이더리움이 다시 강해졌다! 카피 시즌에 희망이 생겼나?
출처: 화리화외
최근 며칠 동안 BTC가 10만 달러를 다시 돌파하고, ETH가 주간 40% 이상 상승하면서 사람들의 감정이 분열되기 시작한 것 같습니다. 일부는 이것이 단지 폭락 전의 짧은 상승일 뿐이라고 생각하고 (새로운 조정을 기다리고 있으며), 다른 일부는 이것이 새로운 알트코인 시즌의 시작이 될 것이라고 믿고 있습니다 (소문을 퍼뜨리고, 황소가 돌아온다고).
이 상승을 놓친 것을 후회하며 새로운 조정을 기다리는 사람들에게도 같은 질문이 있습니다 (이전의 모든 상승 후 조정을 기다리는 것과 마찬가지로), 만약 비트코인이 다음에 정말로 조정을 겪고, 당신이 지금 원하는 위치인 8.5만 달러, 또는 7.9만 달러, 혹은 이전 저점인 7.4만 달러로 조정된다면, 그때 정말로 구매할 수 있겠습니까?
먼 이야기는 하지 않겠습니다. 이번 사이클 동안 비트코인은 15,000 달러의 상대적 구간에서 시작하여 100,000 달러까지 오르내렸습니다. 과거의 모든 상승에서 많은 사람들이 조정을 기다리며, 조정이 오면 반드시 진입하겠다고 다짐했지만, 과거의 모든 하락에서 많은 사람들이 계속해서 관망하며, 이전의 다짐을 잊어버렸습니다. 그래서 기다리다 보니 비트코인이 지금까지 오르는 것을 지켜보게 되었습니다.
사실 이런 일에 대해 우리는 시간 범위의 개념을 잘 생각하고 이해해야 합니다. 항상 현재에만 초점을 맞추지 말고, 현재의 성과에 대해 지나치게 걱정하지 말아야 합니다. 우리는 더 먼 미래를 보려고 노력해야 하며, 시간이 지남에 따라 대체로 상승할 가능성이 높은 토큰을 보유하는 것이 황소장 사이클에서 합리적으로 부를 축적하는 황금 법칙입니다.
솔직히 말하자면, 만약 당신이 지금 비트코인이나 다른 상승세가 좋은 토큰을 보유하고 있다면, 새로운 상승 기회를 맞이했으니 일부 포지션을 분할 매도하는 것을 고려할 수 있습니다. 만약 당신이 지금 막 단기 투자를 시작하려고 한다면, 자신의 위험 선호도에 따라 손익 목표를 설정하면 됩니다. 그리고 만약 당신이 조정 기회를 기다리며 진입하고 싶다면, 이전의 이른바 놓친 저가에 집착하지 말고, 미래의 시간 프레임에서 새로운 목표 기회를 선택하여 참여를 고려할 수 있습니다.
현재 시장으로 다시 돌아가 보겠습니다:
개미 투자자의 관점에서 볼 때, 지금 10만 달러의 비트코인과 작년 (2024) 말 10만 달러의 비트코인은 사람들에게 주는 매력이 완전히 다릅니다. 화리화외의 공식 계정 백엔드의 관련 데이터만 보더라도, 현재 백엔드의 상호작용 비율이 확연히 낮아졌으며, 작년 비트코인 가격 정점 시기에 비해 전혀 다른 느낌을 주고 있습니다 (물론, 이 안에는 여러 복합적인 이유가 있을 수 있으며, 화리화외는 단지 소수의 자매체 플랫폼일 뿐이므로 단일 플랫폼 데이터가 어떤 문제를 설명할 수는 없습니다).
한편 비트코인은, 작년 BTC가 역사적인 최고치를 기록한 이후 (2021년 황소장의 고점을 초과한) 이론적인 황소장 과정이 1년 이상 지속되었습니다. 이 기간 동안 몇 차례의 뚜렷한 조정이 있었지만, 지금 비트코인이 다시 10만 달러를 초과한 것은 이번 황소장 기간 동안 비트코인에 대한 수요가 여전히 강하다는 것을 증명합니다. 하지만 사람들의 일상적인 댓글과 토론을 보면, 이번 사이클에서 많은 사람들이 비트코인의 이러한 추세를 잘 파악하지 못한 것 같습니다. 사실 비트코인에게 두려운 것은 갇히는 것이 아니라 연속적인 공백입니다. 만약 지금까지 비트코인의 추세에서 어떤 결과도 얻지 못했다면, 자신의 과거 거래 전략을 잘 생각해봐야 합니다.
