페이팔에 쫓겨난 머스크, 암호화폐 시장으로 재기하다

저자: Chloe, ChainCatcher

X는 2026년 4월 Smart Cashtags 기능을 공식 출시한 후, 시장에서 뜨거운 반응을 일으켰습니다. X 제품 책임자 Nikita Bier에 따르면, 이 기능은 출시된 지 불과 며칠 만에 전 세계적으로 약 10억 달러의 거래량을 촉진했습니다. 이 데이터는 플랫폼의 거래 시험 단계에서 나온 것입니다.

Smart Cashtags의 핵심 기능은 사용자가 게시물에 있는 주식 또는 암호화폐 코드(예: BTC, TSLA)를 클릭하면 앱을 떠나지 않고 실시간 가격 차트와 관련 논의를 볼 수 있게 해줍니다. 이전 버전의 Cashtags가 정적 링크에 불과했던 것과 달리, 새로운 기능은 스마트 계약 주소 검색을 지원하며, 사용자는 Solana 체인에서 토큰의 전체 계약 주소를 직접 붙여넣을 수 있고, 시스템이 자동으로 해당 자산으로 해석합니다.

현재 이 기능은 미국과 캐나다의 iPhone 사용자에게 출시되었으며, 점차 전 세계 iOS 버전으로 확장되고 있으며, Android 및 웹 버전도 개발 중입니다. 캐나다 시장에서는 X가 현지 유명 온라인 증권사 Wealthsimple과 협력하여, 사용자가 Cashtags를 클릭하면 Wealthsimple 앱으로 직접 들어가 주식, ETF 또는 암호화폐 거래를 완료할 수 있는 폐쇄형 경험을 형성하고 있습니다. 그러나 모든 거래 및 계좌 활동은 여전히 Wealthsimple 플랫폼에서만 이루어지며, 사용자의 개인 계좌 정보는 X로 전송되지 않습니다.

Bier는 Cashtags가 첫 번째 단계일 뿐이며, X의 비전은 단순히 차트를 표시하는 것이 아니라 가치 있는 콘텐츠를 더 실행 가능하게 만드는 것이라고 강조했습니다. 그는 "매일 수십억 달러의 자금 배분이 사람들의 타임라인에서 읽은 내용을 기반으로 이루어집니다."라고 지적했습니다. 그는 X가 이 기능을 추진하는 진정한 의도를 정확히 짚어냈으며, 사회적 논의와 거래 행동 간의 거리가 극단적으로 압축될 때 플랫폼 자체가 시장 유동성의 중요한 노드가 될 기회를 갖게 된다고 말했습니다.

사회적 거래의 부상, X가 "주의력 수익화"의 새로운 전장에 진입하다

사회적 거래(Social Trading)는 암호화 산업의 다음 주요 소비형 애플리케이션 물결로 자리 잡고 있습니다.

Galaxy Research의 연구 보고서에 따르면, 암호화 산업은 지난 몇 년 동안 세 가지 "주의력 금융화"의 원주율 도구를 개발했습니다. 이들은 각각 다른 유형의 시장 우위에 대응합니다:

첫째, 체인 상의 토큰(미인화폐 포함)은 "문화와 바이럴 전파"를 금융화합니다. NFT가 문화적 지위를 거래 가능한 자산으로 전환하는 것부터, 미인화폐가 누구나 트렌드, 농담 또는 미인 주제로 토큰을 발행할 수 있게 하는 것, 그리고 Pump.fun과 같은 플랫폼이 발행 비용을 거의 제로에 가깝게 낮추는 것까지, 체인 상의 토큰은 반응 속도와 네트워크 문화에 대한 민감도를 보상합니다. 누가 다음에 폭발적으로 인기 있는 밈을 가장 먼저 포착하느냐에 따라 수익이 결정됩니다.

둘째, 영구 계약(Perps)은 "방향성 견해와 레버리지"를 금융화합니다. Hyperliquid를 대표로 하는 영구 계약 DEX는 거래자가 어떤 자산에 대해 상승 또는 하락 견해를 레버리지로 표현할 수 있게 해줍니다. 이는 시장 동향에 대한 판단력과 위험 관리 능력을 보상하며, 누가 방향을 잘 보고 포지션을 잘 관리하느냐에 따라 수익이 확대됩니다.

셋째, 예측 시장은 "정보 우위와 판단력"을 금융화합니다. Polymarket를 대표로 하는 예측 시장은 사용자가 현실 세계 사건에 베팅할 수 있게 해줍니다. 이는 정보 수집, 해석 및 판단 능력을 보상하며, 누가 더 정확한 정보나 통찰을 가지고 있느냐에 따라 사건 결과가 발표될 때 수익을 얻습니다.

