Rollup 프레임워크와 RaaS의 가치 축적에 대한 심층 분석

原문标题：《Rollup 프레임워크 및 RaaS의 가치 축적 (제로로 갈 것인가?)》

原文作者：StackrLabs

编译：Yvonne，MarsBit

미래가 수천 개의 Rollup으로 구성된 체인 경제라면, 우리는 지금 확실히 올바른 타임라인에 서 있습니다. Optimism 스택과 Polygon 체인 개발 키트에서 Caldera와 Stackr에 이르기까지 최근 몇 달 동안 시장에는 다양한 Rollup 프레임워크와 Rollup as a Service (RaaS) 제공업체가 등장했습니다. 이러한 프레임워크는 Rollup의 다양한 구성 요소에 대해 모듈화된(대개 오픈 소스) 코드 라이브러리를 제공하여 개발자가 스택의 각 레이어에서 사용자 정의 옵션을 선택할 수 있도록 합니다.

하지만 이러한 제공업체는 어떻게 가치를 축적할까요? Neel Somani (Eclipse 창립자)는 최근 모듈화 정상 회의에서 "RaaS 솔루션은 제로로 돌아갈 것"이라는 제목의 발표를 했습니다.

이 블로그 글에서는 그의 몇 가지 주장을 분석하고 Rollup 프레임워크와 RaaS 제공업체의 가치 축적의 복잡한 역학을 탐구할 것입니다. 단일 레이어에서 Superchain에 이르기까지, 우리는 Rollup 프레임워크와 RaaS 제공업체가 가치를 창출하고 획득하는 숨겨진 메커니즘을 밝혀낼 것입니다.

Rollup vs Rollup 프레임워크 vs RaaS

Rollup은 체인 외부에서 실행을 수행하고 실행 데이터를 다른 블록체인에 게시하는 애플리케이션입니다. 이러한 방식으로, 그들은 메인 체인의 보안 속성을 얻을 수 있습니다. Rollup 애플리케이션 자체는 단일 상태 전환 함수일 수도 있고, 노드 집합에 의해 유지되는 독립적인 블록체인일 수도 있습니다.

Rollup 프레임워크는 Rollup의 기본 구성 요소를 구현하기 위해 미리 구축된 코드 라이브러리입니다. 개발자는 이러한 기존 코드 라이브러리(대개 SDK로 패키징됨)를 사용하여 자신의 특정 요구에 맞게 사용자 정의할 수 있으며, Rollup을 처음부터 구축할 필요가 없습니다. 오픈 소스 Rollup 프레임워크의 예로는 OP Stack과 Arbitrum Orbit이 있습니다.

Rollup as a Service (또는 RaaS 프로토콜)는 기존 Rollup 프레임워크 위에 구축된 무코드 포장기입니다. 개발자는 드롭다운 메뉴에서 사용자 정의 기능을 선택하여 Rollup을 신속하게 배포할 수 있습니다. RaaS 회사는 일반적으로 배포된 Rollup을 정렬하고 추가 상담 서비스를 제공합니다.

자금 흐름

전체 스택의 가치 흐름을 이해하려면 먼저 Rollup의 아키텍처와 서로 다른 레이어 간의 상호 작용을 이해해야 합니다. Rollup 스택을 구성하는 대략 세 가지 레이어가 있습니다:

1. 실행 - 이 레이어는 Rollup의 기존 상태에 상태 전환 함수(STF)를 적용하여 거래를 실행합니다. 실행 노드의 책임 범위는 광범위하며, 거래 지시를 내리고 거래를 실행하며 L1에 거래를 게시하고 사기/유효성 증명을 생성하는 것까지 Rollup의 "중앙화" 정도에 따라 달라집니다.

실행 레이어는 "사용자 지향" 레이어로, 자금이 Rollup 스택으로 들어오는 곳입니다. 사용자는 거래 수수료(가스)를 지불해야 하며, 이는 일반적으로 실행 레이어가 지불해야 하는 다양한 비용의 차액입니다(자세한 내용은 나중에 설명). 이 레이어는 또한 특정 방식(최대 추출 가치, MEV라고도 함)으로 거래를 정렬하여 사용자로부터 추가 가치를 추출할 수 있습니다.

2. 결제 - 이는 유효성/사기 증명을 검증하고 Rollup의 규범 상태를 "정의"하는 것을 포함합니다(스마트 계약 Rollup의 경우). 결제는 일반적으로 이더리움과 같은 통합된 고안전 레이어에 의해 관리됩니다. Rollup 프레임워크는 자체 결제 레이어를 구축할 수도 있습니다.

