9월 전망: 암호화폐 시장이 작년의 소牛장세를 재현할까요?

저자: Climber, 금색 금융

9월 4일, 암호화폐 시장은 다시 하락세를 맞이했습니다. BTC는 55600달러 근처로 하락했으며, 알트코인은 더욱 처참한 상황으로, 하락폭이 지난해의 약세장 수준에 근접하고 있습니다. 올해 마지막 4개월의 시장 흐름에 대해 각 기관과 유명인들의 다소 상반된 의견이 있으며, 단기 및 장기 투자 조언도 다양합니다.

그러나 전반적으로 향후 암호화폐 시장에 가장 큰 영향을 미칠 가능성이 있는 주요 요인은 다음과 같습니다: 미국 연방준비제도의 금리 인하, 대선, SEC 규제 전략, FTX 채무 상환 일정, 미국 주식 및 기술주 흐름, 미국 비트코인 ETF 자금 흐름, 반감기 주기 등입니다. 특히 금리 인하와 반감기 시장에 대한 기대 속에서 많은 투자자와 기관이 조기 배치 전략을 채택했지만, 여전히 일부 분석가는 단기 리스크에 주의할 필요가 있다고 언급하며, BTC가 40000---50000달러 구간으로 조정될 가능성이 있다고 경고하고 있습니다.

이에 대해 금색 금융은 대표적인 기관 및 유명인의 의견과 최근의 긍정적 및 부정적 사건을 수집하여 향후 암호화폐 시장의 상황을 보다 명확히 이해할 수 있도록 정리했습니다.

긍정적 및 호재 사건

긍정적:

ETC 그룹 연구 책임자: 비트코인의 비유동성 공급량이 총량의 74%에 달하며, 이는 역사적 최고치를 기록했습니다. 이는 반감기로 인한 공급 충격이 실제로 심화되고 있음을 나타내며, 향후 몇 달 동안 비트코인과 다른 암호화 자산에 점점 더 큰 추진력을 제공할 것입니다.

그레이스케일: 달러가 약세를 보이고 금리가 지속적으로 하락하면 비트코인에 긍정적입니다. 암호화폐 평가의 주요 하방 리스크는 실업률의 추가 상승과 발생할 수 있는 경기 침체입니다. 그러나 미국 정책 입안자들은 경제 침체 징후가 나타날 때 즉시 유동성을 공급하고 소비를 촉진할 것입니다.

Rekt Capital 분석가: 비트코인은 10월에 역사적으로 매우 강력한 성과를 보입니다. 데이터에 따르면, 비트코인은 2014년과 2018년의 10월에만 하락을 경험했으며, 이 두 해는 모두 약세장 주기였습니다. 현재 시장은 비트코인 반감기 주기에 있습니다. 역사적으로 비트코인은 10월에 2018년(역시 약세장 해) 외에는 단일 자릿수의 상승폭을 보였습니다. 그 외에도 10월은 일반적으로 두 자릿수의 상승폭을 가져오며, 평균 상승폭은 22%에 달합니다.

암호화 분석가 Titan of Crypto: 비트코인 가격은 2025년까지 11만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 비트코인은 '컵과 손잡이' 형태를 형성하고 있으며, 이는 상승세의 차트 패턴으로 향후 가격 상승을 암시합니다. BTC의 고점은 2024년 4분기에 나타날 것이며, 2025년 1분기에는 10만 달러에 도달할 가능성이 있습니다.

Bitfinex 분석가: 25bp의 금리 인하는 전형적인 완화 주기의 시작을 알릴 수 있으며, 더 공격적인 50bp의 금리 인하는 비트코인 가격이 즉시 급등할 수 있지만, 경기 침체 우려가 커짐에 따라 이후 조정이 발생할 수 있습니다.

QCP Capital: 비트코인은 54000달러에서 강한 지지선을 가질 수 있으며, 옵션 시장은 여전히 중기적인 상승 신호를 보이고 있습니다. 보고서는 이번 주의 실업 수당 신청 데이터(9월 5일)와 비농업 고용 보고서(9월 6일)가 암호화폐 가격에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 언급했습니다. 최근의 거시 경제 데이터가 암호화폐에 미치는 영향이 약해졌기 때문입니다.

