어떤 Web2 비즈니스가 스테이블코인을 빠르게 도입하기에 더 적합한가요?

저자: Josh Solesbury (ParaFi 투자자)

편집: Azuma, Odaily星球日报

Stripe가 Bridge를 인수하고 《GENIUS 법안》이 진전을 이루면서, 지난 6개월 동안 스테이블코인과 관련된 헤드라인 뉴스가 폭발적으로 증가했습니다. 대형 은행 CEO부터 결제 회사의 제품 관리자, 정부 고위 관계자에 이르기까지, 주요 의사 결정자들은 스테이블코인을 점점 더 많이 언급하고 그 장점을 홍보하고 있습니다.

스테이블코인은 네 가지 핵심 기둥 위에 구축됩니다:

• 즉시 결제(T + 0, 운영 자본 요구 사항을 크게 줄임)；

• 극히 낮은 거래 비용(특히 SWIFT 시스템과 비교할 때)；

• 전 세계 접근성(연중무휴, 단지 인터넷 연결만 필요)；

• 프로그래머블성(확장된 코딩 논리를 통해 구동되는 화폐).

이러한 기둥은 다양한 헤드라인 뉴스, 블로그 글 및 인터뷰에서 홍보되는 스테이블코인의 장점을 완벽하게 설명합니다. 따라서 "왜 스테이블코인이 필요한가"라는 주장은 쉽게 이해되지만, "스테이블코인을 어떻게 적용할 것인가"는 훨씬 더 복잡합니다 ------ 금융 기술 회사의 제품 관리자든 은행 CEO든, 현재 스테이블코인을 기존 비즈니스 모델에 통합하는 방법에 대해 구체적으로 설명하는 콘텐츠는 극히 드뭅니다.

이에 따라 우리는 이 고급 가이드를 작성하기로 결정했습니다. 비암호화 기업이 스테이블코인 응용 프로그램을 탐색하는 데 도움이 되는 입문 지침을 제공합니다. 아래 내용은 네 개의 독립적인 장으로 나뉘어 있으며, 각각은 다른 비즈니스 모델에 해당합니다. 각 장에서는 스테이블코인이 어떤 단계에서 가치를 창출할 수 있는지, 구체적인 실행 경로는 무엇인지, 그리고 변형된 제품 구조의 개요를 자세히 분석합니다.

결국, 헤드라인 뉴스가 중요하긴 하지만, 우리가 진정으로 추구하는 것은 스테이블코인의 대규모 응용입니다 ------ 실제 비즈니스 시나리오에서 스테이블코인의 대규모 사용을 실현하는 것입니다. 이 글이 이 비전을 실현하는 작은 초석이 되기를 바랍니다. 이제, 비암호화 기업이 스테이블코인을 어떻게 활용할 수 있는지 깊이 탐구해 보겠습니다.

To C 금융 기술 은행

소비자(To C) 디지털 은행의 경우, 기업 가치 향상의 핵심은 다음 세 가지 레버를 최적화하는 것입니다: 사용자 규모, 단일 사용자 수익(ARPU), 사용자 이탈률. 현재 스테이블코인은 앞의 두 가지 지표를 직접 지원할 수 있습니다 ------ 파트너의 인프라를 통합함으로써, 디지털 은행은 스테이블코인 기반의 송금 서비스를 출시할 수 있으며, 이는 새로운 사용자 집단에 도달하고 기존 고객에게 추가 수익 경로를 제공할 수 있습니다.

디지털화와 글로벌화라는 두 가지 지속적인 추세 속에서, 오늘날 금융 기술의 목표 시장은 종종 다국적 특성을 가지고 있습니다. 일부 디지털 은행은 다국적 금융 서비스를 핵심 위치로 삼고 있으며(예: Revolut 또는 DolarApp), 다른 은행은 이를 ARPU를 높이는 기능 모듈로 삼고 있습니다(예: Nubank 또는 Lemon). 이민자와 특정 집단에 초점을 맞춘 금융 기술 스타트업(예: Felix Pago 또는 Abound)에게 송금 서비스는 목표 시장의 필수 요구입니다. 이러한 유형의 디지털 은행은 모두(또는 이미) 스테이블코인 송금에서 혜택을 보고 있습니다.