검증 비용이 일반적으로 매우 낮기 때문에 결제는 가치가 높은 스택 레이어가 아닙니다. Optimism은 매일 이더리움에 약 5달러의 결제 수수료만 지불합니다. 경쟁력 있는 결제 레이어의 비용은 더 낮을 수도 있습니다(「Rollups-as-a-Service Are Going To Zero」라는 글에서 강조된 바와 같이).

3. 데이터 가용성 - DA는 네트워크의 다른 부분에 정렬된 거래 데이터를 방송하는 것을 포함합니다(때때로 데이터 게시라고도 함). 이는 누구나 방송된 거래 데이터를 이전에 최종 결정된 상태에 적용하여 허가 없이 Rollup 상태를 재구성할 수 있도록 보장합니다.

DA 비용은 모든 Rollup 비용의 주요 부분입니다. 이더리움과 같은 고안전 레이어에 데이터를 게시하는 것은 상당히 비쌀 수 있습니다. Celestia, Avail 및 EigenDA와 같은 프로토콜은 더 저렴하고 빠른 DA 대안을 적극적으로 개발하고 있습니다. Rollup 프레임워크는 자체 DA 레이어를 구축하는 것도 고려할 수 있지만, 분산된 DA는 높은 초기 비용을 발생시키고 상호 운용성을 더욱 복잡하게 만듭니다.

실행 레이어를 B2C 모델로 보고 결제 레이어와 DA 레이어를 B2B 모델로 보는 것이 도움이 될 수 있습니다:

실행 레이어는 DA 레이어에서 블록 공간을 구매하고 최종 사용자(고객)에게 실행 서비스를 직접 판매하며, 결제 레이어에서 검증 및 브리징 서비스를 구매합니다; DA 레이어는 실행 레이어에 블록 공간을 판매합니다; 결제 레이어는 실행 레이어에 결제 서비스를 제공합니다.

경쟁이 치열한 시장 환경에서 대부분의 가치 포착은 스택의 실행 레이어에서 직접 발생하므로, 이를 더 세분화하고 독립적으로 분석하는 것이 의미가 있습니다.

실행 레이어: B2C 경제 모델

실행 레이어는 사용자에게 거래당 수수료를 부과하여 수익을 얻고, 스택 내 다른 비즈니스(레이어)에 운영 비용을 지불합니다.

수익: 유입되는 가치는 다음과 같은 몇 가지 범주로 나눌 수 있습니다:

최종 사용자가 거래당 지불하는 가스 비용; 도메인 내 MEV; 도메인 간 MEV(프레임워크가 동일한 DA 레이어의 여러 Rollup에 대해 정렬을 제공하는 경우, 그렇지 않으면 추출하기 어려울 수 있음).

MEV는 거래 흐름에 따라 달라지며(각 거래 그룹의 "추출 가능" 값이 다름), 일반적으로 사전에 예측하기 어렵습니다. 따라서 사용자에게 부과되는 가스 비용은 일반적으로 종합적으로 예측 가능한 비용보다 일정한 폭이 있습니다.

비용: 실행 레이어의 가치 흐름은 다음과 같습니다:

노드 운영 비용 실행(계산) 비용 증명(유효성/사기 증명) 비용 데이터 게시 비용(DA 레이어의 혼잡도에 따라 달라짐)

일반적으로 모든 실행 레이어의 책임은 중앙화된 정렬 노드 하나가 맡습니다. 이 단일 노드는 사용자로부터 모든 수익을 얻고 DA 및 결제 비용을 지불할 책임이 있습니다. 다른 경우에는 서로 다른 노드가 서로 다른 책임을 맡도록 설정할 수 있습니다:

정렬자는 거래를 정렬하고 DA 레이어에 데이터를 게시합니다. 그들은 사용자가 지불한 거래 수수료를 "벌어" 정렬 비용과 데이터 게시 비용을 지불합니다. 정렬 작업은 미리 선택된 정렬자 집단이나 Espresso와 같은 분산 정렬자가 수행할 수도 있습니다. 정렬자는 또한 상태 변화를 결제 레이어에 게시하고 결제 비용을 지불할 책임이 있습니다.

증명자 노드는 증명을 생성하는 역할을 합니다. 이는 중앙화된 증명자일 수도 있고 분산된 증명 노드 집단일 수도 있습니다. 그들의 비용에는 증명을 생성하는 비용이 포함됩니다. 설정에 따라 증명자는 증명을 정렬자에게 "판매"하거나 결제 레이어에 직접 게시할 수 있습니다.

Rollup은 모든 거래 배치를 실행하고 Rollup의 규범 상태를 유지하는 다른 전체 노드(또는 전체 검증 경량 노드)를 가질 수 있습니다. 이러한 전체 노드는 반드시 직접 수익을 창출하지는 않지만 Rollup의 기본 가스 토큰을 보유함으로써 간접적으로 가치를 얻을 수 있습니다.