이 세 가지는 함께 모여 거의 모든 네트워크 원주율 거래자가 견해를 표현하는 방식을 포괄합니다. 그러나 오랫동안 실제 사용 경험은 매우 단편화되어 있었고, 사용자는 여러 블록체인, 단말기, 텔레그램 봇, 지갑 추적기 및 X 동적 간을 끊임없이 전환해야 했습니다. 이러한 작업 흐름은 숙련된 플레이어에게는 효과적이지만, 일반 사용자에게는 극복하기 어려운 장벽이었습니다. 크로스 체인 거래 애플리케이션 fomo의 창립자 Se Yong Park는 고급 거래 단말기를 설정할 의향이 있는 사람 수에는 한계가 있지만, 소셜 앱을 다운로드할 의향이 있는 사람은 훨씬 더 많다고 말했습니다. "인터페이스 마찰이 제거되면, 사회적 거래가 끌어들일 수 있는 사용자 집단은 전통적인 암호화 원주율 집단을 훨씬 초과할 것입니다."

따라서 X가 이 분야에 진입하는 것은 분명한 이점이 있으며, 5억에서 6억의 전 세계 월간 활성 사용자와 함께 암호화 커뮤니티의 시장 논의의 핵심 공간이기도 합니다. X 제품 팀은 Base 디자인 책임자와 Aave Labs의 최고 제품 책임자를 역임한 Benji Taylor를 포함하여 여러 암호화 UX 전문가를 영입했습니다. 이는 시장에서 Solana가 X 금융화 배치에서 가장 큰 수혜 체인 중 하나가 될 것이라는 일반적인 기대를 불러일으켰습니다.

X Money의 다음 단계: 결제를 통해 암호화 시장에 진입하다

Cashtags의 성공은 마스크의 "모든 앱(Everything App)" 청사진의 서막에 불과합니다. 진정한 핵심은 곧 전면적으로 시작될 X Money에 있습니다. 이는 마스크가 24년 만에 다시 금융 결제 전장에 돌아오는 무기입니다. 1999년, 그가 공동 설립한 X.com과 Confinity의 합병으로 PayPal이 탄생했지만, 그는 이사회 쿠데타로 CEO 자리에서 물러나고 Peter Thiel이 그 자리를 이어받았습니다. 이제 그는 더 큰 야망을 가지고 돌아왔습니다.

Mizuho 애널리스트 Dan Dolev의 분석에 따르면, X Money는 X 플랫폼 내의 디지털 지갑과 결제 서비스를 통합하여 중국의 위챗페이(WeChat Pay)와 알리페이(Alipay)의 "통신 + 상업" 통합 성공 모델을 목표로 하고 있습니다. Dolev는 따라서 PayPal의 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가를 60달러에서 50달러로 하향 조정했습니다. 그 이유는 "X Money가 미국 결제 시장을 혁신할 잠재력이 있다"는 것입니다.

X Money의 현재 베타 테스트 버전은 다음과 같은 서비스를 제공합니다: X가 관리하는 예금 계좌는 6% 연간 수익률(APY)을 제공하며, 일부 소비에 대해 3% 캐시백을 지원하고, 직접 급여 입금, 전신 송금, 수표, ATM 인출, 현금 예치 및 앱 내 P2P 송금을 지원합니다. 예금은 Affirm 등 금융 기술 회사와 협력하여 유명한 Cross River Bank가 관리하며, FDIC는 개인당 최대 25만 달러의 예금 보호를 제공합니다. X는 또한 Visa와 협력하고 있으며, Mastercard는 향후 "Mastercard Send"를 통해 참여할 가능성이 있습니다.

암호화 시장에 있어 진정으로 주목해야 할 점은 X Money가 암호화폐 거래와 스테이블코인 결제를 추가로 통합할 것인지입니다. Dolev는 보고서에서 X Money가 미래에 스테이블코인을 통해 거래량을 확대할 가능성이 있다고 언급했습니다; Galaxy Research는 미국이 40개 이상의 주에서 법정 통화 결제 라이센스를 취득한 것을 바탕으로, 향후 사용자가 X를 통해 직접 송금할 수 있을 것으로 예상하며, 가장 자연스러운 구현 방식은 체인 상의 스테이블코인으로, 그 결제 속도는 전통적인 법정 통화 시스템보다 훨씬 빠릅니다.

마스크가 구상한 시나리오에 따르면, X는 단순한 결제 도구가 아니라 사회적, 콘텐츠, 결제, 거래 및 암호 자산을 모두 단일 인터페이스에 통합한 "슈퍼 금융 사회적 앱"이 될 것입니다. 현재 전체 유동성이 지속적으로 냉각되고, 미인화폐 열풍이 $TRUMP 시대 이후 명백히 쇠퇴한 암호화 시장에 있어, X는 아마도 전체 산업에 새로운 소액 투자자 자금과 관심을 주입할 기회를 가질 것입니다.

규제 문제는 많고, 마스크의 야망은 어떤 대가를 치러야 할까?