전통적인 송금 서비스(예: 웨스턴 유니온)와 비교할 때, 스테이블코인은 더 빠르고(즉시 입금 vs 2-5일 이상) 더 저렴한(30bp 이하 vs 300bp 이상) 결제를 실현할 수 있습니다. 예를 들어, DolarApp은 멕시코에 달러를 송금할 때 3달러의 수수료로 실시간으로 입금됩니다. 이는 특정 송금 경로(예: 미-멕 송금 경로)에서 스테이블코인 결제의 침투율이 10-20%에 달하고 지속적으로 성장하는 이유를 설명합니다.

새로운 수익 창출 외에도, 스테이블코인은 비용과 사용자 경험을 최적화할 수 있으며, 특히 내부 결제 도구로서의 역할을 합니다. 많은 실무자들은 주말 결제의 고충을 잘 알고 있습니다: 은행이 휴무로 인해 결제가 이틀 지연됩니다. 실시간 서비스와 극한의 경험을 추구하는 디지털 은행은 운영 자본 신용을 제공하여 공백을 메워야 하며, 이는 자금 기회 비용(현재 금리 환경에서 특히 무겁습니다)을 발생시키고 기업이 추가 자금을 조달해야 할 수도 있습니다. 그러나 스테이블코인의 즉시 결제와 글로벌 접근성 특성은 이 문제를 완전히 해결합니다. 세계 최대 금융 기술 플랫폼 중 하나인 Robinhood는 전형적인 사례로, CEO Vlad Tenev는 2025년 2월 실적 발표 전화 회의에서 "우리는 주말 결제 업무를 처리하기 위해 스테이블코인을 사용하고 있으며, 그 적용 규모는 계속 확대되고 있습니다"라고 명확히 밝혔습니다.

따라서 Revolut, Robinhood와 같은 소비자 지향 금융 기술 회사들이 스테이블코인에 투자하는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그렇다면, 당신이 소비자 은행이나 금융 기술 기업에 근무하고 있다면, 스테이블코인을 어떻게 활용할 수 있을까요?

이 비즈니스 모델에 스테이블코인을 도입한 후, 실천 방안은 다음과 같습니다.

실시간 24/7 결제

USDC, USDT, USDG 등의 스테이블코인을 사용하여 즉시 결제(공휴일 포함)；

지갑 서비스 제공업체/조정자 조합(예: Fireblocks 또는 Bridge)을 통합하여 은행 시스템과 블록체인 간의 달러/스테이블코인 흐름을 연결；

특정 지역에서 법정 통화 경로 서비스 제공업체(예: 아프리카 Yellow Card)와 연결하여 스테이블코인과 법정 통화 간의 B2B/B2B2C 환전을 실현；

법정 통화 결제 공백 메우기

주말 동안 스테이블코인을 법정 통화의 임시 대체품으로 사용하고, 은행 시스템이 재가동된 후 정산을 완료；

Paxos와 같은 공급업체와 협력하여 고객 계좌와 기업 간의 내부 스테이블코인 결제 루프를 구축；

상대방 자금 즉시 도착

위의 방안이나 유동성 파트너를 통해 ACH/전신 송금 프로세스를 우회하여 거래소/파트너에게 신속하게 자금을 조달；

다국적 실체 자동 조정

법정 통화 경로가 닫힐 때, 체인 상의 스테이블코인 전송을 통해 사업 단위/자회사 간 자금 조정 실현；

본사는 이를 통해 자동화되고 확장 가능한 글로벌 자금 관리 시스템을 구축할 수 있습니다；

이러한 기본 기능 외에도, "24/7, 즉시, 조합 가능한 금융" 개념을 기반으로 한 새로운 세대의 은행을 구상할 수 있습니다. 송금과 결제는 시작일 뿐이며, 이후 프로그래머블 결제, 국경 간 자산 관리, 주식 토큰화 등의 시나리오가 파생될 것입니다. 이러한 기업은 극한의 사용자 경험, 풍부한 제품 매트릭스 및 더 낮은 비용 구조를 통해 시장에서 경쟁력을 갖출 것입니다.

상업 은행 및 기업 서비스(B2B)

현재, 나이지리아, 인도네시아, 브라질 등 시장의 기업주가 자국 은행에서 달러 계좌를 개설하려면 여러 장애물을 넘어야 합니다. 일반적으로 거래량이 많거나 특별한 관계를 가진 기업만이 자격을 얻을 수 있으며 ------ 이는 은행이 충분한 달러 유동성을 보유해야 한다는 전제 조건이 있습니다. 자국 통화 계좌는 기업가가 은행 위험과 정부 신용 위험을 동시에 감수해야 하며, 운영 자본을 유지하기 위해 환율 변동을 항상 주시해야 합니다. 해외 공급업체에 지급할 때, 기업주는 자국 통화를 달러와 같은 주요 통화로 환전하는 데 높은 수수료를 추가로 지불해야 합니다.