한편 이더리움은, 지난 주 ETH의 상승폭이 매우 컸지만, 여전히 많은 사람들이 본전을 회복하는 길에 있는 것 같습니다. 최근에는 알트코인 시즌 주제에 대한 논의가 다시 많아졌습니다. ETH의 빠른 상승이 알트코인의 희망을 보여주었기 때문입니다.
알트코인의 시가총액과 가격 성과를 보면, 최근 2주 동안 꽤 많은 알트코인이 좋은 성과를 보였고, 일부는 몇 배의 상승폭을 기록했습니다. 그러나 일부 체인 데이터나 지표를 보면, 우리는 아직 진정한 새로운 알트코인 시즌을 맞이하지 못한 것 같습니다. 예를 들어, ETH 매크로 지수는 여전히 0 이하이며, 현재 실제 수치는 -1.12입니다. 아래 그림과 같습니다.
또한, 우리가 잘 아는 알트코인 시즌 지수는 현재 27에 불과합니다. 아래 그림과 같습니다.
이러한 이유는 우리가 과거 알트코인 시즌 주제에 대한 일련의 기사에서 이미 기본적으로 정리한 바 있습니다. 현재 이론적으로 이른바 포괄적인 알트코인 시즌이 지연되는 주요 원인은 다음과 같습니다:
이번 사이클에서 대량의 새로운 프로젝트(토큰)가 탄생하여 유동성이 심각하게 희석되었습니다.
BTC의 기관 수요(미래의 잠재적 국가 수요)로 인해 암호화 시장의 기존 역사적 규칙이 깨졌고, BTC가 새로운 거시 자산으로서 주요 유동성을 끌어들였습니다.
글로벌 거시 경제 요인(아래에서 이 부분에 대해 계속 논의할 예정)으로 인해 더 많은 유동성이 암호화폐 시장으로 대규모로 유출되지 않았습니다.
그러나 암호화 시장의 현재 추세를 보면, 지금까지 전체적으로 과거 암호화 사이클의 일부 운영 모델과 규칙을 따르고 있으며, 단지 시간 차원에서 우리가 파악하기 어려운 것뿐입니다. 다시 말해, 만약 비트코인이 상대적으로 높은 구간에서 계속해서 진동하고, 이더리움이 추가적인 성과를 낸다면, 여전히 새로운 알트코인 섹터의 순환 효과가 나타날 가능성이 높습니다. 이를 통해 일부 알트코인이 좋은 상승세를 보일 수 있습니다. 이 점은 이전 기사에서도 관련 정리를 했습니다. 아래 그림과 같습니다.
어떤 알트코인 섹터에 우선적으로 주목해야 할지는, 위험 문제를 고려하여 작년부터 저는 더 이상 자신의 구체적인 보유 상황을 공개적으로 공유하지 않고 있으며, 개인적으로도 다양한 알트 프로젝트에 시간을 많이 할애하지 않고 있습니다. 관심 있는 분들은 올해 1월 1일의 기사를 다시 살펴보는 것도 좋습니다. 당시 우리는 올해 주목할 만한 몇 가지 참고 서사를 제시했습니다. AI, RWA, DeFi, Memecoins 등이 포함되어 있습니다. 아래 그림과 같습니다.
결론적으로, 우리는 여전히 같은 말을 하고 있습니다. 기회와 위험은 종종 함께 존재합니다. 대다수 사람들이 현재가 기회라고 생각하지 않을 때, 당신은 자신이 보고 있는 자산을 계속해서 분할 매수하는 것을 고려할 수 있습니다. 그리고 대다수 사람들이 현재 새로운 기회를 맞이했다고 인정할 때, 다시 한번 분할 매도하는 것을 고려할 수 있습니다. 자신의 감정을 최대한 잘 통제해야 하며, 황소장 기간 동안 가장 중요한 것은 이미 얻은 이익을 지키는 것이지, 지속적으로 더 높은 위험 수익을 추구하는 것이 아닙니다.
우리는 위에서 글로벌 거시 경제 요인에 대해 언급했습니다. 이제 이 점에 대해 계속 논의해 보겠습니다:
사실 비트코인이 현물 ETF를 통해 시작된 순간부터, 점점 더 많은 기관이 깊이 참여하면서 비트코인을 대표하는 암호화폐는 어떤 면에서는 거시 통화(또는 투자 자산)로 변모했습니다. 따라서 거시적 추세를 이해하고 파악하는 것은 장기적인 투자 계획을 세우는 데 도움이 될 것입니다.