분석가: Glassnode 데이터에 따르면, 비트코인의 평균 해시율은 지난 1년 동안 안정적으로 증가하고 있으며, 2024년에 현저한 증가가 예상됩니다. 역사적으로 해시율은 비트코인 가격 흐름과 일치하며, 이는 채굴자의 신뢰와 더 낙관적인 시장 정서를 반영합니다.

CryptoQuant 분석가: 체인 상 지표인 비트코인 푸엘 멀티플(Puell Multiple) 지수는 비트코인이 '유리한' 매수 수준에 근접하고 있음을 보여줍니다. 또한 비트코인 해시 가격의 저조함은 BTC 가격이 바닥에 가까워지고 있음을 암시할 수 있습니다.

Glassnode: 올해 하반기 비트코인의 순 실현 이익/손실 지표는 안정세를 보이며, 반감기 이후 시장이 점차 성숙해짐에 따라 이익과 손실 간의 균형이 이루어졌음을 나타냅니다.

Real Vision 수석 암호 분석가: 비트코인은 2024년 말까지 15만 달러에 도달할 수 있으며, 비트코인 가격 흐름은 '미친 시즌'에 접어들 것으로 기대됩니다.

호재 사건:

러시아는 국제 무역에서 암호화폐 사용을 허용합니다.

미국 SEC는 헤지펀드 거래 수수료 공개 규칙 재개를 더 이상 추구하지 않습니다.

취리히 주립은행은 비트코인 및 암호화 제품을 출시했습니다.

Metaplanet는 일본 금융 대기업 SBI 암호 부문과 협력하여 비트코인을 지속적으로 매입할 것입니다. Metaplanet는 현재까지 360개의 비트코인(2.07억 달러)을 인수했으며, 주요 준비 자산을 담보로 사용하여 자본 및 부채 자금을 조달할 수 있는 능력을 강화하고 있습니다.

데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF는 8월에 975개의 BTC의 월간 순유입을 기록했으며, 100개 이상의 비트코인을 보유한 주소 수는 16,120개로 17개월 만에 최고치를 기록했습니다.

베네수엘라 대통령은 암호화폐 경로를 다시 걷는 것을 제안하며, 향후 암호화폐에 우호적인 입장을 재개할 가능성이 있습니다.

8월 암호화폐 손실은 1500만 달러로 역사적 최저 수준으로 감소했습니다.

스타벅스는 엘살바도르에서 비트코인을 결제 수단으로 수용합니다.

Greeks.live 거시 연구원: 암호화폐는 조정 추세에 진입하고 있으며, 대형 고래 사용자가 매수 포지션을 구축하기 시작했습니다. 대량의 콜 옵션이 증가하고 있으며, 만기일은 9월 말과 10월 말입니다.

부정적 및 악재 사건

부정적:

BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes: 금리가 다시 상승하고 시장 유동성이 긴축된다면 비트코인은 다시 조정에 직면할 수 있습니다.

Trader T: 8월 기관의 비트코인 및 그 파생상품에 대한 투자는 활발하지 않았으며, MSTR-BTC 데이터에서 상승 감정은 +1.1x, 하락 감정은 -1.3x로 나타났습니다. MSTR-BTC 감정은 시장이 MicroStrategy(MSTR) 주식과 비트코인(BTC) 간의 연관성에 대해 어떻게 생각하고 있는지를 나타내며, 감정은 시장이 MicroStrategy와 비트코인의 상관관계에 대해 어느 정도의 경향성을 보이고 있음을 의미합니다.

Bitfinex 보고서: 이번 달 금리 인하 시 15-20%의 하락이 발생할 수 있으며, 비트코인의 바닥은 40,000달러에서 50,000달러 사이일 수 있습니다.

Wolfe Research 분석가: 2025년의 잠재적 상승 이전에 비트코인은 먼저 5만 달러 이하로 조정될 수 있습니다. 향후 몇 주 동안 비트코인은 해당 구간의 바닥인 5만 달러 저점 지역으로 돌아갈 가능성이 있습니다. 중대한 변화가 없는 한 비트코인에 대한 단기에서 중기 가격 전망은 여전히 하락세를 유지할 것입니다.

