홍콩 체인 온화 경쟁이 뜨거워지고 있으며, 징둥과 앤트 그룹 등 여러 대기업이 홍콩 RWA 실현을 가속화하고 있다

저자: Nancy, PANews

전 세계 자산 토큰화의 물결 속에서 홍콩은 체인 상 자산 배치의 핵심 실험장이 되고 있다. 최근 체인 상 배치도 가속화되고 있는데, 한편으로는 홍콩 정부가 여러 조치를 통해 토큰화 실험을 추진하고 있으며, 다른 한편으로는 징둥 기술, 푸투 증권, 앤트 그룹, 국泰君安 등 여러 인터넷 및 전통 금융 기업들이 RWA 배치를 적극적으로 추진하고 있다.

PANews에 따르면, 국내 많은 실물 자산 보유 기업들도 이에 발맞추어 자신의 자산을 체인에 올려 토큰화된 자금 조달을 모색하고 있다. 가장 일반적인 규제 해결책은 국내 자산을 얼라이언스 체인에서 권리 확정한 후, 홍콩에 주체를 설립하여 국내 자산을 지배한 뒤 발행 자금 조달을 하는 것이다. 이러한 기업들은 농업, 신재생 에너지, 부동산 등 다양한 분야에 걸쳐 있으며, RWA(실물 자산 토큰화)를 탐색하는 본질은 자금 조달을 위한 것이지만, 현재 홍콩의 RWA 산업은 여전히 시행착오를 겪고 있다.

홍콩 RWA 가속화, 여러 기관들이 체인 상 배치에 속도를 내다

실물 자산의 체인 상화는 TradeFi와 암호 금융의 깊은 융합의 핵심 지점이 되고 있으며, "쌍방향으로 나아가는" 금융 혁명이 홍콩에서 가속화되고 있다. 최근 몇 달 동안, 징둥 기술, 앤트 그룹, 국泰君安 국제, 중국 탄소 중립 및 HashKey Chain 등의 기업들이 스테이블코인 발행, 전통 자산 토큰화, RWA 인프라 구축 등 다양한 경로를 통해 RWA 분야의 혁신과 실현에 깊이 참여하고 있다.

징둥 기술: 홍콩에서 스테이블코인 발행, RWA 배치 추진

제로원 지식재단에 따르면, 징둥 기술 그룹은 최근 BOSS 직업 사이트에 여러 RWA 관련 직무 채용 정보를 게시하며 이를 "신재생 에너지와 블록체인 결합 분야의 전략적 배치"로 설정했다. 채용 직무에는 자산 관리 시스템 제품 총괄 및 솔루션 총괄이 포함되며, 주로 신재생 에너지 자산 RWA의 자산 관리 시스템 설계, 자산 확보 및 산업화 실현을 담당한다. 주목할 점은 징둥이 제품 설계가 징둥 스테이블코인 및 디지털 위안화와 원활하게 연결되어야 한다고 명확히 요구했다. 또한, 징둥 기술 그룹은 "해외 금융 비즈니스 개발" 직무도 채용하며, 스테이블코인 사업의 실현을 추진하는 데 중점을 두고 있다.

작년 7월, 징둥은 스테이블코인 분야에 진출한다고 발표하며, 홍콩에서 홍콩 달러와 1:1로 연동되는 스테이블코인 JD-HKD를 발행할 계획을 밝혔다. 해당 스테이블코인은 높은 유동성과 신뢰성을 갖춘 자산으로 구성되며, 이 자산은 면허를 가진 금융 기관의 독립 계좌에 안전하게 보관되고, 정기적인 공시 및 감사 보고서를 통해 자산의 완전성을 검증한다. 현재 이 프로젝트는 홍콩 금융 관리국의 스테이블코인 샌드박스 시범에 공식적으로 진입했다.

특히, 징둥 산하의 징둥 코인 링크 기술(홍콩) 유한회사(JINGDONG Coinlink)는 샤오미 그룹 및 상승 그룹과 공동으로 설립한 천성 은행과 협력 관계를 맺었다. 면허를 보유한 가상 은행인 천성 은행은 금융 관리국의 스테이블코인 샌드박스 프레임워크 하에서 징둥이 스테이블코인 기반의 크로스 보더 결제 솔루션을 탐색하는 데 금융 규제 지원을 제공할 예정이다. 이 은행은 샤오미 그룹이 50.30%를 보유하고, 푸투 그룹이 44.11%를 보유하고 있다.

스테이블코인 전략을 심화하기 위해, 올해 3월 징둥은 스테이블코인 정책 연구원을 채용한다고 발표하며, 깊은 금융 배경과 정책 연구 능력을 요구하고, 국내외 스테이블코인 정책 및 규제를 중점적으로 살펴보며 규제 기관과의 소통을 유지할 것을 강조했다.

