Coinbase 회의 참석 요약: 기관 투자자들이 암호화폐에 대해 왜 자신감을 가지는가?

심조TechFlow

2024-06-17 13:22:17

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암호화폐를 구매하지 않는 것은 시장을 공매도하는 것과 같다.

저자：Yano

편집：심조 TechFlow

Coinbase State of Crypto 정상 회의에서 하루를 보냈습니다.

많은 연금, 기부 기금, 중개 회사, 자산 관리 회사, 은행 등이 회의에 참석했으며, 참석자들은 회의가 끝날 때 매우 낙관적인 감정을 가지고 떠났습니다.

몇몇 회의에서 속기 노트를 작성했으며, 여기서 공유합니다:

Brett Tejpaul(기관 책임자)가 행사 개막을 발표했습니다.

한 세대의 막대한 부(70조 달러)가 노인에서 젊은 세대로 이동하고 있습니다. 90%의 젊은 세대가 금융 시스템에 실망하고 있습니다.
세계 상위 100개 헤지펀드 중 1/3이 이미 Coinbase에 가입했습니다.

Alesia Haas(코인베이스 CFO)와 b(블랙록의 ETF/지수 투자 CIO)와의 첫 번째 패널 토론

매우 흥미로운 패널 토론이었으며, 아마도 제가 가장 좋아하는 세션입니다.

Samara:

5년 전, 비트코인 ETF를 만들자는 제안이 있었지만, 필요 없다고 했습니다. 이제 기관의 비트코인 수요가 그들을 강제로 그렇게 만들고 있습니다.
현재 그들의 비트코인 ETF의 80%는 자율 투자자가 자신의 중개 회사를 통해 구매하고 있으며, 기관 자본의 물결은 여전히 거대합니다.
금융 고문들은 여전히 경계를 유지하고 있지만, 경계를 유지하는 것이 그들의 일입니다.
이더리움 ETF에 대해서는 적극적으로 신고 중이기 때문에 언급할 수 없습니다.
자산 관리에 종사하는 암호화폐 원주율 회사들이 토큰화된 펀드(토큰화된 단기 자산 관리 펀드)에 대한 수요가 증가하고 있어 토큰화에 대해 흥미를 느끼고 있습니다.
우리는 모든 자산의 디지털화를 보고 있습니다. 이제 우리는 모든 자산의 토큰화를 보게 될 것입니다.
토큰화된 국채는 스테이블코인과 경쟁해서는 안 됩니다. 스테이블코인은 지불을 위해 존재합니다. 머니 마켓 펀드는 유동성 투자 전략입니다.
몇 년 전, 우리는 개인 허가 블록체인이 주도할 것이라고 생각했습니다. 이제 우리는 공공 블록체인이 더 좋다는 것을 깨달았습니다. 그렇게 해야 유동성을 분산시키지 않을 수 있습니다.
암호화폐는 브랜드 문제를 가지고 있습니다. RWA라는 용어는 은행계에서 전혀 다른 의미를 가지고 있습니다. 이는 암호화폐가 실제 세계의 자산이 아니라는 것을 의미합니다. "RWA"라는 용어 사용을 중단해야 합니다.

Alesia:

40%의 기관 고객이 1분기에 3개 이상의 제품을 채택했습니다.
3개월 내에 순유입 120억 달러, 역사상 가장 빠른 증가율을 기록했습니다.
Coinbase와 Blackrock 모두 많은 고객이 규제 기관의 명확성을 기다리며 관망하고 있습니다.
바이낸스는 트럼프를 지지하나요? 우리는 5200만 명의 암호화폐 보유 미국인을 지지하며, 그들은 자유롭게 투표할 수 있습니다.

St Jude, PayPal, EY, Google 및 OpenAI의 결제 패널

구글은 암호화폐를 매우 중요하게 여기며, 모든 사람이 "잠자고" 있다고 생각하고, 많은 사람들이 이에 충분한 관심을 기울이지 않는 것 같습니다.

규제 패널

@iampaulgrewal

코인베이스의 많은 활동이 소송을 통해 이루어졌으며, 오늘 드디어 의회에서 진전을 보았습니다.