이상은 서로 다른 노드의 책임에 대한 대략적인 구분입니다. 어떤 노드가 어떤 작업을 맡는지는 Rollup 팀의 아키텍처 설정에 따라 달라집니다. 본문에서는 간단함을 위해 중앙화된 정렬자 설정을 채택하여 하나의 노드가 모든 필요한 실행 작업을 수행하도록 하겠습니다.

그렇다면 질문이 생깁니다: 실행 레이어가 최대 가치를 가져온다면, 스택 내에서 어떤 참여자가 이러한 가치를 가장 잘 포착할 수 있을까요?

정렬 노드를 운영하고 그와 관련된 다양한 활동을 수행하는 모든 사람입니다!

이는 Rollup 팀 자체일 수 있습니다. 또는, 앞서 언급한 바와 같이, RaaS 제공업체는 일반적으로 그들이 배포한 Rollup의 정렬을 처리합니다. 사실, 이는 RaaS 제공업체 수익의 주요 부분입니다.

RaaS는 어떻게 수익을 창출할까요?

RaaS는 세 가지 주요 분야에서 가치를 획득할 수 있습니다:

정렬자 호스팅: RaaS 제공업체는 정렬자를 운영하고 관련 활동을 수행할 책임이 있습니다. 이는 노동 분업의 일환으로, 프로모션 팀이 혁신(그들이 구축하고 있는 애플리케이션)을 가져오고 RaaS 제공업체가 나머지 모든 것을 책임지는 구조입니다. 정렬자는 거래를 정렬하고 L1에 데이터를 게시하며 필요할 경우 증명을 생성합니다.

추가 인프라: 블록 탐색기, 브리지 등.

전문 지원: 인프라 결정(어떻게 정렬할지, MEV 등)에 대한 상담 및 협력 + 기타 기술 지원

RaaS는 전통적인 B2B SaaS 비즈니스와 유사하며, 기업은 구매한 서비스와 사용량(예: Rollup의 최종 사용자 거래 수)에 따라 고객에게 통합 요금 또는 혼합 계층 요금을 청구할 수 있습니다.

RaaS는 Espresso와 같은 공유 정렬자와의 통합도 제공할 수 있습니다. 그러나 이 경우, 그들은 정렬자 수익을 잃게 되며, 이는 RaaS 수익의 주요 부분입니다. 따라서 이러한 파트너십은 공유 정렬자와 RaaS 제공업체가 계약을 통해 수익을 공유하도록 요구합니다.

하지만, RaaS가 기존 Rollup 프레임워크 위에 구축된 포장기라면, 그들은 수익을 공유해야 하지 않을까요?

그렇지 않을 수도 있습니다.

지금까지 발표된 대부분의 Rollup 프레임워크는 오픈 소스이며, 그 위에 구축하는 것을 허용하지 않습니다. RaaS 제공업체는 권한 없이 프레임워크를 사용하여 무코드 포장기를 구축할 수 있으며, 기본 프레임워크와 수익을 공유할 의무가 없습니다.

그들은 Rollup 프레임워크와 계약을 체결하여 수익을 공유할 수 있을까요?

가능하지만, 그렇게 할 경우:

그들은 자신의 일부 수익을 잃게 됩니다; 다른 경쟁자 RaaS는 Rollup 프레임워크와 수익을 공유하지 않기로 선택할 수 있으며, 경제적 주도권을 장기적으로 차지할 수 있습니다.

따라서 게임 이론적으로 RaaS 제공업체가 생존하려면, 합리적인 결정은 기본 프레임워크와 수익을 공유하지 않는 것입니다.

그렇다면 RaaS 제공업체가 수익을 공유하지 않는다면, Rollup 프레임워크는 어떻게 가치를 축적할까요?

누구나 마음대로 오픈 소스 프레임워크를 사용하여 Rollup 시스템을 구축할 수 있다면, 오픈 소스 Rollup 프레임워크를 개발하는 것이 경제적으로 실행 가능할까요?

답은 그렇게 간단하지 않습니다. Rollup 프레임워크가 "경제적 실행 가능성"을 가지려면 지속 가능한 장기 가치를 생성해야 합니다. Idan Levin은 이를 생각하는 데 유용한 사고 모델을 공유했습니다. 여기서 우리는 이 모델을 확장해 보겠습니다. Rollup 프레임워크는 세 가지 주요 방법으로 가치를 축적할 수 있습니다:

간접 가치 축적: 프레임워크가 좋으면 점점 더 많은 팀이 이를 사용하게 됩니다. 이는 개발자와 더 많은 사람들이 생태계에 관심을 가지게 하여 프레임워크 팀이 도구를 추가로 개발하고 전체 시스템에 긍정적인 강화 순환을 창출하는 데 도움이 됩니다.

