“죽음의 물결”이 다가오고, Web3 프로젝트의 일곱 가지 죽음의 방식 정리

저자: 구유, ChainCatcher

10월 31일, 암호화폐 지갑 Linen Wallet은 애플리케이션을 종료한다고 발표했다. "우리 제품에 대한 사람들의 관심이 감소하고 있으며, 고급 자가 관리 솔루션을 찾는 개인 암호화폐 투자자들의 전체 활동도 감소하고 있습니다." 이전에 2019년 9월, 이 프로젝트는 Polychian, Coinbase Venture 등 기관으로부터 투자를 받았다.

10월 17일, Web3 보안 솔루션 Stelo도 모든 제품 개발을 중단한다고 발표했다. 올해 2월, 이 프로젝트는 a16z가 주도한 600만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했다고 발표했다.

10월 23일, Web3 창작자 플랫폼 Async Art도 운영을 중단한다고 발표했다. 이전에 2021년 2월, 이 프로젝트는 200만 달러의 자금을 확보했으며, Lemniscap, Galaxy Interactive, Collab+Currency 등이 참여했다.

10월 3일, 고정 금리 대출 프로토콜 Yield Protocol도 운영을 중단한다고 발표했다. 이전에 2021년 6월, Yield Protocol은 1000만 달러 A 라운드 자금을 확보했으며, Paradigm, Framework Ventures 등이 참여했다.

9월 20일, 스테이블코인 수익률 집계기 GRO Protocol도 운영을 중단한다고 발표했다. 이전에 2021년 3월, GRO Protocol은 710만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했다고 발표했다. Galaxy Digital, Framework Ventures, Nascent, Variant Fund 등이 참여했다.

9월 13일, DeFi 유동성 관리 프로토콜 xToken도 운영을 중단한다고 발표했다. 이전에 2021년 11월, 이 프로젝트는 200만 달러의 자금을 확보했으며, Lattice Capital 등이 참여했다.

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출처: 《2023년 암호화폐 산업 사망 프로젝트 목록》

최근 몇 달 동안 Web3 산업은 "사망"의 작은 정점을 맞이했으며, Stelo, Yield Protocol 등 여러 저명한 기관 배경을 가진 프로젝트들이 잇따라 운영 중단을 발표했다. 체인 캐처의 통계에 따르면, 최근 3개월 동안 자발적으로 운영 중단을 발표한 Web3 프로젝트는 최소 16개 이상이며, 조용히 "만성적 사망"에 이르는 프로젝트는 더 많을 것이다.

우열을 가리는 경쟁과 높은 사망률은 스타트업의 일반적인 현상이며, 특히 상승과 하락 주기가 뚜렷한 암호화폐 산업에서는 더욱 그렇다. 이러한 사망 프로젝트의 "임종 유언"을 종합하여, 체인 캐처는 이들이 사망하게 된 다섯 가지 주요 원인을 정리했다. 대부분의 사망 선언 프로젝트에서 자금 부족이 가장 주요하고 직접적인 원인이며, 그 외의 원인으로는 제품의 시장 적합성 부족, 규제 정책의 강화 등이 있다.

다음은 자세한 정보이다:

자금 부족

이러한 운영 중단을 발표한 프로젝트들 중 대다수의 마지막 자금 조달 시점은 2021년 상반기로, 현재로부터 2년 이상이 지났으며, 블록체인 제품은 높은 개발 및 운영 비용이 필요하기 때문에 자금은 올해까지 거의 소진되었다. 동시에 암호화 1차 자금 조달 시장은 지난 2년 동안 지속적으로 하락하고 있어, 기존 프로젝트가 자본의 재유치를 어렵게 만들고 새로운 자금을 확보하지 못해 결국 폐쇄로 이어졌다.

대부분의 프로젝트는 자금 부족으로 인해 폐쇄에 이르렀으며, 특히 새로운 자금 조달을 완료할 수 없는 상황에서 더욱 그렇다. 물론 여러 프로젝트는 여전히 일정 자금을 보유하고 있으며, 남은 자금을 투자자에게 분배할 계획이라고 밝혔다. 여기에는 Superdao, Linen Wallet이 포함된다.

제품의 시장 적합성 부족

많은 프로젝트가 야심찬 제품 계획을 세우고 상당한 시장 채택률을 얻을 수 있을 것이라고 생각했지만, 결국 시장은 그들이 예상한 것처럼 대규모로 제품을 채택하지 않았다. 이는 제품定位에 심각한 오류가 있음을 의미하며, 장기적으로 운영하더라도 적절한 수익을 얻기 어려워 일부 프로젝트는 자발적으로 중단하기로 결정했다. 이러한 프로젝트는 DAO 솔루션, NFT(임대 NFT, 비디오 NFT 등) 등 다양한 분야를 포함한다.

