14일 후 채권자 위원회가 구성됩니다;

4. 신청 30-60일 후 채권자 위원회 회의가 열리며, 파산 관리인은 채권자(및 그 대리 변호사)의 질문을 받습니다;

5. 신청 120일 후 파산 재조정 계획이 완료되어 채권자 위원회에 제출되며, 채권자 위원회의 승인과 법원의 승인을 받은 후 재조정 계획이 실행됩니다;

6. 채권자 위원회 승인 후 14일 이내에 파산 재조정 계획이 채무자에게 효력을 발생합니다. 채권자의 채권은 동결되며, 채권자가 채권을 실현하기 위한 조치를 취하는 것이 금지되며, 회사에 대한 모든 법적 소송이 임시로 금지됩니다. 이 파산 재조정 "금마복"은 법원에 의해 해제될 수 있습니다. 물론, 위의 절차는 일반적인 절차일 뿐이며, 실제 운영에서는 특히 FTX와 같이 대규모이고 국경 간 및 가상 자산이 관련된 사건에서는 기본적으로 몇 년이 걸릴 수 있습니다.

현재 FTX에 대한 의견은 다양하며, 많은 사람들은 그것이 본질적으로 사기이며 구제할 가치가 전혀 없다고 생각하고 있으며, 파산 재조정은 단지 시간을 벌기 위한 수단일 뿐이며, 거대한 부채 구멍으로 인해 상환 가능성이 없다고 주장합니다(어떤 유명 투자 기관은 이미 발로 투표하여 청산하고 도망쳤습니다). 그러나 여전히 일부 사람들은 그에 대한 일정한 신뢰를 가지고 있습니다. 샤오자 팀은 FTX가 구제될 수 있는 핵심은 충분한 외부 자금을 찾을 수 있는지와 채권자 위원회와의 협상에서 합의에 도달할 수 있는지에 달려 있다고 생각합니다(전 세계적으로 10만-100만 채권자가 존재할 가능성이 있다고 합니다).

마지막에

최근 홍콩이나 중국 본토 지역 모두 Web3 경제에 대해 잇따라 긍정적인 신호를 보내고 있으며, 샤오자 팀은 가상 자산의 겨울이 빨리 지나가기를 진심으로 바랍니다. 그러나 이는 모든 사람의 공동 노력이 필요합니다. FTX 폭발 사건은 어느 정도 역사에 기록될 것이며, 이는 단순히 몇 년 전의 "문두구" 폭발 사건보다 규모가 더 크고 영향이 더 광범위하기 때문만이 아니라, 그 특별한 사례의 신분으로 인해 미국 및 세계 가상 자산 기업 파산의 선례를 세울 가능성이 높기 때문입니다. 이를 통해 법률 제도적으로 가상 자산 기업의 파산에 대해 보다 과학적이고 시대에 맞는 제도적 공급을 제공할 수 있습니다.

마지막으로, 해외에서의 권리 보호는 힘든 긴 길이지만, 샤오자 팀은 항상 여러분과 함께하고 있습니다.