Matrixport 투자 연구: BTC 대중 채택이 정체될 수 있으며, 거대한 고래 보유가 BTC 가격 지지의 중요한 요소가 된다

BTC ETF는 450억 달러 이상의 자금 유입을 누적하여 기업의 배분 수요가 안정적이고 기관의 관심이 지속적으로 증가하고 있습니다. 강력한 수요에도 불구하고 BTC 가격이 왜 조정세를 보이는지 분석하기 위해 지갑 행동, 유동성 추세 및 변동성 압축과 같은 주요 지표를 살펴봐야 합니다. BTC 시장의 지배력 이동은 의심의 여지가 없습니다.

시장 내러티브 변화가 뚜렷, BTC 대중 채택이 처음으로 정체

매번 BTC 강세장이 시작될 때마다, 일반적으로 새로운 내러티브 논리에 의해 이끌리며, 새로운 "전도사"들의 자극으로 대량의 매수세를 끌어모아 결국 가격의 포물선 상승을 초래합니다. 시장의 주도자도 크게 변화했습니다: "비트코인 예수"와 같은 초기 전도사에서 Larry Fink와 같은 월스트리트 거물로. 그러나 이번 시장은 본질적으로 다릅니다: 대중 채택이 처음으로 정체되었고, 거래 가능한 자산은 소수의 자금이 풍부한 구매자에 의해 빠르게 흡수되고 있습니다.

부인할 수 없는 것은, 단일 BTC의 가격이 미국의 평균 신차 가격(약 4.5만 달러)을 초과할 때, 많은 소액 투자자들이 그것이 "너무 비싸다"고 느끼기 시작하고, 심지어 접근조차 하지 않게 됩니다. 이러한 심리적 장벽이 신규 지갑 주소 수가 정체되는 이유 중 하나일 수 있습니다------ BTC는 이제 일상 거래 자산이 아닌 "가치 저장" 도구로 간주되며, 따라서 점점 더 많은 사람들이 이를 장기 보유하기를 선택하고 있습니다.

시장 주도 세력 변화, BTC ETF 자금 흡수 지속

BTC의 주도 세력은 "슈퍼 고래", 초기 채굴자 및 장기 보유자에서 고래급 기관 자금------예를 들어 BTC ETF, 기업 금고 및 기관 펀드로 이동하고 있습니다. 이러한 보유 구조의 재편성은 현재 시장의 주요 동력이 되었습니다. 소매 자금이 거의 고갈된 현재, 이 두 종류의 참여자가 시장에서 남아 있는 유일한 주도 세력이 되었습니다.

그럼에도 불구하고, BTC ETF는 여전히 약 450억 달러의 신규 자금을 누적하여 77%의 월에서 순유입을 기록하며 월 평균 규모는 26억 달러에 달합니다. 첫 번째 자금 유입의 정점은 ETF 출시 초기, BTC 자금 금리가 상승하면서 발생했습니다. 두 번째 자금 유입은 2024년 9월 연준의 금리 인하로 시작되었고; 이후 트럼프가 연준 의장 파월을 교체하겠다고 공개적으로 위협하면서 시장은 연준의 독립성에 대한 경각심을 불러일으키고, 세 번째 매수세를 촉발했습니다.

"고래" 자금이 지속적으로 바닥을 지탱하고 있지만, 진정한 시험이 조용히 다가오고 있습니다. 다음 단계의 발전은 이 중요한 가격대에서 BTC의 전체 상황을 결정짓게 될 것이며------시장 구조를 재편할 가능성이 있습니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자는 신중해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보로 인한 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.