Simon O'Brien, ADGM

아부다비. 2018/2019년에 우리는 그 안으로 들어갔습니다. 우리가 잘못하면 우리의 투자자 커뮤니티가 화를 낼 것이라고 생각했습니다. 규칙을 발표한 후 큰 변화는 없었습니다. 규제 기관에게 중요한 것은 규칙을 계속 바꾸지 않고 항상 개선하는 것입니다.
규제 기관은 위험이 있으며, 규칙을 발표한 후 매 12개월마다 규칙을 변경합니다.
좋은 규제를 구축하는 유일한 방법은 산업과의 접촉입니다.
규제 기관이 저지르는 실수는 규제 규칙을 정하고, 좋은 운영 팀과 충분한 자금이 없는 것입니다.

@joshualipsky

4b 선거 시즌에 접어든 사람들.
암호화폐는 의제의 최우선 사항이며, 높은 위치를 유지할 것입니다.
사람들은 암호화폐가 글로벌 경제의 일부가 될 것이라는 것을 재인식하고 있습니다.

Lisa Cameron

암호화폐는 금융 시스템에 의해 소외된 사람들을 돕고 있으며, 이제 암호화폐는 정치인들에게 그 어느 때보다 더 중요합니다.

Coinbase CEO와 Cathie Wood와의 즐거운 대화

이것은 제 인생에서 가장 큰 경제 혁명입니다. 인공지능만큼 중요하며, 암호화폐와 인공지능은 통합될 가능성이 높습니다.
경제적 자유는 글로벌 발전의 기초입니다. 우리는 전 세계적으로 경제적 자유도를 높이고 싶습니다.
우리의 가장 큰 장애물은 규제의 명확성입니다.
Brian은 방금 워싱턴에서 돌아왔습니다: 상원은 암호화폐 법안을 추진하는 것에 대해 흥분하고 있습니다.
미국 연방 금융 위원회와 미국 증권 거래 위원회 간의 영역 다툼에서, 우리는 투자 계약이 증권이고, 토큰이 상품이라고 생각합니다. 현재 국회가 개입하고 조치를 취해야 합니다.
소매 투자자들이 이 산업을 이끌었지만, 이제 기관도 들어왔습니다.
56%의 포춘 500대 기업이 체인 상의 제품을 개발하고 있습니다.
규제의 명확성이 기관의 비율을 1-2%에서 5-10%로 증가시킬 것입니다.
Cathie는 ETF 자금 흐름의 대부분이 소매 자금이라고 말했습니다. 플랫폼이 아직 승인되지 않았기 때문입니다(흥미롭게도, 블랙록과 동일합니다).
우리는 ETF에 대한 진정한 수요를 아직 보지 못했습니다. 모건 스탠리, UBS 등이 아직 추진하지 않았기 때문입니다.
Brian은 회사에서 가장 흥미로운 것은 Base라고 말했습니다.
마찬가지로 흥미로운 것은: 파생상품과 우리의 스마트 지갑(가입을 더 쉽게 만듭니다).
암호화폐는 처음에 자산 클래스였지만, 이제 현실 세계의 실용성으로 전환되고 있습니다.
중앙 집중식 거래소는 일정 기간 동안 좋겠지만, 이는 시간 문제입니다. 모든 것은 P2P 방식이 될 것이며, 중개인이 없고 체인 상에 있을 것입니다.
Coinbase는 우리의 제품을 체인 상으로 이전하고 있습니다.
지불은 물과 같아서 저항이 가장 적은 곳으로 흐릅니다.
우리는 조정된 Ebitda가 어떤 시장에서도 양수이기를 원합니다. 이는 거래 수수료에서 구독료 및 서비스 수수료로 전환하는 것을 의미하며, 구독료 및 서비스 수수료의 예측 가능성이 더 높습니다.
투자 혁신을 동시에 대폭 비용을 절감합니다.
마지막 큰 퍼즐 조각은 국제 확장입니다. 현재 수익의 17%를 차지합니다. 우리는 10개 시장을 선택하여 깊이 있게 들어갈 것입니다.
1분기에는 국제 시장의 성장 속도가 미국 시장보다 빨랐습니다.
자가 보관 지갑이 생기면서 우리는 "광범위한 커버리지" 전략을 갖게 되었습니다.
오늘 성장하고 있는 세대는 결코 은행 계좌를 가지지 않을 것이며, 그들의 휴대폰이 그들의 지갑입니다.
Coinbase는 회사로서 Visa와 같은 거대 기업을 전복시키지 않을 것입니다. 그러나 우리가 구축하고 참여하는 프로토콜은 그렇게 할 수 있습니다.