10x Research: 잠재적인 공매도 압력이 최근 비트코인 가격을 끌어올렸으며, 9월에는 위험에 직면할 수 있습니다.

BTC Markets 분석가: 암호화폐 시장은 '9월 효과'와 같은 여러 요인의 복합 작용으로 하락할 수 있으며, 이는 포트폴리오 재조정, 세금 손실 실현 및 미국 대선 전의 신중한 감정이 심화되기 때문입니다.

암호 데이터 제공업체 Kaiko: 암호화폐 시장은 현재 심각한 공급 과잉 문제에 직면하고 있으며, 이는 BTC 가격을 계속해서 압박할 수 있습니다. 다른 주요 보유자들도 가까운 미래에 매도 압력을 강화할 가능성이 있습니다. 예를 들어, 미국 정부는 20억 달러 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 영국, 중국, 우크라이나 등 다른 국가들도 대량의 비트코인 준비금을 보유하고 있습니다.

씨티: 미국 경제의 착륙 결과가 명확해지기 전까지 ETF 자금 흐름은 계속해서 실망스러울 수 있습니다.

분석가 Ali: 6월 22일 이후 BTC는 63,250달러를 돌파하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이 가격 수준은 저항이 되는 경향이 있으며, 가격이 진입점 아래로 떨어지면 단기 보유자는 매도할 가능성이 더 높습니다.

CryptoQuant: 가격 측면에서 비트코인 가격이 56000달러 아래로 떨어지면 더 큰 폭의 조정 위험이 증가합니다.

악재 사건:

Farside Investors 데이터에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF는 9월 3일에 거의 4개월 만에 최대 자금 유출을 경험했으며, 시장 감정은 저조합니다. 월가의 은행과 헤지펀드 투자자들은 2분기에도 비트코인 ETF를 보유하고 있었지만, 전체 자금 흐름은 부진했습니다.

Matrixport: 한국은 지난 주말 암호화폐 거래량이 연내 최저치를 기록했습니다.

비트코인 채굴자의 8월 수익은 연내 최저치를 기록했습니다.

승리 증권: 펀딩 비율은 계약 시장의 공매도 세력이 더 강하다는 것을 나타냅니다.

IntoTheBlock 데이터에 따르면, 비트코인은 61700달러에서 70500달러 사이에서 지속적인 매도 압력에 직면하고 있습니다. 많은 거래자가 이 가격 구간에서 손실을 보고 있기 때문에 비트코인 가격이 이 수준에 가까워질 때마다 지속적인 매도 압력이 발생하며, 많은 투자자들이 손익 분기점을 달성하려고 합니다. 이것이 비트코인이 새로운 고점을 기록하기 어려운 이유이며, 강력한 모멘텀만이 이 추세를 돌파하여 새로운 고점에 도달할 수 있습니다.

spot on chain 데이터에 따르면, 지난 10년 동안 비트코인은 9월에 단 3년만 상승세를 보였습니다.

The Block Pro 데이터에 따르면, 8월 비트코인과 이더리움의 조정 후 체인 상 총 거래량은 전체적으로 15.3% 감소하여 3770억 달러에 이르렀으며, 비트코인의 조정 후 체인 상 거래량은 12.1% 감소했고, 이더리움은 20.2% 감소했습니다.

요약

다수의 의견을 비교해보면, 긍정적인 감정이 부정적인 의견을 압도적으로 덮고 있지 않습니다. 현재 시장은 금리 인하 전 여전히 하락 리스크가 존재하는 것으로 인식되고 있으며, 대선, 미국 경제, 규제 등 다른 몇 가지 주요 요인도 여전히 불확실하여 시장의 방향성이 언제든지 급격히 변동할 수 있습니다. 그러나 기관들은 일반적으로 암호화폐 시장의 장기 상승 추세를 긍정적으로 보고 있으며, 대형 고래들도 조용히 배치하고 있습니다. 요컨대, 일반 투자자는 현재 상황에서 여전히 신중하게 접근해야 하며, 시장 변화를 항상 주의 깊게 살펴봐야 합니다.