SignalPlus 변동성 칼럼(20240318): 변동 장세 지속

지난 금요일(3월 14일) 미국 경제 데이터가 다소 부진했으며, 뉴욕 연방준비은행 제조업 지수가 예상보다 크게 낮은 -20.9(예상 -7)을 기록했습니다. 미시간 대학 소비자 신뢰 지수도 이전보다 하락했습니다. 미국 주식 시장에서는 위험 재분배와 대규모 옵션 만기에서 발생한 델타 헤지가 주도하며, 기술주가 하락세를 이끌어 마감 시 -0.5% ~ -1%로 약세를 보였습니다. 이번 주에는 FOMC 회의가 예정되어 있으며, 질문 및 답변 세션에서 파월 의장이 최근 예상보다 높은 인플레이션과 완화적인 금융 상황에 대한 반응을 들을 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한 일본/영국/호주를 포함한 수십 개 중앙은행의 통화 정책 결정이 있을 예정이며, 시장은 주요 중앙은행들이 비둘기파적 입장을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 일본은행은 회의에서 마이너스 금리 정책을 종료할 가능성이 있습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView，BTC \& ETH走势对比

디지털 화폐는 격동의 주말을 겪었으며, BTC 가격은 한때 65000달러에 근접한 후 점차 회복하여 68000 근처로 돌아왔습니다. 오늘 종가는 68196.83(+4.29%)이며, ETH는 3626(+4.84%)입니다. 옵션 측면에서, 내재 변동성은 가격 반등과 함께 고점에서 하락하여 전체 수준은 약 75%입니다; Vol Skew 수준은 낮고, 만기 형태는 가파릅니다. 거래 측면에서 가격의 진동 하락으로 인해 트레이더들이 BTC 22 MAR 24-64000-P와 29 MAR 24-70000-P를 재매입하여 많은 공매도 측의 증거금을 방출했습니다; 한편, 위의 그래프에서 ETH의 최근 움직임이 BTC에 비해 다소 부진한 것으로 관찰되며, SELL ETH-26 APR 24-4500-C와 BUY ETH-29 MAR 24-3400-C를 대표하는 삼각 가격 차익 거래 전략이 대량 거래의 핫이슈가 되어 단기 내 상관관계 회귀에 베팅하고 있습니다.

Source: Deribit （截至 18 MAR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

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Data Source: Deribit，ETH 거래 분포

Data Source: Deribit，BTC 거래 분포

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade