Hyperliquid 스테이블코인이 곧 출시됩니다: 새로운 팀 Native Markets가 왜 USDH를 인수했을까요?
Paypal이 와도 안 된다.저자: kkk, Blockbeats
최근, 탈중앙화 파생상품 거래 플랫폼 Hyperliquid에서 주목받는 스테이블코인 쟁탈전이 벌어졌다. 9월 5일, 공식적으로 원주율 스테이블코인 USDH의 티커 경매를 곧 열겠다고 발표하자, 이 결정은 즉시 시장을 뜨겁게 만들었다. Paxos, Ethena, Frax, Agora 및 Native Markets를 포함한 여러 기관들이 USDH의 발행권을 차지하기 위해 제안서를 제출했다. perp DEX의 인기 트랙에서 선두주자인 Hyperliquid는 기관들이 "돈을 벌지 않더라도" 반드시 진입해야 하는 전략적 기회로 여겨지고 있다. 현재 Native Markets는 97%의 단층 우위를 점하고 있으며, 거의 승리를 확정지은 상태이다.
01 Native Markets의 전략
Native Markets의 생각은 USDH의 준비금이 BlackRock(오프체인)과 Superstate(온체인)에 의해 공동 관리되어, 규정 준수를 보장하고 발행자의 중립성을 유지하는 것이다. 그 메커니즘은 독특하다: 준비금 이자를 반으로 나누어------한쪽은 지원 기금(Assistance Fund)을 통해 HYPE 재매입에 사용되고, 다른 한쪽은 생태계 구축에 투자되며, HIP-3 시장 및 HyperEVM 애플리케이션의 발전을 포함한다.
사용자는 Bridge를 통해 USDH를 발행하거나 상환할 수 있으며, 앞으로 더 많은 법정화폐 입금 경로가 열릴 예정이다. 프로토콜의 핵심 구성 요소인 CoreRouter는 감사가 완료되었고 오픈 소스화되어, 커뮤니티의 직접적인 참여를 장려하고 있다. Native Markets는 또한 USDH가 미국 GENIUS 규제 기준을 준수하며, 발행자 Bridge의 글로벌 규정 준수 자격 및 법정화폐 통로 능력을 계승할 것이라고 약속했다. 주목할 점은, Bridge가 지난해 결제 대기업 Stripe에 인수되었으며, Native는 이를 통해 스테이블코인과 법정화폐의 깊은 연결을 완성할 계획이다.
현재 Native Markets는 여러 경쟁자 중에서 가장 인지도가 낮은 기업이지만, 팀이 Hyperliquid 체인에서 오랜 시간 동안 심혈을 기울여온 덕분에 Paradigm, Uniswap 등에서 온 여러 업계 중량급 인사들을 초청하여 현재 가장 높은 목소리를 내는 플레이어가 되었다.
02 창립 팀
지난 1년 동안 Max는 Hyperliquid 생태계에 깊이 관여하며, 투자자 및 고문으로서 약 250억 달러의 HyperEVM 잠금량과 150억 달러의 HyperCore 거래량을 추진했다. 그는 Liquity와 Barnbridge에서 제품 및 전략을 담당하며 스테이블코인과 고정 금리 도구에 집중했다. 또한 Hyperion의 커뮤니티 리더로서 Hyperliquid DAT 상장 회사 설립을 주도했다.
Mary-Catherine Lader는 Uniswap Labs의 사장 겸 COO(2021--2025)를 역임했으며, 2015년에는 BlackRock의 디지털 자산 진출을 추진했고, 골드만삭스에서 금융 기술 사업에 투자하는 전무 이사로 활동했다. 현재 그녀는 USDH와 Hyperliquid의 후 GENIUS 시대 발전 방향을 제시할 준비가 되어 있다.
Anish는 블록체인 연구원 및 소프트웨어 엔지니어로 10년 이상의 경력을 가지고 있다. 그는 Ritual의 첫 번째 직원이었으며, Paradigm에서 가장 젊은 연구원으로 잠시 활동했고, Polychain에서 전용 DeFi 트레이더로 일했다. 또한 그는 MEV 및 DeFi 도구의 오픈 소스화에 대한 장기적인 기여와 영향력을 가지고 있다.