스테이블코인은 이러한 마찰을 상당히 완화할 수 있으며, 선견지명이 있는 상업 은행은 그 응용 과정에서 중요한 역할을 할 것입니다. 은행이 관리하는 규제된 디지털 달러(예: USDC 또는 USDG) 플랫폼을 통해 기업은 다음을 실현할 수 있습니다:

• 여러 은행 관계를 구축하지 않고도 다양한 통화 잔액을 보유할 수 있습니다；

• 국경 간 송장 초단위 결제(전통적인 대리 은행 네트워크 우회)；

• 스테이블코인 예치로 이자 발생；

상업 은행은 이를 통해 기본 수표 계좌를 글로벌 다통화 자금 관리 솔루션으로 업그레이드하여 전통적인 계좌가 제공할 수 없는 속도, 투명성 및 재무 탄력성을 제공합니다.

이 비즈니스 모델에 스테이블코인을 도입한 후, 실천 방안은 다음과 같습니다.

글로벌 달러/다통화 계좌 서비스

은행은 Fireblocks 또는 Stripe-Bridge와 같은 파트너를 통해 기업의 스테이블코인을 관리합니다；

창업 및 운영 비용 절감(예: 라이센스 요구 사항 감소, FBO 계좌 면제)；

우량 미국 국채 지원 고수익 상품

은행은 연방 기금 금리 수준(약 4%)의 수익을 제공할 수 있으며, 신용 위험은 현지 은행보다 현저히 낮습니다(미국 규제 통화 기금 vs 현지 은행)；

이자 발생 스테이블코인 공급업체(예: Paxos) 또는 토큰화된 국채 파트너(예: Superstate/Securitize)와 연결해야 합니다.

실시간 24/7 결제

소비자 금융 섹션의 방안을 참조하십시오.

우리가 기대하는 글로벌 응용 시나리오(스테이블코인 플랫폼/상업 은행이 해결할 수 있는 문제)

수입업체가 초단위로 달러 대금을 지급하고, 해외 수출업체가 즉시 화물을 방출합니다；

기업 재무 담당자가 여러 국가 간 실시간으로 자금을 조정하여 대리 은행 시스템의 지연을 피하고, 은행 서비스가 초대형 다국적 그룹을 가능하게 합니다；

고인플레이션 국가의 기업주가 달러로 기업 자산 부채표를 고정합니다.

제품 구조 예시(스테이블코인 기반 상업 은행 서비스)

급여 서비스 제공업체

급여 플랫폼에 있어 스테이블코인의 가장 큰 가치는 신흥 시장 직원에게 급여를 지급해야 하는 고용주를 지원하는 것입니다. 국경 간 결제 또는 금융 인프라가 부족한 국가에서의 결제는 급여 플랫폼에 상당한 비용을 초래합니다 ------ 이러한 비용은 플랫폼이 자체적으로 흡수하거나 고용주에게 전가되거나, 불가피하게 계약자의 보수에서 차감됩니다. 급여 서비스 제공업체에게 가장 쉽게 실현할 수 있는 기회는 스테이블코인 결제 경로를 개설하는 것입니다.

앞서 언급한 바와 같이, 미국 금융 시스템에서 계약자의 디지털 지갑으로의 국경 간 스테이블코인 송금은 거의 비용이 없고 즉시 입금됩니다(법정 통화 진입 구성에 따라 다름). 계약자는 여전히 법정 통화를 환전해야 할 수도 있지만(비용이 발생함), 그들은 즉시 세계에서 가장 강력한 법정 통화에 고정된 지급을 받을 수 있습니다. 여러 증거가 신흥 시장에서 스테이블코인에 대한 수요가 급증하고 있음을 보여줍니다:

• 사용자는 평균 약 4.7%의 프리미엄을 지불하고 달러 스테이블코인을 얻고자 합니다；

• 아르헨티나와 같은 국가에서는 이 프리미엄이 30%에 이를 수 있습니다；

• 스테이블코인은 라틴 아메리카와 같은 지역의 계약자 및 프리랜서 집단에서 점점 더 인기를 끌고 있습니다；

• 프리랜서에 초점을 맞춘 애플리케이션인 Airtm은 스테이블코인 사용량과 사용자 증가율이 기하급수적으로 증가하고 있습니다；

• 더 중요한 것은 사용자 기반이 이미 형성되었다는 점입니다: 지난 12개월 동안 2.5억 개 이상의 디지털 지갑이 스테이블코인을 활발히 사용하고 있으며, 점점 더 많은 사람들이 스테이블코인 결제를 수용하고 있습니다.