스테이블코인 발행에 대해 징둥 그룹 부사장인 션젠광 박사는 최근 발언에서 스테이블코인이 회사 차원에서 탈중앙화된 상업 발행에 해당하며, 거시 경제의 영향을 받아 변동성이 작다고 언급했다. 징둥의 스테이블코인 발행은 징둥의 글로벌 공급망 및 크로스 보더 결제 능력을 더욱 향상시키기 위한 것이다. 스테이블코인이 홍콩에서 승인되면 여러 국가 및 지역에 진출할 가능성이 있지만, 여전히 각국의 규제 규칙을 준수해야 하며, 예를 들어 유럽연합의 MiCA는 현지에 회사를 설립하고 라이센스를 신청해야 하고, 일본은 홍콩에서 발행된 코인을 수용할 수 있다. 징둥은 글로벌 규제 배치를 적극적으로 추진하며, 스테이블코인 인프라를 구축할 예정이다.

앤트 그룹: 기술과 장면을 함께 발전시키며 RWA 배치 가속화

2024년부터 앤트 그룹은 RWA 분야의 배치 속도를 가속화하기 시작했다. 5월, 민간 부문의 첫 번째 참여자 중 하나로 앤트 그룹은 홍콩 금융 관리국의 Ensemble 프로젝트 샌드박스에 참여하여 토큰화된 예금 기술 테스트, 자산 토큰화 장면 탐색 및 산업 표준 제정에 참여하고, 이후 홍콩에서 RWA 아키텍트를 채용했다. 이후 앤트 그룹은 RWA 응용 분야에서 잇따라 성과를 내고 있으며, 예를 들어 Sui와 협력하여 ESG(환경, 사회 및 거버넌스) 분야의 RWA 토큰화를 추진하고, 그린 에너지 서비스 제공업체인 시신 에너지와 협력하여 국내 최초의 2억 위안 규모의 태양광 실물 자산 기반 RWA 사례를 성공적으로 완료했으며, Conflux와 협력하여 중국 최초의 그린 에너지 교환 자산 RWA 프로젝트에 참여하고, 순응 그룹의 글로벌 최초의 교환 자산 RWA에 기술 지원을 제공하는 등의 성과를 거두었다.

응용 장면을 지속적으로 확장하는 동시에, 앤트 그룹은 기술 기반 구축도 심화하고 있다. 예를 들어, 작년 10월 앤트 그룹은 RWA 비즈니스를 위해 구축한 "두 체인 하나의 다리" 플랫폼을 처음 공개하여 더 많은 내륙 신재생 에너지 자산이 홍콩 RWA에 진출할 수 있도록 기술을 지원하고 있다. 올해 4월, 앤트 그룹이 오픈 소스한 차세대 블록체인 가상 머신 DTVM은 대형 언어 모델 개발 프레임워크 SmartCogent를 통합하고 있으며, 이더리움 생태계와 완벽하게 호환되어 RWA 장면 개발자들이 플랫폼 간 개발의 언어 장벽을 제거할 수 있도록 지원한다.

이번 달 초, 앤트 그룹은 해외 시장을 위한 Layer2 블록체인 Jovay를 출시했으며, 이는 RWA 거래를 위해 설계된 고성능 신뢰성 있는 블록체인 플랫폼으로, 10만 TPS 및 100밀리초 응답 시간을 지원한다. Jovay는 TEE와 zk 두 가지 증명 시스템을 사용하여 이더리움 등 Layer1 블록체인과 원활하게 연결되어 글로벌 신재생 에너지 자산을 거래 가능한 디지털 자산으로 전환하는 데 기여하고 있다.

국泰君安 국제: 토큰화된 증권 비즈니스 배치 공식화

5월 11일, 국泰君安 국제는 홍콩 증권 관리 위원회가 발표한 "중개인이 토큰화된 증권 관련 활동을 수행하는 지침"에 따라 토큰화된 증권 배급 비즈니스 및 디지털 채권 발행 비즈니스에 대한 관련 사업 계획을 제출했으며, 모두 규제 기관의 확인을 받았다.

이 기관은 국泰君安 국제가 2025년 1월 21일 홍콩 증권 관리 위원회에 자산 관리 관련 사업 계획을 제출하여 기존 증권 거래를 기반으로 고객에게 토큰화된 증권을 배급하거나 토큰화된 증권에 대한 조언을 제공할 계획이며, 계획에 포함된 토큰화된 증권 유형에는 여러 기초 자산에 연동된 구조적 제품(예: 구조적 증권, 장외 파생상품), 증권 관리 위원회가 인정한 펀드 및 비인정 펀드, 채권 등이 포함된다고 밝혔다. 홍콩 증권 관리 위원회는 2025년 5월 7일 확인 이메일을 발송하여 해당 계획에 대해 추가 문제가 없음을 확인했다. 또한, 국泰君安 국제는 기존 채권 발행 비즈니스를 기반으로 홍콩 증권 관리 위원회에 디지털 채권 발행 비즈니스 계획을 제출했으며, 향후 디지털 채권 발행 프로젝트에서 전체 조정자, 은행단 자본 시장 중개인 또는 인도자 등의 역할을 수행할 수 있는 능력을 갖추고 있다고 밝혔다. 홍콩 증권 관리 위원회는 2025년 4월 2일 해당 계획에 대해 추가 문제가 없음을 확인했다.