03 커뮤니티 논란
물론, 이번 커뮤니티 투표에 대해서도 많은 의문이 제기되고 있다. 유명 VC Dragonfly의 실행 파트너인 하세브 쿠레시(Haseeb Qureshi)는 화요일에 "USDH RFP가 다소 터무니없다고 느끼기 시작했다"고 썼으며, 검증자들이 Native Markets 외의 어떤 팀도 진지하게 고려하려 하지 않는 것 같다고 주장했다.
그는 Native Markets의 입찰이 제안 요청서가 발표된 직후 거의 즉시 나타났다고 덧붙이며, "이는 그들이 미리 통지를 받았다는 것을 의미한다"고 말했다. 반면 다른 입찰자들은 입찰 문서를 준비하느라 바빴다고 전했다. 그는 Paxos, Ethena, Agora 등 더 오래된 참여자들이 더 강력한 제안을 했음에도 불구하고, 이 과정이 "Native Markets에 맞춰져 있는 것 같다"고 언급했다.
하지만 Nansen CEO @ASvanevik은 이러한 추측을 부인하며, Hyperliquid의 최대 검증 노드 운영자 중 하나로서 그들과 @hypurr_co 팀이 제안서를 검토하고 입찰자와 소통하는 데 많은 노력을 기울였으며, 최적의 스테이블코인 솔루션을 찾는 것이 목표라고 밝혔다. 결국 Native Markets를 지원하기로 선택했다.
Ethena Labs는 상황이 불리해지자 USDH 입찰에서 철수한다고 발표했으며, Native Markets의 신뢰성에 의문을 제기하는 사람들이 있지만, 그들의 성공이 Hyperliquid와 그 커뮤니티의 특성을 완벽하게 반영한다고 생각한다고 밝혔다: 여기서는 공정한 경기장이며, 신흥 참여자들이 커뮤니티의 지지를 얻고 공정한 성공의 기회를 얻을 수 있다.
KOL 암호화폐 전문가 @thecryptoskanda는 Native Market이 선택된 것은 필연적이며, 거래 플랫폼의 핵심인 상장 가격 책정에서 다른 팀은 Hyperliquid의 가장 명백한 요구를 충족할 수 없다고 말했다.
Hyperliquid 체인에서 달러 유동성의 축적은 오랫동안 USDC와 같은 외부 스테이블코인에 의존해왔으며, 유통 규모는 한때 약 570억 달러에 달해 USDC 총 발행량의 7.8%를 차지했다. Hyperliquid 팀의 이러한 선택은 사실상 매년 수억 달러에 달할 수 있는 이자 수익을 커뮤니티에 직접 양도하는 것을 의미한다.
이러한 이유로 USDH의 발행권은 단순히 거대한 시장 점유율과 관련이 있는 것이 아니라, 누가 이 막대한 잠재 수익의 주도권을 쥐느냐와도 관련이 있다. Hyperliquid의 사례에서 우리는 스테이블코인 발행자가 거의 모든 수익을 양도하려는 의지를 보았으며, 이는 장면에서의 분배 기회를 얻기 위한 것이다------이런 장면은 과거에는 상상하기 어려웠다. USDH가 순조롭게 출시되고 "수익이 커뮤니티에 반환되고, 가치가 생태계에 환원되는" 선순환 논리가 작동하게 된다면, 다른 거래 플랫폼이나 공공 블록체인도 반드시 이를 모방할 것이며, 이는 산업 스테이블코인 전략의 중대한 변화를 초래할 것이다. 그때가 되면 "스테이블코인 2.0 시대"가 진정으로 시작될 것이다.
ChainCatcher에서 채용 공고를 확인하세요
추천 읽기:
규제의 돌파구, 기관의 진입: 암호화폐가 월가에 침투한 10년의 풍파를 되짚다
위험 경고
위험 경고