속도와 최종 사용자 비용 절감 외에도, 스테이블코인은 급여 서비스를 사용하는 기업 고객(즉, 유료 고객)에게도 많은 이점을 제공합니다. 첫째, 스테이블코인은 명백히 더 투명하고 맞춤화가 가능합니다. 최근의 금융 기술 조사에 따르면, 66%의 급여 전문가가 은행 및 결제 파트너와의 실제 비용을 이해할 도구가 부족하다고 응답했습니다. 비용은 종종 불투명하고, 프로세스는 혼란스럽습니다. 둘째, 오늘날 급여 지급을 실행하는 과정은 종종 많은 수작업을 포함하여 재무 부서의 자원을 소모합니다. 지급 실행 자체 외에도 회계, 세무, 은행 정산 등 여러 가지 다른 사항을 고려해야 하며, 스테이블코인은 프로그래머블할 수 있으며 내장된 원장(블록체인)을 통해 자동화 능력(예: 대량 정기 지급)과 회계 능력(예: 자동 스마트 계약 계산, 원천 징수 및 기록 시스템)을 크게 향상시킵니다.

그렇다면 급여 플랫폼은 스테이블코인 결제 기능을 어떻게 개설해야 할까요?

실시간 24/7 결제

앞서 언급한 내용을 포함합니다.

폐쇄형 결제

스테이블코인 기반 카드 발행 플랫폼(예: Rain)과 협력하여 최종 사용자가 스테이블코인을 직접 소비할 수 있도록 하여 속도와 비용 이점을 완전히 계승합니다；

지갑 제공업체와 협력하여 스테이블코인 저축 및 수익 기회를 제공합니다.

회계 및 세무 정산

블록체인의 변경 불가능한 원장 특성을 활용하여 API 데이터 인터페이스를 통해 거래 기록을 자동으로 회계 및 세무 시스템에 동기화하여 원천 징수, 회계 및 정산 프로세스를 자동화합니다.

프로그래머블 결제 및 임베디드 금융

스마트 계약을 활용하여 자동 대량 지급 및 특정 조건(예: 보너스)에 기반한 프로그래머블 결제를 실현합니다. Airtm과 같은 플랫폼과 협력하거나 스마트 계약을 직접 사용할 수 있습니다.

DeFi 기본 프로토콜에 연결하여 저렴하고 전 세계적으로 접근 가능한 방식으로 급여 기반 금융 서비스를 제공합니다. 특정 국가/지역에서는 일반적으로 복잡하고 폐쇄적이며 비싼 현지 은행 파트너를 우회할 수 있습니다. Glim과 같은 애플리케이션(및 간접적인 Lemon)은 이러한 기능을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

위의 방안을 바탕으로 구체적인 실행 방법을 더 자세히 설명하겠습니다:

스테이블코인을 지원하는 급여 처리 플랫폼은 미국 법정 통화 진입(예: Bridge, Circle, Beam)과 협력하여 은행 계좌와 스테이블코인을 연결합니다. 지급일 전에 자금이 고객 기업 계좌에서 체인 상의 스테이블코인 계좌로 이전됩니다(이 계좌는 위의 회사나 Fireblocks와 같은 기관에 보관될 수 있습니다). 지급은 완전히 자동화되어 전 세계 모든 계약자에게 대량으로 방송됩니다. 계약자는 즉시 달러 스테이블코인을 수령하고, 스테이블코인을 지원하는 Visa 카드(예: Rain)를 통해 소비하거나 체인 상의 계좌(예: USTB 또는 BUIDL)에서 토큰화된 국채로 저축할 수 있습니다. 이 새로운 구조를 통해 시스템 전체 비용이 크게 감소하고, 계약자 범위가 대폭 확장되며, 시스템 자동화 수준이 크게 향상됩니다.