반직접 가치 축적: 프레임워크 위에 구축된 일부 회사는 프레임워크 네트워크와 수익을 공유하도록 유도될 수 있습니다. 예를 들어, Base는 현재 OP Stack과 계약을 체결하여 Optimism과 일부 정렬 수수료를 공유하고 있습니다.

왜 그들은 그렇게 할 동기가 있을까요?

Base는 OP 프레임워크의 성장과 발전을 따라잡기 위한 필수 개발자 생태계가 없기 때문입니다. 만약 OP 프레임워크가 모듈 중 하나를 완전히 변경한다면, 그들은 Base에 대한 개발자 지원을 제공하지 않기로 선택할 수 있습니다.

또한, "Superchain"의 일부가 되는 것은 네트워크 효과를 제공하며, 이는 Base와 같은 체인에 유용할 수 있습니다(그리고 이는 Optimism과 수익을 공유해야 할 수도 있습니다).

여기서 주목할 점은 Rollup과 Rollup 프레임워크의 인센티브 메커니즘이 항상 일치하지 않을 수 있다는 것입니다. 언제든지 Rollup은 독자적인 길을 선택하고 프레임워크를 사용자 정의하며 수익 분배 계약을 폐기할 수 있습니다.

3. 직접 가치 축적: 동일한 프레임워크(예: OP Stack)를 사용하여 구축된 Rollup(예: Optimism 메인넷)의 경우, 가스는 기본 토큰(예: OP)일 수 있으며, 네트워크 내 모든 MEV는 프레임워크 팀의 소유가 됩니다. 【또한, 해당 팀은 추가적인 직접 가치를 "추출"할 수 있습니다:

자체 RaaS 구축 - 프레임워크는 RaaS 분야에서 경쟁하고 자체 정렬자 호스팅 및 상담 서비스를 제공하기로 선택할 수 있습니다. 많은 프레임워크가 이렇게 시작하면, 장기적으로 RaaS 비즈니스 모델은 지속 가능성이 떨어질 것입니다. 이는 프레임워크가 시장에서의 신뢰성과 지위를 활용하여 그 위에 구축된 외부 RaaS 제공업체와 경쟁할 수 있기 때문입니다.

Rollup 간의 조합 가능성을 레버리지로 활용: 누구나 프레임워크의 원래 형태를 사용하거나 수정하여 Rollup을 구축할 수 있습니다. 그러나 네트워크 효과를 얻고 동일한 프레임워크 위에 구축된 다른 스타트업과 상호 운용성을 달성하기 위해서는 프레임워크가 특정 정의된 기준을 준수해야 할 수 있습니다.

이것이 OP Stack의 체인 규칙입니다. Superchain의 일부가 되려면 특정 규칙을 준수해야 합니다. 이러한 규칙은 OP 거버넌스 기관에 의해 정의됩니다. 예를 들어, 이러한 규칙 중 하나는 Superchain의 모든 Rollup이 OP를 가스 토큰으로 사용해야 한다는 것입니다. 이는 MEV 분배 규칙을 포함하여, 예를 들어, 크로스 체인 MEV 수익의 X%가 OP 금고로 돌아가야 한다는 형태로 발전할 수 있습니다.

Superchain 프레임워크 팀은 위의 세 가지 요소를 활용하여 자신의 목표와 야망에 맞게 "가치 포착" 메커니즘을 조정할 수 있습니다. 그들이 어떤 직접 가치를 얻기 위해서는 다음과 같은 여러 가지 선택이 있을 수 있습니다(완전하지 않음):

자체 Rollup 배포; 자체 RaaS 배포; 조합 가능성을 활용하여 프레임워크 기준 관리.

결론

블록체인 분야의 Rollup 프레임워크와 Rollup as a Service (RaaS) 제공업체의 빠른 발전은 그들의 가치 축적에 대한 질문을 불러일으켰습니다. 실행 레이어가 대부분의 가치를 차지하지만, Rollup 프레임워크는 채택과 강화로 간접 가치를 얻을 수 있습니다. 일부 Rollup 프레임워크는 수익을 공유하여 반직접 가치를 창출할 수도 있습니다. 또한, 자체 Rollup을 배포하고 Rollup 간의 조합 가능성을 활용함으로써 프레임워크는 직접 가치를 얻을 수 있습니다. 생태계가 발전함에 따라 경쟁과 협력 간의 적절한 균형을 이루는 것은 Rollup 프레임워크와 RaaS 제공업체의 지속 가능성에 매우 중요합니다.