중국 탄소 중립: 녹색 자산 토큰화 추진 계획

이번 달 초, 홍콩 상장 기업 중국 탄소 중립은 고얼가 거리 홀딩스(고얼가 그룹)와 전략적 파트너십 프레임워크 계약을 체결했다고 발표하며, 양측은 주식 협력, 비즈니스 협력 등 다양한 분야에서 협력할 예정이다. 계약에 따라 중국 탄소 중립은 고얼가 그룹의 증권형 토큰 발행 플랫폼 CSpro에 대한 전략적 투자를 고려하고, 홍콩의 법치 및 규제 프레임워크 하에서 녹색 자산 분야의 혁신 금융 도구 개발을 공동으로 탐색하며, 탄소 자산을 포함한 녹색 자산 토큰화 프로젝트의 실현을 추진할 예정이다.

HashKey Chain: 200개 이상의 기관과 RWA 체인 상 협력 체결

올해 3월, HashKey Chain은 중국 태평양 보험 투자 관리(홍콩)가 주도하고 관리하는 토큰화된 달러 머니 마켓 펀드 CPIC Estable MMF가 HashKey Chain에 성공적으로 배포되었으며, 운영 첫날 신청 규모가 1억 달러에 달했다고 발표했다. HashKey Chain에 배포됨으로써 CPIC Estable MMF는 기관 투자자에게 디지털 자산 배분 도구를 제공할 수 있다. 같은 달, HashKey Group은 보시 펀드(국제) 유한회사와 공동으로 출시한 홍콩 달러 및 미국 달러 머니 마켓 ETF 토큰화 계획이 홍콩 증권 관리 위원회(SFC)의 승인을 받았으며, 이는 세계 최초의 토큰화된 머니 마켓 ETF로, 홍콩 금융 관리국(HKMA) Ensemble 샌드박스 프로젝트에서 RWA에 대한 토큰화 혁신 탐색의 중요한 프로젝트 중 하나이다.

HashKey Eco Labs의 CEO인 Kay는 최근 발표에서 현재 HashKey Chain 팀이 200개 이상의 기관과 심도 있는 접촉을 진행하고 있으며, 전통 금융 기관, 자산 관리 회사, 기술 기업 및 Web3 원주율 프로젝트 등 여러 분야에서 RWA 체인 상 협력 의향을 체결했다고 밝혔다. 그들은 머니 마켓 펀드(MMF), ETF, 채권 등 전통 금융 제품의 토큰화를 탐색하고 있으며, 블록체인을 통해 7×24시간 글로벌 시장 접근, 실시간 거래 및 자본 효율성 향상을 이루고 있다.

월가가 체인 상으로 가속화되면서, 홍콩은 RWA의 새로운 고지를 어떻게 선점할 것인가?

현재 전 세계 토큰화 혁신을 추진하는 주요 힘은 여전히 미국에서 나오고 있다. 블랙록, 골드만삭스, JP모건 등 월가의 전통 금융 기관들이 비트코인 현물 ETF 경로와 전통 자산 토큰화를 통해 전통 자금의 체인 상 유입을 가속화하고 있다.

동시에 미국은 정책 지원을 선도하고 있으며, SEC의 새로운 의장인 Paul Atkins는 최근 암호화 원탁 회의에서 증권이 체인 하 시스템에서 체인 상 시스템으로 이전되는 것은 수십 년 전 오디오 기록이 비닐 레코드에서 카세트 테이프, 디지털 소프트웨어로 진화하는 것과 유사하다고 명확히 밝혔다. 이러한 변화는 새로운 발행, 거래, 보유 및 사용 방식을 통해 증권 시장을 완전히 혁신할 것으로 기대된다. SEC는 혁신의 보폭을 따라가야 하며, 기존의 규제 프레임워크가 체인 상 증권 및 기타 암호 자산의 발전에 적합한지 평가해야 한다. 또한, 규제 기관은 합리적인 암호 자산 시장 규제 프레임워크를 구축하고, 발행, 수탁 및 거래를 규제하기 위한 명확한 규칙을 제정하며, 불법 행위를 지속적으로 단속해야 한다.

