SignalPlus 매크로 분석(20240419): 미 연준은 올해 금리를 인하하지 않을 것이라고 발표했습니다

미국 시장은 순조롭게 출발했으며, 지정학적 긴장 상황과 부정적인 감정이 빠르게 해소되고 있는 것으로 보입니다. 초기 실업 수당 청구자 수는 극도로 안정된 수준(6주 중 5주가 약 21만 명 유지)에서 유지되고 있으며, 미국 필라델피아 연방준비은행 제조업 지수는 2022년 4월 이후 최고 수준으로 상승했습니다(신규 주문 +12.2 및 지불 가격 +23에 의해 촉진됨).

하지만 하루 만에 안정세를 찾은 후, 미국 국채는 다시 타격을 받았고, 뉴욕 연방준비은행 의장 윌리엄스는 금리 인하가 더 이상 그의 "기본 시나리오"가 아니라고 암시하며, 금리가 "좋은 위치"에 있으며 "금리 인하의 긴급성이 느껴지지 않는다"고 말했습니다. 수익률은 전반적으로 5-6bp 상승하며, 2년물 수익률은 다시 올해 최고치인 약 5%에 근접했습니다.

미국 국채 수익률과 달러 지수의 급등은 미국 재무장관 옐런, 일본 재무대신 스즈키, 한국 재무장관 최상목이 공동 성명을 발표하게 했습니다. 이들은 세 나라가 "외환 시장 발전에 대해 긴밀히 협의할 것"이며, "현재 G-20의 약속에 부합한다"고 밝혔습니다. 또한 일본과 한국이 최근 엔화와 원화의 급격한 평가절하에 대해 우려하고 있음을 인정했습니다. 이는 추세가 지속될 경우 아시아 지역의 중앙은행이 외환 개입을 할 가능성이 있음을 시사합니다. 로이터는 이후 일본 재무대신 스즈키가 "G7이 환율의 과도한 변동에 대한 약속을 확인하고 경제에 부정적인 영향을 미치지 않도록 하는 것이 의미가 있다"고 언급했다고 보도했습니다. 이는 뉴스가 가져오는 거래 위험이 일정 기간 동안 다시 돌아올 것임을 나타냅니다.

뉴스의 위험에 대해 언급하자면, 이스라엘의 이란 공격 소식이 전해지면서 모든 자산 클래스가 급락했습니다(SPX 선물 <5000, 니케이 지수 선물 -3%, BTC는 6.35만에서 6만 이하로 하락). 전쟁 위험 프리미엄이 계속해서 상승함에 따라, 위험 감정은 주말에 접어들면서 계속해서 저조할 가능성이 있습니다. BTC ETF의 자금 유입도 다시 실망스러웠으며, IBIT는 3,700만 달러의 유입만 증가했으며, GBTC는 9,000만 달러가 유출되었습니다.

지난 1.5주 동안 우리는 위험을 줄이고 수익을 보호하는 것에 대해 반복적으로 언급해왔습니다. 결국 지정학적 갈등이 빠르게 해결될 것 같지 않으며, 다음 주 금요일 PCE 데이터 발표 이전에 거시 경제 데이터가 어떤 비둘기파적 완화를 보여줄 가능성도 낮습니다. 즉, 앞으로 며칠간 거래 시 반드시 신중을 기해야 합니다.