Matrixport 투자 연구: 유동성과 거시 경제 지표가 BTC에 미치는 영향

BTC는 시장 유동성이 회복될 때 좋은 성과를 보입니다. 탈중앙화되고 희소한 디지털 자산으로서, BTC는 금융 조건이 완화되고 위험 선호가 높으며 자본이 투기 자산으로 유입되는 환경에서 번창합니다. 그러나 BTC와 유동성의 관계는 단순히 이론적인 것이 아니라, 시장 조건에 영향을 미치는 구체적인 거시 경제 지표에 의해 주도됩니다.

두 자산이 금융 시스템에서의 역할이 다르고, 시장 구조가 다르며, 투자자 행동이 다르기 때문에 BTC와 금은 다양한 유동성 상황에 대해 각기 다른 반응을 보입니다. 기관과 개인 투자자들은 더 많은 자본을 투기 자산에 배분하여 BTC 가격을 상승시킵니다. 금도 종종 좋은 성과를 보이지만, 그 영향은 더 간접적입니다. 낮은 금리는 금 보유의 기회 비용을 줄여 금을 가치 저장 수단으로서의 수요를 증가시킵니다.

유동성이 고갈됨에 따라 투자자들은 위험 자산에서 자금을 철회하고 레버리지를 줄입니다. 금은 안전 자산으로 여겨지기 때문에 좋은 성과를 보입니다. 그러나 금리가 상승하면 금 보유의 기회 비용이 증가하여 상승 여력을 제한합니다.

2024년 7월, 상원 의원 신시아 루미스는 "2024년 투자 최적화를 통한 국가 혁신, 기술 및 경쟁력 증진(BITCOIN) 법안"을 제안했습니다. 이 법안은 미국 재무부가 5년 내에 100만 개의 BTC를 구매하여 전략적 BTC 비축을 구축할 것을 제안합니다.

미국이 15%의 금 보유량을 매각하면 약 1100억 달러를 현금화할 수 있으며, 현재 가격으로 105만 개의 BTC를 구매할 수 있습니다. 그러나 비트코인 가격은 이렇게 큰 구매 압력 하에서 안정적으로 유지되지 않을 것입니다. 우리의 계산에 따르면, 180억 달러의 유입은 일반적으로 BTC 가격을 1만 달러 상승시키는 경향이 있습니다(이 숫자는 변동성이 있습니다). 이는 미국 정부가 1100억 달러를 들여 비트코인을 매입할 경우 BTC 가격이 6만 달러 상승할 수 있음을 시사하며, 이는 이 조치가 시장에 미치는 심리적 영향을 고려하지 않은 것입니다.

BTC와 금은 모두 거시 경제 지표에 유사한 반응을 보이며, 연준과 재무부는 두 자산 중 하나를 보유하거나 그 비율을 결정할 때 편향이 없어야 합니다. BTC와 금의 상승은 이유가 있습니다------그들의 급등은 시장 유동성과 대체 자산에 대한 강력한 수요에 의해 주도됩니다.

BTC의 가격 변동은 유동성 조건, 통화 정책, 금리, 인플레이션 및 달러 강도에 큰 영향을 받습니다. ON RRP 잔액, 연준의 자산 부채표, 국채 수익률 및 연방 기금 금리와 같은 지표는 전체 유동성 환경에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다.

위의 일부 의견은 Matrix on Target에서 가져온 것으로, 문의하기에서 Matrix on Target의 전체 보고서를 확인할 수 있습니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중을 기해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보로 인한 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.