CIO 관점

Sebastian(코인베이스 자산 관리)

코인베이스: 이것은 첫 번째 진정한 기관 주기입니다.
우리는 산업으로서 벤처 캐피털에 500억 달러를 투자했으며, 다음은 헤지펀드의 참여입니다.
규제 기준의 부족으로 인해 현재 통일된 평가 기준이 없으며, 시장 효율성이 낮아 평가 논의가 어려워지고 있습니다.
RWA는 나쁜 용어입니다.
궁극적으로 모든 자산은 암호화 경로에 의존하게 되며, 완전히 암호 자산에 노출됩니다.
모든 연금은 디지털 자산 작업 그룹(DAWG)을 가지고 있으며, 비록 첫 번째 시도가 성공적이지 않았지만, 이는 두 번째 기회입니다. 그러나 빠르게 진행되고 있으며, 2025년에는 전면적으로 채택될 것으로 예상됩니다.

Matt Halstead(텍사스 교사 퇴직 시스템)

암호화폐는 그런 것입니다. 그것은 단지 사물이 이동하는 형태와 기준입니다.
암호화폐는 통신 네트워크와 금융 네트워크의 통합입니다.
신흥 기술에 자금을 배분하는 것은 논란의 여지가 없지만, 브랜드 문제로 인해 사람들이 암호화폐를 사용할 때 많은 어려움을 겪고 있습니다.
암호화폐가 제로가 되는 문제를 논의하는 것은 올바르지 않으며, 유동성과 속도에 집중해야 합니다. 암호화폐는 10배의 상승 공간과 25-50%의 하락 위험이 있으며, 이러한 기회는 전 세계적으로 매우 드뭅니다. 기관들은 이를 인식할 것입니다.
토큰과 암호화폐, 비트코인을 혼동하여 브랜드 이미지가 손상되었습니다.
기관 투자자들이 직면한 가장 큰 도전은 구식의 고문과 투자 포트폴리오 구조 문제입니다.
5년 내에 5%의 채택률을 예상하며, 장기적으로는 100%에 이를 것입니다.

Blue Macellari(T Rowe Price)

비트코인은 사람들이 처음 접하는 통화이지만, 가장 이해하기 어려운 통화이기도 하며, 우리는 가장 어려운 것부터 시작합니다.
ETF는 암호화폐 논의를 주류로 끌어올렸습니다.
암호화폐를 구매하지 않는 것은 시장을 공매도하는 것과 같습니다.
주제가 "왜 그렇게 해야 하는가"에서 "어떻게 해야 하는가"로 전환되었습니다.
1%의 배분은 합리적이지 않으며, 더 높아야 하며, 아마도 3% 이상일 것입니다. 이는 심리적 적응이 필요하며, 패러다임 전환입니다.
누군가 블록체인이 좋다고 말하지만, 토큰은 사기라고 한다면, 이는 인지 부조화입니다.
내부적으로 여전히 이것이 단지 폰지 사기이거나 불법 활동에만 사용된다고 말하는 사람들이 있습니다. 또 다른 사람들은 이것이 흥미롭지만 현금 흐름이 없으므로 전통적인 틀에 포함될 수 없다고 말합니다.
소로스가 파운드를 공매도하여 파운드가 붕괴될 때, 우리는 그것이 파운드의 종말이라고 생각하지 않았습니다.

@Matt_Hougan

기관 투자자들은 벤처 캐피털에 과도하게 배분하고 있으며, 이제 초점은 유동성 자산으로 이동하고 있습니다.
기관들은 기본적으로 암호화폐를 공매도하고 있으며, 구매력이 있지만 실제로 그렇게 하지 않고 있습니다.
비트코인의 가치를 평가하는 방법에 대해: 비트코인은 정부나 기존 기관에 의존하지 않는 부의 저장 서비스를 제공합니다. 이는 어떤 회사가 제공하는 서비스와 다르지 않습니다. 수요가 높을수록 가치가 높아집니다.
우리는 매년 2만 번의 회의를 개최해야 합니다. 이전에 "암호화폐는 블록체인이 아니다"라는 슬라이드가 가장 많이 사용되었지만, 이제 몇 년 동안 사용되지 않았습니다. 이는 발전입니다. 사용된 슬라이드는 이제 몇 년 동안 사용되지 않았습니다. 이것이 발전입니다.
과거에는 1%의 배분에 대해 이야기했습니다. 이제 우리는 3-5%에 대해 이야기하고 있습니다.
많은 사람들이 벤처 캐피털에서 시작했으며, 이는 직업적 위험 때문이거나 토큰을 조사하는 방법을 모르기 때문입니다. 비유동성과 유동성 수익은 분화되기 시작할 것입니다.