1) 지정학적 문제
표면적으로는 인도-파키스탄 무장 충돌, 러시아-우크라이나 전쟁 등이 있지만, 미중 두 대국 간의 긴장 상황은 시장에 일정한 압력을 주고 있습니다. 현재로서는 이러한 상황이 단기적으로 효과적으로 해결되기 어려운 것 같습니다. 따라서 현재 전 세계 자금은 주로 피난처를 찾는 감정이 우세하고, 투기적 요소가 보조적입니다. 즉, 많은 자금이 현재 위험 자산 분야에 대규모로 직접 진입하지 않을 것 같습니다.
2) 관세 문제
관세 문제는 이미 한동안 지속되어 왔으며, 시장도 이에 대한 소화와 반응이 있었습니다. 비록 오늘(5월 12일) 중미 양국이 스위스에서 열린 무역 회담에서 실질적인 진전을 보였다는 소식이 있지만, 트럼프가 관세 전쟁을 끝내지는 않을 것 같습니다. 관세는 여전히 지속적으로 주목해야 할 문제입니다.
3) 인플레이션 문제/미국 연준 금리 변화
여기서는 주로 미국에 주목하고 있습니다. 현재 종합 데이터를 보면, 미국의 인플레이션 문제는 다소 완화되고 있는 것 같습니다. 파월 의장의 최근 발언 내용을 보면, 상대적으로 부드러워진 것 같습니다. 이 점은 며칠 전의 기사(5월 7일)에서도 관련 정리를 했습니다: 미국 연준의 입장이 점점 더 온건해지면서, 이는 유동성 회귀의 초기 신호로 볼 수 있습니다. 미래에 달러가 다시 인쇄되기 시작하면, 중장기적으로 암호화 시장에 큰 추진력이 될 것입니다.
4) 글로벌 유동성 변화
Global M2는 우리가 계속 주목하고 있는 거시 데이터입니다. 이전 기사(4월 1일)에서도 이 데이터를 공유한 바 있습니다. 아래 그림과 같습니다.
5) 미국의 암호화 산업에 대한 규제 또는 정책
이 부분은 꽤 많습니다. 예를 들어, 미국의 비트코인 전략적 비축 계획 각 주의 실제 진행 상황입니다. 아래 그림과 같습니다.
또한, 미국의 스테이블코인 법안 추진 상황(트럼프가 올해 8월 이전에 스테이블코인 법안을 발표할 계획)과 이더리움 ETF 스테이킹 문제에 대한 심사 진행 상황 등입니다. 점점 더 많은 주권 펀드와 기관 자금이 지속적으로 참여하고 있으며, 미국(유럽 포함) 등 국가들이 암호화 산업에 대한 관련 규제를 도입하면서, 암호화폐는 점차 어두운 구석(무질서한 성장)에서 밝은 곳(질서 있는 성장)으로 나아가고 있습니다.
간단히 말해, 현재 비트코인의 가격은 다시 제자리를 찾은 것 같고, 역사적인 최고치를 다시 돌파하는 것도 이제 임박한 일인 것 같습니다. 이더리움의 가격도 단기적으로 폭발적인 상승세를 보이고 있으며, 일부 알트코인도 움직일 준비를 하고 있는 것 같습니다. K선(예: 주간 차트)의 관련 지표를 보면, 단계적인 상승 추세가 뚜렷하지만, 거시적 요인 측면에서는 여전히 불확실성이 존재합니다. 따라서 우리는 현재 여전히 비트코인의 황소장에 속해 있으며, 단기 투기의 시장 동기가 더 큰 것 같습니다.
이럴 때일수록 더욱 이성을 유지해야 하며, 현재의 낙관적인 가격 감정에 휘둘리지 말고, 함부로 고점에서 매수하거나 전량 매수하지 말아야 합니다. 자신의 포지션 비율을 잘 조절해야 합니다. 예를 들어, BTC에 얼마를 배분할지, ETH에 얼마를 배분할지, 블루칩 알트코인에 얼마를 배분할지 (예: BNB, SOL, PENDLE, LINK, AAVE 등), 얼마를 유동성으로 유지할지 (USDC/USDT), 얼마를 유동성이 낮거나 시가총액이 낮은 코인에 투기할지 등은 개인의 위험 선호도에 따라 합리적으로 계획해야 합니다.
이 분야에서 우리는 단지 토큰을 통해 투자하거나 투기하여 돈을 벌고 있습니다. 어떤 프로젝트에 깊이 빠져들어서는 안 됩니다. 사랑해야 한다면, 비트코인만 사랑하거나, 손실을 감당할 수 있는 자산(당신의 현실 생활 질에 영향을 미치지 않는 자금)만으로 당신이 좋아하고 이해할 수 있는 프로젝트를 사랑하고 도전하면 됩니다.