예를 들어, DAO 통합 플랫폼 Superdao는 2022년부터 이미 시작되고 운영 중인 Web3 프로젝트를 위한 성장 및 분석 도구를 구축하기 시작했으며, 암호화 산업 자체가 초기의 포부("새로운 인터넷")보다 훨씬 작아졌음을 명확히 보았다. 암호화 회사에 전문 도구를 제공하는 것은 벤처 투자 규모의 수익을 발생시키기 어려울 것이다.

a16z가 투자한 보안 솔루션 Steolo는 제품 개발 초기 팀이 가장 긴급한 문제는 사용자가 사기를 당하거나 피싱 함정에 빠지지 않도록 하는 것이라고 생각했지만, 결국 사용자가 가장 걱정하는 문제는 도박 및 투기 활동에 참여하는 것임을 발견했다. 이 팀은 "거래 안전성이 데이터 네트워크 효과를 가진다", "모든 암호화폐 사용자가 독립 지갑을 사용한다", "소비자가 암호화폐를 채택하는 것은 시간 문제"라는 세 가지 잘못된 가정을 지적했다.

"AAA급 암호화 게임이나 탈중앙화 소셜 네트워크는 곧 폭발적인 성장을 가져올 수 있지만, Stelo의 제품 포트폴리오는 이러한 사용자에게 많은 혜택을 제공하지 않으며, 이러한 성장으로부터 이익을 얻을 수 없다. 중요한 것은, 우리는 현재의 사용자가 더 넓은 채택에 따라 오는 새로운 사용자 물결을 대표할 수 있다고 믿지 않는다." Steolo는 반성했다.

해킹 공격

지난 2년 동안 해킹 공격의 빈도가 계속해서 높아져 많은 프로젝트의 국고 자금이나 사용자 자산이 수십만 달러에서 수천만 달러에 이르는 큰 손실을 입었다. 이는 프로젝트의 자가 유지 능력을 저하시켰을 뿐만 아니라 사용자에 대한 프로젝트의 신뢰도를 소모시켜 프로젝트의 지속 가능성을 어렵게 만들었다.

Hotbit는 운영 중단의 세 가지 주요 원인 중 하나로, Hotbit이 여러 차례 네트워크 공격을 당하고 프로젝트 결함이 악의적인 사용자에 의해 악용되는 문제로 인해 큰 손실을 입었다고 밝혔다. 탈중앙화 대출 프로토콜 Hundred Finance도 운영 중단의 주요 원인이 해킹 공격이며, 이 프로젝트는 올해 4월 해커에게 700만 달러 이상을 도난당했다. 해산된 탈중앙화 거래 프로토콜 Saddle Finance도 해킹 공격으로 수백만 달러를 잃었다.

모회사에 의해 포기됨

일부 프로젝트의 사망은 자의가 아닌 경우도 있다. 그들의 모회사가 여러 이유로 인해 해당 프로젝트의 발전을 더 이상 지원하지 않기로 결정하여 운영 중단을 선언하게 된다.

올해 5월, DCG는 기관급 거래 플랫폼 TradeBlock을 종료한다고 발표했다. 그 이유는 거시 경제 상황과 장기적인 암호화 겨울, 그리고 도전적인 미국 디지털 자산 규제 환경 때문이다.

올해 9월, IoT 블록체인 IOTA는 자사의 공공 블록체인 Assembly 개발을 중단한다고 발표했다. 이는 해당 프로토콜에 추가적인 복잡성을 더하고 잠재적인 경쟁 솔루션을 생성하여 IOTA와 $IOTA 토큰의 가치를 빼앗고 시장의 주목을 희석시키기 때문이다. 이전에 Assembly는 1800만 달러의 자금을 확보했다.

경영 부실

경영 수준은 프로젝트의 장기 발전에 가장 중요한 요소 중 하나이다. 일부 프로젝트는 충분한 자금 지원과 큰 시장 공간이 있음에도 불구하고, 열악한 운영 수준과 일련의 잘못된 결정의 영향을 받아 결국 사망에 이르게 된다.

전형적인 사례는 암호화폐 수탁 회사 Prime Trust로, 수억 달러의 자금을 확보했지만 올해 2021년부터 고객 자금을 무단으로 유용하고 FTX 등 폭발한 프로젝트와 대규모 비즈니스를 진행해 결국 자산이 부족해지고 파산을 선언하게 되었다.

규제 정책 강화

FTX 등 암호화 프로젝트의 폭발과 자금 세탁 위험의 확대에 따라, 각국의 규제 기관은 지난 1년 동안 암호화 산업에 대한 규제를 크게 강화했다. SEC는 Ripple 등 프로젝트에 대해 증권 발행과 관련된 혐의를 제기하기도 하여, 미국 지역의 암호화 프로젝트는 규제 압력이 크게 증가했다.

Yield Protocol의 대변인은 수요 부족과 규제 환경의 불확실성이 운영 중단 결정의 주요 원인이라고 밝혔다. Web3 라이브 방송 플랫폼 Xeenon은 소셜 플랫폼에서 미국의 규제 환경이 혁신을 어렵게 만들어 팀이 플랫폼 운영을 종료하기로 결정했다고 밝혔다.

핵심 팀 실종

정책 환경 문제와는 달리, 올해 들어 여러 암호화 프로젝트는 자금 세탁 위험과 관련하여 핵심 팀이 경찰에 의해 직접 체포되어 프로젝트가 운영 중단을 강요받았다. 전형적인 사례로는 Multichain, BKEX 및 CNHC Group 등이 있으며, 이들 프로젝트는 올해 중반에 핵심 팀 구성원이 경찰에 의해 통제되었다는 소식이 전해졌다. 이 중 Multichain의 1억 달러 이상의 사용자 자산도 행방이 묘연하다.