Matrixport 투자 연구: 암호화 새로운 주기에서 IPO가 가장 강력한 알파 출처가 될 수 있다

본 라운드 암호화폐 시장 주기의 진화는 이전과는 전혀 다릅니다. 자금은 점차 고위험 초기 프로젝트에서 철수하고 IPO에 가까운 성숙한 기업으로 이동하고 있습니다. 비트코인은 계속해서 알트코인, 벤처 캐피탈 펀드 및 헤지 펀드를 능가하며 "강자가 계속 강해지는" 패턴을 강조합니다. 동시에 소액 투자자의 열정은 뚜렷하게 감소하고, 기관 자금은 규모화 가능성과 공개 시장 진입 잠재력을 갖춘 기업으로 집중되고 있습니다.

소액 투자자 퇴장, 기관 인수: 자본 흐름의 집중 가속화

온체인 데이터에 따르면, 채굴자와 초기 보유자의 지속적인 매도는 ETF와 기업 재무에서의 자금 유입을 거의 상쇄하여 시장 변동성이 감소하고, 비트코인이 고위험 선호 투자자에게 매력을 잃고 있습니다. 이러한 배경 속에서 소액 투자자는 점차 퇴장하고, 기관 자금은 규모 효과를 갖추고 IPO에 가까운 기업에 대한 배치를 가속화하고 있습니다. 이러한 추세는 시장이 더 이상 단순히 투기 감정에 의존하지 않고, 자본 실력과 규제 경로에 의해 승자를 결정하게 됨을 의미합니다. 기관의 진입은 참여 장벽을 높일 뿐만 아니라 산업의 가치 평가 논리와 자금 배분 구조를 재편하고 있습니다.

IPO 파이프라인이 초점: 낮은 유통과 가격 책정 전략이 기회를 형성

월스트리트는 주기 연장을 강하게 추진할 동기를 가지고 있으며, 후속 주식 및 IPO 준비 기업이 초점이 되고 있습니다. 현재 시장의 IPO 프로젝트는 규모가 적당하고 유통 비율이 제한적이며, 이러한 낮은 유통 특성은 상장 후 변동성을 악화시킬 수 있습니다. 투자자에게는 배정 지분을 확보할 수 있다면 이번 주기에서 가장 큰 Alpha 잠재력을 가진 전략 중 하나가 될 수 있습니다. 초기 토큰과 달리, IPO 배정은 더 명확한 출구 경로와 더 높은 기관 참여도를 갖추고 있어 점점 더 많은 장기 자본을 끌어들이고 있습니다.

전체적으로 볼 때, 이번 주기의 주된 흐름은 더 이상 초기 투기가 아니라 비트코인과 후속 주식 투자 간의 안정적인 성과가 되었습니다. 알트코인은 토큰 잠금 해제와 자금 조달 축소로 압박을 받고 있으며, 벤처 캐피탈과 헤지 펀드도 시장을 능가하기 어려운 상황입니다. 자금은 상장에 가까운 기업으로 집중되고 있어 산업 구조가 더욱 상위로 집중되고 있습니다. 투자자에게 이번 주기의 가장 큰 기회는 초기 토큰이 아니라 IPO 배정과 후속 주식 투자에 있을 수 있습니다. 이러한 방향은 기관 자본이 적극적으로 배치하는 트랙일 뿐만 아니라 Alpha를 얻는 핵심 출처가 될 수 있습니다.

위의 일부 의견은 Matrix on Target에서 제공된 것으로, 저희에게 연락하기 통해 Matrix on Target의 전체 보고서를 확인할 수 있습니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자는 신중해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 매우 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반하여 제공된 정보에 따른 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.