그러나 슈퍼 앱의 야망은 대가가 없는 것은 아닙니다. 미국 민주당 상원의원 Elizabeth Warren은 최근 마스크에게 X Money의 시작 계획에 대해 엄격한 의문을 제기하는 서한을 보냈습니다.

Warren의 첫 번째 주요 의문은 X Money가 약속한 6% APY입니다. 연방 기준 금리가 3.5%에서 3.75%로 유지되는 상황에서, 이 수익률은 전국 평균 수준을 훨씬 초과하며, 심지어 미국의 머니 마켓 펀드의 수익률과 비슷하거나 더 높습니다. 코네티컷 대학교 금융학 부교수 Xiang Zheng은 이러한 높은 수익을 유지하는 것이 매우 어렵고, 장기적으로는 지속 가능성이 낮을 수 있다고 말했습니다. Warren은 현재 X Money가 이러한 수익률을 유지하기 위해 어떤 "고위험 투자, 침해적 데이터 수익화 작업 또는 홍보"를 통해 이를 지원할 계획인지 불분명하다고 직언했습니다.

두 번째 의문은 X Money가 협력할 계획인 Cross River Bank에 집중됩니다. Warren은 Cross River Bank가 이미 "재범"이며, 2018년과 2023년에 연방 예금 보험 공사(FDIC)로부터 대출 관행 및 불공정 경쟁 행위에 대한 법 집행 조치를 받았다고 지적했습니다. 그녀는 마스크에게 X Money의 전체 계획과 잠재적 위험 세부 사항을 기한 내에 제출할 것을 요구했습니다.

또한, "GENIUS 법안"의 법적 허점도 논란의 초점이 되었습니다. 현재 시장은 이 법안이 X와 같은 민간 기업에 의심스러운 면책 경로를 제공하여 비은행 기관이 전통적인 금융 규제 및 보험 메커니즘이 없는 상태에서 스테이블코인을 발행할 수 있도록 허용한다고 의문을 제기하고 있습니다. 현행 구조에 따르면, 스테이블코인 예금은 FDIC의 보호를 직접 받지 않으며, FDIC 의장 Travis Hill은 스테이블코인 회사가 최종 사용자에게 "투명한 보험"을 제공하는 것은 기존 규제 구조와 맞지 않다고 언급했습니다. 이는 X Money에 재정 위기가 발생할 경우, 사용자의 스테이블코인 자산이 정부의 구제를 받을 수 없음을 의미합니다.

규제 위험 외에도, 사회적 거래 자체에도 일정한 우려가 존재합니다. Galaxy Research는 보고서에서 거래 활동이 매우 가시적이고 실행까지 한 걸음 차이일 때, 군중 심리(Groupthink)가 현저히 확대될 수 있다고 지적했습니다; 최고 거래자와 추종자 간에는 본질적인 정보 비대칭이 존재하며, 후자는 전자의 "출구 유동성"이 될 가능성이 높습니다. 더 깊은 문제는 사회적 거래가 금융 작업을 "오락화"함으로써, 투기 행동이 TikTok을 스크롤하는 것처럼 느껴질 때, 오락과 재정 위험 간의 심리적 경계가 모호해질 수 있다는 것입니다.

결론

종합적으로 볼 때, Cashtags가 출시된 지 며칠 만에 10억 달러의 거래량을 창출하며 마스크의 슈퍼 앱 전략에 멋진 출발을 알렸습니다. 이는 사회적 플랫폼과 금융 기능의 결합이 실제로 유동성과 사용자 참여를 크게 촉진할 수 있음을 증명하며, 사회적 거래가 "암호화의 다음 주요 소비형 애플리케이션 트렌드"라는 주장이 결코 공허한 말이 아님을 입증합니다.

암호화 시장에 있어 X의 배치는 드문 잠재적 기회를 의미합니다: 5억에서 6억의 월간 활성 사용자와 암호화 커뮤니티의 핵심 공간을 이미 보유한 플랫폼이, X Money에서 암호화폐 거래와 스테이블코인 결제를 추가로 통합한다면, 현재 유동성이 약화된 암호화 시장에 대량의 신규 사용자와 자금을 주입할 수 있을 것입니다. 이는 아마도 미인화폐 열풍이 사라진 후, 암호화 산업에서 가장 기대되는 소액 투자자 증가의 원천 중 하나가 될 것입니다.

그러나 X가 진정으로 "서구 세계의 첫 번째 슈퍼 금융 사회적 앱"이 될 수 있을지는 기술 혁신, 수익 약속 및 점점 더 엄격해지는 법적 규제 간의 균형을 찾을 수 있는지에 달려 있습니다. 6% APY의 지속 가능성, Cross River Bank의 규정 준수 기록, "GENIUS 법안" 하의 스테이블코인 보험 허점 등은 마스크의 야망에 부응하는 도전 과제가 될 것입니다.