카드 발급 기관

현재 많은 기업들이 카드 발급을 통해 핵심 수익을 얻고 있습니다. 예를 들어, 6월 12일에 상장된 Chime은 미국 시장에서 거래 수수료만으로 10억 달러 이상의 연간 수익을 달성했습니다. Chime은 미국에서 방대한 비즈니스를 구축했지만, Visa와의 파트너십, 은행 파트너십 및 기술 구조는 해외 시장 확장을 거의 도와주지 못합니다.

전통적인 카드 발급은 각국에 Visa와 같은 기관의 직접 라이센스를 신청하거나 현지 은행과 협력해야 합니다. 이러한 복잡한 프로세스는 기업의 지역 간 확장을 심각하게 저해합니다. 상장 기업인 Nubank의 경우, 10년 이상 운영한 후에야 가까운 3년 동안 해외 확장을 시작했습니다.

또한, 카드 발급 기관은 Visa와 같은 카드 조직에 위반 위험을 방지하기 위해 보증금을 지불해야 합니다. 카드 조직은 이를 통해 월마트와 같은 상인에게 약속합니다: 은행이나 금융 기술 회사가 파산하더라도 카드 소지자의 지급은 이행될 것입니다. 카드 조직은 최근 4-7일 거래량을 검토하여 발급자가 지불해야 할 보증금 금액을 계산합니다. 이는 은행/금융 기술 회사에 큰 부담을 주어 상당한 산업 진입 장벽을 형성합니다.

스테이블코인은 카드 발급 비즈니스의 가능성을 완전히 변화시킵니다. 첫째, 스테이블코인은 Rain과 같은 새로운 카드 발급 플랫폼을 육성하고 있으며, 기업은 이를 통해 Visa의 주요 회원 자격을 활용하여 전 세계 발급 서비스를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 금융 기술 회사가 콜롬비아, 멕시코, 미국, 볼리비아 및 기타 여러 국가에서 동시에 카드를 발급할 수 있게 됩니다. 또한, 스테이블코인은 24/7 결제 능력을 갖추고 있어 새로운 카드 발급 파트너가 주말에도 결제를 진행할 수 있습니다. 주말 결제는 파트너의 위험을 크게 줄이고 보증 요구 사항을 효과적으로 감소시키며 자금을 해방합니다. 마지막으로, 스테이블코인의 체인 상 검증 가능성과 조합 가능성은 더 효율적인 보증 관리 시스템을 창출하여 카드 발급 기관의 운영 자본 요구를 줄입니다.

이 비즈니스 모델에 스테이블코인을 도입한 후, 실천 방안은 다음과 같습니다.

• Visa 및 카드 발급업체와 협력하여 달러 기준의 글로벌 카드 발급 프로그램을 출시합니다；

• 유연한 카드 네트워크 결제 옵션；

1. 스테이블코인을 직접 사용하여 결제(주말 및 야간 결제 실현)；

2. 카드 네트워크는 매일 은행 계좌 및 라우팅 번호가 포함된 결제 보고서를 생성하며, 스테이블코인을 사용할 경우 스테이블코인 주소가 표시됩니다；

3. 스테이블코인을 법정 통화로 환전한 후 카드 네트워크와 결제할 수도 있습니다；

• 보증 요구 사항 감소(24/7 결제 능력 덕분에).

다음은 스테이블코인을 지원하는 글로벌 카드 제품 구조의 예시 프로세스입니다:

결론

오늘날 스테이블코인은 더 이상 힘들게 상상해야 할 미래의 약속이 아닙니다 ------ 그것들은 사용량이 기하급수적으로 증가하는 실용 기술이 되었습니다. 이제 문제는 "채택할 것인가"가 아니라 "언제" 및 "어떻게" 채택할 것인가입니다. 은행에서 금융 기술 회사, 결제 처리업체에 이르기까지 스테이블코인 전략을 수립하는 것은 필연이 되었습니다.

개념 증명 단계를 넘어 진정으로 스테이블코인 솔루션을 통합하고 배포하는 기업은 비용 절감, 수익 증대 및 시장 확장에서 경쟁자를 훨씬 초과할 것입니다. 특히, 위의 실제 이점은 많은 기존 통합 파트너와 곧 명확해질 법적 지원에 의해 뒷받침되며, 이 두 가지 모두 실행 위험을 크게 줄일 것입니다. 지금이 스테이블코인 솔루션을 구축하기에 가장 좋은 시점입니다.