이에 비해 홍콩 기업들은 RWA 토큰화 분야에서 발전 속도가 상대적으로 신중하다. 그러나 홍콩은 풍부한 금융 자원을 보유하고 있으며, 금융 인프라, 성숙한 자본 시장 및 효율적인 규제 시스템 덕분에 홍콩은 세계 금융 중심지 중 하나로 자리 잡고 있다. 토큰화는 혁신 금융 도구로서, RWA가 홍콩에서 더 큰 규모로 추진된다면 전통 금융에서 거대한 성장 잠재력을 보여줄 것이며, 이는 홍콩 금융 시장의 심화 및 글로벌화로 이어질 것이다.

홍콩 기관들이 RWA 토큰화에 대해 보수적인 태도를 취하는 주된 이유는 규제 요구 사항의 엄격성 때문이다. 홍콩 금융 규제 시스템은 안정성과 규제를 중시하여 금융 혁신이 시장의 안정성과 투명성을 타협하지 않도록 보장한다. 따라서 홍콩의 법적 프레임워크와 규제 정책을 준수하면서 혁신을 실현하는 것이 현지 기관들이 직면한 중요한 도전 과제이다. 또한, 기사 초반에서 언급했듯이, 현재 실무에서 일부 규제 경로가 탐색되고 있으며, 규제 외에도 업계가 규제 태도에 주목하는 이유는 정책의 흐름이 자금의 흐름에 직접적인 영향을 미치기 때문이다. 현재 RWA 자산이蓄势待发하고 있으며, 시장 내 자금 상황이 오히려 더 많은 관심을 받고 있다.

하지만 홍콩은 사실 토큰화 정책 측면에서 적극적인 추진 태도를 보이고 있다. 예를 들어, 홍콩 금융 관리국(HKMA)이 출시한 Ensemble 프로젝트는 샌드박스 테스트를 통해 토큰화 자산의 실제 응용 장면에서의 실행 가능성을 탐색하는 것을 목표로 하며, 이는 시장 이해와 응용을 촉진하는 데 중요한 의미가 있다. 또한, 홍콩은 홍콩 달러 스테이블코인을 탐색하고 있으며, 스테이블코인 규제 프레임워크를 구축하는 데 힘쓰고 있다. 《스테이블코인 조례 초안》은 5월 21일 입법회 회의에서 2독 토론을 재개할 계획이며, 만약 조례 초안이 통과된다면 금융 관리국은 스테이블코인 관련 라이센스의 승인 작업을 가속화하여 시장에 더 명확한 규제 환경을 제공할 것이다. 뿐만 아니라, 홍콩 정부 관계자들도 토큰화의 전망에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있으며, 홍콩 특별행정구 정부 재정 및 재무국 장관인 허정우의 발언은 홍콩이 금과 같은 자산의 토큰화를 추진할 뿐만 아니라 디지털 금융을 통해 실물 경제의 융합을 촉진하고자 한다는 것을 더욱 분명히 하고 있다.

홍콩은 블록체인 기술 측면에서도 지원 태도를 보이고 있다. 예를 들어, 만물도 섬 ThreeDAO 공식 계정에 따르면, 만양 블록체인 창립자 샤오풍 박사는 이더리움 창립자 비탈릭과의 비공식 대화에서 이더리움 재단이 홍콩에 사무소를 설립할 것을 제안했다. 샤오풍은 블록체인 개발자가 주로 영어 세계와 중국어 세계에 집중되어 있으며, 중국 시장을 잃는 것은 중요한 글로벌 개발자 자원을 잃는 것이라고 지적했다. 중국의 기술 부서, 정부 기관 및 개발자 집단은 이더리움 기술에 대해 존중하는 태도를 보이며, 재단이 중국 시장에서 멀어져서는 안 된다고 제안했다.

현재, 앞서 언급한 여러 주요 기업의 참여로 인해 더 많은 관망 상태에 있는 홍콩 기업들에게 신뢰를 줄 수 있으며, 이들에게 참고와 추진의 동기를 제공할 수 있다.

종합적으로 볼 때, 전 세계적으로 더 많은 기관들이 금융 자산의 토큰화를 가속화함에 따라 RWA 트랙의 발전 공간이 더욱 열리고 있으며, 홍콩에게도 중요한 정책 기회와 발전의 창이 열리고 있다. 따라서 점점 더 명확해지는 정책 방향과 지속적으로 성숙해지는 기술 경로를 고려할 때, 홍콩은 금융의 안정성과 규제를 보장하는 기반 위에서 적절히 혁신 실험 공간을 해방하고, 더 많은 전통 기관들이 관망에서 실천으로 나아가도록 유도하며, 더 많은 전통 금융 자금이 시장에 진입하도록 촉진하여 RWA 생태계의 현지화 발전과 글로벌 연계를 가속화해야 할 것이다.